Китай увеличит дефицит бюджета до рекордных 4% от ВВП в 2025 году — Reuters

Китай увеличит дефицит бюджета до рекордных 4% от ВВП в 2025 году — Reuters

Высшее руководство Китая согласилось увеличить бюджетный дефицит страны до 4% от ВВП в 2025 году, что станет самым высоким уровнем за всю историю, сообщило агентство Reuters во вторник, ссылаясь на неназванные источники.

Решение, принятое в ходе декабрьского заседания Политбюро и Центральной экономической рабочей конференции (CEWC), согласуется с планами более активной фискальной политики для поддержки экономического роста, говорится в отчете.

Новая цель по дефициту представляет собой значительное увеличение по сравнению с ранее прогнозируемыми 3% от ВВП на 2024 год. Дополнительные расходы, эквивалентные примерно 1,3 триллиона юаней ($179,4 миллиарда), будут частично профинансированы за счет выпуска внебюджетных специальных облигаций. Официальные объявления о этих целях ожидаются на ежегодной парламентской сессии в марте.

После этой новости китайские акции сократили некоторые потери. Shanghai Composite оказался в скромном минусе после падения почти на 0,7% ранее. Индекс Shanghai Shenzhen CSI 300 вырос на 0,8%, в то время как индекс Гонконгской биржи Hang Seng вернул ранее понесенные потери и вырос на 0,1%.

Китай также сохраняет цель экономического роста на уровне около 5%, что соответствует цели этого года несмотря на продолжающиеся экономические проблемы, такие как кризис на рынке недвижимости, высокий долг местных органов власти и слабый потребительский спрос, сообщило агентство Reuters.

Резюме чиновники подчеркнули необходимость стабильного экономического роста в сочетании с фискальными и монетарными мерами, направленными на стабилизацию экономики, показало резюме закрытой сессии CEWC.

Агентство Reuters сообщило, что центральный банк планирует придерживаться «умеренно мягкой» денежно-кредитной политики, что потенциально сигнализирует о снижении ставок и увеличении ликвидности.

Кроме того, экономика Китая сталкивается с надвигающимися внешними рисками, включая потенциальные тарифы США более 60% на китайские товары, если избранный президент Дональд Трамп выполнит свои предвыборные обещания. Аналитики предупреждают, что такие меры могут снизить прибыль экспортеров, усугубить проблему избыточных мощностей и замедлить экономический рост.

На данный момент, Пекин, похоже, готов полагаться на фискальные стимулы, одновременно изучая другие инструменты, включая корректировки валютного курса, чтобы противостоять внешнему давлению, говорится в отчете.

Moody’s повысило прогноз роста ВВП Китая

Moody’s повысило прогноз роста ВВП Китая

Рейтинговое агентство Moody’s в понедельник повысило прогноз роста ВВП Китая на 2025 год до 4,2% с 4,0%, передает Reuters.

Агентство ожидает, что условия кредитования стабилизируются, а предпринимаемые Пекином с сентября меры по стимулированию экономики смягчат последствия потенциального повышения тарифов США.

Несмотря на эту новость юань остается под давлением в начале торговой недели. Пара USD/CNY торговалась с повышением на 0,22%, у отметки 7,2913 по состоянию на 13:55 мск.

Сам индекс доллара еще не определился с направлением, расположившись непосредственно под уровнем 106,90. В конце прошлой недели DXY обновил максимум 26 ноября в зоне 107,19.

ФРС может пересмотреть свой план по ставкам на 2025 год 

ФРС может пересмотреть свой план по ставкам на 2025 год 

Инвесторы уверены, что в среду ФРС снизит ставку в последний раз в 2024 году. Но более важный вопрос заключается в том, готов ли Центробанк пересмотреть свои планы на 2025 год, пишет Yahoo.

В центре внимания будет так называемая точечная диаграмма — график, обновляемый ежеквартально, который показывает прогноз каждого представителя ФРС о направлении ставки федеральных фондов.

В сентябре, когда регулятор впервые более чем за четыре года снизил ставку, диаграмма показала консенсус среди чиновников на два дополнительных снижения в 2024 году и четыре небольших сокращения в 2025 году.

Прогнозы на будущий год теперь вызывают сомнения после серии относительно высоких показателей инфляции и осторожных комментариев представителей ФРС. Некоторые наблюдатели также ожидают, что политика новой администрации Трампа создаст дополнительные вызовы для центрального банка.

«Этот предыдущий прогноз по четырем снижениям ставки в следующем году нужно пересмотреть», — сказала бывшая президент ФРС Кливленда Лоретта Местер Yahoo Finance, предсказывая «замедление» смягчения в 2025 году.

Два-три снижения в 2025 году «выглядят более разумно».

Некоторые наблюдатели с этим не согласны, полагая, что представители ЦБ останутся при своих оценках четырех снижений в 2025 году.

«Вообще они все еще ожидают снижения инфляции», — сказал главный экономист Wilmington Trust Люк Тилли, который ожидает, что медианная оценка на 2025 год останется на уровне четырех снижений. «Они все еще считают, что ставки ограничивают экономику».

Председатель ФРС Джером Пауэлл оставил достаточно пространства для замедления темпов смягчения, если потребуется, заявив в начале декабря, что ЦБ «может позволить себе быть немного более осторожным», потому что экономика оказалась сильнее, чем ожидалось осенью.

Потенциал для пересмотра прогнозов связан с двумя событиями в конце 2024 года, которые удивили некоторых экономистов.

Во-первых, рынок труда не показал никаких новых признаков слабости. Во-вторых, инфляция остается на неудобно высоком уровне, отказываясь сделать еще один шаг в направлении к цели ФРС в 2%.

Последние данные появились на прошлой неделе, когда стало известно, что индекс потребительских цен увеличился на 2,7% по сравнению с прошлым годом в ноябре, слегка ускорившись от октябрьских 2,6% в годовом исчислении.

Без учета более волатильных цен на продукты питания и энергоносители, так называемая «базовая» инфляция показала рост на 3,3% по сравнению с прошлым годом четвертый месяц подряд.
Однако трейдеры отреагировали на новые данные, повысив свои ставки на смягчение политики ФРС на этой неделе — вероятность такого сценария составляет выше 95%.

И некоторые не ожидают, что прогнозы ФРС на 2025 год изменятся. Тилли из Wilmington Trust считает, что медианные оценки того, насколько упадут ставки к концу 2025 года, останутся в диапазоне 3,25%-3,5% после публикации точечной диаграммы в среду.

«Представители ФРС должны будут признать последние данные по инфляции, которые оказались немного выше, но также сосредоточиться на рынке труда, который показывает много волатильности, но в целом замедлился», — сказал он.

Тилли больше обеспокоен рынком труда, чем большинство членов ФРС, ожидая 35%-ной вероятности рецессии из-за слабой занятости.

Эксперт также отмечает, что спрос на рабочую силу падает, а рост занятости в частном секторе сейчас составляет в среднем 108 000 за последние шесть месяцев. Он ожидает замедления на рынке труда до почти 100 000 рабочих мест в месяц.

Уилмер Стиф, менеджер портфеля облигаций Wilmington Trust, еще один наблюдатель политики ФРС, который также видит четыре снижения ставок в следующем году.

Он ожидает, что Пауэлл в среду скажет, что банк движется к своей цели по инфляции, указывая на прогресс в ценах на жилье и других сегментах CPI.

Норвегия хочет разорвать энергетические связи с ЕС из-за рекордных цен

Норвегия хочет разорвать энергетические связи с ЕС из-за рекордных цен

Правящая партия Норвегии и оппозиционная партия, лидирующая в опросах перед выборами в следующем году, планируют выступить за отказ от электрического интерконнектора с Данией и пересмотр договоров об электроснабжении с ЕС и Великобританией на фоне рекордно высоких цен на электроэнергию в Норвегии. Об этом пишет Oilprice.com.

Хотя Норвегия не входит в состав ЕС, она является ключевым партнером блока и участником многих инициатив единого рынка ЕС, включая электрические интерконнекторы.

Но в отличие от большинства стран ЕС, Норвегия обладает богатыми гидроресурсами и не зависит от импорта природного газа для производства электроэнергии. Более того, она является крупнейшим в Западной Европе производителем нефти и газа.

На долю гидроэнергетики приходится 90% норвежской выработки электроэнергии, а оставшиеся около 1 % электроснабжения страны обеспечивается за счет энергии ветра.

Поэтому, когда цены на электроэнергию в ЕС подскакивают, как это произошло в последние несколько недель, это сказывается и на Норвегии, которая экспортирует электроэнергию через эти интерконнекторы.

В связи с недавними скачками цен на электроэнергию политики Норвегии пытаются унять панику среди потребителей. Многие из них критикуют интерконнекторы, заявляя, что Норвегия должна экспортировать электроэнергию только тогда, когда убедится, что внутренние цены на электроэнергию низкие, пишет Financial Times.

Правящая левоцентристская Лейбористская партия будет выступать на предстоящих в сентябре 2025 года всеобщих выборах за отключение интерконнекторов с Данией в 2026 году.

Партия прогресса, правая партия, которая, как прогнозируется, одержит победу над Лейбористской партией на выборах, также стремится к отключению интерконнектора с Данией и к пересмотру соглашений об обмене электроэнергией с Великобританией, а также с Германией, членом ЕС. Это помогло бы, как утверждают политики в интервью FT, ослабить «ценовую инфекцию», которую Норвегия ловит от ЕС.

Например, на этой неделе тарифы на электроэнергию в Норвегии достигли рекордных уровней несмотря на полные водохранилища и отсутствие холодов по норвежским стандартам. Электроэнергия, выработанная в Норвегии, была востребована в Германии и Дании, где низкие скорости ветра сократили запас мощности и привели к новому скачку цен на электроэнергию.

«Это абсолютно ужасная ситуация», — резюмировал министр энергетики Норвегии Терье Аасланд для FT.

В Barclays назвали две главные темы для рынков в 2025 году

В Barclays назвали две главные темы для рынков в 2025 году

Investing.com — По мнению стратегов Barclays, дивергенция курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ, а также волатильность на валютных рынках станут ключевыми темами 2025 года.

В четверг ЕЦБ снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов и указал на дальнейшее постепенное смягчение, основанное на данных, в 2025 году. Тем временем Швейцарский национальный банк (ШНБ) объявил о резком снижении ставки на 50 б.п. в попытке сдержать рост курса швейцарского франка.

На следующей неделе состоится заседание ФРС, которое станет последним ключевым политическим событием 2024 года для мировых рынков. Экономисты Barclays ожидают, что центральный банк США реализует еще одно снижение ставки на 25 б. п., но не уверены в траектории стоимости кредитования в следующем году, учитывая упрямую инфляцию и потенциальное влияние «Трампономики».

Банк ожидает, что ФРС проведет еще только два снижения ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего ставка по федеральным фондам достигнет 4% к концу года. Однако эксперты предупреждают, что рынок, возможно, был слишком оптимистичен, отвергая дальнейшее снижение ставок в последние недели.

«Тем не менее, общее снижение ставки в США на 75 б.п. к концу 2025 года сопоставимо с нашими ожиданиями относительно того, что ЕЦБ к тому времени снизит ставку на 150 б.п. до 1,5%», — говорится в записке стратегов Barclays под руководством Эммануэля Кау.

«Хотя частично это расхождение в ставках, вероятно, уже отражено в текущих ценах, наши валютные стратеги считают, что этого должно быть достаточно для сохранения отрицательной асимметрии в пареEUR/USD».

Эта асимметрия благоприятна для тех, кто зарабатывает на долларе, добавляют они.

Они также отмечают, что ослабление евро может положительно сказаться на доходах ЕС, поскольку относительный пересмотр прибыли на акцию (EPS) между Европой и США обратно коррелирует с движениями EUR/USD. Это потенциальный плюс для Европы на фоне слабого внутреннего спроса.

В то же время сохраняется вероятность расширения стимулирования экономики в Китае, что может оказать дополнительную поддержку экспортерам ЕС.

ЕЦБ снизил ставку четвертый раз в этом году

ЕЦБ снизил ставку четвертый раз в этом году

В четверг ЕЦБ объявил о четвертом снижении процентной ставки в этом году, подтвердив ожидания смягчения политики на четверть процентного пункта, пишет CNBC.

Таким образом, ставка по депозитам теперь составляет 3%. Ставка по депозитам удерживалась на уровне 4% с сентября 2023 года, до первого снижения в текущем цикле смягчения в июне 2024 года.

ЦБ убрал из своего сопроводительного заявления фразу о необходимости «сохранять ставки достаточно жесткими, сколько потребуется», на что обратили внимание трейдеры.

«Процесс дезинфляции идет по плану», — заявил регулятор после решения по ставке.

После оглашения вердикта, который совпал с рыночными ожиданиями, евро в моменте коснулся 10-дневного минимума на уровне 1,0469. По состоянию на 16:27 мск. пара EURUSD торговалась на отметке 1,0482, с понижением на 0,12%. Единая валюта непрерывно снижается пятую сессию подряд в условиях возобновления спроса на доллар.

Индекс USD торгуется в тесном диапазоне, верхняя граница которого сегодня приходится на зону 106,60, тогда как в роли внутридневной поддержки выступает отметка 106,35.

Канада пообещала прекратить поставки энергоносителей в США из-за пошлин Трампа

Канада пообещала прекратить поставки энергоносителей в США из-за пошлин Трампа

Канада может прекратить поставки энергоносителей в США, если избранный президент Дональд Трамп введет широкомасштабные пошлины на канадские товары, предупредил глава провинции Онтарио Даг Форд. Об этом пишет Washington Post.

Трамп угрожает ввести 25%-ные тарифы на все товары, поступающие в США из Канады и Мексики, если власти двух стран не решат проблемы с нелегальной миграцией и контрабандой наркотиков.

«Мы составим свой список, и я уверен, что другие провинции сделают то же самое. Но мы готовы идти до конца, в зависимости от того, как далеко это зайдет. Мы готовы прекратить поставки энергии», — сказал чиновник после встречи с премьер-министром Канады Джастином Трюдо и лидерами других провинций.

Форд сказал, что не хочет, чтобы это произошло, но не уверен, что Канаде удастся избежать тарифов.

«Эта борьба 100% начнется 20 или 21 января», — сказал он, имея в виду дату инаугурации Трампа. «Мы используем все инструменты, которые у нас есть, чтобы противостоять этому. Мы не можем сидеть сложа руки и поддаваться. Мы просто не можем, как страна. Разве это не позор, наши ближайшие друзья и союзники?»

Около 60% импорта нефти в США приходится на Канаду, а также 85% импорта электроэнергии.

Пока неясно, говорил ли Форд обо всех канадских провинциях или только о своей. Но представитель Форда, Грейс Ли, сказала, что это обсуждалось в ходе звонка между Трюдо и премьерами провинций.

«Премьер Форд может говорить только за Онтарио, но это область провинциальной юрисдикции, которую мы обязательно рассмотрим», — сказала Ли в электронном письме.

Ли отметила, что в 2023 году Онтарио обеспечивало электроэнергией 1,5 млн домов в США и является крупным экспортером электричества в Мичиган, Миннесоту и Нью-Йорк.

Переходная команда Трампа пока не ответила на просьбу о комментарии по данному вопросу.

Канада также является крупнейшим иностранным поставщиком стали, алюминия и урана в США.

Трюдо заявил ранее на этой неделе, что тарифы были бы «абсолютно разрушительными» для канадской экономики, но они также означали бы реальные трудности для американцев. Премьер-министр подчеркнул, что Канада «отреагирует», если Трамп введет новые тарифы на канадский импорт.

Китай открыт для переговоров с командой Трампа — министерство торговли

Китай открыт для переговоров с командой Трампа — министерство торговли

Министерство торговли Китая заявило в четверг, что «Китай открыт для контактов и общения с экономической и торговой командой администрации Трампа». Об этом сообщает Reuters.

Комментируя вопрос об импорте австралийских омаров, ведомство заявило, что «Китай и Австралия все еще ведут технические переговоры».

Пара USDCNY, которая замедлилась после вчерашнего роста, торговалась на уровне 7,2642 по состоянию на 11:13 мск., открывшись в четверг на отметке 7,2701.

AUD/USD слегка отступила после комментариев китайских чиновников, торгуясь на уровне 0,6413, прибавляя с начала дня 0,7%. Днем ранее котировки отметили более чем 1-летний минимум на отметке 0,6337.

Франция представит чрезвычайный закон для предотвращения шатдауна

Франция представит чрезвычайный закон для предотвращения шатдауна

Временная администрация Франции в среду представит парламенту экстренный финансовый законопроект, чтобы избежать остановки работы после того, как на прошлой неделе правительство страны и законопроект о бюджете на 2025 год потерпели поражение в ходе голосования за вотум недоверия. Об этом пишет BNN Bloomberg.

Презентация, вероятно, станет заключительным актом короткого пребывания на посту премьер-министра Мишеля Барнье, который завершился после того, как законодатели Марин Ле Пен объединили усилия с левыми для выдвижения вотума недоверия его правительству из-за его фискальной политики.

Временное законодательство никогда не тестировалось в его нынешнем виде, что вызывает неопределенность в отношении его влияния на и без того напряженные государственные финансы и замедляющуюся экономику Франции. Оно предусматривает те же налоги, что и в 2024 году, и только минимальные расходы.

Франция сможет представить очередной полноценный бюджет только после назначения нового правительства. Президент Эммануэль Макрон планирует объявить замену Барнье к вечеру четверга, однако новый премьер-министр еще должен будет выбрать кабинет, а подготовка полноценного финансового закона и его прохождение через парламент обычно занимают месяцы.

Фискальное уравнение усложняется из-за отсутствия ясного большинства в Национальном собрании. Хотя оппозиционные партии заявили, что поддержат временное законодательство, они остаются глубоко разделены в отношении того, как решать долгосрочные бюджетные проблемы Франции.

Первоначальный текст Барнье предусматривал резкое сокращение дефицита до 5% экономического производства в 2025 году с 6,1% в этом году. Однако оппозиционные партии, которые отстранили его от власти, выступили против повышения налогов и сокращения расходов на €60 миллиардов ($63 миллиарда), необходимых для достижения этой цели.

Так называемый специальный закон содержит лишь несколько статей, позволяющих государству продолжать сбор тех же налогов, что и в 2024 году, и выпускать долговые обязательства. Закон должен быть принят за несколько дней до конца года для издания указов, которые разрешат минимальные расходы, необходимые для поддержания функционирования государства в январе.

Хотя временный бюджетный законопроект не дает оценку дефицита на следующий год, уходящий министр бюджета Лоран Сен-Мартен заявил, что при отсутствии закона о бюджете на 2025 год и на основе этого срочного законопроекта дефицит будет как минимум выше уровня 2024 года.

Ле Пен преуменьшила последствия использования чрезвычайного законодательства и задержки бюджета на 2025 год. По словам лидера ультраправых, полный бюджет можно будет принять в первые месяцы 2025 года, чтобы избежать фактического повышения налогов для домохозяйств.

«Будет новый законопроект о бюджете, и мы все будем работать над ним вместе, чтобы, скорее всего, он был принят до апреля», — сказала Ле Пен в эфире France 2 в среду.

Министр бюджета Лоран Сен-Мартен сказал в понедельник, что полный бюджет на 2025 год может потребовать несколько недель или месяцев для окончательного утверждения, что подвергнет домохозяйства потенциальным более высоким налоговым счетам и не позволит государству выполнять новые обещания по расходам.

«Французы должны осознавать, что выдвижение вотума недоверия правительству имеет свою цену», — заявил он на канале TF1.

Китай впервые с 2010 года меняет доктрину денежно-кредитной политики

Китай впервые с 2010 года меняет доктрину денежно-кредитной политики

В следующем году Китай будет проводить «умеренно мягкую» денежно-кредитную политику в рамках мер по поддержке экономического роста, пишет Reuters со ссылкой на итоги заседания Политбюро Центрального комитета Компартии.

Власти также будут проводить проактивную фискальную политику и усилят «нетрадиционные» контрциклические преобразования, сообщает агентство Синьхуа.

Эти заявления прозвучали в официальном сообщении в рамках заседания ведущих чиновников Коммунистической партии и перед ежегодной Центральной экономической рабочей конференцией, которая состоится на этой неделе для установления ключевых целей и политических намерений на следующий год.

В 2025 году власти должны придерживаться «принципа достижения прогресса при сохранении стабильности», используя прогресс для обеспечения стабильности и стимулирования инноваций, говорится в заявлении.

«Необходимо внедрить более активную фискальную политику и умеренно мягкую денежно-кредитную политику, улучшая и совершенствуя инструментарий политики, усиливая чрезвычайные антициклические коррективы», — подчеркнули чиновники.

Новая формулировка денежно-кредитной политики знаменует собой первое смягчение позиции с конца 2010 года, согласно официальным заявлениям о заседаниях Политбюро.

Центральный банк обозначил пять позиций политики — «мягкая», «умеренно мягкая», «осмотрительная», «умеренно жесткая» и «жесткая» — с гибкостью по обе стороны от каждой из них.

Китай принял «умеренно мягкую» денежно-кредитную политику после глобального финансового кризиса 2008 года, прежде чем переключиться на «осмотрительную» в конце 2010 года.

Вы не можете скопировать содержимое этой страницы