Google увеличит капитальные затраты до $185 млрд в этом году, что значительно превышает ожидания примерно в $120 млрд.
Сильный рост доходов от поисковой рекламы и Google Cloud дал Alphabet финансовую возможность сделать такую ставку. Аналитики Morgan Stanley рассматривают всплеск расходов как доказательство того, что ИИ повышает вовлеченность и монетизацию ключевых продуктов компании, при этом доходы от поиска выросли на 17%, а продажи облачных сервисов — на 48% в последнем квартале.
Погрузитесь глубже с аналитическими данными, получите InvestingPro
Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) выразила ту же идею, прогнозируя годовые капитальные затраты в размере $135 млрд, поскольку социальный медиагигант смог показать, что ИИ повышает эффективность рекламы.
Но не каждый технологический гигант смог доказать инвесторам ценность своих капитальных затрат. Собственный всплеск капитальных расходов Microsoft снизился на 10%, что привело к потере более $350 млрд рыночной стоимости после того, как облачный бизнес компании не впечатлил рынок.
Amazon также испытывает давление, стремясь поддерживать сильный рост Amazon Web Services при одновременном расширении мощностей дата-центров.
Резкий рост портфеля заказов Alphabet в облачном сегменте показал, что спрос на инфраструктуру и инструменты ИИ растет. Это обеспечивает некоторое обоснование для увеличения расходов.
Но затраты ощущаются немедленно. Morgan Stanley оценивает, что свободный денежный поток на акцию может упасть на 58% в 2026 году и до 80% в 2027 году по мере реализации более высоких капитальных затрат. По сути, Alphabet обменивает краткосрочную денежную отдачу на долгосрочное позиционирование.
Alphabet сейчас находится между этими двумя исходами. Рост рекламы и облачных сервисов указывает на раннюю отдачу от инвестиций в ИИ, но масштаб расходов означает, что риск исполнения растет. Если дополнительные мощности обеспечат устойчивый рост, инвестиции будут выглядеть дальновидными. Если рост доходов замедлится, компания может остаться с более тонкой денежной подушкой и более высокими ожиданиями, чтобы это оправдать.
Пока Alphabet делает ставку на то, что первоочередные инвестиции — единственный способ оставаться впереди. Рынок будет следить за доказательствами того, что отдача не отстает.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
