Bank of America повысил прогноз для мирового рынка чипов памяти, заявив, что продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке вряд ли нарушит производство полупроводников.

Получите премиальные новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Банк отметил, что опасения по поводу сбоев в цепочках поставок, связанных с конфликтом с Ираном, пока представляются ограниченными, поскольку производители чипов памяти располагают достаточными запасами ключевых материалов, используемых в производстве полупроводников.

Такие компоненты, как гелий и бром, которые используются в системах охлаждения и процессах травления чипов, частично поставляются с Ближнего Востока. Однако Bank of America сообщил, что отраслевые проверки показывают, что производители памяти в настоящее время располагают запасами примерно на четыре-шесть месяцев, что снижает риск дефицита в ближайшей перспективе.

Компании также диверсифицируют источники поставок, увеличивая заказы у производителей в США и Японии, чтобы компенсировать возможные сбои в регионе.

Банк добавил, что опасения по поводу сбоев в энергоснабжении также представляются управляемыми. Центры производства полупроводников, такие как Тайвань, Южная Корея и Япония, в значительной степени зависят от сжиженного природного газа для выработки электроэнергии, но дополнительные поставки СПГ из США и доступность альтернативных источников энергии могут помочь стабилизировать энергоснабжение в случае необходимости.

В результате Bank of America не ожидает сокращения производства чипов памяти, связанного с конфликтом с Ираном.

Отдельно банк повысил прогнозы по ценам на чипы памяти и доходам отрасли, ссылаясь на более сильные тенденции контрактного ценообразования и улучшение спроса.

Фирма повысила прогноз на первый квартал по средним продажным ценам DRAM и ожидает также более высоких цен на NAND, указывая на ужесточение условий предложения и продолжающийся рост спроса со стороны инфраструктуры искусственного интеллекта и центров обработки данных.

Bank of America теперь ожидает, что мировой рынок памяти продемонстрирует более сильный рост доходов в 2026 году, поскольку сектор продолжает восстанавливаться после спада предыдущих лет, поддерживаемый спросом, обусловленным искусственным интеллектом, и улучшением ценообразования как в сегментах DRAM, так и NAND.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Экономическое влияние войны с Ираном переходит в более сложную стадию, поскольку первоначальный рыночный шок ослабевает, а более широкие сбои начинают распространяться по глобальным товарным рынкам, считают аналитики BCA Research.

Get premium news and insight by upgrading to InvestingPro

Компания заявила, что рыночные последствия конфликта обычно разворачиваются в три этапа: «начальная ударная волна», «эффект волны» и, в конечном итоге, долгосрочный «откат». Аналитики полагают, что первая фаза в значительной степени прошла, и рынки сейчас вступают в стадию эффекта волны, когда сбои в поставках и политические меры начинают влиять на более широкий спектр товаров.

Мировые энергетические рынки уже отразили этот переход. В первые дни конфликта наибольшие движения были сосредоточены на товарах, непосредственно подверженных сбоям на маршрутах поставок на Ближнем Востоке, включая сырую нефть, нефтепродукты и природный газ. Эти рынки резко выросли, поскольку трейдеры отреагировали на риски, связанные с судоходством через Ормузский пролив, одну из наиболее важных энергетических точек в мире.

Пролив обрабатывает значительную долю мировых морских перевозок нефти и топлива, что делает его весьма чувствительным к геополитической напряженности в Персидском заливе. Даже угроза сбоев может быстро ужесточить ожидания по поставкам и поднять цены на мировых рынках.

BCA заявила, что первоначальный рост был в основном обусловлен логистическими ограничениями, а не прямыми потерями производства. Движение танкеров замедлилось, а маршруты перевозок стало труднее прокладывать, что создало временное сжатие мировых поставок.

Однако конфликт сейчас вступает в более разрушительную стадию. По мере заполнения складских мощностей и сохранения сбоев в поставках производители в Персидском заливе могут быть вынуждены сократить добычу, превращая транспортную проблему в производственный шок.

В то же время правительства все больше отдают приоритет внутренней энергетической безопасности. Такие меры, как экспортные ограничения и накопление запасов, могут еще больше ужесточить мировые поставки, усиливая волатильность цен.

Эффект волны может также распространиться за пределы энергетических рынков. Более высокие цены на топливо и природный газ могут повысить стоимость удобрений и транспортные расходы, потенциально подняв цены на сельскохозяйственную продукцию и другие товары.

Хотя такие меры, как высвобождение стратегических нефтяных резервов и сокращение спроса, могут ослабить некоторое давление, BCA заявила, что неопределенность относительно продолжительности войны продолжает создавать значительную волатильность для товарных рынков.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Goldman Sachs предупредил, что S&P 500 может упасть примерно до 6 300 пунктов в случае ослабления экономического роста, поскольку рост цен на нефть и геополитическая напряженность, связанная с конфликтом с Ираном, увеличивают риски снижения для акций.

Получите премиум-новости и аналитику, перейдя на InvestingPro

Банк отметил, что недавнее снижение индекса в целом соответствует исторической модели, наблюдаемой после крупных геополитических потрясений. Рынки часто испытывают краткосрочную волатильность во время таких событий, прежде чем в конечном итоге возобновить свой долгосрочный восходящий тренд.

Однако Goldman Sachs заявил, что текущий конфликт может негативно повлиять на макроэкономические перспективы. Ожидается, что рост цен на нефть и усиление неопределенности замедлят экономический рост, сохранят инфляцию на повышенном уровне и отсрочат смягчение политики Федеральной резервной системы по сравнению с предыдущими ожиданиями.

В сценарии умеренного шока роста банк оценивает, что S&P 500 может снизиться примерно до 6 300 пунктов на фоне ослабления настроений инвесторов и сжатия оценочных мультипликаторов.

Несмотря на эти риски, Goldman Sachs сохранил в целом конструктивный долгосрочный прогноз для акций, заявив, что рост корпоративной прибыли по-прежнему поддерживается продолжающимися инвестициями в искусственный интеллект. Банк ожидает, что расходы на ИИ останутся ключевым драйвером роста прибыли американских компаний.

Goldman Sachs добавил, что к концу 2026 года должна появиться большая ясность в отношении конфликта с Ираном и траектории политики Федеральной резервной системы. Однако неопределенность относительно долгосрочного влияния искусственного интеллекта, вероятно, сохранится и может продолжать оказывать давление на оценочные мультипликаторы акций.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Два танкера со сжиженным нефтяным газом (СНГ) успешно прошли через Ормузский пролив и направляются в Индию, что сигнализирует о потенциальном прорыве в кризисе поставок, вызванном продолжающимся конфликтом в Персидском заливе.

Перейдите на InvestingPro для более глубокого анализа новостей, движущих рынком

Транзит судов, которым был предоставлен безопасный проход после сообщаемой сделки между Нью-Дели и Тегераном, обеспечивает критически важную линию снабжения для индийской экономики, борющейся с острой нехваткой топлива для приготовления пищи и промышленных нужд.

Геополитическое исключение для энергетической безопасности

Танкеры, идентифицированные как Shivalik и Nanda Devi, были зафрахтованы государственной компанией Indian Oil Corp. (NS:IOC) и принадлежат Shipping Corp of India Ltd. (NS:SCI). По данным источников, знакомых с ситуацией, судам было разрешено пройти через водный путь, который был фактически закрыт почти две недели, в рамках деликатной дипломатической договоренности.

Иранские официальные лица и Министерство иностранных дел Индии официально не подтвердили соглашение. Данные отслеживания судов показывают, что Shivalik уже прошел через пролив после загрузки в Рас-Лаффане в Катаре.

Это событие особенно значимо для Индии, второго по величине импортера СНГ в мире. Страна зависит от Ближнего Востока в плане 90% своих поставок, используя топливо для всего: от домашнего приготовления пищи до нефтехимического производства.

Правительство Индии в Нью-Дели рассматривает обеспечение этого “безопасного коридора” как тактическую необходимость. Отечественные дилеры газа столкнулись с массовыми скоплениями людей, а промышленные предприятия предупреждают о надвигающихся остановках из-за дефицита поставок.

Рыночные последствия и устойчивость цепочек поставок

Успешный проход двух судов вызвал надежду на то, что больше танкеров, в настоящее время выстроившихся в очередь у входа в Персидский залив, вскоре могут последовать за ними. Аналитики предполагают, что использование сигналов AIS, идентифицирующих танкеры как “правительственные суда”, может быть ключевым компонентом стратегии деэскалации, используемой для навигации в зоне высокого риска.

Индийские потребители получат временное облегчение после прибытия двух судов на следующей неделе, но “устойчивый” характер регионального конфликта остается главной проблемой для энергетических рынков. Indian Oil Corp. и другие государственные нефтеперерабатывающие компании теперь сосредоточатся на том, представляет ли последняя сделка разовое исключение или начало более стабильного “энергетического моста” через одну из самых нестабильных морских узких точек в мире.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Индекс S&P 500 столкнулся с неспокойной неделей торгов, отражая историческое поведение фондового рынка в периоды острых геополитических рисков, согласно новому отчету Goldman Sachs. Базовый индекс снизился на 2% на фоне повышенной волатильности.

Получите премиальные новости и аналитику, рекомендации по акциям на основе ИИ и глубокие исследовательские инструменты, перейдя на InvestingPro

Аналитики полагают, что долгосрочная траектория корпоративной прибыли будет зависеть не столько от краткосрочных колебаний цен, сколько от двух факторов: сбоев в энергетике и продолжающегося цикла инвестиций в искусственный интеллект.

Энергетические шоки и мультипликатор ВВП

Goldman Sachs отмечает, что прямое влияние умеренно более высоких цен на нефть на прибыль S&P 500 обычно «незначительно», но длительный период серьезных сбоев создает существенный риск снижения прогноза роста прибыли на акцию на 12% к 2026 году. Основная проблема для циклических компаний «старой экономики» заключается в стоимости топлива и более широком влиянии на экономический рост.

Согласно модели Goldman Sachs, каждое изменение реального роста ВВП США на 1 процентный пункт соответствует изменению прибыли на акцию S&P 500 на 3-4%. Энергетические компании обычно выигрывают от более высоких цен на сырую нефть. Тем не менее, эти выгоды часто компенсируются давлением растущих издержек на потребительские компании и промышленные секторы, которые используют нефть в качестве основного сырья.

Инвестиционный цикл ИИ: критически важный фактор

Помимо энергетики, отчет подчеркивает, что «революция ИИ» остается наиболее значимым структурным драйвером рыночных оценок. Goldman Sachs выделяет «благоприятный цикл» инвестиций в ИИ, который в настоящее время находится на ранних стадиях.

Цикл начинается с гигантов полупроводниковой индустрии, таких как Nvidia (NASDAQ:NVDA), и движется к поставщикам инфраструктуры, включая гигантов облачных сервисов и коммунальные компании, которые должны расширять энергетические мощности для поддержки массивных центров обработки данных.

«Прибыль S&P 500 все больше зависит от траектории инвестиций в ИИ», — отметили аналитики. Они подчеркивают, что масштабные капитальные затраты от «гипермасштабируемых» компаний фактически перетекают в доходы других компаний, входящих в S&P 500, создавая самоподдерживающийся цикл роста.

Аналитики предупреждают, что для продолжения текущего цикла компании в конечном итоге должны продемонстрировать, что ИИ обеспечивает ощутимый рост производительности или рост доходов в более широкой экономике.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — генеративный искусственный интеллект пока не приводит к систематическим сокращениям рабочих мест в технологическом секторе, говорится в отчете Bernstein, несмотря на быструю интеграцию больших языковых моделей (LLM) в профессиональные рабочие процессы программирования. После 50 часов интенсивных интервью с технологическими специалистами по всему миру аналитики обнаружили, что ИИ меняет границы ролей, но человеческий капитал остается “удивительно устойчивым”, опровергая популярные нарративы о немедленном “апокалипсисе” для офисных работников.

Get premium news and insight, AI stock picks, and deep research tools by upgrading to InvestingPro

Мифы о замещении и парадокс “младшего разработчика”

Центральный вывод отчета заключается в том, что ИИ в настоящее время выступает как инструмент повышения производительности, а не как замена человеческого персонала. Вопреки опасениям, что должности программистов начального уровня исчезнут первыми, младшие инженеры видят расширение своих обязанностей, поскольку ИИ резко сокращает время адаптации.

В крупных IT-компаниях, производящих программные продукты, время адаптации новых сотрудников для ознакомления со сложными, десятилетиями создававшимися кодовыми базами сократилось с шести месяцев до восьми недель.

“Я не согласен с теорией, что младшие специалисты заменяемы, а старшие — нет”, — сказал Bernstein один из облачных инженеров среднего уровня. Вместо этого разрыв между производительностью младших и старших специалистов быстро сокращается. Младшие разработчики используют ИИ для выполнения “механической работы”, такой как написание шаблонного кода и модульное тестирование.

Тем не менее они сохраняют человеческий контроль над нюансированными задачами “разрешения конфликтов” и “архитектуры”, которые ИИ пока не готов выполнять самостоятельно. Аналитики отметили, что “адаптация все больше заключается в том, чтобы задавать правильные вопросы, а не в месяцах отладки. Младшие разработчики становятся продуктивными раньше и быстрее переходят на старшие должности в результате”.

IT-услуги как неожиданный бенефициар

Bernstein предполагает, что компании IT-услуг могут стать “неожиданными бенефициарами” волны ИИ, несмотря на то, что многие инвесторы снизили оценку сектора из-за опасений disruption. Компании продолжают бороться со сложностью поддержки, оптимизации и управления новыми системами ИИ. При этом спрос на “черновую работу”, такую как рутинное тестирование, документирование и исправление мелких ошибок, остается высоким.

“Идея о том, что ИИ стоит за недавней волной сокращений, выглядит скорее удобным нарративом для компаний, которые наняли слишком много сотрудников”, — отметили аналитики, а не отражением реальности.

В отчете подчеркивается переход в моделях выставления счетов от традиционного ценообразования на основе численности персонала (FTE) к моделям, “привязанным к токенам” или “основанным на результатах”. “Черновая работа никуда не денется”, — заключили аналитики.

Постепенное сокращение размеров команд подчеркивает важность экономически эффективного обслуживания автоматизированных процессов, что позволит индийским IT-поставщикам оставаться глубоко интегрированными в глобальные технологические стеки. Сегодняшние так называемые ИИ-“агенты” ведут себя скорее как помощники: “они готовят файл, но человеку все равно нужно прочитать его, одобрить и подписать”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Промышленное производство в еврозоне упало до минимума с декабря 2024 года в январе, поскольку возобновление конфликта на Ближнем Востоке привело к росту цен на энергоносители и поставило под угрозу восстановление обрабатывающей промышленности, которое едва началось, сообщила в пятницу ING Economics.

Объем производства снизился на 1,5% в январе после падения на 0,6% в декабре. Германия, Италия и Испания зафиксировали сокращение в месячном выражении. Резкое падение производства в Ирландии, которое ING отметила как известное своей волатильностью, усилило общее снижение.

Получите доступ к более быстрым новостям и реакциям аналитиков с InvestingPro – скидка 50%

«Как раз когда в обрабатывающую промышленность вернулся оптимизм, геополитика явно снова создает риски снижения», — сказал Берт Колейн, главный экономист ING по Нидерландам.

Два последовательных снижения свели на нет большую часть относительной силы, наблюдавшейся в течение 2025 года, когда объем производства большую часть года превышал уровни 2024 года. Январский показатель стал самым слабым уровнем производства за 13 месяцев.

ING заявила, что конфликт на Ближнем Востоке «в настоящее время явно служит фактором замедления промышленности», при этом рост цен на энергоносители и сбои в цепочках поставок сильнее всего ударили по энергоемким секторам.

Эти отрасли еще не полностью восстановились после шока цен на энергоносители 2021-22 годов, что делает их более уязвимыми к повторному длительному росту издержек.

Надежды на восстановление обрабатывающей промышленности частично основывались на ожидаемом увеличении государственных расходов на оборону и инфраструктуру.

Европейская комиссия добилась прогресса в реализации своего Закона об ускорении промышленного развития, отметила ING, но предупредила, что очередной скачок цен на энергоносители может стать «достаточным тормозом для обрабатывающей промышленности, чтобы охладить» надежды на восстановление, особенно для тяжелой промышленности.

Секторы, менее подверженные влиянию цен на энергоносители, смогли расти в течение предыдущего кризиса. Однако ING предупредила, что устойчивость в этих областях может не компенсировать устойчивое давление на энергоемкое производство, если издержки останутся повышенными.

Публикация январских данных, по словам ING, показала, что «недавний оптимизм среди производителей не совсем оправдался данными по производству».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Фьючерсы на S&P 500 кратковременно выросли, а цены на нефть немного снизились в пятницу утром после сообщения Financial Times о том, что Франция и Италия начали переговоры с Ираном с целью обеспечить безопасный проход через Ормузский пролив.

Обсуждения направлены на заключение соглашения, гарантирующего безопасный проход европейских судов через пролив, согласно людям, осведомленным об этих усилиях, в попытке возобновить поставки энергоносителей из Персидского залива. Около пятой части мировой нефти и сжиженного природного газа обычно проходит через эту узкую точку.

Поставки через пролив стали незначительными после иранских атак на танкеры и обещания нового верховного лидера Ирана держать его закрытым. Европейские столицы начали предварительные обсуждения, пытаясь возобновить экспорт нефти и газа без расширения конфликта, сообщили FT три чиновника, осведомленных о переговорах.

Франция является одной из стран, участвующих в переговорах, заявили два чиновника, в то время как Италия также предприняла попытки начать обсуждения с Тегераном по этому вопросу. Однако нет гарантии, что переговоры будут продолжены или что Иран готов вести переговоры, подчеркнули два чиновника.

Европейские правительства обеспокоены тем, что любая длительная блокада пролива приведет к росту энергетических издержек для предприятий и домохозяйств. Цены на нефть выросли примерно до $100 за баррель с почти $60 за баррель в начале года, в то время как европейские цены на природный газ выросли на 75% за тот же период.

Италия, Франция и Греция имеют военные корабли в Красном море в рамках военно-морской защитной миссии ЕС Aspides. Однако ни один европейский флот не готов сопровождать суда через Ормуз, если существует риск нападения, заявили чиновники, опасаясь эскалации войны.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Правительство Кубы подтвердило в пятницу, что ведет переговоры с администрацией Трампа, заявил президент Мигель Диас-Канель.

Подтверждение последовало за спекуляциями о дискуссиях между двумя странами после того, как президент США Дональд Трамп возобновил свою угрозу «дружественного поглощения» Кубы, описав коммунистический карибский остров как находящийся в «глубоких проблемах».

«Эти переговоры были направлены на поиск решений посредством диалога двусторонних разногласий, существующих между двумя странами», — сказал Диас-Канель, согласно сообщению в социальных сетях министра иностранных дел Бруно Родригеса Паррильи.

Диас-Канель отметил, что «существуют международные факторы, которые способствовали этим обменам».

На пресс-конференции в пятницу Диас-Канель предупредил, что переговоры — это «длительные процессы», требующие готовности и каналов для диалога, заявив: «Все это требует времени», согласно CBS News.

Трамп недавно публично говорил о том, что Куба станет объектом еще одного крупного внешнеполитического шага. Президент США заявил ранее в этом месяце, что после свержения режима Ирана «Куба тоже падет», согласно Politico.

Куба сталкивается с усугубляющимся экономическим кризисом. США ввели нефтяную блокаду острова с января, вскоре после того, как его союзник и ключевой поставщик нефти, президент Венесуэлы Николас Мадуро, был задержан в результате чрезвычайной военной операции.

Администрация Трампа проводит агрессивные внешнеполитические действия в отношении враждебных режимов, включая арест Мадуро и участие вместе с Израилем в военных действиях в Иране, которые привели к гибели верховного лидера страны аятоллы Хомейни.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Федеральная резервная система готова сохранить процентные ставки без изменений на заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе, согласно мнению Morgan Stanley, который ожидает, что центральный банк «останется в режиме ожидания и сохранит свою склонность к смягчению», несмотря на недавнее инфляционное давление, вызванное ростом цен на нефть.

Получите доступ к глубокой аналитике только на InvestingPro

Главный экономист по США Майкл Гейпен написал в заметке, что фирма по-прежнему ожидает, что медианный представитель ФРС прогнозирует одно снижение ставки в этом году и одно в следующем году, сохраняя конечную ставку на уровне 3,0%-3,25%.

«Шок цен на нефть должен означать более высокие прогнозы по общей инфляции, но модели и прошлые заявления ФРС предполагают, что ФРС не будет обращать внимания на давление цен на энергоносители», — сказал Гейпен.

Банк ожидает, что ФРС сохранит ставки, при этом три члена выскажутся против в пользу снижения, по сравнению с двумя в январе.

Гейпен отметил, что управляющие Боуман, Уоллер и Миран уже сигнализировали о поддержке снижения ставок.

«Мы с высокой уверенностью полагаем, что ФРС не ответит повышением ставок», — написал он, добавив, что соответствующая политика «требует от ФРС “игнорировать” давление цен на энергоносители… и оставаться в режиме ожидания или снижать ставки, если активность ослабнет».

Обновленные прогнозы должны показать более высокую общую инфляцию и более слабый рост, но неизменную точечную диаграмму.

На рынках Morgan Stanley рекомендует нейтральную позицию по дюрации казначейских облигаций США, оставаться в длинной позиции по 2-летним спредам SOFR-свопов и сохранять позицию получателя в июньском OIS FOMC.

Что касается валют, фирма видит риски снижения для доллара США, если председатель Джером Пауэлл подчеркнет, что ФРС не обращает внимания на инфляцию, вызванную энергоносителями, хотя «события на нефтяном рынке» останутся центральными для валютной торговли.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.