Investing.com – Правительство Австралии пообещало “рассмотреть все варианты” после того, как президент Дональд Трамп повысил базовую ставку тарифов на импорт до 15%. Это внезапное повышение произошло всего через 24 часа после первоначального предложения ставки в 10%, застав врасплох мировые рынки.

Министр торговли Дон Фаррелл назвал этот шаг “неоправданным”. Он указал на возможный раскол между близкими стратегическими союзниками. Изменение последовало за решением Верховного суда США, который признал незаконным предыдущий механизм целевых тарифов администрации.

В ответ президент перешел к глобальному тарифу. Хотя первоначальный сбор в 10% должен вступить в силу 24 февраля в 08:01 по московскому времени, сроки введения дополнительных 5% остаются неясными. Это создало значительную неопределенность для экспортеров с товарами, находящимися в настоящее время в пути.

Получите больше аналитики, обновившись до InvestingPro – скидка до 50% прямо сейчас

Экономические последствия и ответ Австралии

Для Австралии ставки высоки. Как крупный экспортер железной руды, СПГ и сельскохозяйственной продукции, тариф в 15% угрожает конкурентному преимуществу австралийских товаров на американском рынке. Министр Фаррелл подтвердил, что правительство работает со своим посольством в Вашингтоне для оценки ущерба.

Рыночные аналитики предполагают, что “все варианты” могут включать официальные споры во Всемирной торговой организации (ВТО) или ответные “зеркальные” тарифы на американские товары. Такой шаг ознаменует редкую торговую конфронтацию между партнерами по AUKUS.

Общий подход с 15% предполагает стратегию “один размер для всех”, которая игнорирует традиционные двусторонние преференции. Если Канберра пойдет на ответные меры, это может повлиять на многомиллиардные энергетические и оборонные контракты, которые в настоящее время находятся на стадии переговоров.

Волатильность рынка и прогнозы инвесторов

Инвесторы уже реагируют на непредсказуемость. Австралийский доллар (AUD) столкнулся с немедленным давлением, поскольку трейдеры оценивали удар по торговому балансу страны. Акции горнодобывающих и энергетических компаний также стали осторожными.

Если ставка в 15% будет применена без исключений, австралийские компании могут быть вынуждены более агрессивно переориентироваться на азиатские рынки. Это может привести к дальнейшему разделению западного торгового блока.

Все взгляды теперь прикованы к крайнему сроку 24 февраля. Если Белый дом не предоставит ясности относительно исключений для союзников, официальная торговая война может стать неизбежной. Аналитики предупреждают, что эти издержки, вероятно, будут переложены на американских потребителей, что потенциально может разжечь инфляционные опасения.

Подготовил Саймон Муго

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила в пятницу, что денежно-кредитная политика хорошо позиционирована для решения экономических рисков, хотя она по-прежнему обеспокоена траекторией инфляции к целевому показателю центрального банка в 2%.

Выступая в Колумбийском университете, Логан выразила осторожный оптимизм относительно траектории инфляции, но не высказала полной уверенности. Она заявила, что не полностью убеждена в том, что экономика находится на пути к 2% инфляции, отметив, что тарифы все еще проходят через систему.

Логан указала на решение Верховного суда по тарифам как на источник новой неопределенности в отношении перспектив импортных налогов. Она заявила, что риски роста инфляции остаются в экономике.

Президент ФРБ Далласа отметила, что неопределенность в экономике сохраняется, причем одна из самых больших неопределенностей исходит от технологического сектора. Она выразила обеспокоенность тем, что экономический спрос может превысить предложение.

Логан заявила, что поддержала решение ФРС в январе сохранить процентные ставки на прежнем уровне на фоне стабилизации рынка труда.

Что касается рынка труда, Логан отметила, что в настоящее время не похоже, что искусственный интеллект вытесняет работников.

Комментируя банковский сектор, Логан подчеркнула важность того, чтобы банки думали о разнообразии вкладчиков и обеспечивали готовность к доступу к ликвидности при необходимости.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Ожидается, что торговая напряженность США останется относительно сдержанной до 2026 года, прежде чем потенциально обостриться вновь в 2027 году, поскольку политические и правовые ограничения сдерживают возможности для агрессивного повышения тарифов в ближайшей перспективе, говорится в новом отчете BCA Research.

InvestingPro предоставляет актуальные новости, заметки аналитиков и данные в режиме реального времени — обновитесь сейчас

Компания заявила, что недавние судебные решения, ограничивающие использование определенных чрезвычайных тарифных полномочий, в сочетании с давлением промежуточных выборов делают маловероятной крупную эскалацию торговой войны в этом году, даже несмотря на то, что президент Дональд Трамп проводит новые меры для поддержания более жесткой торговой позиции.

Решение Верховного суда США в пятницу ограничило использование чрезвычайных полномочий Дональда Трампа для введения широких тарифов, усилив роль Конгресса в торговой политике и ограничив возможности администрации агрессивно повышать тарифы.

BCA ожидает, что политики будут полагаться на более узкие инструменты, включая временные тарифы в рамках существующих торговых законов, которые могут умеренно повысить эффективную ставку тарифов США, прежде чем снова снизиться по мере возникновения препятствий для одобрения Конгрессом.

Напряженность с Ираном рассматривается как больший рыночный риск

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность торговой политики, в отчете говорится, что геополитические риски, связанные с Ираном и потенциальными перебоями в поставках нефти, вероятно, будут играть более доминирующую роль на финансовых рынках в ближайшей перспективе. BCA оценивает вероятность крупного нефтяного шока примерно в 38%, что может затмить волатильность, вызванную тарифами, и удержать внимание инвесторов на энергетических рынках и динамике инфляции.

Напряженность между США и Ираном обострилась в последние недели, поскольку ядерные переговоры зашли в тупик, а Вашингтон наращивал военные силы в Персидском заливе, при этом президент Дональд Трамп предупредил о возможных ограниченных ударах. Рынки отреагировали на риск перебоев в поставках, подняв цены на нефть на фоне опасений более широкого регионального конфликта.

Компания добавила, что президент может добиваться торговых перемирий или поэтапных сделок перед выборами, чтобы ограничить инфляционное давление и стабилизировать настроения корпораций, что позволяет предположить, что тарифы могут оставаться второстепенным фактором рыночных движений на данный момент.

Политические ограничения могут поддержать американские активы

BCA заявила, что институциональные сдержки со стороны судов, Конгресса и Федеральной резервной системы могут снизить политическую неопределенность по сравнению с более ранними фазами торговой войны, потенциально усиливая привлекательность американских активов-убежищ, таких как казначейские облигации и доллар, в периоды глобального стресса.

Хотя тарифы могут снова усилиться после смены политического цикла, компания считает, что инвесторам следует сосредоточиться на геополитических энергетических рисках и более широких макроэкономических условиях в ближайшей перспективе, при этом американские акции и нефтяные рынки остаются ключевыми областями для наблюдения.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) готовится к предстоящему отчету о прибыли с ожиданиями более сильного краткосрочного роста, однако инвесторы все больше сосредоточены на том, какой может быть траектория компании после 2026 года, говорится в обзорной записке Deepwater Asset Management в пятницу.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Munster отметил, что консенсус-прогнозы роста на 2026 календарный год выросли примерно до 55% с около 50% в начале этого года, поскольку спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта остается устойчивым, а гипермасштабируемые компании продолжают увеличивать планы капитальных расходов.

Несмотря на растущие прогнозы и позитивные события в области внедрения ИИ, акции Nvidia выросли лишь незначительно за последний месяц, что подчеркивает, по словам Munster, более широкую дискуссию о устойчивости роста в 2027 и 2028 годах, а не о краткосрочных фундаментальных показателях.

В записке указывалось на более сильные прогнозы капитальных расходов от таких компаний, как Amazon и Google, как на признак того, что крупные клиенты по-прежнему привержены расширению инфраструктуры ИИ, даже несмотря на то, что рынки ставят под сомнение окупаемость агрессивных расходов.

Munster ожидает, что комментарии Nvidia подтвердят мнение о том, что спрос на GPU и вычислительные мощности для ИИ остается сильным, что потенциально может поддержать рост ближе к 65% в 2026 году, что выше текущих ожиданий рынка.

Инвесторы, вероятно, сосредоточатся на нескольких темах во время предстоящего отчета, включая спрос со стороны Китая, долгосрочные возможности в области рабочих нагрузок вывода и продвижение компании в «физический ИИ», который охватывает робототехнику, автономные системы и приложения реального мира.

Munster утверждал, что со временем вывод может стать значительно более масштабным, чем обучение ИИ, в то время как физический ИИ, в настоящее время составляющий небольшую часть выручки, может стать основным драйвером роста позже в этом десятилетии.

Хотя краткосрочный спрос выглядит устойчивым, Munster отметил, что ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, резко ли замедлится рост Nvidia после 2026 года или продолжится более высокими темпами по мере расширения внедрения ИИ. Компания считает, что рынок может недооценивать долгосрочный потенциал роста, предполагая, что расширение выручки в 2027 году может превысить текущие прогнозы, если инфраструктура ИИ останется на ранней стадии.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Устойчивое снижение американских акций на 10% может существенно ослабить потребительские расходы и повысить риски рецессии, считает стратег BCA Research Питер Березин, который предупредил, что повышенные инвестиции в технологии и меняющиеся настроения инвесторов могут сделать рынки уязвимыми в течение следующего года.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Березин отметил, что американские домохозяйства в настоящее время владеют акциями на сумму около $70 триллионов, а это означает, что падение цен на акции на 10% уничтожит около $7 триллионов и потенциально сократит совокупный спрос примерно на $280 миллиардов, или около 0,9% ВВП. Оценка основана на эмпирическом правиле, согласно которому каждое изменение стоимости акций на $1 приводит к изменению потребления на 4 цента.

Предупреждение прозвучало на фоне замедления роста ВВП США в четвертом квартале до 1,4%, что оказалось ниже ожиданий, хотя Березин отметил, что промах был в значительной степени обусловлен снижением государственных расходов, связанных с остановкой работы правительства. Реальный частный конечный внутренний спрос, показатель, который исключает государственные расходы, запасы и торговлю, вырос на солидные 2,4%, что свидетельствует о сохранении устойчивости базовой активности.

Данные по инфляции остались неоднозначными: базовый дефлятор PCE вырос на 3,0% в годовом исчислении в декабре. Березин подсчитал, что тарифы добавили около 50 базисных пунктов к инфляции, хотя ожидается, что их влияние ослабнет по мере того, как более ранние повышения цен выйдут из годовых сравнений. План администрации ввести 10-процентный тариф в соответствии со статьей 122 Закона о торговле 1974 года вряд ли изменит более широкую тенденцию снижения эффективных тарифных ставок, сказал он.

BCA снизила вероятность рецессии в США в течение 12 месяцев до 30% с 50%, ссылаясь на потенциальные стимулы от возврата тарифов и растущих налоговых льгот, которые могут вливать сотни миллиардов долларов в экономику. Тем не менее, Березин предупредил, что значительные капитальные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта напоминают бум инвестиций в телекоммуникации, который предшествовал спаду 2001 года.

Гипермасштабируемые компании могут владеть активами, связанными с ИИ, на сумму около $2 триллионов к 2030 году, что потенциально приведет к ежегодным амортизационным отчислениям, близким к текущим уровням прибыли, в то время как прогнозируется резкое падение свободного денежного потока до 2026 года. Березин отметил, что инвесторы все больше обеспокоены тем, что компании чрезмерно инвестируют, что повышает риск того, что гипермасштабируемые компании могут сократить расходы — шаг, который может негативно сказаться на поставщиках оборудования и более широком росте.

Хотя BCA сохраняет нейтральную позицию по акциям на трехмесячном горизонте и пока видит скорее ротацию рынка, чем рецессию, фирма ожидает, что риски для акций будут склоняться в сторону понижения в течение следующего года, особенно если более слабые цены на акции начнут сдерживать потребление.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Президент США Дональд Трамп заявил в субботу, что планирует повысить временную пошлину на импорт из всех стран до 15% с 10%, введенных ранее на этой неделе после решения Верховного суда, отменившего части его предыдущей программы тарифов.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Повышенная пошлина вступит в силу немедленно и может оставаться в силе до 150 дней в соответствии с действующим торговым законодательством, хотя эта мера может столкнуться с юридическими оспариваниями.

Трамп заявил, что администрация будет использовать временную меру, работая над введением новых пошлин, соответствующих правовым требованиям, после того как суд вынес решение против пошлин, введенных в рамках чрезвычайного экономического положения.

«Я, как президент Соединенных Штатов Америки, немедленно повышу 10% всемирную пошлину… до полностью разрешенного и юридически проверенного уровня в 15%», — заявил Трамп в публикации в Truth Social, добавив, что многие страны десятилетиями «обдирали» США.

Временный сбор применяется в дополнение к уже действующим пошлинам.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Криптовалютные рынки торговались в узком диапазоне в конце недели, поскольку инвесторы проявляли осторожность в преддверии ключевых данных по инфляции и росту в США, при этом макроэкономическая неопределенность продолжает формировать настроения, говорится в записке аналитика Nexo Илии Калчева.

Получите премиальные новости и аналитику с подпиской на InvestingPro

Bitcoin колебался около $67 750, в то время как Ethereum оставался ниже уровня $2 000, что отражает избирательное позиционирование, а не широкое принятие риска. Недавние новости подчеркнули более осторожный макроэкономический фон: ястребиные сигналы из протокола январского заседания Федеральной резервной системы оказали давление на рисковые активы и укрепили ожидания того, что снижение ставок может быть отложено.

Геополитическая напряженность также повлияла на рыночную динамику. Растущая неопределенность вокруг отношений США и Ирана усилила потоки в защитные активы — доллар и золото — ограничивая рост чувствительных к ликвидности активов, таких как криптовалюты.

Калчев отметил, что американские Bitcoin ETF зафиксировали около $165 миллионов чистого оттока, в то время как Ethereum ETF потеряли примерно $130 миллионов, что отражает более широкие сообщения об институциональной осторожности, поскольку инвесторы пересматривают свои позиции на фоне макроэкономической волатильности.

Bitcoin продолжает консолидироваться после коррекции в начале февраля, даже несмотря на укрепление фундаментальных показателей сети. Сложность майнинга резко выросла, а хешрейт восстановился, что свидетельствует о базовой устойчивости, несмотря на консолидацию цены. Наблюдатели рынка отмечают, что актив остается чувствительным к макроэкономическим сигналам, особенно к данным по инфляции, которые могут сформировать ожидания относительно политики ФРС.

Помимо криптовалют, рынки демонстрируют смешанный аппетит к риску: золото торгуется вблизи рекордных уровней, а доллар движется к сильному недельному росту, поскольку инвесторы хеджируют геополитические риски и неопределенность в отношении ставок.

В дальнейшем трейдеры сосредоточены на данных по базовой инфляции PCE и ВВП США, которые могут определить, выйдут ли цифровые активы из консолидации или останутся в диапазоне. Калчев добавил, что регуляторные дискуссии вокруг законодательства о стейблкоинах остаются долгосрочным структурным катализатором, но краткосрочная ценовая динамика, вероятно, будет продолжать зависеть от макроэкономических событий и позиционирования инвесторов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

президент США Дональд Трамп заявил в субботу, что планирует повысить временную глобальную ставку пошлин до 15% с 10%, введенных после того, как Верховный суд отменил части его программы чрезвычайных тарифов, обостряя торговую напряженность всего через день после того, как рынки позитивно отреагировали на судебное решение.

Получите премиум-новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Получите премиум-новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Верховный суд постановил решением 6 против 3, что Закон о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA) не предоставляет президенту полномочия вводить масштабные пошлины, укрепляя роль Конгресса в вопросах налоговой и торговой политики.

«Я, как президент Соединенных Штатов Америки, с немедленным вступлением в силу повышу всемирную пошлину в 10%… до полностью разрешенного и юридически проверенного уровня в 15%», — заявил Трамп в публикации в Truth Social, добавив, что многие страны десятилетиями «обманывали» США.

Более высокая пошлина вступит в силу немедленно и может оставаться в силе до 150 дней в соответствии с действующим торговым законодательством, хотя это решение может столкнуться с юридическими оспариваниями.

Рынки изначально приветствовали решение пятницы, акции компаний по производству одежды и розничной торговли выросли, поскольку инвесторы ожидали снижения тарифного давления. Аналитики заявили, что решение может временно охладить инфляционные опасения и снизить торговую неопределенность, потенциально поддерживая рисковые активы.

Однако эксперты предупредили, что оптимизм может быть недолгим. Аналитики отметили, что Белый дом уже изучает альтернативные юридические пути, включая пошлины по разделу 122 и разделу 301, что предполагает сохранение политической неопределенности, несмотря на неудачу в суде.

Некоторые стратеги также выделили нерешенные вопросы относительно потенциальных возвратов пошлин, которые могут составить более $175 млрд и иметь более широкие последствия для фискальной политики и рыночной ликвидности.

Это заявление подчеркивает, что торговая напряженность остается центральным макроэкономическим риском для инвесторов даже после того, как Верховный суд ограничил один из ключевых правовых инструментов администрации, и рынки теперь внимательно следят за дальнейшими политическими шагами в ближайшие недели.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – UBS только что опубликовал свой последний отчет House View, в котором основное внимание уделяется мировой сырьевой отрасли. В отчете изложена последняя целевая цена инвестиционного банка на золото (XAUUSD) на уровне $6200 за унцию, обусловленная геополитическими рисками и благоприятной макроэкономической средой.

Золото торговалось по $5035 за унцию, показав небольшой рост на 0,8% 20 февраля. Драгоценный металл практически не отреагировал на растущий риск нападения США на Иран, несмотря на продолжающиеся ядерные переговоры между двумя странами.

Иранский фактор: наращивание военной мощи стимулирует спрос на защитные активы

Одним из ключевых факторов повышенной целевой цены на золото является эскалация напряженности между Ираном и Вашингтоном. Напряженность подстегнула рост цен на нефть: нефть марки Brent торгуется по $72 за баррель, в то время как США наращивают военное присутствие на Ближнем Востоке.

Аналитики отмечают, что наращивание военного присутствия США на Ближнем Востоке происходит в гораздо больших масштабах, чем операция по захвату президента Венесуэлы Николаса Мадуро ранее в этом году. Это наращивание указывает на то, что США планируют продолжительную войну с Ираном, а не разовую операцию, как в Венесуэле.
Стратег UBS Доминик Шнайдер отметил, что хотя отдельные геополитические события редко оказывают постоянное влияние на мировые рынки, они являются мощными триггерами временных всплесков волатильности, которые направляют инвесторов к защитным инструментам портфеля, таким как золото.

Цикл смягчения ФРС остается основной поддержкой

Помимо геополитики, фундаментальная макроэкономическая среда остается весьма благоприятной для активов, не приносящих доход. UBS ожидает, что Федеральная резервная система продолжит цикл смягчения, прогнозируя два снижения ставки на 25 базисных пунктов к концу сентября.

Frankmedia – Введение цифрового евро может обойтись европейским банкам в сумму от 4 млрд до 6 млрд евро ($4,7–7,1 млрд), распределенную на четыре года. Об этом заявил член совета управляющих Европейского центрального банка Пьеро Чиполлоне, передает Reuters. По его словам, эта сумма эквивалентна примерно 3% ежегодных расходов банков на обслуживание ИТ-систем.

Он также сообщил, что создание новой цифровой валюты центрального банка, существующей исключительно в цифровой форме, над которой работает ЕЦБ, оценивается примерно в 1,3 млрд евро. Операционные расходы после запуска составят около 300 млн евро, добавил Чиполлоне, не уточнив, идет ли речь о годовом показателе.

Пилотный проект, как ожидает ЕЦБ, будет запущен во второй половине 2027 года и продлится год. Полноценное введение валюты в оборот запланировано на 2029 год.

Банки смогут компенсировать расходы

По словам Чиполлоне, банки смогут компенсировать затраты за счет комиссий, которые они будут получать от торговых компаний за предоставление услуг, связанных с операциями в цифровом евро. Именно банки будут предоставлять пользователям мобильные приложения, необходимые для проведения платежей в цифровом евро, уточнил он.

При этом банкам не придется вычитать из комиссий торговцев те расходы, которые они обычно несут при работе с частными платежными сетями, поскольку ЕЦБ не будет взимать плату за использование собственной расчетной инфраструктуры.

В настоящее время ЕЦБ занимается отбором кредитных организаций, заинтересованных в участии в пилотной фазе проекта.

Торговые компании, в свою очередь, также получат экономический стимул: на комиссии по платежам в цифровых евро будет установлен предельный уровень, причем этот потолок окажется ниже тарифов, которые в настоящее время взимают международные платежные системы, такие как Mastercard и Visa, отметил Чиполлоне.

Кто за и против цифрового евро

ЕЦБ ожидает принятия законодательства Европейского союза, необходимого для выпуска цифрового евро, в текущем году. Регулятор рассматривает проект как инструмент сохранения роли публичных денег в цифровой экономике, унификации фрагментированной платежной инфраструктуры Европы, а также сдерживания зависимости от поставщиков платежных услуг из стран вне ЕС — в целях защиты денежного суверенитета и экономической безопасности блока.

В январе 2026 года более 60 европейских экономистов и академиков направили депутатам Европейского парламента открытое письмо с призывом поддержать проект цифрового евро. Как следует из документа, авторы письма считают, что отсутствие поддержки инициативы приведет к утрате контроля над европейской денежной системой и усилит зависимость еврозоны от американских платежных компаний. В феврале Европейский парламент поддержал выпуск цифрового евро как в онлайн-, так и в офлайн-режиме.

Сторонники цифрового евро предупреждают, что без полноценного цифрового евро зависимость Европы будет только усиливаться на фоне роста частных цифровых валют, поддерживаемых американскими компаниями. По словам Чиполлоне, из 21 страны еврозоны 13 полностью зависят от международных платежных систем.

При этом проект сталкивается с сопротивлением банковского сектора. Как ранее писала Financial Times, крупнейшие европейские банки, включая Deutsche Bank, BNP Paribas и ING, выступали за существенное сокращение масштабов цифрового евро, предупреждая, что он может подорвать позиции частных платежных решений и привести к оттоку депозитов. Немецкое банковское лобби называло инициативу ЕЦБ «слишком сложной» и «слишком дорогой». По оценке ЕЦБ, в случае массового бегства вкладчиков в условиях финансовой паники цифровой евро может вызвать отток до 699 млрд евро из коммерческих банков еврозоны, что создаст проблемы с ликвидностью примерно у дюжины кредитных организаций.