Решение Верховного суда США отменить тарифы, введенные в соответствии с Законом о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), может принести лишь ограниченное облегчение для акций компаний легкой промышленности и обувных брендов, однако Evercore ISI считает, что одна компания может выделиться в качестве относительного бенефициара.
Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro
По мнению Evercore, бренды одежды и обуви должны получить некоторую краткосрочную поддержку от этого решения, хотя общее влияние, вероятно, будет скромным, поскольку Белый дом быстро движется к замене большинства тарифов с использованием альтернативных правовых инструментов. Команда аналитиков по политическим вопросам фирмы ожидает, что примерно 80%–90% существующих тарифов будут воспроизведены на основании других полномочий, что ограничит потенциал роста для сектора.
Аналитики добавили, что многие мировые производители ранее брали на себя часть тарифного бремени, чтобы сохранить стабильные цены для американских потребителей, а это означает, что фабрики теперь могут попытаться пересмотреть ценообразование, если компании увидят какое-либо снижение затрат. В результате Evercore ожидает, что чистая выгода для большинства компаний легкой промышленности останется минимальной.
Важно отметить, что решение не меняет позицию администрации в отношении освобождения de minimis — ключевого вопроса для брендов спортивной одежды. Evercore заявила, что Lululemon Athletica Inc (NASDAQ:LULU) и аналогичные компании, которые активно использовали это освобождение, вряд ли получат существенное облегчение, в то время как у Tapestry было меньше подверженности этому фактору.
ONON рассматривается как потенциальное исключение
Среди обувных компаний Evercore выделила ONON как потенциального аутсайдера. Фирма отметила, что, основываясь на предыдущих обсуждениях с руководством, ONON не полагалась в значительной степени на фабрики для компенсации тарифных издержек. Такой подход может снизить риск того, что поставщики потребуют уступок в случае корректировки тарифов, потенциально позволяя компании сохранить большую часть любой краткосрочной выгоды по марже.
Возвраты, связанные с ранее уплаченными тарифами, остаются неопределенными и могут занять годы для разрешения через суды низшей инстанции, добавила Evercore, оставляя перспективы сектора зависимыми от того, насколько быстро будут введены новые тарифы.
В целом, хотя решение первоначально подняло настроения по акциям компаний легкой промышленности, Evercore предупредила, что политические события остаются изменчивыми, предполагая, что инвесторам следует сосредоточиться на специфическом позиционировании компаний, а не ожидать широкомасштабной тарифной выгоды для обувных брендов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
