Investing.com – Первый федеральный бюджет премьер-министра Марка Карни знаменует фундаментальный сдвиг в фискальной стратегии Канады, сокращая миллиарды на содержание правительства для высвобождения средств на долгосрочные инвестиции в жилье, оборону и производительность.
План на 2025 год, представленный во вторник в Оттаве, сосредоточен на новой структуре капитального бюджетирования, которая позволяет правительству заимствовать средства специально для долгосрочных активов, обещая при этом сбалансировать повседневные операции к 2028-29 годам.
Дефицит растет, прежде чем снизиться
Бюджет 2025 прогнозирует дефицит в размере 78,3 млрд C$ в 2025-26 годах и 65,4 млрд C$ в 2026-27 годах, оба показателя выше прошлогодних прогнозов, поскольку Оттава увеличивает расходы на инфраструктуру и промышленность.
Дефицит предыдущего года был пересмотрен в сторону понижения до 36,3 млрд C$ благодаря более высоким, чем ожидалось, доходам.
Согласно плану, дефицит Канады составит 2,5% ВВП в этом году и, как ожидается, сократится до 1,5% к 2029-30 годам. Правительство сохраняет ключевые фискальные якоря: сбалансирование операционных расходов с доходами к 2028-29 годам и сохранение федерального соотношения долга на нисходящей траектории.
«Тратить меньше, чтобы инвестировать больше»
В основе бюджета лежит комплексный обзор расходов, нацеленный на экономию 60 млрд C$ за пять лет, с ежегодной экономией, достигающей 13 млрд C$ к 2028-29 годам.
Эти сокращения, достигнутые за счет естественного сокращения рабочей силы, автоматизации и консолидации вспомогательных функций, направлены на финансирование новых капитальных расходов в размере 32,5 млрд C$ за тот же период.
Правительство Карни пересматривает фискальную политику, чтобы различать операционные дефициты (которые оно стремится устранить) и капитальные заимствования (которые рассматриваются как инвестиции в будущий рост).
Общие капитальные затраты должны почти удвоиться с 32 млрд C$ в 2024-25 годах до 60 млрд C$ к 2029-30 годам.
Куда идут деньги
Согласно бюджету:
Оборона: 81,8 млрд C$ в течение пяти лет на восстановление вооруженных сил и отечественной оборонной промышленности, включая 6,6 млрд C$ на новую оборонную промышленную стратегию.
Инфраструктура и жилье: значительное финансирование через фонд “Строить сильные сообщества” и инициативу “Строить дома Канады” для ускорения строительства и улучшения торговых коридоров.
Производительность и инновации: новый “Суперналоговый вычет на производительность” для бизнес-инвестиций и поддержка проектов в области чистых технологий, ИИ и критически важных минералов.
Налоговые льготы: налоговая ставка для среднего класса снизится с 15% до 14% с 1 июля 2025 года, что обеспечит около 27 млрд C$ льгот за пять лет.
Экономисты называют это “бюджетом терпения”
Экономисты CIBC Эйвери Шенфельд, Али Джаффери и Кэтрин Джадж описали план как долгосрочное усилие по компенсации слабости, связанной с торговлей.
“Поскольку экспорт и связанные с ним капитальные расходы сталкиваются с тарифными препятствиями, сегодняшний федеральный бюджет был направлен на создание экономических попутных ветров в других областях”, — написали они во вторник. “Канадцам придется проявить терпение, учитывая задержки, присущие использованию крупномасштабных проектов как источника роста”.
Трио отметило, что хотя дефицит в этом году в размере $78 млрд значительно превышает предыдущие прогнозы, он “не выходит за рамки прошлых периодов экономической слабости”, и что потребности Оттавы в финансировании остаются управляемыми благодаря актуарным компенсациям.
Реакция бизнеса: поддержка, но требование исполнения
Канадская торговая палата в целом поддержала акцент на производительности и промышленной конкурентоспособности, но предупредила, что успех будет зависеть от реализации.
“Реальный прогресс будет зависеть от преодоления системных барьеров и создания благоприятной среды, где мы сможем строить дома быстро и доступно”, — сказал Паскаль Чан, вице-президент по стратегической политике и цепочкам поставок.
Алекс Греко, старший директор по производству и цепочкам создания стоимости, назвал бюджет “правильным сигналом, сосредоточенным на производительности, инновациях и инвестициях — столпах более сильной производственной экономики”.
“Что сейчас важнее всего, — добавил он, — это исполнение”.
Итог
Если эксперимент Карни увенчается успехом, Канада может выйти с более эффективным правительством и более сильной промышленной базой. Если он провалится, критики предупреждают, что это может просто показать, насколько долго может длиться терпение канадцев.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
