–

Экономика США, скорее всего, уже вступила в рецессию, судя по негативным изменениям на рынке труда и росту потерь рабочих мест, пишет Business Insider.

Это мнение высказал генеральный директор QI Research, который утверждает, что по крайней мере, по одному показателю безработицы в октябре 2023 года можно было судить о наступлении рецессии.

США уже погрязли в рецессионном спаде, и растущие потери рабочих мест доказывают это. Например, в мае, который только что начался, уже было сделано 22 000 объявлений о сокращении рабочих мест, так что на сезонном уровне наблюдается значительный рост увольнений.

Именно снижение показателей занятости мешают разговорам о так называемой «мягкой посадке». В частности, индикатор рецессии, разработанный Goldman Sachs (NYSE:GS), указывает, что когда средний трехмесячный уровень безработицы поднимается на 0,3 процентных пункта по сравнению с 12-месячным минимумом, это исторически указывает на рецессию. Так и случилось в октябре прошлого года при потере 192 000 рабочих мест.

Теперь свежие данные по рынку труда указывают на дальнейшее ухудшение условий труда.

—

Нашумевший недавно в Грузии закон об «иностранных агентах» пошатнул настроения инвесторов, так как отголоски политических потрясений в стране распространились даже до лондонского фондового рынка, пишет Business Insider.

В частности, политические перипетии вокруг закона потрясли акции компаний TBC Bank Group PLC (LON:TBCG), Georgia Capital PLC (LON:CGEO) и Bank of Georgia Group PLC (LON:BGEO), акции которых котируются в Великобритании — их ждало падение более чем на 20%.

Это событие свело на нет прошлогодний рост акций, достигший было рекордных максимумов с начала этого года благодаря хорошим макроэкономическим перспективам Грузии. Но затем настроения инвесторов пошатнулись из-за продвижения законопроекта. По мнению ряда экономистов, Грузия находится в очень шатком положении из-за большого дефицита текущего счета и зависимости от капитала Запада. Теперь сюда добавились и опасения геополитического характера.

Нынешний премьер Грузии Ираклий Кобахидзе заявил, что правительство будет продвигать закон, даже после того, как президент Саломе Зурабишвили наложила на него вето.

Напомним: данный закон направлен на повышение прозрачности иностранных источников финансирования неправительственных организаций и СМИ. Последствиями этого законопроекта стало падение национальной валюты, и потому национальный банк Грузии провел интервенцию, чтобы стабилизировать лари.

От редакции

–

В инвестиционном банке Morgan Stanley уверены: судя по последним макроэкономическим данным, американская экономика пока не совершила «посадку», ни «жесткую», ни «мягкую», пишет Business Insider.

Инвесторам в таких условиях банк порекомендовал вкладывать средства в так называемые защитные активы, вроде потребительских товаров и коммунальных услуг.

Чтобы понять, каков будет следующий шаг по ставке ФРС, нужно ориентироваться на экономические условия, когда 15 мая выйдет отчет по индексу потребительских цен (CPI).

Аналитики Morgan Stanley заявили о сильной неоднозначности макроэкономических данных, которые одновременно намекают как на сценарий «мягкой» посадки, так и на сценарий отсутствия какой бы то ни было «посадки».

Самым важным будет ценовая реакция рынка на отчет по CPI, которая будет даже более важной, чем сами данные, учитывая, насколько влияние цен оказало на настроения инвесторов.

———-

Фьючерсы на американские фондовые индексы не двигаются с места, пока рынок готовится к ожиданию долгожданного отчета по прибыли от Nvidia на этой неделе и оценивает свежие комментарии политиков Федеральной резервной системы США по процентной ставке. Акции Palo Alto Networks опустились в ходе торгов после того, как прогноз компании по кибербезопасности на четвертый квартал не впечатлил аналитиков. Samsung Electronics встряхнула руководство своего полупроводникового подразделения в попытке не отстать в гонке по выпуску чипов, специализирующихся на искусственном интеллекте.

1. Фьючерсы держатся на плаву

Во вторник фьючерсы на американском рынке держатся около флэта, пока инвесторы ожидают квартального отчета по прибыли от компании Nvidia, занимающейся разработкой искусственного интеллекта, позднее на этой неделе, а также комментариев по процентной ставке от представителей Федеральной резервной системы.

К 03:30 по восточному времени (07:30 по Гринвичу) контракт на Dow в основном не изменился, контракт на S&P 500 поднялся на 3 пункта или на 0,1%, а фьючерс на Nasdaq 100 снизился на 9 пунктов или на 0,1%.

Контракт на Nasdaq Composite был самым ярким показателем на предыдущей сессии: индекс, ориентированный на технологические отрасли, закрылся на рекордно высоком уровне благодаря бурному энтузиазму по поводу предстоящих результатов Nvidia. Рынку не терпится узнать, сможет ли компания по производству полупроводников, чьи чипы стали центром бурного интереса к возможному применению искусственного интеллекта, продемонстрировать еще один квартал масштабного роста, несмотря на растущую конкуренцию.

Комментарии нескольких политиков ФРС, тем временем, показали, что центральный банк США все еще хочет увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво снижается до целевого уровня 2%, прежде чем приступить к возможному снижению процентной ставки в этом году. Но эти заявления мало убедили трейдеров пересчитать надежды на то, что ФРС объявит о снижении ставки уже в сентябре.

2. Palo Alto Networks опубликовала неутешительный прогноз по доходам

Акции Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) упали на торгах в течение продолжительного времени после того, как прогноз компании по доходам за четвертый квартал получил сдержанный отклик от некоторых аналитиков.

Как и другие компании, специализирующиеся на кибербезопасности, Palo Alto столкнулась со слабыми расходами клиентов, обеспокоенных неопределенной экономической ситуацией. Клиенты, опасающиеся возможных рисков, связанных с передачей всех своих потребностей в области цифровой безопасности в руки одной компании после недавней череды громких взломов, также вкладывают средства в нескольких поставщиков.

В беседе с аналитиками главный исполнительный директор компании Никеш Арора отметил, что попытка Palo Alto объединить своих пользователей на одной централизованной платформе получила первоначальное развитие. Однако, по его словам, эта стратегия привела к увеличению количества заказов с отложенными платежами и повлияла на выставление счетов, добавив, что эта тенденция, «как мы ожидаем, продолжится».

По оценкам Palo Alto, доходы от продаж в четвертом квартале составят от $3,43 до $3,48 млрд, что примерно соответствует средним оценкам. Но аналитики, на которых ссылается Reuters, назвали эти прогнозы скудными.

Во вторник на Уолл-стрит до звонка об открытии торгов будут опубликованы данные о доходах розничной сети DIY Lowe’s Companies (NYSE: LOW) и продавца автозапчастей AutoZone (NYSE: AZO).

3. Ожидаются выступления представителей ФРС

Управляющий Федеральной резервной системы США Кристофер Уоллер станет последним официальным представителем центрального банка, который выступит с публичными комментариями на этой неделе, и рынок будет в ожидании любых подсказок относительно дальнейшей динамики процентной ставки.

Согласно календарю мероприятий ФРС, Уоллер выступит с докладом о перспективах развития экономики США.

В понедельник несколько его коллег высказались в основном в осторожном ключе, заявив, что они пока не видят достаточных доказательств того, что снижение инфляции в США будет продолжительным. В результате они предположили, что ставка должна оставаться на нынешнем повышенном уровне 5,25-5,5% до тех пор, пока не появятся новые доказательства того, что ценовое давление ослабевает.

Следующее заседание ФРС запланировано на 11–12 июня. Трейдеры в целом ставят на то, что на этом заседании чиновники оставят ставку без изменений.

4. Samsung Electronics назначила нового главу подразделения по производству чипов

Samsung Electronics назначила нового главу своего полупроводникового подразделения, поскольку южнокорейский производитель стремится не отставать от своих конкурентов в гонке за разработку чипов, оптимизированных для искусственного интеллекта.

Ветеран в сфере производства чипов памяти Янг Хен Чжун был назначен руководителем подразделения, сменив на этом посту Кехюн Кюна, как сообщила Samsung во вторник. Компания утверждает, что перестановки укрепят конкурентоспособность сегмента в условиях неопределенной глобальной бизнес-среды.

Аналитики отмечают, что Samsung отстает от аналогичной компании SK Hynix (KS:000660) в усиливающейся попытке разработать чипы памяти с высокой пропускной способностью (HBM), используемые в искусственном интеллекте.

По данным Financial Times, Samsung, которая намерена в этом году утроить объем поставок HBM, уже начала массовое производство своих чипов HBM3E.

5. Нефть подешевела

Цены на сырую нефть упали во вторник, расширив потери предыдущей сессии, на опасениях, что высокая процентная ставка в США повлияет на экономическую активность в крупнейшем мировом потребителе в этом году.

К 03:31 по восточному времени фьючерс на WTI торговался на 0,7% ниже, по $78,78 за баррель, а контракт на Brent упал на 0,7%, до $83,14 за баррель.

В понедельник оба эталона упали менее чем на 1%, так как представители Федеральной резервной системы США заявили, что ждут новых признаков замедления инфляции, прежде чем рассматривать вопрос о снижении процентной ставки.

Политическая неопределенность в Иране после смерти иранского президента Ибрахима Раиси, а также опасения по поводу здоровья саудовского короля также создали определенный риск для рынков сырой нефти.

По словам прогнозиста, ветерана Уолл-стрит Гэри Шиллинга, грядущая рецессия спровоцирует в итоге «жесткую коррекцию» на американском рынке акций, и уже сегодня имеются такие признаки рецессии, как ослабление рынка труда, пишет Business Insider.

В любом случае, напоминает прогнозист, инвесторы должны быть готовы к рецессии, которая может привести к резкому падению фондового рынка.

Шиллинг предвидит наступление рецессии к концу года, что ударит по росту фондового рынка, где преобладает чрезмерная самоуверенность инвесторов. Спад по мнению эксперта составит около 30%.

Еще одним признаком скорого падения рынка является резкий рост числа рискованных и спекулятивных активов, таких как акции и криптовалюты. Все это свидетельствует о большой чрезмерной самоуверенности. Ключом к исправлению ситуации Шиллинг назвал сильную коррекцию.

Экономика уже демонстрирует слабость, поскольку высокая процентная ставка наносит ущерб, равно как и слабый рынок труда и максимальный за 2 года уровень безработицы.

Однако в марте увольнения сократились на 2%, то есть работники осознают трудные условия найма и менее охотно уходят с работы, чем ранее.

В конце этого года увольнения возрастут, а безработица достигнет пика 5-7%. Потеря рабочих мест может в конечном итоге сильно ударить по американцам, с учетом того, что потребители уже потратили последние из своих сбережений времен пандемии.

—

Авиационный регулятор США начал новое расследование в отношении Boeing, а Euroclear заработал 1,6 млрд евро за квартал на российских активах — эти и другие важные новости к утру среды, 8 мая, в нашем ежедневном обзоре.

Федеральное управление гражданской авиации США заявило, что проведет новое расследование в отношении Boeing, которое касается самолета 787 Dreamliner, пишет Reuters. Регулятор намерен выяснить, провела ли компания проверки, подтверждающие надежность крепления и заземления в местах соединения крыльев с фюзеляжем на некоторых лайнерах, и могли ли сотрудники Boeing фальсифицировать документы об этих проверках.

Европейский депозитарий Euroclear заработал 1,6 млрд евро в качестве процентов с замороженных российских активов за первый квартал 2024 года. Об этом пишет L’Echo. Бельгийская газета взяла интервью у нового гендиректора депозитария Валери Урбен. Всего на заблокированных российских счетах лежит более €200 млрд, отмечает издание.

Американские чиновники на этой неделе проводят переговоры с руководителями нефтяных компаний, регулирующих органов и финансовых учреждений Сингапура и Малайзии, чтобы поддержать усилия США по ужесточению ограничений на экспорт иранской нефти, пишет Bloomberg со ссылкой на высокопоставленного чиновника Министерства финансов США. Он заявил, что Вашингтон «обеспокоен растущими усилиями Ирана и таких группировок, как ХАМАС, по заработку денег в Юго-Восточной Азии».

Apple представила новый флагманский планшет iPad Pro — как утверждает компания, самое тонкое устройство в ее истории. Об этом сообщается на сайте Apple. Толщина iPad Pro — 5,1 мм, планшет оснащен дисплеем Ultra Retina XDR, который Apple называет «самым продвинутым в мире», и процессором М4. Он доступен в двух вариантах: с диагоналями 11 и 13 дюймов.

Акции соцсети Reddit подорожали на 14,67% — до $56,66 за бумагу по итогам вечерних торгов Нью-Йоркской фондовой биржи во вторник, 7 мая. В ходе торгов акции прибавляли более 22% и достигли максимума на уровне $60,4 за бумагу. Спрос на акции вырос после того, как Reddit опубликовала первый после IPO отчет и заявила, что может получить скорректированную прибыль во втором квартале благодаря своему быстро развивающемуся рекламному бизнесу и сделкам по лицензированию контента с компаниями, занимающимися искусственным интеллектом, пишет Reuters.

—–

Данные по инфляции в США будут в центре внимания на этой неделе и могут стать решающим фактором, определяющим направление движения рынка в ближайшей перспективе. Между тем, данные по розничным продажам, а также отчеты по прибыли некоторых известных ритейлеров позволят получить новое представление о силе потребительских расходов, являющихся ключевым фактором экономики США. Великобритания и Китай опубликуют экономические данные, за которыми будут пристально следить. Вот что нужно знать в начале недели.

1. Инфляционные показатели

На этой неделе инвесторы будут следить за данными по индексу цен производителей и индексу потребительских цен в США в поисках признаков того, что ценовое давление наконец-то ослабевает после нескольких месяцев сильной инфляции, породившей опасения, что Федеральная резервная система не станет снижать процентную ставку в этом году.

Рынок получил некоторое облегчение в начале этого месяца, когда глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк все еще намерен в конечном итоге снизить ставку, а последний отчет по занятости в США показал признаки охлаждения на рынке труда.

Аналитики ожидают, что в среду важнейший отчет по CPI покажет рост базовой инфляции в США на 3,6% в годовом исчислении, что станет самым незначительным увеличением за последние три года.

Однако более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции, скорее всего, приведут к снижению ставки до конца года, что возобновит волатильность на рынке.

2. Доходы в розничной торговле

На этой неделе инвесторы получат свежую информацию о состоянии американских потребителей благодаря апрельским данным по розничным продажам в среду, а также отчетам по прибыли крупнейших розничных компаний Walmart (NYSE: WMT) и Home Depot (NYSE: HD).

На данный момент инвесторы-“быки» получили уверенность от солидной отчетности по прибыли. Выделяются в целом сильные отчеты большинства из так называемой «Великолепной семерки» технологических и растущих гигантов, чьи акции помогли рынку подняться в прошлом году и продолжают иметь огромный вес в S&P 500.

«Крупные доходы заставили инвесторов чувствовать себя более комфортно на этом рынке, — сказал агентству Reuters Арт Хоган, главный рыночный стратег B Riley Wealth. — Однако траектория инфляции всегда будет важна для нас, пока мы находимся в цикле, где ожидаем, что следующим шагом ФРС будет снижение ставки».

3. Данные по Китаю

В пятницу Китай опубликует ряд экономических данных, которые покажут, как вела себя экономика номер два в мире в начале второго квартала.

Апрельские данные по продажам домов дадут новое представление о состоянии сектора недвижимости, который уже около трех лет охвачен долговым кризисом, в результате чего застройщики оказались на грани краха.

Данные по промышленному производству, розничным продажам и инвестициям в основные средства покажут рост за год.

Комментарии политиков на заседании Политбюро в прошлом месяце настроили инвесторов на волну стимулирующих мер со стороны Пекина для ускорения восстановления экономики, что пока поддерживает оптимизм на рынке.

4. Данные по Великобритании

На прошлой неделе Банк Англии приблизился к снижению процентной ставки, но рынок расходится во мнении, произойдет ли первое снижение на следующем заседании банка в июне или политики будут ждать дольше.

До следующего заседания Банка Англии, которое состоится 20 июня, должны выйти два официальных отчета по занятости и два отчета по инфляции.

За первым из двух отчетов по занятости во вторник будут пристально следить в поисках признаков того, что рост заработной платы подпитывает ценовое давление. Годовой рост заработной платы все еще остается высоким, в то время как предложение рабочей силы стагнирует.

Экономисты ожидают, что в первом квартале средний недельный заработок, без учета бонусов, вырос на 5,9% в годовом исчислении. Признаки того, что рост заработной платы замедляется, хотя и остается значительным, скорее всего, усилят ожидания июньского сокращения.

5. Цены на нефть

Цены на нефть завершили прошлую неделю с небольшими изменениями: Brent потерял 0,2%, а WTI вырос на 0,2%.

Ожидания того, что процентная ставка в США может остаться повышенной еще долгое время, оказали влияние на цены на нефть, так как повышенная процентная ставка обычно замедляет экономическую активность и ослабляет спрос на нефть.

Укрепление доллара США также оказало свое влияние, сделав сырьевые товары, номинированные в долларах, более дорогими для покупателей, использующих другие валюты.

Давление на цены на нефть также оказал рост запасов топлива в США в преддверии обычно активного летнего сезона поездок.

Цены нашли некоторую поддержку после того, как в четверг появились данные о том, что Китай в апреле импортировал больше нефти, чем в том же месяце прошлого года. Экспорт и импорт Китая в апреле вернулся к росту после сокращения в предыдущем месяце.

На этой неделе трейдеры будут следить за данными по инфляции, которые определят будущее направление процентной ставки.

—

«Газпром» откажется от дивидендов на фоне первых за 25 лет убытков, а СПБ Биржа обсудит с властями выплату дивидендов по замороженным активам — эти и другие важные новости к утру вторника, 21 мая, в нашем ежедневном обзоре.

Правительство поручило профильным министерствам — Минфину, Минэнерго и Росимуществу — при подготовке проектов директив для участия в совете директоров «Газпрома» не предусматривать выплату дивидендов компанией за 2023 год. Государство является основным акционером «Газпрома» с долей в 50,23%. По итогам 2023 года компания впервые за 25 лет отчиталась об убытке — он составил 629 млрд руб. против прибыли годом ранее.

СПБ Биржа обсуждает с российскими регуляторами возможность проведения выплат в адрес инвесторов по указу президента № 665, рассказал РБК представитель площадки. Этот указ предусматривает выплаты в рублях доходов (дивидендов и купонов) по заблокированным иностранным бумагам в адрес российских инвесторов за счет средств Минфина, предназначенных для выплат иностранцам по суверенным евробондам.

Один из организаторов первичного размещения акций группы компаний «Элемент» оценил ее стоимость в рамках сделки в 117–130 млрд рублей, пишет РБК. Второй организатор оценил стоимость группы в 120–140 млрд рублей, третий банк пока не представил свою оценку. Эти данные подтвердили еще два собеседника издания на инвестиционном рынке. Представитель «Элемента» отказался от комментариев для РБК.

Почти у половины российских банков с иностранным участием в первом квартале чистая прибыль выросла в два и более раза, подсчитали в «Коммерсанте» на основе отчетностей по российским стандартам бухучета (РСБУ) более 40 таких кредитных организаций.

Сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд!» рассматривает возможность разместить свои акции на Московской бирже в перспективе 2025-2026 годов, пишут «Ведомости» со ссылкой на основателя и главу компании Кирилла Кулакова. В мае 2024 года компания планирует pre-IPO: диапазон сделки может составить около 500-700 млн рублей, надеются в компании.