Goldman Sachs заявил, что ожидает более быстрого роста экономики США в 2026 году по сравнению с консенсус-прогнозами благодаря налоговым льготам, снижению негативного влияния тарифов и смягчению финансовых условий.

Получите ключевую информацию о рынке с InvestingPro

В своей аналитической записке эксперты, включая Пьерфранческо Меи, прогнозируют, что рост валового внутреннего продукта США составит 2,5% в 2026 году в расчете от четвертого квартала к четвертому кварталу, что выше консенсус-прогноза Bloomberg на уровне 2,1%. В целом за год ВВП, как ожидается, вырастет на 2,8%.

Данные на прошлой неделе показали, что экономика США замедлилась до годовых темпов роста в 1,4% с поправкой на сезонность и инфляцию в последнем квартале прошлого года, что в значительной степени было вызвано влиянием длительной приостановки работы федерального правительства, которая завершилась в ноябре. При сравнении общего объема производства за 2025 год с предыдущим годом экономика США выросла на 2,2%, что стало самым медленным темпом с 2020 года.

Экономисты отмечают, что, хотя экономика, по-видимому, разделена между устойчивыми расходами в сегменте с высокими доходами и вялым спросом среди населения с более низкими доходами, деловая активность в целом остается стабильной.

«Ключевым фактором нашего прогноза является то, что негативное влияние повышения тарифов должно смениться стимулом от снижения налогов для бизнеса и физических лиц, включенных в Закон об одном большом прекрасном законопроекте», — заявили аналитики Goldman, имея в виду знаковый бюджетный законопроект президента Дональда Трампа, принятый в прошлом году.

«Снижение неопределенности в политике и смягчение финансовых условий также должны поддержать инвестиции в бизнес, которые, как мы ожидаем, станут самым сильным компонентом ВВП в 2026 году».

Эти комментарии прозвучали после того, как Верховный суд отклонил использование Трампом чрезвычайных экономических полномочий для введения так называемых «взаимных» тарифов в отношении ряда стран. Трамп отреагировал на это, введя временный глобальный тариф в размере 10% и пригрозив потенциально повысить ставку до 15%.

Между тем ожидается, что представители Федеральной резервной системы возобновят снижение процентных ставок позже в этом году после паузы в недавней серии сокращений в январе.

Тем не менее аналитики Goldman предупредили, что потенциальная коррекция на фондовом рынке может негативно повлиять на потребительские расходы, один из центральных двигателей американской экономики. Они подсчитали, что падение цен на акции на 10%, сохраняющееся до второго квартала этого года, снизит ВВП примерно на 0,5 процентного пункта.

«Наш анализ показывает, что резкая коррекция на рынке акций представляет собой наиболее значительный краткосрочный риск», — заявили аналитики.

Потрясения, связанные с искусственным интеллектом, также создают препятствия для рынка труда, который показал признаки стабилизации, отметили они, добавив, что рост уровня безработицы также может ослабить потребительский спрос.

Если большая часть издержек от тарифов Трампа ляжет на потребителей, это также может стать тормозом для роста, как и скачок цен на нефть из-за геополитической напряженности и рисков в сфере частного кредитования, спрогнозировали аналитики Goldman.

«Хотя ни один из вышеперечисленных рисков снижения сам по себе не приведет экономику в рецессию, если только шок не будет очень сильным, одновременная реализация нескольких рисков — особенно сочетание распродажи на фондовом рынке и вытеснения рабочих мест, вызванного искусственным интеллектом, при ограниченном росте производительности — может создать более существенные препятствия для роста», — написали они.

«В таком сценарии ФРС, вероятно, будет более агрессивно снижать процентные ставки, чтобы частично компенсировать последствия».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Президент США Дональд Трамп рассматривает возможность введения нового раунда пошлин по соображениям национальной безопасности примерно для шести отраслей после решения Верховного суда на прошлой неделе, признавшего большую часть его сборов незаконными, сообщила в понедельник газета Wall Street Journal.

Новые пошлины могут быть направлены на такие отрасли, как крупногабаритные аккумуляторы, чугун и чугунная арматура, пластиковые трубы, промышленные химикаты, а также оборудование для электросетей и телекоммуникаций, сообщает WSJ со ссылкой на осведомленных источников.

Получите больше новостей о Трампе и экономике США, подписавшись на InvestingPro

Новые пошлины будут введены в соответствии с разделом 232 Закона о расширении торговли 1962 года, который наделяет президента широкими полномочиями вводить пошлины на основании предполагаемых рисков для национальной безопасности, сообщает WSJ.

Новые пошлины будут введены отдельно от других тарифов, объявленных Трампом после решения Верховного суда в пятницу. Трамп объявил о сборах в размере 15%, которые он может поддерживать в течение 150 дней до обращения за одобрением в Конгресс.

Трамп уже использовал раздел 232 для введения пошлин на такие товары, как сталь, алюминий, медь и автомобильные детали. На эти сборы решение Верховного суда не распространяется.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Алан Тейлор выразил обеспокоенность темпами инфляции в секторе услуг на мероприятии Deutsche Bank в понедельник, отметив, что этот показатель не снижался так быстро, как ожидалось в последние месяцы.

Тейлор, которого считают одним из более мягких членов Комитета по денежно-кредитной политике, заявил, что индекс потребительских цен в секторе услуг не упал так сильно и так быстро, как ожидалось. Он прогнозирует, что показатель нормализуется по мере замедления роста заработной платы.

Не пропустите быстрые изменения на рынке. InvestingPro предоставляет актуальные новости, аналитические заметки и данные в режиме реального времени

Инфляция в секторе услуг замедлилась до 4,4% в январе с предыдущих 4,5%, согласно последним данным. Показатель остается повышенным и является ключевой проблемой для Банка Англии на протяжении всего цикла снижения ставок.

Тейлор заявил, что инфляция будет устойчиво близка к целевому уровню в 2%. Он отметил, что рынок труда ослабевает в соответствии с более пессимистичными прогнозами.

Рост заработной платы замедлился до 4,2% по последним данным, что все еще выше уровней, которые регуляторы считают совместимыми с устойчивым возвращением инфляции к целевому показателю.

Тейлор заявил, что теперь считает, что существует риск недостижения целевого уровня инфляции. Он добавил, что отсутствие улучшений в производительности создаст еще один риск для прогнозов Банка Англии.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что рассмотрит возможность сохранения процентных ставок без изменений на мартовском заседании ФРС, если февральские данные по занятости продемонстрируют продолжение улучшения ситуации на рынке труда после неожиданно сильного роста числа рабочих мест в январе.

Занятость в январе выросла на 130 000 позиций, что Уоллер охарактеризовал как “неожиданно позитивный результат” в своих подготовленных замечаниях на конференции Национальной ассоциации экономистов бизнеса. Он отметил, что если февральские данные покажут аналогичную силу, “мое представление о надлежащей денежно-кредитной политике может склониться к паузе на предстоящем заседании”.

Уоллер выступил против решения на январском заседании ФРС, выступая за снижение ставки на четверть процентного пункта из-за слабого роста занятости и опасений по поводу роста безработицы. Он охарактеризовал свое мартовское решение как “подбрасывание монеты”, зависящее от февральского отчета по занятости, публикация которого запланирована на 6 марта перед заседанием ФРС 17-18 марта.

Управляющий объяснил текущее инфляционное давление в первую очередь импортными тарифами администрации Трампа, ожидая ослабления ценового давления по мере завершения компаниями адаптации к пошлинам. Недавнее решение Верховного суда отменило большинство новых тарифов, хотя Уоллер заявил, что это “вряд ли окажет значительное влияние” на направление денежно-кредитной политики.

Уоллер отметил, что считает базовую инфляцию, исключая эффект тарифов, близкой к целевому показателю ФРС в 2%, что позволяет ему сосредоточиться на условиях занятости. Он отметил сложность определения того, представляет ли январский рост числа рабочих мест реальное восстановление рынка труда или будет пересмотрен в сторону понижения при слабом найме в феврале.

Представитель ФРС признал слабое создание рабочих мест в 2025 году, отметив при этом, что экономическая активность превзошла ожидания. Он спрогнозировал рост ВВП в первом квартале примерно на 2% по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, поддерживаемый устойчивыми потребительскими расходами и восстановлением промышленной активности.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной процентной ставкой в США упала до 5,99% в понедельник, достигнув самого низкого уровня с 2022 года, согласно данным Mortgage News Daily.

Снижение последовало за распродажей на фондовом рынке, которая подтолкнула инвесторов к облигациям, что привело к падению доходности и снижению ипотечных ставок. Год назад ставка составляла 6,89%.

Падение доходности связано с новой неопределенностью в отношении тарифов, охлаждением инфляции и слабостью экономики, продемонстрированной в отчете по ВВП, опубликованном в пятницу.

Мэттью Грэм, главный операционный директор Mortgage News Daily, заявил, что текущая ситуация со ставками выглядит более устойчивой, чем кратковременное падение до диапазона 5%, произошедшее в январе. «Это снижение до высоких 5% выглядит более устойчивым на бумаге», — сказал Грэм. «Пока более широкий рынок облигаций не начнет масштабную распродажу, ипотечные ставки имеют больше шансов остаться ближе к нынешним уровням, чем в прошлый раз. И если более широкий рынок облигаций продолжит улучшаться (то есть доходность 10-летних облигаций опустится ниже 4,0%), ипотечные ставки, вероятно, продемонстрируют постепенное снижение».

Заявки на рефинансирование ипотечных кредитов примерно на 130% выше, чем год назад, согласно данным Mortgage Bankers Association. Снижение ставок, вероятно, приведет к росту активности по рефинансированию, которая наблюдается в последние несколько недель.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Процесс получения компаниями потенциальных возмещений за импортные налоги, уплаченные в рамках масштабных чрезвычайных тарифов президента Дональда Трампа, вероятно, будет “долгим и сложным”, считают аналитики Raymond James.

Отслеживайте развитие событий с тарифами с помощью InvestingPro

Хотя Верховный суд постановил, что использование Трампом закона о чрезвычайных полномочиях 1977 года для введения масштабных пошлин в отношении ряда стран было незаконным, возникли вопросы о последствиях этого решения, в частности о судьбе возмещений, потенциально причитающихся компаниям, пострадавшим от тарифов.

Таможенно-пограничная служба США заявила, что прекратит сбор тарифов, отмененных Верховным судом, в 08:01 по московскому времени во вторник – но не пояснила, почему она вообще взимала сборы в пунктах въезда спустя несколько дней после решения суда, и не сообщила, получат ли импортеры возможные возмещения.

В сообщении грузоотправителям CBP указала, что прекращение сбора не будет распространяться на любые другие тарифы, установленные Трампом, такие как пошлины в рамках законов о национальной безопасности и недобросовестной торговой практике.

В заметке аналитики Raymond James, включая Эллен Эрнрут и Эда Миллса, отметили, что истцам, требующим возмещения, необходимо будет подавать индивидуальные иски или участвовать в коллективных исках, а не автоматически получать возврат доплат.

В выходные Трамп объявил о глобальных тарифах в размере 15% после того, как Верховный суд США вынес решение против его использования чрезвычайных полномочий для введения масштабных сборов в отношении ряда крупных торговых партнеров, включая ЕС. Официальное сообщение Белого дома первоначально указывало, что тарифы будут установлены на уровне 10% со вторника, но Трамп позже повысил эту цифру.

Важно отметить, что Конгресс США, чьи конституционные торговые полномочия были в центре аргументации Верховного суда об отмене чрезвычайных тарифов Трампа, может продлить его всеобщие 15% тарифы после их юридического истечения через 150 дней.

Однако, теоретически, президент может позволить сбору истечь, объявить новую чрезвычайную ситуацию и перезапустить 150-дневный период заново, фактически создавая “де-факто бессрочный тарифный инструмент”, отметили аналитики ING.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Будущее тарифов президента Дональда Трампа, вероятно, будет в центре внимания инвесторов на этой неделе. Трамп ввел всеобщие тарифы после решения Верховного суда против его чрезвычайных пошлин, оставив судьбу его агрессивной торговой повестки — не говоря уже о нескольких международных соглашениях — неопределенной. Все взоры также будут прикованы к отчетности фаворита искусственного интеллекта Nvidia и других игроков технологического сектора, а также к критически важным переговорам между США и Ираном.

Подготовьтесь к торговой неделе с InvestingPro

1. Глобальные тарифы Трампа в размере 15%

Тарифы вновь стали доминирующей темой для рынков, поскольку Трамп отреагировал на решение Верховного суда, объявив о временных глобальных пошлинах в размере 15%, введенных в соответствии с торговым законом 1974 года.

В официальном сообщении Белого дома первоначально говорилось, что тарифы будут установлены на уровне 10% со вторника, но Трамп позже повысил эту цифру в выходные.

Важно отметить, что Конгресс, чьи конституционно закрепленные торговые полномочия были в центре аргументации Верховного суда об отмене чрезвычайных тарифов Трампа, может продлить так называемые пошлины по Разделу 122 после истечения срока их действия.

Но, как отметили аналитики ING, это может сделать и Трамп. Теоретически президент может позволить надбавке истечь, объявить новое чрезвычайное положение и перезапустить 150-дневный период заново, фактически создав «де-факто постоянный тарифный инструмент», заявили они.

2. США прекратят сбор чрезвычайных тарифов – CBP

Между тем, Таможенно-пограничная служба США заявила, что прекратит сбор тарифов, отмененных Верховным судом, в 10:01 по московскому времени во вторник — но не объяснила, почему она вообще взимала пошлины в пунктах въезда через несколько дней после решения, и не сообщила, получат ли импортеры возможные возмещения.

Однако в сообщении для грузоотправителей CBP заявила, что приостановка сбора не будет распространяться на любые другие тарифы, установленные Трампом, такие как те, что введены в соответствии с законами о национальной безопасности и недобросовестной торговой практике.

За пределами США крупные американские торговые партнеры пытались понять, что решение Верховного суда будет означать для недавних торговых соглашений, заключенных с администрацией Трампа.

Европейская комиссия, исполнительный орган Европейского союза и главный переговорщик для 27 государств-членов блока, попросила США предоставить «полную ясность» относительно того, как изменится их тарифная политика после решения. В другом месте Китай — который также провел интенсивные переговоры с США после торговой войны с ответными тарифами в прошлом году — заявил, что проводит «полную оценку» решения Верховного суда и призвал США отказаться от «односторонних тарифных мер» в отношении своих торговых партнеров.

3. Отчетность Nvidia в фокусе

Теперь в центре внимания оказывается Nvidia, поскольку аналитики ожидают результатов, которые стали барометром для мировой торговли ИИ и указателем направления глобальных фондовых рынков, теперь переплетенных с этой зарождающейся технологией.

Отчет, который будет опубликован после закрытия американского рынка в среду, появляется в то время, когда акции так называемых мега-капитализаций «Великолепной семерки» в основном застопорились в этом году. Эта группа резко выросла после запуска ChatGPT от OpenAI в 2022 году, который вызвал бум энтузиазма вокруг ИИ и масштабный всплеск расходов на инфраструктуру, необходимую для поддержки передовых моделей.

Многие из этих компаний рассматривались как основные бенефициары роста ИИ, и рост акций в значительной степени был топливом для более широкого роста фондового рынка в последние годы.

Но этот нарратив был подорван в последние недели. Акции компаний-разработчиков программ и множество других фирм пострадали от опасений по поводу разрушения от новых моделей ИИ, в то время как многие инвесторы все чаще задаются вопросом, когда большие расходы на ИИ принесут значительную прибыль.

«Эта неделя может оказаться самой важной в сезоне отчетности в США […]. Не только инвесторы Nvidia будут нервничать перед результатами компании; весь мировой рынок акций может быть на взводе, учитывая важность торговли ИИ», — сказал Лоуренс Бут, глобальный руководитель отдела рынков в CMC Markets.

4. Отчетность Dell

Также в повестке отчетности на этой неделе Dell представит свои последние квартальные результаты после закрытия торгов в четверг.

Спрос на серверы группы был поддержан вызванным ИИ всплеском расходов на центры обработки данных, что привело к тому, что компания повысила свои годовые прогнозы по выручке и прибыли в ноябре. Dell заключила контракты с Министерством энергетики США и считает CoreWeave и xAI Илона Маска одними из своих клиентов.

Тем не менее, Dell, чьи серверы часто оснащены высокопроизводительными чипами от Nvidia, борется с затратами, связанными с производством серверов. Быстрое развитие инфраструктуры ИИ привело к резкому росту цен на чипы памяти в частности, увеличив расходы.

Между тем, Dell сталкивается с усиливающейся конкуренцией со стороны таких конкурентов, как Super Micro Computer.

5. Переговоры США и Ирана

В то же время это будет «критически важная неделя» для Ирана, поскольку крайний срок Трампа подразумевает, что решение о том, наносить ли удар по стране, будет принято примерно к 1 марта, заявили аналитики Vital Knowledge в записке.

В четверг Вашингтон и Тегеран проведут третий раунд переговоров по ядерной программе в Женеве, сообщил министр иностранных дел Омана.

Увеличение военного присутствия США на Ближнем Востоке подчеркнуло опасения по поводу нового насилия в регионе. Трамп призвал Иран быстро заключить сделку по его ядерной программе, предупредив, что «произойдут действительно плохие вещи», если он этого не сделает.

Иран является ключевым производителем в рамках Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и обладает одними из крупнейших в мире доказанных запасов нефти. Цены на нефть снизились в понедельник.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Таможенная и пограничная служба США заявила в воскресенье, что прекратит сбор торговых пошлин в соответствии с Законом о чрезвычайных международных экономических полномочиях (IEEPA) с полуночи 24 февраля по восточному времени.

Это заявление, сделанное через систему обмена сообщениями грузовых систем ведомства, последовало всего через несколько дней после того, как Верховный суд США постановил, что президент Дональд Трамп превысил свои полномочия, вводя торговые пошлины в соответствии с IEEPA.

Получайте больше ключевых новостей об экономике США, подписавшись на InvestingPro

Таможенная служба заявила, что больше не будет взимать пошлины в рамках тарифов Трампа на фентанил, его пошлин на страны, импортирующие венесуэльскую нефть, его масштабных «взаимных» пошлин на страны с крупным торговым профицитом по отношению к США, а также его пошлин на Бразилию.

Однако таможня США уточнила, что решение Верховного суда применяется только к пошлинам в соответствии с IEEPA и не распространяется на сборы, введенные в рамках других правовых механизмов. 25% пошлины Трампа на импорт алюминия и его 25% сборы на автозапчасти по-прежнему остаются в силе.

Трамп отреагировал на решение Верховного суда, объявив о 10%, а затем 15% универсальных пошлинах в соответствии с отдельным, но непроверенным законом — разделом 122.

Однако новые пошлины потребуют одобрения Конгресса для сохранения действия по истечении 150 дней, в то время как их экспериментальный характер — учитывая, что ни один предыдущий президент никогда не применял раздел 122 — также может привести к дополнительным правовым оспариваниям в будущем.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Китай проводит полную оценку решения Верховного суда США против торговых тарифов президента Дональда Трампа, говорится в заявлении Министерства коммерции страны в понедельник.

Министерство коммерции призвало США «отменить односторонние тарифы в отношении своих торговых партнёров», как показал перевод заявления Investing.com, при этом Пекин призывает к сотрудничеству, а не конфронтации между двумя странами.

Получите больше новостей об отношениях США и Китая, перейдя на InvestingPro

Комментарии последовали после того, как Верховный суд США на прошлой неделе постановил, что Трамп превысил свои полномочия, объявив чрезвычайное экономическое положение для введения своих масштабных торговых тарифов в 2025 году.

Трамп отреагировал на это решение, объявив новый 10% торговый тариф в рамках другой политики, который вскоре после этого повысил до 15%.

Министерство коммерции Китая отметило, что США готовятся провести расследование в отношении своих торговых партнёров, чтобы сохранить свои тарифы на них, заявив, что страна будет «внимательно следить» за развитием событий и «твёрдо защищать свои интересы».

Трамп ввёл высокие тарифы в отношении Китая в начале 2025 года, спровоцировав ожесточённую торговую войну между двумя странами до некоторой деэскалации к концу года. Но тарифы США на китайские товары всё ещё оставались относительно высокими.

Несколько других стран стремились получить большую ясность в отношении тарифов Трампа после решения Верховного суда, показали сообщения за выходные.

Трамп планирует посетить Китай в конце марта — начале апреля для внимательно отслеживаемого саммита.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Швейцарии, возможно, придется смириться с тем, что американские пошлины останутся постоянной особенностью торговых отношений, несмотря на решение Верховного суда на прошлой неделе, заявил высокопоставленный швейцарский торговый чиновник в комментариях изданию SonntagsBlick.

Получите премиальные новости и аналитику с подпиской на InvestingPro

Хелена Будлигер Артиеда, глава Государственного секретариата по экономическим вопросам Швейцарии (SECO), заявила, что ожидает, что Вашингтон будет использовать альтернативные юридические пути для сохранения импортных пошлин даже после того, как суд отклонил программу тарифов президента Дональда Трампа, основанную на чрезвычайных полномочиях.

«Я полагаю, нам придется смириться с американскими пошлинами», — сказала Будлигер Артиеда изданию SonntagsBlick, добавив, что администрация США дала понять, что может опираться на положения о национальной безопасности или расследования недобросовестной торговли для сохранения пошлин.

Ее замечания прозвучали после того, как Трамп объявил о всеобщей пошлине в размере 15% после решения суда, укрепив ожидания среди торговых партнеров, что торговая политика США останется протекционистской.

Швейцарские власти в настоящее время оценивают влияние последних мер, хотя Будлигер Артиеда заявила, что общие таможенные пошлины на швейцарский экспорт в США, вероятно, останутся в целом неизменными.

Берн и Вашингтон достигли рамочного соглашения в ноябре, направленного на смягчение напряженности после того, как Швейцария изначально столкнулась с одной из самых высоких тарифных ставок в Европе. В рамках этой договоренности пошлины на швейцарские товары были снижены до 15%, в то время как швейцарские компании обязались инвестировать до $200 миллиардов в США к концу 2028 года.

Переговоры по завершению соглашения продолжаются, обе стороны стремятся завершить переговоры к концу марта, сказала она, добавив, что SECO поддерживает контакт с американскими торговыми чиновниками после решения суда.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.