После месяцев спекуляций и обсуждений президент США Дональд Трамп в пятницу утром подтвердил, что бывший управляющий Федеральной резервной системы Кевин Уорш станет его кандидатом на пост главы ФРС вместо Джерома Пауэлла.
Получите более глубокие исследования и аналитику в InvestingPro – сейчас со скидкой 50%
Это объявление последовало за длительным конфликтом между Трампом и Пауэллом, в ходе которого президент публично высмеивал главу центрального банка за отказ снижать процентные ставки и угрожал уволить Пауэлла. Его администрация начала расследование в отношении ФРС, что Пауэлл назвал наказанием за отказ устанавливать процентные ставки в соответствии с предпочтениями Трампа.
На фоне опасений о независимости ФРС среди наблюдателей за денежно-кредитной политикой, выдвижение Уорша принесло облегчение.
“Выдвижение Кевина Уорша на пост председателя ФРС — именно то, на что надеялись рынки, поскольку он опытный специалист, хорошо известный в рыночных кругах, и от него ожидают сохранения независимости центрального банка, что критически важно для рынков. Самое главное, Уорш столкнется с минимальными препятствиями при утверждении в Сенате”, — заявил Ричард Саперштейн, главный инвестиционный директор Treasury Partners.
Так кто же такой Кевин Уорш?
Родившийся в Олбани, штат Нью-Йорк, Уорш изучал государственную политику с упором на экономику и статистику в Стэнфордском университете, получив степень бакалавра с отличием в 1992 году. Затем Уорш поступил в Гарвардскую школу права, где изучал взаимосвязь между правом, экономикой и регуляторной политикой, получив юридическую степень в 1995 году.
С 1995 по 2002 год Уорш работал в Morgan Stanley, изначально в отделе слияний и поглощений. Там он выступал финансовым советником нескольких компаний из различных отраслей. Он также помогал структурировать сделки на рынках капитала и содействовал финансированию с фиксированным доходом и акционерному финансированию.
“У Уорша самый глубокий опыт в банковской политике среди всех четырех финалистов, поскольку он был ключевой фигурой в реагировании Федеральной резервной системы на финансовый кризис. Мы рассматриваем это как положительный момент, поскольку это означает, что его приход вряд ли замедлит усилия по дерегулированию в Федеральной резервной системе, включая ожидаемый пересмотр правил банковского капитала”, — сказал Джарет Сейберг, аналитик по финансовой политике в TD Cowen.
Уорш присоединился к администрации президента Джорджа Буша-младшего в 2002 году, работая специальным помощником президента по экономической политике и исполнительным секретарем в Национальном экономическом совете. Буш выдвинул Уорша в Совет управляющих ФРС в 2006 году. Он работал в совете до 2011 года.
Уорш в ФРС
Опыт Уорша на Уолл-стрит был использован во время его работы в ФРС, где он наблюдал развитие финансового кризиса. Он служил связующим звеном между Уолл-стрит и банковской отраслью в разгар кризиса.
Уорш также сыграл важную роль в введении ФРС политики, известной как количественное ужесточение, при которой центральный банк покупает облигации на рынке, чтобы стимулировать экономику.
Во время работы в ФРС Уорш был известен своими “ястребиными” взглядами. В последнее время Уорш в значительной степени поддерживал призывы Трампа к снижению ставок в прошлом году.
“Двойник Трампа в денежно-кредитной политике с самого начала”
Поскольку Трамп неоднократно призывал к снижению процентных ставок, участники рынка и наблюдатели за денежно-кредитной политикой следили, будет ли выбор президента падать на опытного специалиста, такого как Уорш, или на постороннего, например, Рика Ридера из BlackRock.
Хотя выбор Уорша развеял опасения о независимости центрального банка, Уолл-стрит также восприняла это как слегка “ястребиный” шаг.
“У трейдеров могло возникнуть ощущение, что Трамп принимает “институциональное” и, возможно, “ястребиное” решение, назначая Кевина Уорша в Совет ФРС и на пост председателя ФРС (что также подразумевает председательство в FOMC)”, — заявили стратеги Macquarie Тьерри Визман и Гарет Берри.
“Но трейдеры могут забывать, что Уорш покинул Совет ФРС в 2011 году — за несколько лет до истечения срока его полномочий — из-за несогласия с политикой ФРС. Как и Дональд Трамп, с которым он тогда соглашался, Уорш был иконоборцем, а не “институциональным парнем”. Он также семейный друг Трампа”, — отметили стратеги.
“И, как и Трамп, Уорш в наши дни не “ястреб”. После осуждения программ количественного смягчения ФРС в 2009-2011 годах, Уорш перенял почти все последующие убеждения Трампа о проведении денежно-кредитной политики, особенно в отношении дезинфляции, вызванной ИИ, несущественности изменения климата, необходимости снижения ключевых ставок и изменения институционального фона, включая желание более тесной координации ФРС и Белого дома”, — сказали Визман и Берри.
“Уорш был “двойником Трампа в денежно-кредитной политике” с самого начала”, — добавили они.
В пятницу на Уолл-стрит наблюдалась распродажа, поскольку выдвижение Уорша отразилось на рынках драгоценных металлов и доллара. Вот некоторые популярные биржевые фонды, отслеживающие индекс S&P 500: SPDR® S&P 500® ETF Trust (Нью-Йорк:SPY), Vanguard S&P 500 ETF (Нью-Йорк:VOO) и iShares Core S&P 500 ETF (Нью-Йорк:IVV).
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
