Chinese Yuan Russian Ruble-3,31%Russian Ruble Chinese Yuan3,50%Russian Ruble US Dollar3,62%GAZP0,00%RUAL0,00%Brent Spot US Dollar3,61%LCOmdc1-200,00%

Frankmedia – Дефицит юаневой ликвидности в России, спровоцированный резким взлетом ставок денежного рынка, ударил по новому сегменту государственных облигаций (ОФЗ). К 19 марта котировки обоих выпусков гособлигаций, номинированных в китайской валюте, опустились ниже номинала — до 95,7–96,1%. Доходности бумаг выросли до 7,64–7,94% годовых, хотя при размещении в декабре 2025 года они составляли от 6,08% до 7,07%, пишут «Ведомости».

Кризис начался в январе 2026 года, когда индикатор стоимости юаней RUSFAR CNY взлетел в несколько раз. К февралю ситуация обострилась: ставка подскочила сразу на 9,07 п. п. до 10,08% и с тех пор демонстрирует экстремальную волатильность, достигая 43,93%. Одной из причин дефицита эксперты называют расчеты за импорт перед китайским Новым годом, когда ликвидность вымывалась с российского рынка. Также на ситуацию повлияло само размещение ОФЗ в декабре на общую сумму 20 млрд юаней,которое, по мнению руководителя направления анализа рынка облигаций инвестбанка «Синара» Александра Афонина, абсорбировало значительные объемы валюты из банковской системы.

В условиях дорогого фондирования инвесторы начали сокращать позиции в юаневых бондах для поддержания собственной ликвидности. Если раньше покупка бумаг через репо была выгодной из-за почти нулевых ставок, то теперь системная волатильность снизила привлекательность этой стратегии, отмечает аналитик «Эйлера» по долговому рынку Александра Никифорова. Давление на рынок отчасти сдерживает ослабление рубля: с конца января юань подорожал на 14% до 12,47 рубля, что приносит держателям доход за счет валютной переоценки.

Аналитики ожидают стабилизации ситуации весной. Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Артем Привалов. Облегчить дефицит могут плановые погашения корпоративных облигаций «Русала» и «Газпрома» на 6 млрд юаней, а также приток выручки экспортеров на фоне роста цен на нефть Brent до $112 за баррель. Кроме того, Минфин планирует запустить операции репо Федерального казначейства в юанях, а банки уже начали активно использовать свопы Банка России для закрытия валютных дыр. Важным событием станет майское погашение еврооблигаций на $3 млрд, средства от которого ведомство ранее планировало реинвестировать в новые юаневые инструменты.

CL2,27%UAL-4,46%

Investing.com – United Airlines Holdings Inc (NASDAQ:UAL) предупредила, что растущие расходы на топливо, связанные с конфликтом в Иране, начинают оказывать давление на авиационную отрасль, даже несмотря на то, что спрос на авиаперелеты остается высоким.

Получите премиум новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

В обращении к сотрудникам генеральный директор United Скотт Кирби заявил, что авиакомпания готовится к периоду повышенных цен на нефть, что может привести к росту операционных расходов и вынудить скорректировать загрузку и ценообразование.

Кирби сообщил, что United планирует сценарий, при котором нефть может вырасти до $175 за баррель и оставаться на повышенном уровне до 2027 года, хотя добавил, что ситуация может оказаться не столь серьезной.

Он отметил, что авиакомпания сократит около 5% запланированной загрузки в ближайшей перспективе, включая сокращение рейсов в непиковые периоды и приостановку отдельных международных маршрутов, чтобы справиться с более высокими расходами на топливо.

Он добавил, что United продолжит долгосрочные инвестиции, включая поставки самолетов и расширение инфраструктуры, что позволит авиакомпании получить преимущество в случае сохранения высоких цен на нефть.

Предупреждение прозвучало на фоне сохраняющейся волатильности на мировых нефтяных рынках из-за эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Аналитики отмечают, что краткосрочные перспективы авиакомпаний будут зависеть от того, как долго продлятся перебои с поставками и стабилизируются ли цены на нефть.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

US Dollar Russian Ruble-3,51%CRUDE OIL BRENT (Zedcex) US Dollar3,12%

Frankmedia – Внешнеполитическая конъюнктура, в первую очередь — война на Ближнем Востоке, стала не единственным, но важным фактором для определения ключевой ставки, заявила в ходе пресс-конференции глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. В частности, неопределенность последствий конфликта для российской экономики заставила регулятор отказаться от варианта снижения ставки на 1 процентный пункт, до 14,5% годовых.

Глава ЦБ заявила, что определить, какое влияние конфликт окажет на российскую экономику в ближайшее время не представляется возможным. Последствия войны на Ближнем Востоке будут зависеть от ее продолжительности и масштабов.

Например, рост нефтяных котировок, произошедший из-за войны, пока не повлиял на курс рубля, потому что временной лаг между изменением цен и поступлением валютной выручки составляет два месяца, указала Набиуллина. С момента первых ударов США и Израиля по Ирану цены на нефть марки Brent подорожала почти на 50%, до $106,7.

Набиуллина предположила, что оценить, какими будут последствия войны для российской экономики, будет невозможно как минимум в ближайший месяц, если конфликт не завершится раньше.

Между дорогой нефтью и высокой инфляцией

Однако она указала на возможные долгосрочные и краткосрочные последствия конфликта США и Израиля с Ираном для российской экономики.

«С одной стороны, в краткосрочном периоде основной канал влияния на российскую экономику — это более высокие цены на нефть и ряд других товаров российского экспорта. Это фактор поддержки экспортной выручки и рубля. Но если говорить о более долгосрочных эффектах, то это может неблагоприятно повлиять на перспективы роста мирового спроса, инвестиций, привести к повышению инфляции в странах-импортерах энергоресурсов и нарушению цепочек поставок».

Ранее аналитики отмечали, что война на Ближнем Востоке вызовет рост инфляции во всем мире, в первую очередь из-за повышения цен на нефть и газ. Однако эксперты утверждали, что сильнее всего от инфляционных шоков пострадают Европа, США и Китай, а Россия, будучи одним из крупнейших экспортеров энергоресурсов, будет в числе бенефициаров конфликта.

Отмечалось, что рост цен на нефть может пополнить существенно сократившиеся резервы Фонда национального благосостояния, а ценовая динамика называлась экспертами благоприятной для бюджета.

ZALG-3,53%ALEP-0,76%KSPI-1,15%

Investing.com – Европейский рынок электронной коммерции готовится к глубокой трансформации, поскольку “агентный ИИ” начинает менять потребительское поведение при совершении покупок. Согласно новому отчету Morgan Stanley, интеграция продвинутых ИИ-помощников, как ожидается, приведет к росту валового объема товаров (GMV) за счет упрощения онлайн-покупок, однако долгосрочное влияние на структурную маржинальность остается “неясным”.

Получите больше аналитики с InvestingPro – скидка до 50%

Аналитики предполагают, что по мере того, как ИИ-агенты будут брать на себя процесс поиска товаров, стоимость платного трафика может вырасти относительно органического охвата, что потенциально вытеснит рекламу продавцов за пределы платформ и снизит прибыльность устоявшихся игроков.

Logistics как “материальная основа”

На фоне цифровой трансформации Morgan Stanley все больше рассматривает логистические операции как защитный якорь для сектора. Компания изменила методологию оценки, теперь сравнивая маркетплейсы электронной коммерции с логистическими компаниями, торгующимися примерно по 13x P/E по оценкам на 2027 год, а не с чистыми технологическими компаниями.

Этот сдвиг отражает убеждение, что физическая инфраструктура доставки остается “недооцененным барьером” против разрушительного влияния ИИ.

Allegro (WA:ALEP) был назван банком “главным выбором”, при этом аналитики утверждают, что его диверсифицированная логистическая сеть поможет смягчить потенциальное давление на маржу со стороны ИИ. Несмотря на недавнюю распродажу, которую Morgan Stanley называет “чрезмерной”, компания видит подразумеваемый потенциал роста в 38% до целевой цены 38,00 PLN.

Прогноз более неоднозначен для Kaspi.kz AO (NASDAQ:KSPI), где оценки чистой прибыли на 2026-2028 годы были снижены до 5% после переоценки его маркетплейс-сегмента в соответствии с мультипликаторами логистических компаний.

Поворот к “прямой оплате”

В отчете также отмечается изменение стратегии среди крупных ИИ-игроков, таких как ChatGPT, которые, как сообщается, отходят от прямой оплаты в приложении в пользу перенаправления трафика на внешние сайты продавцов.

Европейские платформы, опасавшиеся полного обхода со стороны ИИ-интерфейсов, получили передышку от гигантов ИИ. Однако “трение” между захватом намерений пользователей и поддержанием высокомаржинальной рекламной выручки продолжает создавать нестабильные перспективы для сектора.

Нарратив Zalando SE (ETR:ZALG) поддерживается внутренними рычагами, а не макроэкономическими попутными ветрами. Morgan Stanley повысил прогнозы скорректированной прибыли на акцию на 4-5% на 2026/27 годы, в первую очередь за счет программы обратного выкупа акций и незначительных корректировок оценок.

По мере того как возможности ИИ и традиционные модели розничной торговли сближаются, способность платформ электронной коммерции использовать свои материальные логистические активы, вероятно, определит, кто выживет в переходе к экономике, управляемой агентами.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

INTC-5,00%NVDA-3,28%SMCI-33,32%

Investing.com – Компания Super Micro Computer Inc (NASDAQ:SMCI) подтвердила отставку соучредителя И-Шьяна “Уолли” Лиау из совета директоров после предъявления ему федерального обвинения.

Перейдите на InvestingPro для более глубокого анализа новостей, влияющих на рынок

Отставка произошла после того, как новые подробности из рассекреченных документов раскрыли изощренный характер предполагаемой схемы на $2,5 млрд по обходу американского экспортного контроля на технологии искусственного интеллекта NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA).

Чтобы укрепить свои регуляторные позиции, производитель серверов назначил ДиАнну Луну, ветерана Intel и нынешнего вице-президента по глобальной торговле и санкциям, исполняющей обязанности главного директора по соблюдению нормативных требований.

Обманная логистика и “фиктивное” оборудование

В обвинительном заключении подробно описывается операция “запутанной перевалки”, в рамках которой посредник из Юго-Восточной Азии предположительно использовал поддельные документы, чтобы скрыть Китай в качестве конечного пункта назначения.

Чтобы обмануть следователей, обвиняемые якобы использовали “фиктивные” серверы на складских объектах, чтобы отвлечь внимание внутренней группы по соблюдению нормативных требований компании и сотрудников американского экспортного контроля, в то время как ограниченное оборудование отправлялось в Китай.

Только в период с конца апреля до середины мая 2025 года эти незаконные потоки составили примерно $510 млн продаж.

Лиау, который также занимал должность старшего вице-президента по развитию бизнеса, был освобожден под необеспеченный залог после первого судебного заседания в Северном округе Калифорнии; официальное слушание по залогу назначено на среду.

Теперь совет директоров сокращается до восьми директоров, поскольку компания сталкивается с критическим “тестом на доверие”, пытаясь доказать, что эти действия были работой отдельных нарушителей, а не системным сбоем надзора.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Euro US Dollar-0,16%Gold Spot US Dollar-3,45%DX0,40%GC-0,67%LCO3,26%CL2,27%US10YT=X2,54%USDIDX0,42%Brent Spot US Dollar3,61%DXY0,42%

Investing.com — Золото пытается стабилизироваться в пятницу, зализывая раны после недавнего обвала — за неделю драгметалл потерял почти 8%.

К моменту написания материала апрельские фьючерсы торговались в районе $4 675 за унцию, прибавляя 1,55% с начала дня. Накануне котировки отметили минимум начала февраля на $4 505.

Умный чат-бот WarrenAI от Investing.com, подчеркивает, что рынок энергоносителей сейчас диктует условия на всех мировых площадках. Котировки нефти марки Brent держатся вблизи отметки $110 за баррель на фоне атак на инфраструктуру Ирана и логистических проблем в Ормузском проливе.

По оценкам аналитиков из Goldman Sachs и Nomura, столь дорогая нефть способна добавить около 0,7% к глобальной инфляции. Логично предположить, что инфляционный скачок должен был поддержать золото как традиционный защитный актив, однако на практике драгметалл оказался под сильнейшим давлением.

Следите за ценами на золото и другие драгметаллы с подпиской InvestingPro

Причина этого рыночного парадокса кроется в комбинации нескольких негативных факторов. Во-первых, рост инфляционных ожиданий спровоцировал резкое укрепление доллара и скачок доходностей гособлигаций США, что автоматически снизило привлекательность золота.

Во-вторых, на фоне высокой турбулентности многих трейдеров настигли маржинальные требования. Чтобы покрыть убытки по другим позициям, участники рынка были вынуждены экстренно распродавать свои наиболее ликвидные активы, в первую очередь — золотые запасы. Именно каскад этих ликвидаций и привел к столь глубокой просадке.

Текущая техническая картина наглядно отражает конфликт между краткосрочной паникой и долгосрочной ценностью актива. На дневном графике преобладают жесткие сигналы на продажу, подтверждающие силу нисходящего импульса.

Однако если посмотреть на месячный таймфрейм, индикаторы по-прежнему указывают на «сильную покупку». Эта дивергенция свидетельствует о том, что фундаментальный спрос на защиту капитала сохраняется, несмотря на локальный шторм.

В ближайшие недели котировки золота останутся заложниками колебаний доллара и масштабов вынужденных распродаж. Тем не менее, если конфликт на Ближнем Востоке примет затяжной характер, а нефть продолжит штурмовать новые максимумы, инвесторы неизбежно вернутся к покупкам драгметалла из-за страха перед глобальным шоком. Главным катализатором, который позволит золоту перейти к полноценному восстановлению и росту, станет остановка укрепления доллара — именно за этим фактором сейчас стоит следить наиболее внимательно.

LLY-1,18%NVO-1,48%3759-1,55%

Investing.com – Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) укрепляет свои позиции во второй по величине экономике мира, при этом министр коммерции Китая Ван Вэньтао выразил надежду, что фармацевтический гигант “углубит свою приверженность” и будет добиваться более амбициозных целей роста.

Перейдите на InvestingPro для более глубокого анализа важных новостей рынка

Во время встречи в Пекине в субботу Ван отметил недавние торговые переговоры в Париже как “позитивный сигнал” для китайско-американского сотрудничества, предполагая, что более стабильный геополитический фон обеспечивает большую определенность для транснациональных корпораций, работающих на материке.

Ставка на $3 миллиарда на “орфорглипрон”

Дипломатический жест совпадает с амбициозным планом Lilly инвестировать $3 миллиарда в Китай в течение следующего десятилетия, стратегией, возглавляемой генеральным директором Дэвидом Риксом. Значительная часть капитала предназначена для внутреннего производства орфорглипрона, экспериментального препарата для похудения Lilly, который в настоящее время находится на регуляторном рассмотрении китайских властей.

Рикс подтвердил свой оптимизм относительно перспектив развития компании, отметив, что инвестиции помогут укрепить позиции Lilly на рынке метаболического здоровья с высоким спросом.

Для быстрого масштабирования производства Lilly переходит к гибридной модели производства. Сделка включает партнерство на $200 миллионов с Pharmaron Beijing Pharmaceutical Co. для создания технической инфраструктуры, необходимой для орфорглипрона и будущих препаратов.

Lilly стремится преодолеть сложности китайской цепочки поставок, используя местный опыт, при этом обеспечивая мощности для удовлетворения ожидаемого всплеска спроса на терапевтические средства нового поколения для лечения ожирения.

Преодоление разрыва в “определенности”

Комментарии министра Вана, по-видимому, направлены на успокоение глобальных инвесторов после периода регуляторной и торговой волатильности. Представляя партнерство с Lilly как образец для “продолжения сотрудничества”, Пекин сигнализирует о готовности защищать высокотехнологичные иностранные инвестиции в секторах, считающихся критически важными для национального здравоохранения.

Lilly сталкивается с задачей балансирования масштабных капитальных вложений на фоне меняющейся торговой политики США и Китая. Возможность производить продукцию на местном уровне может оказаться решающим конкурентным преимуществом в обеспечении доли рынка в Азиатско-Тихоокеанском регионе, поскольку “золотая лихорадка ожирения” усиливается.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

CL-0,85%

Investing.com — Минфин США включил Кубу в список стран, которым запрещено принимать поставки российской нефти. При этом танкер с этим топливом, предположительно, взял курс на остров, который находится под военно-морской блокадой США. Об этом сообщает Bloomberg.

В генеральной лицензии, опубликованной в четверг, Минфин добавил несколько стран в список государств, которым запрещены сделки, связанные с продажей, доставкой или выгрузкой сырой нефти или нефтепродуктов российского происхождения.

Больше новостей и инсайтов по рынкам нефти и газа — в подписке InvestingPro

Этот документ является обновлением другой лицензии, выданной на прошлой неделе, после того как министр финансов Скотт Бессент заявил, что США разрешат продажу российской нефти, загруженной на танкеры 12 марта или ранее.

Целью было снизить давление на нефтяные рынки, возникшее из-за американо-израильской войны с Ираном. Ранее американское исключение из санкций распространялось только на закупки со стороны Индии.

Тем временем, как минимум один российский танкер с 700 000 баррелей сырой нефти, по-видимому, направляется на Кубу и может прибыть туда к концу этого месяца, согласно данным Kpler. Остров находится под санкциями США с конца 1950-х годов, а в последние месяцы администрация Трампа еще больше ужесточила ограничения.

Обновленная генеральная лицензия также включает запрет на сделки с российской нефтью для Ирана и Северной Кореи.

JPM-0,49%EA-0,07%NXST1,63%

Investing.com – Спрос инвесторов на долговое размещение Electronic Arts Inc (NASDAQ:EA) объемом почти $15 млрд достиг приблизительно $25 млрд, что свидетельствует об устойчивом аппетите к крупномасштабным выкупам даже в условиях, когда банки Уолл-стрит борются с «нервной» кредитной средой.

Перейдите на InvestingPro для более глубокого анализа новостей, влияющих на рынок

Долговой пакет под руководством JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) предназначен для финансирования масштабного поглощения гиганта видеоигр консорциумом во главе с Silver Lake. Однако всплеск заявок происходит в неблагоприятное время для кредитных рынков, поскольку продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке продолжает повышать премии за риск и вызывает опасения по поводу более широкого «инфляционного налога» на глобальный рост.

Андеррайтеры в настоящее время пытаются разместить миллиарды долларов заемного долга, который был обязательным до того, как региональная война ввергла мировые рынки в хаос. Чтобы привлечь покупателей, группа под руководством JPMorgan продвигает кредит с левериджем на $4 млрд со значительным дисконтом приблизительно 98,50 центов за доллар.

Инвесторы разместили заявки на $9 млрд только на кредитную часть, несмотря на волатильность, а спрос на обеспеченную облигацию на $4,75 млрд также достиг отметки в $9 млрд. «Переподписка» свидетельствует о том, что высококачественные технологические активы, такие как EA, по-прежнему пользуются премией, даже несмотря на то, что средства выводятся с более широких рынков мусорных облигаций и направляются в защитные активы.

Более широкий рынок рискованного долга остается под значительным давлением, о чем свидетельствует поток конкурирующих размещений. В пятницу банки во главе с Bank of America были вынуждены реструктурировать пакет на $6,9 млрд для приобретения Nexstar Media Group компании Tegna Inc., сократив кредит с левериджем на $1 млрд в пользу большего количества облигаций.

По мере того как трещины расширяются на рынке частного кредитования, а цены на нефть сохраняются на уровне $100 за баррель, банки спешат очистить свои балансы от этих «зависших» промежуточных кредитов до того, как потенциальный рецессионный поворот еще больше ухудшит качество кредитов.

JPMorgan ошеломил Уолл-стрит в прошлом году, выделив рекордные $20 млрд на финансирование выкупа EA. Успех этого размещения теперь является индикатором для более широкого ландшафта слияний и поглощений, проверяя, готовы ли институциональные инвесторы принимать массивные позиции с левериджем, в то время как «военная премия» остается встроенной в глобальные бенчмарки.

Общий спрос в $25 млрд предлагает передышку для андеррайтинговых банков, поскольку успешное окончательное размещение остается зависимым от траектории регионального конфликта. Если цены на энергоносители вырастут еще больше, настроение «избегания рисков», которое в настоящее время преследует S&P 500, может быстро перейти на эти массивные пакеты выкупа с использованием заемных средств.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

SPY-1,70%LMT-1,58%FRO-2,16%

Investing.com – Президент Дональд Трамп заявил, что Соединенные Штаты «очень близки» к завершению своей высокоинтенсивной военной кампании против Ирана, обозначив конкретные пять критериев для стратегического свертывания «Операции Эпическая Ярость».

Получите более глубокое понимание того, как война с Ираном влияет на мировые рынки – InvestingPro

В заявлении, опубликованном в Truth Social, президент указал, что наступление успешно достигло своих основных целей по ослаблению ракетного потенциала Тегерана и уничтожению его оборонно-промышленной базы.

Это заявление вызвало немедленную реакцию на финансовых рынках: биржевой фонд, отслеживающий S&P 500, вырос на 0,9% в послерыночной торговле в США, поскольку инвесторы начали закладывать в цены потенциальную деэскалацию региональной «военной премии».

Дорожная карта Трампа по военному выходу основывается на полном «искоренении» иранской угрозы в нескольких областях, в частности на полном уничтожении военно-морских и военно-воздушных сил Ирана, включая все зенитное вооружение. Президент подчеркнул, что США должны оставаться в постоянной готовности «быстро и мощно реагировать» на любые будущие ядерные амбиции, гарантируя, что Тегеран никогда не приблизится к возможности обогащения.

США также стремятся поддерживать мандат защиты «высочайшего уровня» для ближневосточных союзников, включая Израиль, Саудовскую Аравию, Катар и ОАЭ. Президент представил значительный сдвиг в политике морской безопасности, заявив, что, поскольку Соединенные Штаты больше не являются основным пользователем Ормузского пролива для своих собственных энергетических нужд, бремя охраны и патрулирования водного пути должно лечь на страны, которые от него зависят.

Трамп предположил, что после нейтрализации иранской военной угрозы патрулирование этого узкого места станет «легкой операцией» для многонациональной коалиции. Предлагая помощь США «по запросу», доктрина явно движется к модели локализованной безопасности, позволяя Вашингтону использовать свой «сланцевый буфер» и энергетическую независимость.

Для мировых рынков переход от активных боевых действий США к региональной «опеке» знаменует собой поворотный сдвиг в ландшафте геополитических рисков, поскольку фокус смещается с активных ракетных ударов на долгосрочные структурные издержки обеспечения безопасности важнейших энергетических ворот мира.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.