Аналитики BofA Securities считают, что изменения в системе РЕПО Евросистемы вряд ли превратят Европейский центральный банк в основной источник финансирования для нерезидентов еврозоны, приобретающих активы в евро.
Следите за изменениями политики ЕЦБ с InvestingPro
На прошлой неделе Reuters сообщило, что ЕЦБ рассматривает возможность открытия доступа к ликвидности в евро в большем количестве стран.
По данным информационного агентства, этот шаг направлен на то, чтобы сделать единую валюту более дешевой и легкой в получении в то время, когда резервный статус доллара США оказался под сомнением в ответ на агрессивную экономическую повестку дня президента Дональда Трампа.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард рассматривала эти источники ликвидности как важный инструмент, который можно использовать для повышения привлекательности евро во всем мире, сообщает Reuters со ссылкой на источники, знакомые с этим вопросом.
Подробности изменения, которое приведет к более щедрым условиям получения доступа к соглашениям РЕПО ЕЦБ, как сообщается, все еще прорабатываются и должны быть объявлены в период проведения Мюнхенской конференции по безопасности на этой неделе.
Эти соглашения позволяют центральным банкам занимать евро под залог, выраженный в единой валюте, предоставляя политикам большую гибкость во время кризиса, когда внутренние кредиторы могут оказаться не в состоянии получить дополнительные евро.
Процентная ставка по таким операциям будет снижена, правила будут стандартизированы, а лимиты на сумму, которую страны могут заимствовать у ЕЦБ, будут смягчены, сообщает Reuters.
Однако в своей записке аналитики BofA, включая Рональда Мана, отметили, что “не считают интуитивно понятным, что ЕЦБ устанавливает резервную ставку для нерезидентов еврозоны слишком близко к ставке по своим основным операциям кредитования внутренних банков, учитывая, что ЕЦБ переходит к системе, основанной на спросе”.
“Мы полагаем, что изменения в [механизме РЕПО Евросистемы для центральных банков] будут направлены на повышение уверенности нерезидентов еврозоны во владении активами в евро, особенно в условиях стресса”, – добавили они.
В подготовке репортажа участвовало агентство Reuters.
