Investing.com — По состоянию на август 2024 года Bank of America продолжает придерживаться негативного прогноза по европейским акциям.

Осторожная позиция брокера обусловлена в первую очередь сложной макроэкономической ситуацией, когда противоречивые данные, особенно с рынка труда США, усиливают неопределенность и волатильность на мировых рынках.

Аналитики BofA отмечают значительное смещение фокуса рынка с инфляционных опасений на риски роста. В начале 2024 года более слабые макроэкономические данные часто интерпретировались как признак того, что инфляция находится под контролем, что могло привести к более мягкой политике центральных банков.

Однако по мере ослабления инфляционного давления, особенно в США, внимание переключилось на состояние рынка труда и более широкие перспективы экономического роста.

Американский рынок труда, который является ключевым индикатором глобальных экономических тенденций, демонстрирует признаки ослабления.

«Уровень безработицы в США вырос на 90 б.п. по сравнению с минимумом цикла и на 80 б.п. в годовом исчислении, что за последние 75 лет наблюдалось только во время рецессий», — отмечают аналитики.

Несмотря на некоторые аргументы в пользу того, что этот рост может быть менее тревожным из-за таких факторов, как рост иммиграции и погодные катаклизмы, анализ BofA показывает, что баланс рисков смещен в сторону дальнейшего ослабления рынка труда.

Эта ожидаемая слабость рассматривается как предвестник более широкого замедления экономики, что является плохой новостью для акций, в том числе европейских.

Неопределенность вокруг американского рынка труда напрямую влияет на европейские акции. BofA прогнозирует снижение стоимости европейских акций примерно на 15% ко второму кварталу 2025 года, что обусловлено ростом премий за риск и ослаблением ожиданий прибыли на акцию (EPS).

Брокер особенно негативно относится к циклическим секторам — отраслям, чувствительным к экономическим циклам, таким как капитальные товары, строительные материалы и банки.

Ожидается, что эти отрасли, которые еще не в полной мере ощутили на себе падение глобальных рынков, будут отставать по мере ухудшения экономических условий.

С другой стороны, защитные сегменты экономики, такие как пищевая промышленность и напитки, считаются более устойчивыми. BofA отдает предпочтение этим секторам из-за их исторических преимуществ в периоды роста премий за риск и экономических спадов. Компания выделяет сектор продуктов питания и напитков как сильную защитную игру, отмечая, что он остается вблизи десятилетних минимумов по отношению к более широкому рынку, что предполагает значительный потенциал роста, если экономическая ситуация продолжит ухудшаться.

Отраслевой прогноз BofA характеризуется явным предпочтением защитных, а не циклических акций. Среди циклических отраслей такие сектора, как предметы роскоши и полупроводники, которые уже резко скорректировались, считаются менее рискованными из-за их потенциала выиграть от снижения процентных ставок. Однако ожидается, что в более широких циклических секторах будет наблюдаться дальнейшее снижение по мере материализации ожидаемого замедления экономического роста.

Напротив, в стратегии BofA перевешивают защитные сектора, особенно пищевые продукты и напитки и фармацевтика. Эти сегменты не только считаются недооцененными, но и имеют надежную историю роста во время спадов.

Аналитики подчеркивают важность ротации секторов в текущих условиях, когда инвесторам рекомендуется сократить долю высокорискованных циклических компаний и увеличить долю защитных.

Более широкая динамика рынка также играет важную роль в негативном прогнозе BofA по европейским акциям. Компания отмечает, что недавняя устойчивость рынка может ввести инвесторов в заблуждение.

Эксперты предупреждают, что если рынок труда США еще больше ослабнет, это может спровоцировать резкий рост премий за риск и соответствующее снижение рыночной стоимости.

Более того, потенциал классического экономического спада, характеризующегося снижением темпов роста и усилением неприятия риска, рассматривается как значительная угроза для европейских акций.

Несмотря на возможность того, что Федеральная резервная система займет более жесткую позицию, BofA предупреждает, что такие меры вряд ли смогут предотвратить коррекцию рынка, если ситуация на рынке труда продолжит ухудшаться.

Компания Alibaba завершила трехлетний процесс «исправления», связанный с антимонопольным штрафом, который она получила по обвинению в монополистической практике в 2021 году, сообщил в пятницу китайский регулятор рынка. Об этом пишет CNBC.

В ответ на эту новость акции Alibaba Group выросли на 4,5% на премаркете в США.

В пятницу Государственное управление по регулированию рынков Китая (SAMR) заявило, что в течение последних нескольких лет оно контролировало процесс приведения Alibaba в соответствие с антимонопольным законодательством. Работа по исправлению ситуации дала «хорошие результаты», говорится в заявлении SAMR.

В 2021 году китайский регулятор оштрафовал Alibaba на 18,23 млрд юаней (2,6 млрд долларов) в рамках антимонопольного расследования в отношении технологического гиганта. В центре внимания SAMR оказалась практика, согласно которой продавцы вынуждены выбирать одну из двух платформ электронной коммерции, а не иметь возможность работать с обеими.

В то время регулятор заявил, что политика «выбора одной» (платформы) и другие методы позволили Alibaba укрепить свои позиции на рынке и получить несправедливые конкурентные преимущества.

После этого штрафа SAMR осуществляло надзор за Alibaba по мере того, как она приводила свою деятельность в соответствие с требованиями регулятора. Теперь Alibaba завершила этот процесс и отказалась от «монопольного поведения», сообщил регулятор в пятницу.

По словам SAMR, теперь регулятор будет направлять Alibaba на дальнейшее повышение соответствия и эффективности, а также на ускорение инноваций.

Аналитики Jefferies в своей записке в пятницу заявили, что завершение процесса регулирования является «положительным» фактором для компании, который «подчеркивает, что это новый старт и обеспечивает соответствие в операциях».

Однако заявление регулятора может также свидетельствовать о продолжающемся смягчении позиции китайских регуляторов по отношению к частным технологическим компаниям после интенсивного подавления, начавшегося в конце 2020 года. Тогда Пекин принял ряд нормативных актов и мер, направленных на ограничение влияния местных технологических компаний в различных областях — от антимонопольного законодательства до игрового бизнеса.

Империя основателя Alibaba Джека Ма оказалась в центре внимания в последние несколько лет, после того как регуляторы запретили IPO его компании Ant Group, специализирующейся на финансовых технологиях, в 2020 году. Сама Ant Group также прошла через процесс исправления ситуации под надзором регулятора, и большинство основных проблем были решены к прошлому году.

Проблемы, связанные с регулированием, накладывают свой отпечаток на акции Alibaba, которые упали более чем на 70% с пика, достигнутого в 2020 году. В последнее время компания столкнулась с проблемой медленного роста на фоне растущей конкуренции в сфере электронной коммерции в Китае, а также с осторожностью китайских потребителей.

В во втором квартале технологический гигант продемонстрировал первые признаки восстановления — доходы от облачных вычислений ускорили рост, а показатели транзакций через платформы электронной коммерции улучшились.

Investing.com — Индекс Мосбиржи опустился ниже 2650 пунктов. К 15:05 он снизился на 2,45%, до 2641,8 пункта, обновив минимум с июня 2023 года. Индекс РТС снижался на 2,48%, до 909,94 пункта.

Среди лидеров падения акции Globaltrans (LON:GLTRq) (-14,6%), «Норникеля» (-4,3%), «Аэрофлота» (MCX:AFLT) (-4,2%), «НЛМК» (-4,2%), «Газпрома» (MCX:GAZP) (-3,9%), «Магнита» (MCX:MGNT) (-3,8%), расписки OZON (MCX:OZONDR) (-3,4%), бумаги ВТБ (MCX:VTBR) (-3%), «ММК» (-3%).

Снижение индекса Мосбиржи наблюдается с мая. Аналитики связывали снижение с динамикой цен на нефть, курсом рубля, высокими процентными ставками и рисками дальнейшего ужесточения монетарной политики.

Несмотря на недавние колебания на фондовом рынке, аналитики Barclays считают, что инвестиции в искусственный интеллект (ИИ) остаются сильными.

В своем сообщении в пятницу банк заявил, что, несмотря на то, что фондовый рынок сталкивается с различными проблемами, включая экономический симпозиум в Джексон-Хоуле, финансовые результаты Nvidia и предстоящие данные по занятости, сохраняющаяся важность искусственного интеллекта продолжает оказывать значительное влияние на фондовый рынок.

Barclays отметил, что Nvidia, важная компания в индустрии ИИ, ожидает высоких результатов после того, как цена ее акций значительно выросла с начала августа.

“Для акций Nvidia рост цены с начала августовского спада означал, что финансовые результаты второго квартала должны были оправдать очень высокие ожидания”, – отмечают аналитики.

Эта точка зрения основана на ожиданиях рынка, что Nvidia будет постоянно превосходить прогнозы и увеличивать прогнозы, что является обычной моделью с первого квартала 2023 года.

Однако Barclays предполагает, что бурный рост и энтузиазм в отношении Nvidia может начать снижаться, что приведет к более стандартному рыночному ценообразованию и оценке стоимости.

Интересно, что Barclays считает возможный возврат к стандартному ценообразованию благоприятным событием для фондового рынка в целом.

“Мы считаем, что такое сдерживание может быть полезно для всего рынка и привести к более разнообразному распределению доходности фондового рынка”, – заявили в банке.

В банке отметили, что в последние полтора года динамика фондового рынка в значительной степени зависела от технологического сектора, особенно от Nvidia.

Несмотря на то, что инвестиционные фонды продолжают отдавать предпочтение технологиям, Barclays признает, что это связано с определенным риском. Тем не менее, они по-прежнему считают привлекательным путь развития искусственного интеллекта.

В Barclays также подчеркнули необходимость обращать внимание на другие факторы, такие как выборы в Германии и объявление премьер-министра во Франции, но подтвердили свой оптимистичный взгляд на сектор ИИ.

“Мы по-прежнему считаем сферу ИИ и пути ее роста привлекательными, особенно сейчас, когда оценки стали более разумными”, – заявили они, посоветовав увеличить инвестиции в европейские технологические компании, когда фондовый рынок упадет.

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.

Аналитики Barclays в четверг повысили рейтинг акций Foot Locker (NYSE:FL) с “нейтрального” до “покупать” после того, как отметили сильные показатели во втором квартале 2024 года. Эти показатели продемонстрировали “несколько ключевых положительных изменений”.

Эти изменения включают последовательный рост сопоставимых продаж в магазинах, что открывает путь к повышению эффективности постоянных затрат, улучшение на 0,20 % рентабельности проданных товаров (без учета затрат, связанных с программой вознаграждений FLX), устойчивое улучшение соотношения продаж и запасов, а также рост продаж товаров по полной цене на американском рынке по мере снижения дисконтирования.

Однако аналитики также отмечают, что эти благоприятные тенденции сдерживаются возросшей неопределенностью в связи с уходом компании с нескольких международных рынков, что, вероятно, создаст краткосрочные проблемы для маржи прибыли на проданные товары.

Кроме того, дополнительные сложности может создать запланированный на конец 2025 года переезд главного офиса Foot Locker из Нью-Йорка в Санкт-Петербург, штат Флорида.

“На наш взгляд, переезд штаб-квартиры компании часто сопряжен с непредвиденными рисками при выполнении и проведении операций, которые могут прервать регулярное течение бизнеса”, – предупреждают аналитики. “Тем не менее, мы отдаем предпочтение явным позитивным изменениям, наблюдаемым в последнее время, признавая возможные будущие риски, связанные со стратегическими решениями компании”.

Аналитики все больше убеждаются в том, что улучшение показателей прибыли на проданные товары будет более ощутимым во второй половине 2024 года, особенно в четвертом квартале, поскольку компания прорабатывает значительный объем уцененных товарных запасов.

По их мнению, краткосрочное положительное влияние восстановления бизнеса приведет к росту доходов и прибыли в течение следующих 12-18 месяцев, прежде чем возникнут потенциальные проблемы, связанные с переездом офиса.

“Мы считаем, что сильные фундаментальные показатели FL в этом квартале в настоящее время омрачены неопределенностью в отношении средне- и долгосрочной стратегической перестройки компании”, – добавляет команда Barclays.

“Учитывая краткосрочную ясность в отношении восстановления основных видов деятельности, мы оцениваем баланс потенциальных выгод и рисков при текущих ценах на акции как благоприятный и поэтому повышаем рейтинг до уровня Overweight”.

Barclays также повысил целевую цену акций FL с $27 до $34.

Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.

Investing.com – Фондовый рынок Марокко завершил торги пятницы падением на фоне негативной динамики со стороны секторов производителей напитков, телекоммуникаций и деревопереработки.

На момент закрытия на фондовой бирже Касабланки Moroccan All Shares упал на 0,01%.

В лидерах роста среди компонентов индекса Moroccan All Shares по итогам сегодняшних торгов были акции IB Maroc Com SA (CSE:IBC), которые подорожали на 3,86 п. (9,97%), закрывшись на отметке в 42,56. Котировки M2m group (CSE:M2M) выросли на 30,50 п. (5,98%), завершив торги на уровне 540,50. Бумаги Salafin (CSE:SLF) выросли в цене на 31,10 п. (5,98%), закрывшись на отметке 551,10.

Лидерами падения стали акции Ste de Travaux de Realisation d’Ouvrages et de Constuction Industielle SA (CSE:STR), цена которых упала на 6,19 п. (9,98%), завершив сессию на отметке 55,81. Акции Residences Dar Saada SA (CSE:RDS) поднялись на 8,40 п. (9,93%), закрывшись на уровне 76,20, а S2M (CSE:S2M) снизились в цене на 25,50 п. (9,31%) и завершили торги на отметке 248,50.

На фондовой бирже Касабланки количество подешевевших бумаг (32) превысило количество закрывшихся в плюсе (29), а котировки 5 акций практически не изменились.

Котировки акций IB Maroc Com SA (CSE:IBC) выросли до 52-недельного максимума, поднявшись на 9,97%, 3,86 п., и завершили торги на отметке 42,56.

Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в октябре потерял 2,67%, или 2,03, достигнув отметки $73,88 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в ноябре снизились на 2,18%, или 1,72, до $77,10 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в декабре подешевели на 0,87%, или 22,35, до отметки $2.537,95 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/MAD существенно не изменилась 0,05% до 10,77, а котировки USD/MAD повысились на 0,10%, достигнув отметки 9,72.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,21% до 101,49.

Investing.com – Фондовый рынок Дании завершил торги пятницы ростом за счет укрепления секторов химической промышленности, потребительских товаров и здравоохранения.

На момент закрытия на фондовой бирже Копенгагена OMX Copenhagen 20 подорожал на 1,10%, достигнув месячного максимума.

В лидерах роста среди компонентов индекса OMX Copenhagen 20 по итогам сегодняшних торгов были акции Zealand Pharma (CSE:ZELA), которые подорожали на 15,00 п. (1,72%), закрывшись на отметке в 886,50. Котировки Novo Nordisk A/S Class B (CSE:NOVOb) выросли на 15,90 п. (1,72%), завершив торги на уровне 938,10. Бумаги Trygvesta (CSE:TRYG) выросли в цене на 2,10 п. (1,42%), закрывшись на отметке 150,40.

Лидерами падения стали акции DSV Panalpina A/S (CSE:DSV), цена которых упала на 33,50 п. (2,70%), завершив сессию на отметке 1.205,00. Акции Nkt Holding (CSE:NKT) поднялись на 11,50 п. (1,76%), закрывшись на уровне 642,00, а AP Moeller – Maersk A/S A (CSE:MAERSKa) снизились в цене на 150,00 п. (1,51%) и завершили торги на отметке 9.795,00.

На фондовой бирже Копенгагена количество подорожавших бумаг (75) превысило количество закрывшихся в минусе (56), а котировки 22 акций практически не изменились.

Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в октябре потерял 2,60%, или 1,97, достигнув отметки $73,94 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в ноябре снизились на 2,11%, или 1,66, до $77,16 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в декабре подешевели на 0,91%, или 23,35, до отметки $2.536,95 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара USD/DKK выросла на 0,19% до 6,75, а котировки EUR/DKK не изменились 0,01%, достигнув отметки 7,46.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,30% до 101,57.

Investing.com – Фондовый рынок Польши завершил торги пятницы ростом за счет укрепления секторов химической промышленности, энергетики и сырья.

На момент закрытия на Варшавской фондовой бирже WIG30 поднялся на 0,36%.

В лидерах роста среди компонентов индекса WIG30 по итогам сегодняшних торгов были акции Enea SA (WA:ENAE), которые подорожали на 0,32 п. (3,12%), закрывшись на отметке в 10,59. Котировки Zaklady Azotowe W Tarnowie (WA:ATTP) выросли на 0,41 п. (2,36%), завершив торги на уровне 17,78. Бумаги Grupa Kety (WA:KTY) выросли в цене на 17,00 п. (2,24%), закрывшись на отметке 776,00.

Лидерами падения стали акции Text SA (WA:TXTP), цена которых упала на 1,60 п. (2,01%), завершив сессию на отметке 77,90. Акции Asseco Poland (WA:ACPP) поднялись на 1,70 п. (1,85%), закрывшись на уровне 90,30, а Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA (WA:PZU) снизились в цене на 0,69 п. (1,46%) и завершили торги на отметке 46,64.

На Варшавской фондовой бирже количество подорожавших бумаг (279) превысило количество закрывшихся в минусе (206), а котировки 124 акций практически не изменились.

Фьючерс на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в октябре потерял 2,58%, или 1,96, достигнув отметки $73,95 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерс на нефть Brent с поставкой в ноябре снизились на 2,07%, или 1,63, до $77,19 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в декабре подешевели на 0,85%, или 21,70, до отметки $2.538,60 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/PLN существенно не изменилась 0,03% до 4,28, а котировки USD/PLN повысились на 0,15%, достигнув отметки 3,87.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,28% до 101,56.

Investing.com – Фондовый рынок Финляндии завершил торги пятницы ростом за счет укрепления секторов потребительских услуг, сырья и здравоохранения.

На момент закрытия на фондовой бирже Хельсинки OMX Helsinki 25 вырос на 0,37%, достигнув 3-месячного максимума.

В лидерах роста среди компонентов индекса OMX Helsinki 25 по итогам сегодняшних торгов были акции Kojamo (HE:KOJAMO), которые подорожали на 0,31 п. (3,33%), закрывшись на отметке в 9,47. Котировки Valmet Oyj (HE:VALMT) выросли на 0,47 п. (1,84%), завершив торги на уровне 25,95. Бумаги Stora Enso OYJ (HE:STERV) выросли в цене на 0,16 п. (1,39%), закрывшись на отметке 11,69.

Лидерами падения стали акции Neste Oyj (HE:NESTE), цена которых упала на 0,69 п. (3,16%), завершив сессию на отметке 21,15. Акции Kesko Oyj (HE:KESKOB) поднялись на 0,09 п. (0,49%), закрывшись на уровне 18,29, а Mandatum Oyj (HE:MANTA) снизились в цене на 0,02 п. (0,35%) и завершили торги на отметке 4,28.

На фондовой бирже Хельсинки количество подорожавших бумаг (103) превысило количество закрывшихся в минусе (65), а котировки 22 акций практически не изменились.

Фьючерс на фьючерс на нефть Brent с поставкой в ноябре потерял 1,94%, или 1,53, достигнув отметки $77,29 за баррель. Что касается других товаров, цены на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в октябре снизились на 2,44%, или 1,85, до $74,06 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на золото с поставкой в декабре подешевели на 0,99%, или 25,30, до отметки $2.535,00 за тройскую унцию.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/USD существенно не изменилась 0,17% до 1,11, а котировки EUR/GBP не изменились 0,12%, достигнув отметки 0,84.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,31% до 101,58.

В преддверии очередных президентских выборов в США те, кто занимается инвестициями, интересуются тем, как результаты выборов могут повлиять на финансовые рынки.

Аналитики Morgan Stanley, однако, указывают, что экономические циклы, скорее всего, будут оказывать большее влияние на поведение рынков, чем выборы.

В своем послании клиентам в понедельник Morgan Stanley отметил, что, хотя годы выборов часто сопровождаются многочисленными предположениями и прогнозами, фактическое влияние прошлых выборов на финансовые рынки определить нелегко.

“Анализ предыдущих периодов выборов, проведенный нашей командой по стратегии кросс-активов, не выявил последовательной модели поведения финансовых рынков в годы, когда проходят выборы, даже с учетом различных сценариев выборов и более широких экономических условий”, – говорится в сообщении финансового учреждения.

Банк также отметил, что непредсказуемость, связанная с выборами, особенно когда мнения голосующих резко расходятся, снижает вероятность того, что инвесторы будут планировать свои краткосрочные инвестиции, основываясь только на результатах выборов.

Morgan Stanley особо отмечает, что некоторые отрасли промышленности могут испытать более заметный эффект после выборов в зависимости от политики двух основных политических партий.

Например, такие отрасли, как энергетика и телекоммуникации, могут столкнуться с проблемами в случае реализации предложения Демократической партии по увеличению налоговых льгот, в то время как сектор чистых технологий может выиграть от продолжения федерального финансирования в соответствии с Законом о снижении инфляции.

Кроме того, банк советует обратить внимание на кривую доходности казначейских обязательств США и стоимость американского доллара. По их мнению, победа Республиканской партии может привести к усилению торговых барьеров, что, в свою очередь, может вызвать более резкую кривую доходности, поскольку доходность облигаций с более коротким сроком погашения снизится.

Morgan Stanley также отмечает, что доллар США, который обычно рассматривается как стабильный актив, может вырасти в цене, если предыдущий президент, г-н Трамп, будет переизбран, несмотря на его предыдущую критику в адрес сильного доллара США.

По их мнению, это может произойти из-за возможности появления новых торговых барьеров и усиления геополитической напряженности, что может привести к более осторожной монетарной политике центральных банков за пределами США.

Хотя выборы являются важной темой в СМИ, Morgan Stanley утверждает, что развитие экономических циклов будет более важным фактором в определении направления рыночных тенденций в ближайшие месяцы.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации см. наши Правила и условия.