Investing.com — Уолл-стрит с волнением ожидает публикации последних квартальных результатов от гиганта по производству чипов Nvidia, поскольку для поддержания оптимизма инвесторов потребуются впечатляющие результаты. Тем временем Apple сокращает персонал, а биткоин пробил ключевой уровень поддержки.

1. Nvidia определяет настроение рынка

Компания Nvidia в среду представит свои последние квартальные результаты, которые могут стать ключевыми в определении настроения рынка в ближайшей перспективе.

Рыночная стоимость Nvidia выросла благодаря ее доминирующему положению в сфере вычислительного оборудования, лежащего в основе искусственного интеллекта (ИИ), в результате чего ее рыночная капитализация взлетела до 3,2 триллиона долларов, а в июне она ненадолго стала самой дорогой компанией в мире.

Рыночная стоимость чипмейкера составляла около 390 миллиардов долларов накануне запуска AI-чатбота ChatGPT менее двух лет назад.

Огромный размер компании и ее положение в отрасли означают, что ее доходы, которые должны быть опубликованы после закрытия торгов в США, могут повлиять на весь рынок.

Цены на опционы показывают, что трейдеры ожидают изменения курса акций компании примерно на 9,8% в четверг, на следующий день после оглашения показателей прибыли, свидетельствуют данные аналитической фирмы ORATS.

Учитывая рыночную капитализацию Nvidia, изменение курса акций на 9,8% составит более 300 миллиардов долларов, что, вероятно, станет крупнейшим ожидаемым движением прибыли для любой компании в истории, говорят аналитики.

Согласно данным LSEG, выручка Nvidia во втором квартале выросла на 112% по сравнению с предыдущим годом и составила 28,68 млрд долларов. Однако скорректированная валовая маржа, вероятно, снизилась более чем на 3 процентных пункта до 75,8% по сравнению с первым кварталом, что связано с расходами на наращивание производства для удовлетворения растущего спроса.

Пока неясно, будет ли потенциальное удвоение выручки достаточным для того, чтобы произвести впечатление на рынок, учитывая, что в этом сезоне инвесторы, как правило, менее снисходительно относятся к крупным технологическим компаниям, чьи доходы не оправдывают высоких оценок и огромных расходов на ИИ.

2. Фьючерсы затихают в преддверии публикации ключевых данных о прибыли

Американские фондовые фьючерсы в среду практически не изменились, инвесторы с опаской ожидают публикации последних квартальных результатов Nvidia.

К 04:00 по восточному времени (08:00 GMT) фьючерс на Dow вырос на 35 пунктов, или 0,1%, фьючерс на S&P 500 поднялся на 2 пункта, или 0,1%, а контракт на Nasdaq 100 упал на 3 пункта, или 0,1%.

Помимо Nvidia, инвесторы также смогут изучить квартальные результаты Bath & Body Works, Foot Locker и Kohl’s до открытия торгов, а Salesforce опубликует свои доходы позже в ходе сессии.

Тем временем акции Nordstrom сильно выросли на премаркете рынке после того, как ритейлер превзошел ожидания по прибыли во втором квартале.

Акции разработчика полупроводников Ambarella подскочили более чем на 18% после закрытия торгов благодаря обнадеживающим прогнозам по доходам в третьем квартале, в то время как бумаги PPVH, владельца Calvin Klein, упали более чем на 7% после сообщения о снижении продаж во втором квартале.

3. Apple увольняет сотрудников перед презентацией нового iPhone — Bloomberg

На следующий день после того, как Apple объявила об уходе своего финансового директора Луки Маэстри, агентство Bloomberg сообщило, что технологический гигант также сократил около 100 рабочих мест в своей группе цифровых услуг на фоне смены приоритетов в компании.

По данным Bloomberg, наибольшие сокращения коснулись групп, работающих над сервисами книжных магазинов Apple. Этот шаг знаменует собой редкий случай сокращения рабочих мест в компании, которая, как правило, сохраняет персонал на фоне растущей волны увольнений среди своих основных технологических конкурентов.

В начале сентября компания представит последнюю версию своего флагманского iPhone, а также начнет внедрять в свои устройства множество функций искусственного интеллекта.

Это событие положит начало «самому большому циклу обновления» в истории Apple, отмечают аналитики Wedbush.

«По нашему мнению, в 2025 финансовом году Apple может продать более 240 миллионов единиц iPhone, поскольку цикл обновления, основанный на искусственном интеллекте, вступит в силу», — продолжают аналитики. «Китай остается основой роста для Apple, и теперь в этом ключевом регионе снова начнется оживление роста с выходом iPhone 16».

4. Биткоин в немилости

Биткоин, крупнейшая в мире криптовалюта, остается под давлением среду после резкого падения в ходе предыдущей сессии, опустившись ниже ключевого уровня $60 000.

К 04:00 по восточному времени биткоин упал на 6,7% до 58 806,0 долларов, снизившись более чем на 3% за неделю и более чем на 11% в этом месяце.

Трекер Whale Alert в X, отслеживающий крупные криптовалютные транзакции с помощью ончейн-данных, сообщил, что во вторник около 30 000 токенов биткоина стоимостью 1,88 млрд долларов по текущему курсу были переведены с холодного кошелька на криптобиржу Binance.

Этот перевод вызвал предположение о крупной распродаже, так как показал, что на биржу попало большое количество биткоина.

Отчет компании Glassnode, занимающейся исследованиями в области блокчейна, также показал, что чистый приток капитала в биткойн «заметно снизился» в последние месяцы, что говорит о снижении оптимизма инвесторов по поводу запуска спотовых биржевых фондов биткойна.

В недавней слабости может быть и политическая составляющая: гонка за Белый дом сейчас выглядит гораздо более напряженной, чем несколько месяцев назад, после того как президент Джо Байден снял свою кандидатуру.

Трамп позиционирует себя как кандидата, выступающего за криптовалюты, на предстоящих президентских выборах в США. Вице-президент Камала Харрис, кандидат от демократов, пока не высказала публичного мнения об индустрии, но администрация Байдена склонялась к жесткому регулированию.

5. Запасы в США оказывают скромную поддержку нефти

Цены на сырую нефть немного снизились в среду, пытаясь нащупать поддержку, несмотря на очередное значительное сокращение запасов в США.

К 04:00 по восточному времени фьючерсы на WTI упала на 0,2% до $75,38 за баррель, а контракт на Brent — на 0,2% до $78,47 за баррель.

Данные Американского института нефти показали, что запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 23 августа, сократились на 3,4 млн баррелей, что превысило ожидания снижения на 3 млн баррелей.

Отчет также показал устойчивое сокращение запасов бензина и дистиллятов.

Если официальные данные, которые выйдут позднее в среду, подтвердят падение объемов, то запасы в Штатах снизятся восьмую из девяти последних недель, что будет способствовать надеждам на то, что спрос в крупнейшем мировом потребителе топлива остается высоким, несмотря на недавние признаки охлаждения экономики.

Но с наступлением сентября заканчивается летний сезон с большим количеством путешествий, что может привести к некоторому охлаждению спроса на топливо в США.

Во вторник цены упали более чем на 2%, прервав трехдневную серию роста более чем на 7%, на фоне сохраняющихся опасений относительно замедления темпов роста мировой экономики.

Джейми Макгивер

ОРЛАНДО, Флорида (Рейтер) – Речь Джерома Пауэлла в Джексон Хоул превратила 6 и 18 сентября в две самые важные даты для монетарной политики США за последние годы, поскольку события в оба дня будут сосредоточены на новом ориентире ФРС – уровне безработицы.

В первый день будет опубликован отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за август, а во второй – долгожданное решение ФРС по процентной ставке и, что не менее важно, обновленное резюме экономических прогнозов (SEP).

ФРС почти наверняка снизит ставки 18 сентября, о чем Пауэлл сигнализировал в Джексон-Хоуле и что с тех пор фактически подтвердили другие официальные лица. Единственные вопросы теперь заключаются в том, начнется ли цикл смягчения с 25- или 50-базисных пунктов, и насколько сильно будет ослаблена политика в ближайшие месяцы.

После двух решающих дней сентября инвесторы должны получить ответы на эти вопросы.

ДВА ПОВОРОТНЫХ ДНЯ

В Джексон-Хоуле Пауэлл сделал, по сути, два поворота. Первый, как и ожидалось, – это его четкий сигнал о предстоящем снижении ставки. Второй, возможно, менее ожидаемый, – это его столь же четкий акцент на том, что безработица, а не инфляция, теперь является определяющим фактором номер один для предстоящих политических решений.

Предупреждение Пауэлла о том, что ФРС “не ищет и не приветствует дальнейшего охлаждения условий на рынке труда”, по сути, означает, что текущий уровень безработицы в 4,3% – который все еще остается довольно низким по историческим меркам – теперь является “чертой на песке”, пересечение которой, скорее всего, вызовет ответные меры.

“Уровень безработицы сейчас составляет около 90% от двойного мандата ФРС, инфляция – около 10%”, – сказал Джон Сильвия, основатель Dynamic Economic Strategy, добавив, что переход Пауэлла к безработице от инфляции примечателен, учитывая, что экономика не находится в рецессии.

ВСЕ ВНИМАНИЕ НА СЕНТЯБРЬ

Конечно, существует не один способ измерения силы или несильности рынка труда и, соответственно, экономики. Это и номинальный рост числа рабочих мест, и прилив и отток рабочей силы, и один из любимых показателей ФРС со времен пандемии COVID-19 – оценка количества уволившихся и открывшихся вакансий по данным JOLTS.

Но для общественности, рынков в целом и политиков уровень безработицы дает наиболее четкое представление о том, насколько хорошо держится рынок труда. Этот показатель вдвойне важен сейчас, когда президентские выборы в США в самом разгаре.

В июле уровень безработицы вырос на две десятых процентного пункта до 4,3%, что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Это привело в действие так называемое правило Сахма, согласно которому повышение среднего трехмесячного уровня безработицы на 0,5 процентного пункта по сравнению с минимумом прошлого года обычно сигнализирует о рецессии.

Хотя экономист Клаудиа Сахм, создательница правила, не одобряет утверждений о том, что рецессия теперь неизбежна, она все же отмечает, что рост безработицы вызывает беспокойство. Когда речь идет о росте безработицы, динамику, как правило, невозможно легко замедлить, а тем более быстро обратить вспять.

Более того, текущий уровень безработицы сейчас выше медианного долгосрочного прогноза чиновников ФРС в 4,2%, опубликованного в июньском SEP. С тех пор как ФРС начала включать медианные прогнозы в свои ежеквартальные SEP в 2015 году, крупные изменения в политике всегда совпадали с их пересечением.

Это произошло в конце 2016 года, когда ФРС начала серьезно повышать ставки, в начале 2020 года, когда пандемия заставила снизить ставки до нуля, и в начале 2022 года, когда ФРС начала свой последний цикл повышения ставок.

Вот почему так важно, что и уровень безработицы, и долгосрочный прогноз ФРС будут обновлены в течение нескольких дней друг за другом. Изменения в любом из них во многом определят курс ФРС на остаток этого года и начало 2025 года.

СКАЛИСТАЯ ИЛИ МЯГКАЯ ПОСАДКА?

Трейдеры ожидают 100 базисных пунктов смягчения до конца года и еще как минимум 100 базисных пунктов в следующем году. И хотя рынки фьючерсов по-прежнему делают ставку на то, что ФРС в сентябре снизит ставку на четверть пункта, вероятность того, что ставка будет снижена на полпункта, составляет один к трем.

Что же произойдет, если 6 сентября мы увидим еще один значительный рост уровня безработицы? Это может стать залогом снижения ставки на 50 базисных пунктов 18 сентября и усилить вероятность столь же смелых шагов в ближайшие месяцы.

ФРС будет нелегко ориентироваться в цикле сокращения ставки такого размера и скорости. Не менее важно и то, что он, скорее всего, произойдет только в том случае, если США действительно находятся на ранних стадиях рецессии, что раз и навсегда разрушит рыночный нарратив о “мягкой посадке”.

(Мнения, высказанные здесь, принадлежат автору, обозревателю Reuters).

(Автор Джейми Макгивер; редактор Хелен Поппер)

Investing.com — Во вторник на премаркете Уолл-стрит торгуется в узких диапазонах, а в центре внимания – компания Apple после объявления о смене руководства. Paramount также в фокусе инвесторов на фоне новостей вокруг сделки по покупке компании. Тем временем китайские данные указывают на некоторое улучшение состояния второй по величине экономики мира.

1. Apple меняет финансового директора

Компания Apple меняет свое руководство: Лука Маэстри покинет пост финансового директора в начале 2025 года.

Маэстри, который пришел в Apple на должность корпоративного контролера в 2013 году, «обеспечивал важные инвестиции и придерживался строгой финансовой дисциплины, что в совокупности помогло компании более чем удвоить выручку, причем выручка от услуг выросла более чем в пять раз», говорится в заявлении Apple.

Вице-президент по финансовому планированию и анализу Кеван Парех сменит Маэстри на посту финансового директора и войдет в состав исполнительной команды.

Маэстри, однако, продолжит руководить командами корпоративных служб и будет подчиняться генеральному директору Apple Тиму Куку.

За время его работы на посту финансового директора Apple более чем вдвое нарастила годовой объем продаж и чистую прибыль, а также повысила валовую маржу.

Акции Apple выросли более чем на 800% с тех пор, как Маэстри стал финансовым директором, но в ходе торгов после новостей упали примерно на 1%.

В понедельник Apple также объявила, что ее презентация состоится 9 сентября, где компания, вероятно, представит новый iPhone и обновления для других устройств и приложений в попытке исправить глобальное замедление продаж, особенно в Китае.

2. Фьючерсы стабильны в ожидании отчетности Nvidia

Американские фондовые фьючерсы во вторник торгуются в узких диапазонах, стабилизируясь после неспокойных сессий в преддверии выхода на этой неделе долгожданных результатов от гиганта Nvidia.

К 03:45 по восточному времени (07:45 GMT) фьючерс на Dow Jones вырос всего на 5 пунктов, или на 0,1%, фьючерс на S&P 500 поднялся на 2 пункта, или на 0,1%, а фьючерс на Nasdaq 100 вырос на 11 пунктов, или на 0,1%.

Начало месяца для основных индексов Уолл-стрит выдалось тяжелым, но с тех напряжение в рядах инвесторов спало, особенно после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в пятницу дал понять, что снижение процентных ставок не за горами.

В понедельник индекс Dow Jones Industrial Average достиг рекордного уровня внутри дня и на закрытии, в результате чего рост бенчмарка с начала года достиг 9,4%. Индекс S&P 500 вырос почти на 18%, а технологический Nasdaq Composite — чуть более чем на 18% в этом году.

Эти достижения могут пойти проверку на прочность в среду, когда появятся данные о доходах компании Nvidia. Результаты могут стать ключевой точкой перелома для настроений на рынке в это исторически нестабильное время года.

Инвесторы также будут следить за квартальными результатами ритейлера Nordstrom) после закрытия основной сессии, чтобы получить представление о настроениях потребителей.

3. Бронфман выходит из гонки за Paramount

Skydance Media, похоже, все-таки получит контроль над Paramount Global после того как медиаменеджер Эдгар Бронфман-младший вышел из гонки за контроль над медиаконгломератом.

На прошлой неделе группа, возглавляемая Бронфманом, предложила $6 миллиардов за контроль над Paramount, стремясь купить ее контролирующего акционера, National Amusements.

Однако теперь выяснилось, что Бронфман не смог предоставить пакет финансирования, который был необходим для его предложения, после того как несколько его ключевых партнеров отказались от участия в процессе.

Его предложение грозило сорвать соглашение стоимостью $8,4 миллиарда, достигнутое в июле между Skydance и Paramount, которой принадлежит одноименная киностудия, телерадиовещательная сеть CBS и такие кабельные сети, как Nickelodeon и Comedy Central.

В своем заявлении Бронфман сообщил, что его группа претендентов сообщила специальному комитету Paramount в понедельник вечером о своем решении выйти из процесса.

Отказ Бронфмана от участия в конкурсе больше не создает препятствий для слияния Skydance и Paramount, в результате которого консорциум в составе Skydance, RedBird Capital и KKR инвестирует в Paramount более $8 миллиардов и приобретет миноритарный пакет акций компании, принадлежащий медиа-наследнице Шари Редстоун через National Amusements.

4. Китайская экономика подает признаки жизни

Промышленная прибыль в Китае ускорила рост в июле, показали данные во вторник. Это дает надежду на восстановление второй по величине экономики мира, которая страдает от последствий многолетнего кризиса в сфере недвижимости.

Прибыль в июле выросла на 4,1% по сравнению с годом ранее после роста на 3,6% в июне, показали данные Национального бюро статистики.

За период с января по июль прибыль росла немного быстрее — на 3,6% по сравнению с 3,5% в первой половине года.

Тем не менее, внутренний потребительский спрос остается слабым, о чем свидетельствуют неутешительные результаты второго квартала таких компаний, как JD и Alibaba, а также онлайн-ритейлера PDD Holdings.

Акции материнской компании Temu — PDD Holdings — понесли самые большие однодневные потери с момента выхода на биржу Nasdaq, рухнув в понедельник более чем на 28%.

5. Нефть стабилизировалась после трехдневного подъема

Во вторник цены на сырую нефть снизились, взяв паузу после недавнего сильного роста. Трейдеры продолжают отслеживать сигналы о перебоях в добыче в Ливии и эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

К 03:45 по восточному времени фьючерсы на WTI упали на 0,3% до $77,19 за баррель, а контракт на Brent — на 0,2% до $80,17 за баррель.

За последние три сессии оба бенчмарка подорожали примерно на 7%, поднявшись с минимальных уровней начала января, что было вызвано ожиданиями снижения процентных ставок в США, которое может повысить спрос на топливо. Также рынок получал поддержку на фоне потенциального закрытия ливийских месторождений и опасений по поводу разрастания ближневосточного конфликта, который может нарушить поставки из ключевого региона добычи.

Вероятное снижение процентных ставок в США и повышение геополитических рисков на Ближнем Востоке — это уже фоновые драйверы, тогда как политическая борьба в Ливии, которая может остановить основной экспорт страны, — это новый фактор, который предстоит переварить трейдерам.

«Это важно для нефтяного рынка, поскольку Ливия производит 1,1-1,2 млн баррелей в день», — говорится в записке аналитиков ING. «Насколько это повлияет на цены, будет зависеть от продолжительности остановки. Длительная остановка приведет к тому, что рынок окажется в более глубоком дефиците».

Центральный банк России принял решение об обособлении ценных бумаг, купленных у недружественных нерезидентов, после выявления повышенной активности на торгах на фоне новостей о расконвертации депозитарных расписок, пишет РБК со ссылкой на пресс-службу ЦБ.

24 августа ЦБ выпустил указание, согласно которому покупатели ценных бумаг у недружественных нерезидентов должны обособить их на счетах доверительного управления. Это решение было принято после анализа операций на бирже, где отдельные участники проявили активность из-за новостей о возобновлении расконвертации депозитарных расписок иностранными банками.

Ограничения касаются только тех российских ценных бумаг, которые были переведены из иностранной учетной инфраструктуры после 1 марта 2022 года и включали недружественных нерезидентов в цепочке владельцев. Эти меры схожи с ограничениями, уже введёнными Указом Президента РФ от 03.03.2023 № 138.

По мнению ЦБ, этот шаг обеспечит справедливое ценообразование на фондовом рынке и защиту вложений российских инвесторов. Предписание действует с момента получения до 31 декабря 2024 года.

Президент России Владимир Путин призвал правительство и ЦБ усилить координацию действий для снижения инфляции, сообщает пресс-служба Кремля.

«Очевидно, что системно с инфляцией необходимо бороться в первую очередь за счет роста предложения товаров и услуг — это ясно, — чтобы их объем отвечал внутреннему спросу: как потребительскому, со стороны граждан, так и инвестиционному», — заявил Путин на совещании по экономическим вопросам.

Для сдерживания инфляции Банк России повышает ключевую ставку и регулирует рынок банковского кредитования, напомнил Путин, однако инфляция растет с опережающей динамикой.

«Как это ни странно, но, несмотря на повышение ключевой ставки, мы наблюдаем эту динамику», — заявил он.

По итогам июня объем кредитов бизнесу вырос в годовом выражении более чем на 20%, задолженность по потребкредитам, не обеспеченным ипотекой, — на 3,5 трлн рублей, отметил Путин. Эта ситуация «в значительной степени и стимулирует потребительский спрос и способствует росту инфляции», тогда как развитие финансового сектора не должно приводить к негативным последствиям, добавил он.

Investing.com — Аналитики Piper Sandler выступили с предупреждением для инвесторов, если Федеральная резервная система решит агрессивно смягчить денежно-кредитную политику.

Проведя историческую параллель с концом 1960-х годов, они предупредили, что такой шаг может привести к возобновлению инфляции, особенно если уровень безработицы останется низким.

Размышляя о событиях прошлого, Piper Sandler отметил: «в 1966 году уровень безработицы составлял очень низкие 3,6%», и после периода ужесточения ФРС агрессивно снижала ставки, чтобы поддержать сильный рынок труда.

Поясняется, что это решение привело к временному снижению безработицы, но в итоге создало предпосылки для резкого роста инфляции к 1969 году.

Аналитики опасаются, что история может повториться, если ФРС будет действовать аналогичным образом и сегодня.

Они подчеркнули, что хотя «повышательные риски для инфляции уменьшились», это во многом связано с ослаблением рынка труда. Они отметили, что компании снижают цены, потому что «трудовые ресурсы и покупательная способность» замедляются, что говорит о том, что инфляционный эффект от принятых ранее мер фискального и монетарного стимулирования все еще сохраняется.

Аналитики особенно обеспокоены недавними комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла, в которых он подчеркнул приверженность ФРС поддержке сильного рынка труда. Они сомневаются в том, что на нынешнем рынке труда есть «достаточно места», чтобы предотвратить повторное ускорение инфляции в случае чрезмерного смягчения политики ФРС.

Piper Sandler поставили критический вопрос:

«Не рискует ли Пауэлл повторить инфляцию 1968-1969 годов, проводя агрессивное смягчение в условиях, когда безработица все еще находится вблизи многолетних минимумов?».

Они утверждают, что без «устойчивого повышения уровня безработицы» инфляция может не снизиться так, как хотелось бы. Если ФРС будет смягчать слишком агрессивно, предупреждают аналитики, инвесторам следует «сильно беспокоиться по поводу инфляции».

Investing.com — Американские фьючерсы остаются на низком уровне в начале недели, которая принесет прибыль Nvidia и данные по инфляции, которые, вероятно, укрепят ожидания сентябрьского снижения ставок.

1. Фьючерсы мало изменились, рынки находятся вблизи рекордов

Американские фондовые фьючерсы мало изменились в понедельник, рынки находятся вблизи рекордных отметок после того, как Федеральная резервная система дала четкий сигнал о том, что долгожданное начало снижения ставок произойдет в следующем месяце.

К 03:48 по восточному времени (07:48 GMT) контракты на Dow и S&P 500 не изменились, а фьючерс на Nasdaq 100 вырос на 35 пунктов, или 0,1%.

Рынки завершают сильную неделю: после пятничного закрытия индекс S&P 500 оказался менее чем в 1% от своего исторического максимума, достигнутого в середине июля.

Три основных индекса выросли после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что «настало время» снизить целевую ставку ФРС, а «риски роста инфляции уменьшились».

Эти слова, похоже, практически гарантировали снижение ставки на заседании ФРС 18 сентября, что стало бы первым таким снижением за последние четыре года.

2. Данные по США

На этой неделе ФРС предстоит рассмотреть целый ряд экономических показателей в преддверии сентябрьского решения по ставке, включая пересмотренные Министерством торговли данные за второй квартал ВВП и широкий отчет по расходам на личное потребление (PCE), который включает предпочтительный показатель инфляции, используемый ФРС – Индекс цен PCE.

Пятничные данные по PCE будут находиться под пристальным вниманием, хотя последние высказывания политиков ФРС указывают на то, что внимание ФРС сместилось в сторону рисков на рынке труда и что инфляция достаточно близка к целевому уровню, чтобы способствовать снижению ставок со следующего месяца.

Экономический календарь также включает отчет по заказам на товары длительного пользования в понедельник, а также еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в четверг.

3. Заработок Nvidia

Ралли на американских рынках подвергнется испытанию, когда после закрытия в среду компания Nvidia, специализирующаяся на искусственном интеллекте, сообщит о доходах.

Акции Nvidia выросли примерно на 150 % за последний год, что составляет около четверти 17-процентного роста S&P 500 за последний год. Но потрясающий многолетний рост и мания искусственного интеллекта также вызвали сравнения с повальным увлечением доткомами, которое закончилось более двух десятилетий назад.

Отчет о прибыли, а также рекомендации по поводу того, ожидается ли продолжение корпоративных инвестиций в ИИ, могут стать ключевой точкой перелома для настроений на рынке в это исторически нестабильное время года.

Результаты приходятся на конец сезона прибылей, в течение которого инвесторы стали менее снисходительно относиться к крупным технологическим компаниям, чьи доходы не оправдывали высоких оценок и огромных расходов на ИИ.

4. Цены на нефть растут

Цены на нефть выросли в понедельник на фоне опасений, что любое потенциальное расширение конфликта на Ближнем Востоке может нарушить региональные поставки нефти, в то время как перспектива скорого снижения ставок в США повысила прогнозы по мировой экономике и спросу на топливо.

Фьючерсы на Brent подорожали на 74 цента, или 0,9%, до $78,89 за баррель к 03:48 по восточному времени (07:48 GMT), а фьючерсы на WTI находились на уровне $75,62 за баррель, повысившись на 75 центов, или 1,0%.

В пятницу оба нефтяных бенчмарка подорожали более чем на 2% на фоне усиления ожиданий сентябрьского снижения ставки ФРС.

Однако на прошлой неделе цены на нефть все равно снизились, так как неблагоприятные прогнозы для крупных экономик повлияли на спрос на топливо.

Нефтетрейдеры также сохраняют осторожность в отношении планов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и ее союзников, или ОПЕК+, по увеличению добычи в конце этого года.

5. НАСА отказывает Boeing

В субботу НАСА объявило, что возвращать двух астронавтов, застрявших на борту Международной космической станции, в новой неисправной капсуле компании Boeing слишком рискованно, и теперь они вернутся домой на корабле компании SpaceX в начале 2025 года.

Астронавты Буч Уилмор и Сунита Уильямс застряли на борту МКС в июне после того, как капсула Starliner компании Boeing, судя по всему, вышла из строя во время испытательного полета. Изначально планировалось, что полет продлится не менее девяти дней, но он был отложен на неопределенный срок, поскольку агентство пыталось выяснить, что именно пошло не так с «Старлайнером».

Решение НАСА о сотрудничестве со SpaceX означает новые проблемы для компании Boeing (NYSE:BA), которая уже столкнулась с повышенным вниманием к стандартам безопасности своих коммерческих самолетов.

Компания SpaceX заключила контракт с НАСА на поставку грузов на МКС и по состоянию на апрель 2024 года выполнила девять успешных полетов на МКС и обратно.

Investing.com — Ралли на американских рынках будет проверено на прочность на этой неделе, когда будут опубликованы данные о прибыли гиганта-производителя микросхем Nvidia (NASDAQ:NVDA). Данные по инфляции в США, вероятно, усилят ожидания долгожданного снижения ставок, а в еврозоне и Австралии также выйдут данные по инфляции, которые определят траекторию движения процентных ставок. Представляем вашему вниманию обзор событий на рынках на предстоящую неделю.

1. Результаты Nvidia

Энтузиазм инвесторов в отношении искусственного интеллекта может подвергнуться испытанию, когда компания Nvidia представит отчет о прибыли после закрытия торгов в среду.

Отчет о прибыли, а также рекомендации по поводу того, ожидает ли компания продолжения корпоративных инвестиций в искусственный интеллект, могут стать ключевой точкой перелома для настроений на рынке в исторически нестабильное время года.

Акции Nvidia выросли примерно на 150 % за последний год, обеспечив четверть 17 %-ного роста S&P 500 за последний год. Но ошеломляющий многолетний рост и мания искусственного интеллекта также вызвали сравнения с повальным увлечением доткомами, которое закончилось более двух десятилетий назад.

Результаты пришли в конце сезона прибылей, в течение которого инвесторы стали менее снисходительно относиться к крупным технологическим компаниям, чьи доходы не оправдали высоких оценок и огромных расходов на ИИ. В качестве примера можно привести Microsoft (NASDAQ:MSFT), Tesla (NASDAQ:TSLA) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL), чьи акции упали после июльских отчетов.

2. Данные по США

Главным событием экономического календаря станет пятничный индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы.

Выступая в пятницу на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон Хоул, председатель ФРС Джером Пауэлл признал недавний прогресс в отношении инфляции и сказал, что «пришло время для корректировки политики».

«Мы не видим и не приветствуем дальнейшего ослабления условий на рынке труда», — добавил Пауэлл в своей речи, которая, похоже, практически гарантировала снижение ставки на заседании ФРС в следующем месяце, что стало бы первым таким снижением за последние четыре года.

Экономический календарь также включает отчет по заказам на товары длительного пользования в понедельник и пересмотренные данные по ВВП за второй квартал в четверг, а также еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице.

3. Инфляция в Еврозоне

Данные по инфляции в еврозоне за август, которые должны быть опубликованы в пятницу, будут иметь решающее значение для принятия Европейским центральным банком решения по процентным ставкам на сентябрь.

Этот отчет, который последует за национальными релизами, выходящими в четверг, будет опубликован после небольшого, но неожиданного роста инфляции в июле, что свидетельствует о проблемах с контролем над инфляцией.

Хотя ожидается, что базовая инфляция снизится, отчасти из-за падения цен на нефть, внимание будет приковано к базовой инфляции и сектору услуг, где рост цен оказался более устойчивым.

Любые неожиданности в данных могут побудить к осторожности, тем более что в последние недели трейдеры усилили свои ожидания относительно снижения ставки ЕЦБ.

Рыночные ожидания в значительной степени склоняются в сторону снижения ставки на 25 базисных пунктов 12 сентября с высокой вероятностью дополнительных снижений до конца года.

4. Инфляция в Австралии

Вышедшие в среду данные по инфляции за июль могут показать, что базовая инфляция впервые за три года вернулась в целевой диапазон Резервного банка Австралии в 2-3%.

Любой признак ослабления инфляционного давления может усилить внимание к центральному банку, который считается глобальным исключением из-за нежелания снижать ставки, в то время как многие другие центральные банки уже начали или планируют циклы смягчения.

Инвесторы также ожидают, что данные среды могут принести некоторое облегчение потребительским настроениям, которые были утяжелены высокой стоимостью заимствований.

В то же время, отчет по инфляции в Токио за август, который должен быть опубликован в пятницу, может дать дополнительные сведения о перспективах денежно-кредитной политики Японии.

5. Золото

Золото достигло рекордных максимумов подряд с 2022 года и выросло более чем на 20 % в этом году, при этом $3 000 за унцию теперь в пределах видимости.

Драгоценный металл, который традиционно рассматривается как безопасная гавань в периоды повышенных рисков безопасности, политической и экономической нестабильности, выиграл от нескольких сходящихся факторов.

Вторжение России в Украину в феврале 2022 года вызвало первоначальное ралли цен на золото. Рост цен на сырьевые товары и последующая инфляция, которая снижает стоимость фиатных валют, еще больше поддержали восходящий тренд.

Сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке и неопределенность вокруг предстоящих президентских выборов в США также способствовали росту цен на золото. Кроме того, ожидания снижения процентных ставок в США оказывают давление на доллар, что делает золото более привлекательным, поскольку оно обычно имеет обратную зависимость от американской валюты.

Однако инвесторам в золото следует проявлять осторожность, поскольку рынки часто подвергаются коррекции, как гласит пословица «ничто не идет вверх по прямой», отражающая тенденцию «покупай слухи, продавай факты».

Уолл-стрит будет следить за намеками на снижение процентной ставки, когда Джером Пауэлл, глава ФРС, выступит в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, в пятницу, пишет Business Insider.

Снижение процентной ставки почти наверняка произойдет этой осенью, и высокопоставленный чиновник ФРС вскоре может пролить свет на то, как быстро американцы почувствуют облегчение.

Основываясь на предыдущих речах Пауэлла в Джексон-Хоуле, он, вероятно, расскажет о своем экономическом видении и подходе ФРС к решению проблемы инфляции, и может быть, намекнет на то, как центральный банк будет двигаться дальше.

Эта речь прозвучит в критический момент для ФРС, которая начала резко повышать процентную ставку в 2022 году и удерживала ее на прежнем уровне почти год, пытаясь замедлить потребительские и деловые расходы и охладить инфляцию.

Но после того, как в июле безработица неожиданно выросла до 4,3%, рынок ожидает, что центральный банк наконец снизит ставку на своем следующем заседании в сентябре.

CME FedWatch, инструмент, оценивающий изменения процентной ставки на основе рыночных вероятностей, в среду предсказал 65,5%-ную вероятность того, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов и 34,5%-ную вероятность того, что она пойдет еще дальше, осуществив снижение на 50 базисных пунктов. Чем больше снижение, тем большее облегчение американцы могут почувствовать за более короткое время.

Кроме того, протокол июльского заседания ФРС, опубликованный в среду, предполагает, что снижения ставки вероятны. «Подавляющее большинство отметило, что если данные продолжат поступать примерно так, как ожидалось, то, вероятно, будет целесообразно смягчить политику на следующем заседании», — говорится в протоколе.

Поэтому главный вопрос не в том, снизит ли ФРС ставку, а в том, насколько. Пятничная речь Пауэлла может дать некоторое представление о его подходе к снижению ставки во второй половине года.

Остан Гулсби, глава Федерального резервного банка Чикаго, сказал в интервью Business Insider, что, хотя ФРС была сосредоточена на поддержании высокой ставки для борьбы с «перегревом» экономики, все изменилось. «„Перегретая“ экономика выглядит не так», — сказал он.

Индекс потребительских цен, который измеряет инфляцию, в июле вырос на 2,9% за год, что стало первым случаем падения инфляции ниже 3% с марта 2021 года. Между тем, безработица выросла, что вызвало некоторые призывы к ФРС снизить ставку и предоставить американцам и предприятиям освобождение от высоких расходов по займам по кредитным картам, ипотеке и другим видам долга.

Руководящий принцип Пауэлла в отношении экономики ясен: он будет следить за данными и только за ними, чтобы определить следующие шаги ФРС. Хотя он осторожен и не дает обещаний о том, что центральный банк будет делать дальше, рынок и экономисты внимательно следили за небольшими изменениями в его выступлениях за последний год, чтобы оценить, как он относится к экономике.

На заседании Федерального комитета по открытым рынкам в июле Пауэлл сказал, что он может представить себе сценарий, в котором будет от нуля до нескольких сокращений, в зависимости от того, как будет развиваться экономика.

«Ключевой вопрос заключается в том, демонстрируют ли поступающие экономические данные продолжающееся снижение инфляции и прочный рынок труда, — сказал Пауэлл. — Если этот тест будет пройден, снижение нашей учетной ставки может быть рассмотрен уже на следующем заседании в сентябре».

В то время как Пауэлл и другие высокопоставленные должностные лица ФРС неоднократно заявляли, что слишком раннее снижение ставки может иметь последствия, такие как новый виток инфляции, последние данные по безработице изменили риторику, поскольку ФРС должна придерживаться своей двойной задачи — максимальной занятости и стабильных цен.

Нил Кашкари, глава ФРБ Миннеаполиса, недавно сказал The Wall Street Journal, что баланс рисков изменился, поэтому дебаты о возможном снижении ставки в сентябре являются уместными.

Даже с учетом того, что снижение ставки уже не за горами, Гулсби предостерег от объявления «миссии выполненной», добавив, что еще предстоит проделать работу по инфляции и безработице.

«Мы должны думать о том, что нам нужно будет сделать, чтобы осуществить то, что я называю „золотым путем“, то есть снизить инфляцию с этих пиков до чего-то похожего на нашу цель, без серьезной рецессии, — сказал Гулсби. — И мы сделали это в 2023 году. Это чем-то напоминает волшебный порошок. Он перешел и в 2024 год, но на рынке труда наблюдается ослабление, поэтому нам нужно быть внимательными».

Investing.com — Уолл-стрит торговалась в узком диапазоне в преддверии новых макроэкономических данных по рынку труда, выступления вице-президента Камалы Харрис и симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле.

1. Речь Пауэлла определит позицию рынка

В пятницу все внимание будет приковано к национальному парку Гранд-Тетон в Вайоминге, где глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью на ежегодном симпозиуме в Джексон Хоул, которая, вероятно, определит мнение рынка о предстоящей денежно-кредитной политике и экономике.

Ослабление экономических данных в США дает ФРС зеленый свет для снижения процентной ставки, что вызывает растущую уверенность в том, что ФРС сделает это на своем следующем заседании в сентябре.

Протокол июльского заседания ФРС показал, что подавляющее большинство политиков согласились с тем, что смягчение политики, скорее всего, начнется в следующем месяце. Это означает, что речь Пауэлла может быть направлена не столько на дальнейшее формирование ожиданий снижения ставки, сколько на оценку состояния экономики в преддверии первого снижения.

Признаки быстрого охлаждения рынка труда усилили опасения по поводу значительного замедления экономики США, что охладило аппетит к риску на этой неделе.

Goldman Sachs (NYSE:GS) ожидает, что в речи и последующих интервью Пауэлла будет сделан акцент на зависимости от данных и осторожном подходе к снижению ставки.

В компании полагают, что Пауэлл подтвердит готовность ФРС к оперативным действиям в случае ухудшения экономических условий, но не станет брать на себя обязательства по резкому смягчению без дополнительных данных.

В то время как академическая часть симпозиума способна повлиять на долгосрочное направление политики, сопутствующие интервью должны пролить свет на ближайшие вопросы политики«, — считают аналитики влиятельного инвестиционного банка.

2. Фьючерсы выросли в преддверии Джексон Хоула

Американские фондовые фьючерсы выросли в пятницу в преддверии ключевого выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоуле, которое может стать сигналом к началу цикла снижения ставки центральным банком.

К 04:05 по восточному времени (08:05 по Гринвичу) контракт на Dow вырос на 105 пунктов, или на 0,3%, фьючерс на S&P 500 поднялся на 23 пункта, или на 0,4%, а фьючерс на Nasdaq 100 вырос на 120 пунктов, или на 0,6%.

Основные индексы на Уолл-стрит закрылись резко ниже в четверг, что было вызвано резким ростом доходности казначейских облигаций. Индекс широкого рынка S&P 500 упал на 0,9%, технологический Nasdaq Composite — на 1,7%, а Dow Jones Industrial Average — почти на 180 пунктов, или на 0,4%.

Несмотря на эти потери, индексы DJIA и S&P 500 за эту неделю все еще незначительно выросли, а Nasdaq снизился всего на 0,1% на фоне оптимизма по поводу того, что ФРС готова смягчить денежно-кредитную политику.

Позднее в ходе сессии будут опубликованы последние данные по экономическим показателям США: разрешения на строительство и продажи нового жилья за июль, но основное внимание будет приковано к Пауэллу и его словам о будущей процентной ставке.

В корпоративном секторе Uber (NYSE:UBER) объявил о многолетнем партнерстве с Cruise, дочерней компанией General Motors (NYSE:GM), что позволит запустить беспилотные автомобили последней на платформе Uber.

Акции Ross Stores (NASDAQ:ROST) резко выросли на премаркете после того, как компания повысила прогноз прибыли на 2024 финансовый год и опубликовала результаты второго квартала, которые были выше ожиданий в четверг, благодаря спросу на одежду со скидками и снижению стоимости грузоперевозок.

3. Уэда из Банка Японии подтвердил желание поднять ставку

В то время как глава ФРС Джером Пауэлл находится в центре внимания в пятницу [см. выше], есть и другие ведущие центральные банки, которым приходится принимать политические решения в эти неопределенные экономические времена.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил свое желание повысить процентную ставку ранее на сессии, но предупредил, что финансовый рынок остается нестабильным.

«Краткосрочная ставка в Японии очень низкая. Если экономика будет в хорошей форме, она поднимется до уровня, считающегося нейтральным», — сказал Уэда. Но он добавил, что существует очень большая неопределенность в отношении того, до какого уровня в конечном итоге поднимется ставка.

Банк Японии прекратил политику отрицательной процентной ставки в марте и повысил краткосрочную учетную ставку до 0,25% в июле, отступив от своей сверхлегкой денежно-кредитной политики, проводившейся на протяжении десятилетия.

В Европе политики Европейского центрального банка оставили процентную ставку без изменений в прошлом месяце, начав цикл снижения ее в июне, в результате чего внимание переключилось на сентябрьское заседание банка.

У центрального банка есть возможность снизить процентную ставку еще 2 раза в этом году, поскольку инфляция в целом идет по пути снижения, предусмотренном политиками, как заявил в четверг руководитель ЕЦБ Мартинс Казакс.

«Наш июньский прогноз предполагал еще 2 снижения ставки в этом году, и сейчас я не вижу причин, по которым мы не должны следовать ему», — сказал Казакс, глава центрального банка Латвии, добавив, что он примет решение относительно сентября только после публикации данных по инфляции за август и ознакомления с новым прогнозом ЕЦБ.

4. Харрис официально приняла назначение от демократов

Камала Харрис официально приняла свою кандидатуру в качестве кандидата от Демократической партии на президентскую гонку 2024 года, выступив в заключительный вечер национального съезда Демократической партии в Чикаго в четверг.

По ее словам, одной из главных целей ее президентства станет снижение налогов для среднего класса, а также обещание улучшить жилищные условия и социальное обеспечение.

Харрис также неоднократно поднимала темы контроля над оружием и репродуктивных прав — два вопроса, которые уже стали основными пунктами ее предвыборной кампании.

Первые дебаты между Харрис и Трампом назначены на 10 сентября, а дебаты вице-президентов — на 1 октября. В октябре могут пройти вторые президентские дебаты.

Харрис уверенно догоняет Трампа в ряде последних опросов, после того как президент Джо Байден выбыл из гонки 2024 года в начале этого года, а до выборов осталось чуть больше 2 месяцев.

С 1 августа шансы на победу республиканцев в Белом доме снизились на 10 процентных пунктов, а вероятность того, что республиканцы пройдут в обе палаты Конгресса, а также займут пост президента, упала на 4 процентных пункта.

Наиболее вероятным исходом предстоящих выборов является победа Харрис при разделенном правительстве, как заявили экономисты Goldman Sachs ранее на этой неделе.

5. Цены на нефть продолжают нести значительные недельные потери

Цены на сырую нефть в пятницу выросли, но в течение недели несли значительные потери на фоне сохраняющихся опасений по поводу замедления спроса.

К 04:05 по восточному времени фьючерс на WTI поднялся на 0,5% до $73,39 за баррель, а контракт на Brent — на 0,5% до $77,62 за баррель.

На этой неделе оба эталона достигли самых низких уровней с начала января. Контракт на нефть Brent подешевел на 3%, в то время как контракт на WTI потерял почти 5%.

Последние данные из Китая, главного импортера нефти в мире, указывают на нестабильность экономики и замедление спроса на нефть со стороны нефтеперерабатывающих предприятий, а резкий пересмотр данных по занятости в США в начале недели повысил вероятность «жесткой посадки» для американской экономики, крупнейшего потребителя энергоносителей.

Возобновление усилий по прекращению огня в Газе между Израилем и ХАМАСом, когда делегации США и Израиля встретились в Каире, чтобы урегулировать разногласия по поводу предложения о перемирии, также способствовало ослаблению беспокойства по поводу предложения и снизило цены на нефть.

Опасения по поводу избытка предложения нефти также остаются после того как добыча нефти в США выросла до рекордного уровня более 13 млн баррелей ранее в августе, а Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники — ОПЕК+ — планирует увеличить добычу в конце этого года.