CL2,53%TIP-0,36%
Рост цен на нефть становится ключевой переменной риска для американской экономики, при этом баланс между инфляцией и ростом определяется конфликтом на Ближнем Востоке, признал Morgan Stanley в записке для клиентов в пятницу.
Погрузитесь глубже в данные от аналитиков на InvestingPro
Аналитики во главе с Майклом Гейпеном заявили, что краткосрочная перспектива зависит от того, начнут ли растущие затраты на энергоносители сдерживать спрос, а не просто повышать инфляцию.
«Шоки цен на нефть создают выпуклости и нелинейности», — написал Morgan Stanley, предупреждая, что умеренный рост цен, как правило, «повышает инфляцию и снижает активность», в то время как более резкое повышение может «разрушить спрос таким образом, что эффекты роста будут доминировать».
Morgan Stanley отслеживает несколько индикаторов, чтобы определить, когда баланс изменится. Розничные расходы являются первым критическим показателем.
Банк отметил, что нефтяные шоки «как правило, сокращают потребительские расходы на товары по сравнению с услугами», добавив, что влияние должно проявиться в более слабых розничных продажах без учета бензина. Однако ключевой отчет за март будет опубликован только 21 апреля.
Данные по рынку труда пока остаются устойчивыми. Morgan Stanley ожидает роста общего числа рабочих мест в марте на 60 000, а в частном секторе — на 70 000, заявляя, что первичные заявки на пособие по безработице «не указывают на рост увольнений».
Уверенность бизнеса — еще одна точка давления. Банк подчеркнул, что ухудшение настроений, отслеживаемое NFIB, будет иметь значение, поскольку «шоки неопределенности снижают рост занятости, чем ниже уверенность NFIB относительно 100».
Финансовые рынки могут дать самый ранний сигнал. Банк заявил, что ценные бумаги, привязанные к инфляции, такие как TIPS, могут выступать в качестве «высокочастотного индикатора взглядов на разрушение спроса», особенно если цены на нефть продолжат расти.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
