Европейский центральный банк сохранит ставки на уровне 2% на следующей неделе, но сталкивается с растущим давлением в пользу повышения ставок раньше ожидаемого после того, как война с Ираном привела к росту цен на нефть на 27%, а цен на газ в Европе — на 73%, создав одновременное повышательное давление на инфляцию и тормозящий эффект на рост, заявил UBS в понедельник.

Будьте впереди с новостями в реальном времени, анализом влияния на акции и прогнозами Уолл-стрит — экономьте 50%

Рынки уже отражают этот сдвиг. Ценообразование, которое указывало на совокупное снижение ставок на 6-8 базисных пунктов до 2026 года, сменилось на 32 базисных пункта совокупного повышения к декабрю 2026 года — движение, которое, по словам UBS, было усилено февральской инфляцией в еврозоне на уровне 1,9% в годовом выражении, что на 0,2 процентных пункта выше ожиданий.

UBS заявил, что ЕЦБ, вероятно, представит несколько сценариев прогнозов на своем заседании 19 марта, учитывая, что его технические предположения, зафиксированные около 20 февраля, до эскалации, уже устарели.

В рамках довоенного базового сценария банк ожидал, что ЕЦБ сохранит свои прогнозы роста ВВП на уровне 1,2% на 2026 год и 1,4% на 2027 и 2028 годы, при этом немного повысив прогнозы общей инфляции на 0,1 процентных пункта до 2% на 2026 год и 1,9% на 2027 год.

Сценарий кратковременного энергетического шока повысит инфляцию на 10-20 базисных пунктов и снизит рост ВВП в 2026 году на 10 базисных пунктов относительно этого базового уровня. Затяжной конфликт нанесет более значительный и продолжительный удар по обоим показателям.

Давняя практика ЕЦБ заключается в том, чтобы не обращать внимания на внешние энергетические шоки, рассматривая первоначальное влияние на цены как неизбежное и потенциально временное. Однако UBS отметил, что регуляторы будут внимательно следить за эффектами второго порядка — инфляцией, вызванной энергоносителями, перетекающей в рост заработной платы и делающей ценовое давление более устойчивым.

Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос предупредил на прошлой неделе, что затяжной конфликт может повысить инфляционные ожидания. Регуляторы, включая президента Бундесбанка Йоахима Нагеля, главу Банка Финляндии Олли Рена и главного экономиста Филипа Лейна, указали на продолжительность конфликта как на критическую переменную, отметил UBS.

Базовые данные дают смешанную картину. Базовая инфляция выросла до 2,4% в годовом выражении в феврале с 2,2% в январе. Инфляция в секторе услуг сохранилась на уровне 3,4%.

Индикатор согласованной заработной платы UBS замедлился до 3,1% в январе с 3,4% в декабре. Композитный PMI еврозоны составил 51,9 в феврале, а уровень безработицы снизился до 6,1% в январе.

UBS заявил, что ЕЦБ откажется от предварительных обязательств по какой-либо траектории ставок и больше не сможет характеризовать себя как находящийся «в хорошем положении», вместо этого переходя в режим выжидания до получения большей ясности относительно конфликта и его экономических последствий.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Искусственный интеллект может в скором времени изменить то, как организуются и управляются гостиничные услуги, обеспечивая высоко персонализированный опыт для гостей и открывая новые возможности для получения дохода операторами отелей, говорится в отчете Bernstein.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

ИИ все больше меняет индустрию путешествий, особенно в том, как поездки находятся и планируются онлайн. Однако сам процесс бронирования и проживания в отеле пока мало изменился. Аналитики утверждают, что достижения в области гостиничных технологий и ИИ-агентов могут обеспечить новую волну гиперперсонализированного проживания, когда гости настраивают особенности номера, удобства и услуги до прибытия.

Это может включать такие опции, как выбор конкретных характеристик номера, таких как этаж или вид, выбор типа подушек или содержимого мини-бара, организация спа-процедур или предварительное бронирование транспорта и ресторанов. ИИ-агенты могут принимать эти решения автоматически на основе истории путешествий гостя и личных предпочтений, упрощая то, что в противном случае потребовало бы навигации среди сотен вариантов.

В отчете отмечается, что некоторые формы персонализации уже существуют в роскошных отелях, где гости могут выбирать такие удобства, как типы подушек или заранее организованные услуги до прибытия. Но ИИ может значительно расширить эти возможности, автоматизируя решения и координируя услуги за кулисами.

Чтобы обеспечить этот переход, гостиничные технологические системы должны будут развиваться. Текущие системы бронирования и управления недвижимостью обычно классифицируют номера по базовым типам, а не по детальным характеристикам, что ограничивает объем персонализации, который можно предложить при бронировании. Переход к системам инвентаризации на основе атрибутов может позволить отелям динамически устанавливать цены и управлять персонализированными опциями.

Крупные гостиничные группы уже инвестируют в обновленные технологические платформы для поддержки этих возможностей. Например, такие компании, как Marriott и InterContinental Hotels Group, разрабатывают системы, которые позволяют интегрировать более детальные характеристики номеров и функции персонализации в процесс бронирования.

Bernstein также отметил, что персонализация на основе ИИ может укрепить каналы прямого бронирования отелей. Поскольку отели контролируют подробную информацию о своих запасах и услугах, они могут предпочесть не делиться всеми данными с онлайн-агентствами по продаже туров, что потенциально дает преимущество платформам прямого бронирования.

Со временем управление отелями на основе ИИ может расширить персонализацию за пределы роскошных объектов, особенно если технологии автоматизации, такие как сервисные роботы и интегрированные гостиничные системы, сократят трудозатраты, необходимые для предоставления персонализированных услуг.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Соединенные Штаты рассматривают возможность развертывания сил специальных операций для захвата иранского урана, обогащенного почти до оружейного уровня, на фоне растущей обеспокоенности относительно местонахождения запасов обогащенного материала страны, сообщает Bloomberg со ссылкой на дипломатических чиновников, знакомых с обсуждениями.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Согласно отчету, президента Дональда Трампа проинформировали об этом варианте, поскольку сохраняется неопределенность относительно местонахождения высокообогащенного урана Ирана. Обеспокоенность связана с тем, что инспекторы ООН по ядерным вопросам не проверяли местонахождение материала в течение нескольких месяцев.

Вопрос о запасах урана Ирана вновь возник после того, как американские и израильские удары были нанесены по нескольким ядерным объектам во время конфликта с Тегераном в прошлом году, что усложнило усилия по отслеживанию материала.

До начала боевых действий Международное агентство по атомной энергии в последний раз зафиксировало около 441 килограмма урана, обогащенного почти до оружейного уровня — количество, которое считается достаточным примерно для дюжины ядерных боеголовок при дальнейшем обогащении.

Дипломаты, цитируемые изданием, заявили, что недавняя активность вблизи подземных туннелей на ядерном комплексе в Исфахане, где ранее хранился материал, указывает на возможность того, что по крайней мере часть запасов могла быть перемещена.

Американские и израильские чиновники продолжают усилия по обнаружению урана и разработали планы на случай непредвиденных обстоятельств, которые могут включать отправку сил специального назначения для его захвата в случае подтверждения его местоположения, сообщил один из чиновников, знакомых с планированием.

Утрата международного мониторинга усилила неопределенность. До конфликта ядерная программа Ирана была одной из наиболее тщательно инспектируемых в мире, при этом мониторы МАГАТЭ часто посещали заявленные объекты. Этот надзор прекратился после того, как удары были нанесены по ключевым объектам обогащения, включая Натанз, Фордо и Исфахан.

Чиновники заявляют, что возможность распространения обогащенного урана за пределы контролируемых объектов остается главной проблемой для военных планировщиков.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Министр энергетики США Крис Райт заявил, что недавний скачок цен на нефть отражает временную «премию страха», связанную с войной с Ираном, и вряд ли сохранится, поскольку мировые запасы энергоресурсов остаются достаточными.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Выступая в воскресенье в программе State of the Union на канале CNN, Райт заявил, что нарушение энергетических рынков и судоходных маршрутов из-за конфликта должно быть недолгим.

«Нефть есть», — сказал Райт. «На рынке наблюдается небольшая премия страха. Но сегодня в мире нет дефицита нефти или природного газа».

Цены на нефть резко растут на фоне конфликта между Соединенными Штатами, Израилем и Ираном, а также нарушенного движения танкеров через Ормузский пролив — ключевой маршрут для мировых поставок энергоресурсов.

«Сейчас мы далеки от нормального трафика», — сказал Райт. «И на это потребуется некоторое время. Но, опять же, в худшем случае это несколько недель, а не месяцы».

Движение через Ормузский пролив в значительной степени остается заблокированным уже несколько дней, и только танкеры, связанные с Ираном, пересекали водный путь за последние 24 часа.

Это нарушение уже привело к росту цен на бензин в США. Средняя национальная цена на обычный бензин выросла почти на 16% за последнюю неделю примерно до $3,45 за галлон, согласно данным Американской автомобильной ассоциации.

Райт заявил, что администрация ожидает снижения цен после нормализации судоходных потоков.

«Мы хотим, чтобы цена опустилась ниже $3 за галлон, и так и будет в ближайшее время», — сказал он.

Администрация Трампа объявила о программе перестрахования на $20 миллиардов и обсуждает возможность сопровождения танкеров ВМС США для восстановления движения через Персидский залив, хотя Райт отметил, что текущие усилия США остаются сосредоточены на военных операциях.

Он также заявил, что нет планов по нанесению ударов по нефтегазовой инфраструктуре Ирана.

«Нет планов наносить удары по нефтяной промышленности Ирана, их газовой промышленности или чему-либо, связанному с их энергетической отраслью», — сказал Райт, добавив, что недавние атаки на топливные склады были проведены Израилем.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Добыча нефти в Ираке сократилась примерно на 60%, поскольку продолжающаяся война с Ираном нарушает доступность танкеров и фактически блокирует экспорт через Ормузский пролив, сообщило в понедельник агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Согласно отчету, Ирак в настоящее время добывает около 1,7–1,8 миллиона баррелей в сутки, что значительно меньше примерно 4,3 миллиона баррелей в сутки до начала конфликта.

Снижение отражает растущие логистические проблемы в Персидском заливе, где война резко сократила количество танкеров, способных загружать нефть. При меньшем количестве судов, доступных для транспортировки нефти, региональные производители были вынуждены сократить добычу по мере заполнения хранилищ.

Ирак стал первым крупным производителем нефти в Персидском заливе, который сократил добычу из-за конфликта, сообщает Bloomberg. ОАЭ и Кувейт с тех пор последовали его примеру, сократив собственную добычу, поскольку сбои распространяются по всему региону.

Конфликт фактически остановил движение через Ормузский пролив, один из важнейших мировых маршрутов доставки энергоносителей. Через этот водный путь проходит примерно пятая часть мирового экспорта нефти, что делает любые продолжительные сбои серьезным риском для глобальных поставок энергоносителей.

При ограниченном доступе танкеров и ограниченных экспортных маршрутах нефтедобывающие страны Персидского залива закачивают сырую нефть в хранилища, но доступные мощности быстро сокращаются, сообщает Bloomberg.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Банк Англии сталкивается с новой инфляционной угрозой, поскольку резкий рост цен на энергоносители, вызванный эскалацией конфликта между США и Ираном, грозит сорвать дезинфляционный прогресс Великобритании. Согласно новому анализу Deutsche Bank AG NA O.N. (NYSE:DB), «нефтяной шок», вызванный фактическим закрытием Ормузского пролива, может вернуть базовую инфляцию в Великобритании к уровню 3% к концу 2026 года.

Получите более глубокое понимание того, как война в Иране влияет на мировые рынки – InvestingPro

Индекс FTSE 100 оставался под давлением в понедельник, снизившись на 0,85%, поскольку инвесторы оценивали влияние роста входных затрат. Аналитики отмечают, что хотя Великобритания двигалась к целевому показателю Банка Англии в 2%, внезапный скачок цен на нефть марки Brent по данным Bloomberg, торгующейся около $95 за баррель, привнес значительный «проинфляционный» уклон. Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии оказался в сложной ситуации, поскольку теперь ему необходимо сбалансировать замедление роста с импортируемой инфляцией издержек.

Передача энергетических цен и риск 3% инфляции

Основная проблема для Банка Англии заключается в скорости, с которой более высокие оптовые цены на энергоносители проникают в индекс потребительских цен. Моделирование Deutsche Bank показывает, что устойчивое повышение цен на нефть на 10% обычно добавляет примерно от 0,2 до 0,3 процентных пункта к базовой инфляции в Великобритании в течение шести-двенадцати месяцев.

Ормузский пролив обеспечивает значительную долю мирового транзита СПГ и нефти. Любое продолжительное нарушение может привести к росту счетов за коммунальные услуги и транспортных расходов внутри страны.

В отличие от кризиса 2022 года, вызванного природным газом, последний шок сосредоточен на сырой нефти и морской логистике. Ожидается, что инфляция «товаров» в Великобритании пострадает особенно сильно, потенциально компенсируя недавнее охлаждение в секторе услуг. Стратеги подчеркивают, что если цены на нефть стабилизируются выше $100, Банк Англии может быть вынужден отказаться от запланированного цикла смягчения, чтобы предотвратить вторичные эффекты в переговорах по заработной плате.

Траектория политики Комитета: дольше на высоком уровне?

Геополитический шок существенно изменил рыночные ожидания относительно базовой ставки. Рынки свопов теперь закладывают более высокую вероятность того, что Банк Англии сохранит ограничительные уровни вплоть до 2027 года. Этот «стагфляционный» шок, при котором цены растут, а производство замедляется, представляет прямую угрозу для ВВП Великобритании, который, по прогнозам Deutsche Bank, может снизиться на 0,4% в 2026 году, если затраты на энергоносители останутся повышенными.

Пара GBP/USD продемонстрировала устойчивость, поддерживаемая более жесткими перспективами Банка Англии. Однако аналитики предупреждают, что укрепление фунта стерлингов может быть недолгим, если энергетический шок приведет к более глубокому сокращению промышленного производства.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Мировые финансовые рынки содрогаются, поскольку война между США и Ираном приводит к резкому росту цен на нефть и вызывает массовое бегство в защитные активы, говорится в новом отчете Macquarie. Аналитики предупреждают, что конфликт выступает в роли значительного негативного шока предложения: нефть марки Brent подскочила более чем на 7%, а цены на золото выросли на 2,0% в начале торгов в понедельник, поскольку инвесторы отказываются от более рискованных финансовых активов в пользу “твердых активов”.

Получите более глубокую аналитику о влиянии войны с Ираном на мировые рынки – InvestingPro

Влияние немедленно ощутили мировые рынки акций: основные европейские фондовые индексы упали в среднем более чем на -2,0%. Фьючерсы на американские индексы также торговались ниже более чем на -1% в ранние утренние часы, поскольку трейдеры лихорадочно пытались оценить продолжительность военных действий.

Стратеги Macquarie Тьерри Визман и Гарет Берри полагают, что даже без физического разрушения производственных мощностей “накопление запасов” и стремительный рост страховых премий, которые уже увеличились на 25-100% для прохода через Ормузский пролив, запускают мощный инфляционный цикл.

Расхождение глобального роста и импортеры энергоносителей

Отчет подчеркивает резкое расхождение в экономических перспективах для стран-импортеров нефти и стран-экспортеров. Исторически скачки цен на нефть, вызванные проблемами с предложением, приводят к резким и устойчивым потерям рабочих мест, особенно в таких странах, как Япония, Китай и по всей Европе, которые более зависимы от поставок из Персидского залива. Индия отмечена как “особенно уязвимая”, поскольку она зависит от региона на 85% импортируемой нефти.

США могут столкнуться с серьезным, но кратковременным снижением ВВП, однако страны с большими запасами и экспортным потенциалом, такие как Бразилия, Канада и Норвегия, готовы продемонстрировать устойчивый рост производства, несмотря на инфляционный фон.

Macquarie предупреждает, что даже США не застрахованы от длительного замедления. Проводя параллели с Первой войной в Персидском заливе 1990-1991 годов, аналитики отмечают, что высокие цены на нефть могут взаимодействовать с существующими “финансовыми уязвимостями”, такими как чрезмерная закредитованность в частном кредитовании и плохие настроения домохозяйств, что может спровоцировать настоящую рецессию.

Инфляция, “вызванная войной”, может привести к более жесткой позиции Федеральной резервной системы, чем ожидалось ранее, хотя политическая чувствительность в отношении процентных ставок остается высокой.

Геополитические ставки и прогноз по доллару США

Траектория доллара США (USD) в течение следующих пяти лет напрямую связана с воспринимаемым успехом этой военной операции. Исторически доллар показывал хорошие результаты, когда США демонстрировали четкое лидерство, как, например, десять лет реального укрепления, последовавших за Первой войной в Персидском заливе. И наоборот, USD испытывал трудности во время “войны с террором” в 2000-х годах — периода, отмеченного отсутствием широкой международной поддержки и затяжным снижением реальной стоимости валюты.

Хотя ожидается кратковременное укрепление USD в первой половине 2026 года благодаря его свойствам защитного актива, Macquarie не оптимистична в отношении его долгосрочных перспектив. Отчет предполагает, что даже успешная “смена режима” в Иране может быть воспринята как оскорбление глобального порядка, основанного на правилах, что заставит управляющих резервами продолжить избавление от долларовых активов. Глобальное недоверие может ускорить принятие альтернативных средств обмена, в частности китайского юаня (CNY), поскольку доллар США сталкивается с риском дальнейшей утраты статуса резервной валюты.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Президент Ирана Масуд Пезешкиан объявил в субботу, что руководство Тегерана одобрило мораторий на наступательные ракетные удары, что может стать деэскалацией регионального конфликта, который перевернул мировые энергетические рынки.

Директива, санкционированная временным руководящим советом, предусматривает, что Иран прекратит атаки на соседние страны при условии, что с их территорий не будут наноситься удары по Исламской Республике.

Политика «неприменения удара первым» знаменует собой значительный сдвиг для Тегерана, который был втянут в прямую военную конфронтацию с американскими и израильскими силами после эскалации в феврале. Регион находился на грани в течение недели, когда КСИР наносил удары по соседним странам.

Заявление Пезешкиана, по-видимому, призвано сигнализировать региональным соседям, особенно тем, на территории которых размещены американские базы, что они не станут мишенью, если сохранят нейтралитет.

Война уже серьезно повредила внутреннюю инфраструктуру Ирана, и этот шаг может быть попыткой получить «передышку», необходимую для восстановления жизненно важных энергетических объектов и управления внутренним экономическим недовольством, вызванным продолжающимся «нефтяным шоком».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Недавнее снижение индекса Russell 2000 позволяет предположить, что некоторые геополитические риски уже могут быть отражены в оценках компаний малой капитализации, хотя дополнительное снижение может произойти в случае эскалации глобальной напряженности, согласно Bank of America Global Research.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

BofA отметил, что исторически индекс Russell 2000 падал в среднем примерно на 8% и на 11% по медианному значению во время крупных макроэкономических или геополитических потрясений, по сравнению с примерно 4% снижением с начала месяца, наблюдаемым в настоящее время, что указывает на то, что рынки могли частично, но не полностью учесть геополитические риски.

Однако банк добавил, что акции малой капитализации обычно восстанавливались примерно в течение трех месяцев после таких потрясений, что позволяет предположить, что просадки, вызванные геополитикой, как правило, носят временный, а не структурный характер.

С точки зрения оценки, акции малой капитализации остаются исторически недорогими по сравнению с акциями крупной капитализации, торгуясь с относительным форвардным коэффициентом P/E около 0,78x по сравнению с Russell 1000, что все еще ниже долгосрочного среднего значения.

BofA также подчеркнул, что энергетические акции малой капитализации могут выиграть, если геополитическая напряженность приведет к росту цен на нефть или увеличит риски стагфляции. Этот сектор исторически демонстрировал наиболее сильную корреляцию с ценами на сырую нефть и был одним из лучших по показателям в периоды стагфляции, при этом в настоящее время торгуется среди самых дешевых секторов малой капитализации относительно исторических значений.

В более широком смысле банк продолжает отдавать предпочтение акциям стоимости перед акциями роста в сегменте малой и средней капитализации, отмечая, что акции стоимости исторически опережали рынок в периоды роста инфляции и фаз экономического восстановления.

В долгосрочной перспективе оценки позволяют предположить, что Russell 2000 может обеспечить примерно 8% годовой доходности в течение следующего десятилетия, опережая примерно 2%, ожидаемые для акций крупной капитализации, заявил BofA.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Кувейт подтвердил сообщения о том, что в субботу страна сократила добычу нефти и переработку на нефтеперерабатывающих заводах, ссылаясь на сбои, связанные со снижением судоходной активности через Ормузский пролив.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Пятый по величине производитель нефти в ОПЕК заявил, что решение было принято в качестве превентивной меры в связи с замедлением морского судоходства в ключевом судоходном коридоре.

В заявлении Kuwait Petroleum Corp. сообщила, что сокращение добычи было введено в связи с “продолжающейся агрессией со стороны Исламской Республики Иран против государства Кувейт, включая иранские угрозы безопасному проходу судов через Ормузский пролив”.

Этот шаг дополняет растущий список перебоев с поставками среди производителей энергоносителей в Персидском заливе на фоне эскалации региональной напряженности.

Ирак уже начал сокращать добычу нефти ранее на этой неделе после того, как поставки через Ормузский пролив резко замедлились, что привело к заполнению хранилищ.

Тем временем Саудовская Аравия остановила работу своего крупнейшего нефтеперерабатывающего завода, в то время как Катар закрыл крупнейший в мире экспортный терминал сжиженного природного газа после атак беспилотников.

Эти события подчеркивают растущие риски для глобальных цепочек поставок энергоносителей, поскольку нестабильность в регионе угрожает одному из важнейших в мире транзитных маршрутов нефти и газа.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.