
Фьючерсы на основные фондовые индексы США указывают на позитивное начало торгов в четверг, поскольку рынки переворачивают страницу после впечатляющего отчета по рынку труда США и ожидают публикации корпоративных отчетов и ключевых данных на этой неделе. Акции Cisco Systems падают, так как рост цен на чипы памяти негативно влияет на маржу поставщика сетевого оборудования. В других новостях, превысивший ожидания показатель числа рабочих мест вне сельского хозяйства практически исключает вероятность снижения процентных ставок в США до второй половины 2026 года, что оказывает давление на золото.
Получите больше рыночной аналитики с InvestingPro
1. Фьючерсы указывают на рост
Фьючерсы на американские акции указывают на рост, поскольку инвесторы обращают внимание на новую порцию корпоративных отчетов и предстоящие данные по инфляции.
К 11:01 по московскому времени фьючерсы на Dow выросли на 143 пункта, или 0,3%, фьючерсы на S&P 500 поднялись на 22 пункта, или 0,3%, а фьючерсы на Nasdaq 100 увеличились на 73 пункта, или 0,3%.
Основные индексы на Уолл-стрит в среду были сдержанными, а доходность казначейских облигаций США выросла после впечатляющего отчета по рынку труда, который значительно превзошел ожидания экономистов, но отодвинул ожидаемые сроки следующего снижения процентной ставки ФРС.
На момент закрытия торгов индекс голубых фишек Dow Jones Industrial Average снизился на 0,1%, но остался выше ключевого уровня 50 000, который был преодолен ранее на этой неделе. Эталонный S&P 500 не изменился, а технологический Nasdaq Composite снизился на 0,2%.
Среди отдельных акций, Robinhood упал на 8,9% после того, как платформа для торговли акциями опубликовала разочаровывающую выручку за четвертый квартал, в то время как фармацевтическая компания Moderna снизилась после решения федерального регулятора не рассматривать ее новую вакцину против гриппа.
Акции компаний, работающих в сфере программного обеспечения и брокерских услуг, также находились под давлением, отражая недавние опасения по поводу возможных нарушений в этих отраслях из-за появления новых инструментов искусственного интеллекта. Однако потери были несколько смягчены ралли в акциях производителей микросхем.
2. Последствия отчета по занятости
Во вторник основное внимание было сосредоточено на том, что именно январские данные по занятости вне сельского хозяйства говорят о состоянии экономики США — и, для рынков, что эти данные означают для политики ФРС в отношении ставок в 2026 году.
Хотя экономика США добавила солидные 130 000 рабочих мест, а уровень безработицы снизился до 4,3% в прошлом месяце, наблюдатели отметили, что большая часть прироста рабочих мест пришлась на один конкретный сектор: здравоохранение. Этот сегмент долгое время был двигателем рынка труда, подпитываемым потребностями большого числа пожилых американцев.
Но другие секторы показали признаки замедления, особенно в профессиональных и бизнес-услугах, что потенциально указывает на то, что рост ИИ заставляет многих работодателей из сферы “белых воротничков” пересматривать свои планы по найму и расходам. Стремление администрации Трампа сократить размер правительства США также негативно сказалось на федеральной рабочей силе.
Между тем, “значительные” пересмотры предыдущих данных по рабочим местам в сторону понижения показывают, что за пределами нескольких отраслей “экономика фактически постоянно теряет рабочие места”, отметили аналитики ING в своем комментарии.
“Это предполагает, что риски остаются смещенными в сторону того, что ФРС снизит ставки больше, чем два снижения, которые в настоящее время заложены в наш прогноз”, — написали они.
Тем не менее, ожидается, что сильные заголовки отчета по занятости укрепят аргументы в пользу того, что центральный банк займет выжидательную позицию в отношении снижения ставок, по крайней мере, на данный момент. Рынки начали закладывать в цены снижение стоимости заимствований на июльском заседании ФРС, что позже, чем предыдущие ожидания снижения уже в июне. Ранее ФРС несколько раз снижала ставки в 2025 году, стремясь поддержать вялую ситуацию на рынке труда.
3. Недостаточная маржа Cisco Systems
Что касается отчетности, производитель сетевого оборудования Cisco Systems представил квартальную валовую маржу, которая не соответствовала оценкам аналитиков, что привело к падению акций компании более чем на 7% в ходе внебиржевых торгов.
Всплеск расходов на центры обработки данных, необходимые для поддержки моделей ИИ, истощил большую часть мирового предложения чипов памяти, что привело к росту цен на эти процессоры. Это, в свою очередь, негативно сказалось на Cisco, чьи маршрутизаторы и коммутаторы часто работают на чипах памяти.
Скорректированная валовая маржа Cisco за второй квартал составила 67,5%, не достигнув ожиданий в 68,14%, согласно данным LSEG, на которые ссылается Reuters.
Хотя генеральный директор Чак Роббинс сообщил инвесторам в ходе телефонной конференции после публикации отчетности, что Cisco уже повысила цены и пересматривает контракты с клиентами, компания ожидает продолжения сильного спроса на свои системы и оптику, при этом заказы, связанные с ИИ, теперь прогнозируются на уровне более $5 млрд в текущем финансовом году.
В других новостях, в четверг конкурент Cisco, Arista Networks, и производитель полупроводников Applied Materials должны представить свои результаты после закрытия американских рынков.
4. Gold снижается
Цены на золото и серебро снизились в ходе европейских торгов в четверг, поскольку превзошедшие ожидания данные по занятости в США ударили по ставкам на предстоящее снижение ставки ФРС, хотя потери были ограничены сохраняющимся спросом на защитные активы.
Рынки сейчас оценивают вероятность того, что ФРС оставит ставки без изменений в марте, в 92,5%, и вероятность аналогичного исхода в апреле — в 79,1%, показывает CME FedWatch.
Отчет по занятости также спровоцировал ночной отскок доллара, что оказало давление на рынки металлов.
Тем не менее, цены на драгоценные металлы сохранили большую часть своего роста, достигнутого на этой неделе, при этом напряженность между Ираном и США помогает поддерживать спрос на защитные активы.
5. Нефть немного растет
Цены на нефть держались выше уровня безубыточности, поскольку отношения между Вашингтоном и Тегераном оставались напряженными, вызывая опасения по поводу перебоев в поставках из этого ключевого нефтедобывающего региона.
Фьючерсы на Brent выросли на 0,2% до $69,56 за баррель, а фьючерсы на американскую нефть West Texas Intermediate выросли на 0,3% до $64,81 за баррель.
Эталонные показатели выросли примерно на 1% в среду, поскольку трейдеры, как представляется, закладывали в цены большую премию за риск после сообщений о том, что Вашингтон рассматривает возможность отправки второго авианосца в регион.
Хотя Иран и США отмечали некоторый прогресс в переговорах, проведенных в выходные, по-прежнему не было окончательного соглашения о ядерной деятельности Тегерана, что держит рынки в напряжении.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.