Стремительное ралли золота, по данным J.P. Morgan Private Bank, с высокой вероятностью поднимет цену выше $5 000 за унцию уже в следующем году, главным образом благодаря покупкам со стороны центробанков развивающихся стран. Об этом пишет Bloomberg.

По словам Алекса Вулфа, главы департамента макростратегии, к концу 2026 года цены могут достигнуть $5 200–5 300. Это более чем на 25% выше текущих уровней.

Покупки центробанков стали ключевым драйвером мощного роста золота за последние пару лет, поскольку регуляторы искали средство сбережения и диверсификации активов.

В октябре котировки поднимались до рекордных уровней выше $4 380, хотя в последние недели слегка откатились.

С начала года драгоценный металл прибавил более 50%.

Доля золота в валютных резервах для многих центробанков, особенно на развивающихся рынках, «все еще относительно мала», отметил Вулф. «Мы по‑прежнему видим продолжение покупок», хотя темпы могут умериться из‑за роста цен, добавил он.

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), за год по сентябрь центробанки добавили в резервы 634 тонны золота. Хотя это ниже показателей за сопоставимые периоды трех предыдущих лет, объем все же значительно выше среднего уровня до 2022 года. WGC прогнозирует покупки по итогам 2025 года в диапазоне 750–900 тонн.

Лидером выступает Китай, который стремится к снижению зависимости финансовых рынков от США. Также наращивают запасы Польша, Турция и Казахстан.

Многие экономики развивающихся стран фиксируют профицит бюджетов с крупными денежными потоками, которые нужно «реинвестировать», сказал Вулф.

«Значительная их часть по‑прежнему пойдет в доллары. Мы не рассматриваем золото как замену доллару — просто его доля будет расти».

Прогноз банка — один из наиболее «бычьих» на Уолл‑стрит, несмотря на недавние просадки: с момента достижения исторического максимума 29 октября цены снизились примерно на 6%. Тем не менее многие банки сохраняют позитивный взгляд: Goldman Sachs ожидает $4 900 к последнему кварталу 2026 года.

Среди прочих факторов поддержки Вулф отмечает рост вложений инвесторов в золото и сохраняющиеся опасения относительно фиатных валют. Доля золота в портфелях «все еще относительно мала», сказал он.

«Даже если больше инвесторов поднимут долю золота хотя бы до 5%, это создаст дополнительный спрос и, вероятно, дальнейший потенциал роста».

Морские поставки российской нефти упали третью неделю подряд, опустившись до двухмесячного минимума, пишет Bloomberg.

По данным отслеживания судов, собранным Bloomberg, за четыре недели по 9 ноября отгрузки составили 3,45 млн барр./сутки — примерно на 130 тыс. меньше, чем за четыре недели по 2 ноября.

В прошлом месяце США ввели санкции против двух крупнейших российских нефтепроизводителей, из‑за чего ряд азиатских покупателей заявили о намерении сократить закупки.

Точные масштабы сокращения определить сложно: танкеры до последнего не раскрывают конечные пункты назначения. Около 35% судов с российской нефтью, загруженных за последние четыре недели, до сих пор не указали конечный пункт назначения. При этом растут объемы российской нефти на танкерах, превращая суда в плавучие хранилища.

Среди судов с неизвестным назначением большинство указывает курс к Суэцкому каналу в Египте, что почти наверняка означает движение в Азию. Конечные покупатели станут известны лишь по прибытии судов: путь из Балтики в Индию занимает около месяца, в Китай — около двух.

Стоимость российского нефтяного экспорта за четыре недели опустилась до минимума с августа. Отдельно данные Минфина показывают: нефтяные доходы бюджета в октябре снизились почти на четверть в годовом выражении.

Значительные объемы российской нефти продолжают оставаться на танкерах: санкции США замедляют разгрузку. Показатель может вырасти в ближайшие недели: крайний срок приема нефти, поставленной санкционнными производителями «Роснефть» и «Лукойл», — 21 ноября; после этой даты разгрузка может стать сложнее.

Акции Xiaomi Corp (HK:1810) выросли в среду после того, как недавние правительственные данные показали, что продажи электромобилей компании превзошли показатели Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) в Китае в октябре, несмотря на общее ослабление продаж китайских электромобилей.

Акции Xiaomi выросли до 4% до 44,62 гонконгских долларов, способствуя росту индекса Hang Seng на 0,5%.

Xiaomi продала в общей сложности 48 654 единицы своих седанов SU7 и внедорожников YU7 в октябре, как показали данные Китайской ассоциации пассажирских автомобилей на этой неделе.

Это значительно превышает 26 006 автомобилей, проданных Tesla за месяц. Продажи американского производителя электромобилей также упали до самого низкого уровня за три года, поскольку недавние попытки снизить цены и обновить стареющую линейку дали мало результатов.

Продажи электромобилей Xiaomi достигли рекордно высокого уровня, демонстрируя силу после успешного дебюта электронного гиганта в секторе электромобилей в 2024 году. Две модели компании также нацелены на прямую конкуренцию с Tesla Model Y и Model X (ранее Twitter, заблокирован на территории РФ).

Однако общие продажи автомобилей в Китае ослабли в октябре, поскольку истек срок действия нескольких государственных субсидий и стимулов, а новых мер от Пекина не последовало. Также считается, что правительство отозвало некоторые меры с того, что оно рассматривало как перегретый рынок.

Продажи ведущего производителя электромобилей BYD (HK:1211) в октябре упали на 12% в годовом исчислении.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Администрация Дональда Трампа изучает новые меры по снижению влияния консультантов по голосованию и управляющих индексными фондами на голосование акционеров, сообщила газета Wall Street Journal во вторник.

Представители администрации Трампа обсуждают как минимум один исполнительный указ для ограничения деятельности консультационных фирм, таких как Institutional Shareholder Services и Glass Lewis, сообщает WSJ со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией.

Меры могут включать широкий запрет на рекомендации акционерам или запрет на рекомендации в отношении компаний, которые привлекли консультантов по голосованию для консультационной работы, говорится в отчете WSJ.

Представители Белого дома также рассматривают ограничения на то, как управляющие индексными фондами могут голосовать – меры, которые могут ограничить влияние гигантов управления активами, таких как BlackRock, Vanguard и State Street.

Отчет WSJ появился на фоне растущей критики консультационных фирм по голосованию за их роль в влиянии на голоса акционеров. Генеральный директор Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) Илон Маск назвал их влияние “корпоративным терроризмом”, когда несколько управляющих фондами выступили против его пакета вознаграждения в $1 трлн в компании-производителе электромобилей, который недавно был одобрен акционерами.

Генеральный директор JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) Джейми Даймон также критиковал консультационные фирмы по голосованию и выражал обеспокоенность тем, что крупные институциональные инвесторы потенциально ослабляют корпоративное управление публичных компаний.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

После отскока от минимумов середины года, достигнутых под отметкой $100 000 ранее в этом месяце, курс биткоина демонстрирует признаки формирования дна и пытается восстановиться.

Ранее во вторник пара BTCUSD встретила локальное сопротивление на $107 500 и откатилась, но пока продолжает держаться над уровнем $105 000.

Недавняя волна распродаж сильно потрясла криптоактивы, которые теперь приходят в себя, стараясь фокусироваться на на позитивных факторах.

К таковым на данный момент можно отнести:

• Приближение завершения рекордного шатдауна в США, которое позитивно отражается на общем отношении инвесторов к риску
• Покупка Strategy еще 487 BTC почти на $50 млн. Это крупнейшее приобретение с сентября. Теперь общее число монет на балансе компании составляет 641 292.
• Более привлекательные уровни после падения — покупатели присматриваются к точкам входа, но, возможно, выжидают более интересных отметок. Это отчасти объясняет нерешительный характер восстановления главной криптовалюты.

Мы спросили у умного чат-бота WarrenAI от Investing.com, куда пойдет цена биткоина в ближайшие дни. ИИ полагает, что сигналы для уверенного восстановления пока выглядят неубедительно, а рынок остается зависимым от динамики ликвидности и новостного фона.

При этом в целом институциональный спрос и долгосрочные прогнозы поддерживают бычий сценарий.

В качестве главного риска WarrenAI назвал повторный провал ниже $100 000 и отсутствие притока нового капитала.

Посмотреть полный ответ или задать свой вопрос можно здесь:

Интересуетесь не только криптой, но и акциями? Хотите получить готовые стратегии? Станьте участником InvestingPro — сейчас можно воспользоваться скидкой до 55%, которая действует в рамках ранней распродажи в Черной пятнице!

МВФ предупредил о валютных рисках для таких стран, как Кения и Эфиопия, которые конвертируют долларовые займы из Китая в юани, чтобы снизить стоимость обслуживания долга. Об этом пишет Bloomberg.

Смена валюты является проактивным подходом к управлению долгом, но страны должны сделать так, чтобы выгоды от таких шагов не создавали новых уязвимостей, заявили в фонде.

«Хотя такие сделки могут снижать издержки, они также способны привносить валютные риски в зависимости от их структуры», — сказал представитель базирующегося в Вашингтоне кредитора. «МВФ призывает страны рассматривать подобные операции в рамках всеобъемлющих среднесрочных стратегий управления долгом и резервами, чтобы обеспечить надлежащее соотношение стоимости и риска».

Доходность суверенных и корпоративных облигаций в юанях в этом году составляет около 2,4%, то есть примерно вдвое ниже ставок по долларовым бумагам.

Конвертация Кенией китайских кредитов на железнодорожные проекты в юани сократила их ежегодные расходы на $215 млн. Эфиопия ведет переговоры о переводе в юани по крайней мере части из $5,38 млрд долга перед Пекином.

Шри-Ланка тем временем добивается эквивалента $500 млн в юанях для проекта шоссе, который изначально предполагалось финансировать в долларах. Венгрия тоже смотрит на Восток, выпуская «панда-бонды» на 5 млрд юаней.

«Кредиты в юанях вынудят страны «диверсифицировать часть национальных резервов в пользу юаня», — отметил Дипак Деив, директор базирующейся в Йоханнесбурге Autonomi Capital.

По его словам, это может стать препятствием для небольших экономик, которые не экспортируют в нескольких валютах, при том что доллар остается де-факто операционной валютой мировой торговли.

Frankmedia – За октябрь дефицит федерального бюджета в сравнении с сентябрем прибавил 403 млрд рублей и достиг 4,2 трлн рублей, следует из предварительной оценки Минфина. Это составляет 1,9% ВВП.

Доходы бюджета по итогам октября составил 29,9 трлн рублей, что на 11% больше показателя сентября. В частности, ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 22,4 трлн рублей (+10% месяц к месяцу), а нефтегазовые доходы — 7,4 трлн рублей (+12%).

«Поступление нефтегазовых доходов в январе-октябре текущего года при этом сложилось на уровне, превышающем их базовый размер, однако существуют риски их снижения вследствие ослабления ценовой конъюнктуры», — отмечается в сообщении Минфина.

По предварительной оценке объем расходов федерального бюджета за месяц вырос на 11%, до 34,1 трлн рублей.

Ранее в Госдуму был внесен законопроект о корректировке бюджета на 2025 год. Документ предусматривал увеличение дефицита с 1,7% до 2,6% ВВП: по итогам года он составит 5,73 трлн рублей вместо ранее прогнозировавшихся 3,79 трлн. В конце октября Госдума приняла его в третьем чтении.

В сообщении Минфина отмечается что структурный первичный баланс в 2025 году будет на уровне 1,3% ВВП. Превышение целевых параметров структурного первичного баланса по итогам года министерство связывает с замедлением роста ненефтегазовых доходов в условиях охлаждения инфляции и внутреннего спроса.

Индия сократила закупки российской нефти с поставкой в декабре, что показывает существенное влияние западных санкций и торговых переговоров с США на структуру закупок. Об этом пишет Bloomberg.

Пять крупных индийских переработчиков не разместили заказы на российскую нефть на следующий месяц, сообщили осведомленные источники на условиях анонимности. Обычно сделки на поставку нефти на следующий месяц заключаются до 10‑го числа текущего месяца.

Изменение планов третьего по величине импортера нефти произошло после того как Трамп в августе удвоил тарифы на весь импорт из Индии до 50%, а в прошлом месяце ввел санкции против двух крупнейших российских нефтяных компаний — «Роснефти» и «Лукойла».

Эти пять НПЗ — Reliance Industries Ltd., Bharat Petroleum Corp. Ltd., Hindustan Petroleum Corp. Ltd., Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd. и HPCL-Mittal Energy Ltd. — по данным Kpler, обеспечивали две трети импорта российской нефти Индией с начала года.

Осторожность переработчиков частично связана с торговыми переговорами между Нью‑Дели и Вашингтоном. В понедельник Трамп заявил, что страны «довольно близки» к сделке. По словам источников, в рамках переговоров Индия обязалась увеличить закупки нефти в США. Взамен Трамп пообещал снизить пошлины.

Лишь два переработчика — Indian Oil Corp. и Nayara Energy Ltd. приобрели некоторый объем российской нефти на декабрь. IOC купила у контрагентов, не подпавших под санкции, тогда как Nayara, частично принадлежащая «Роснефти», по‑прежнему полагается исключительно на российскую нефть.

На спотовом рынке трейдеры предлагают российские партии от не подпавших под санкции поставщиков со скидками $3–4 за баррель, сказали источники. Однако индийские покупатели не спешат с закупками из‑за длительного и сложного процесса проверки должной осмотрительности, чтобы убедиться в отсутствии санкционных лиц в цепочке поставок.

Китайский переработчик Yanchang Petroleum, подконтрольный властям провинции, избегает закупок российской нефти в своем последнем тендере на поставки с декабря по середину февраля, сообщили во вторник два осведомленных трейдера. Об этом пишет Reuters.

По словам одного из них, Yanchang, расположенная в континентальной северной провинции Шэньси, обычно регулярно покупала российскую нефть — примерно одну партию в месяц, как правило, сорт ESPO (Дальний Восток) или Sokol.

Серия недавних западных санкций против поставок российской нефти, включая меры США в прошлом месяце против двух крупнейших экспортеров Москвы, привела к тому, что китайские государственные нефтяные компании и некоторые индийские НПЗ стали избегать закупок российской нефти из опасений попасть под вторичные санкции. Китай и Индия — ключевые рынки сбыта российской нефти.

Мощности переработки Yanchang составляют 348 тыс. баррелей в сутки; это один из крупнейших НПЗ на внутреннем Китае, имеющий право на ежегодную импортную квоту в 3,6 млн метрических тонн (26 млн баррелей).

Обычно завод получает импортную нефть через порт Тяньцзинь, недалеко от Пекина, откуда сырье доставляют по железной дороге.

Доллар вновь возвращает себе статус одного из самых привлекательных активов в мире, вопреки разговорам об идее «продавай Америку» и сомнениям в перспективах глобальной резервной валюты. Об этом пишет Bloomberg.

Простая стратегия заимствования в низкодоходных валютах (японская иена, швейцарский франк) и инвестирования в долларовые активы, с поправкой на волатильность может превзойти доходность европейских акций и китайских гособлигаций.

Это говорит о том, что доллар сохранит ключевую роль в глобальных портфелях несмотря на опасения, возникшие в этом году на фоне того, как Трамп перекроил мировую экономическую повестку.

Индекс доллара Bloomberg снизился почти на 7% с начала года. Это худший результат за восемь лет. Но с сентябрьского минимума он отскочил примерно на 3%, отчасти благодаря стратегии кэрри-трейд.

«Доллар снова станет одной из самых высокодоходных валют кэрри-трейд», — сказала Юйсюань Тан, стратег JPMorgan Private Bank в Гонконге. — «С точки зрения и направления, и кэрри, это по-прежнему история о сильном долларе».

Такие стратегии могут задавать тон на рынках капитала, влияя на стоимость активов и настроения инвесторов от Нью-Йорка до Сингапура. Когда инвесторы дешево заимствуют и гонятся за более высокой доходностью в других активах, ликвидность часто повышается, подпитывая ралли рисковых активов, которое может столь же быстро схлопнуться при всплеске волатильности.

Привлекательность стратегии возросла благодаря резкому снижению волатильности курса USD, отчасти из‑за затянувшегося шатдауна в США, который приглушил ценовые колебания на глобальном валютном рынке объемом $9,6 трлн в день. Это снижает риск для иностранных трейдеров, наращивающих долларовые позиции без хеджирования.