Импульс роста акций компаний из ОАЭ должен сохраниться в 2026 году, хотя планка для превышения ожиданий этими компаниями теперь выше, согласно аналитикам Morgan Stanley.

Получите более глубокий анализ акций с InvestingPro

Поддерживаемый “очень благоприятной” экономической средой и полезными регуляторными мерами, 2025 год стал “памятным годом” для многих компаний, связанных с ОАЭ, отметили аналитики, включая Рикардо Резенде и Джузеппе Виллари, в своей записке.

Они добавили, что оценки “большинства компаний продолжают отражать очень позитивные перспективы”, даже несмотря на то, что некоторые потенциальные “идиосинкратические драйверы” акций — такие как сезонные билеты для группы общественных парковок Parkin и новые ворота для оператора платных дорог Salik — могут быть уже не столь актуальны.

На фоне оптимизма в отношении предстоящего сезона отчетности за четвертый квартал, основной индекс акций Дубая вырос с начала года.

В этом контексте аналитики Morgan Stanley повысили рейтинг Dubai Taxi до “overweight” с “equal-weight”, прогнозируя, что компания превзойдет своих конкурентов благодаря, в частности, ослаблению опасений по поводу партнерства с сервисом совместных поездок Bolt.

Ожидается, что расширение в другие эмираты также ускорится в этом году, наряду с пилотным тестированием автономных такси в Дубае.

“Несмотря на то, что это не является значимым фактором стоимости в краткосрочной (или даже среднесрочной) перспективе, мы ожидаем, что эта тема станет более заметной в дискуссиях инвесторов, особенно в отношении компромисса между более высокими капитальными затратами (по сравнению с обычным такси) и более низкими операционными расходами”, — отметили аналитики.

ADNOC Distribution и Empower также получили прогноз “overweight” от Morgan Stanley, поскольку стратеги утверждают, что государственная нефтяная компания Абу-Даби и поставщик услуг охлаждения “торгуются со значительным дисконтом к историческим уровням”.

Между тем, рейтинг Salik был понижен до “equal-weight”. Ожидается, что бизнес нормализуется в этом году после того, как оптимистичный рост базового трафика и запуск двух ворот, а также динамическое ценообразование улучшили результаты в 2025 году.

“[Е]сли для существенного роста Salik необходимо внедрение новых ворот, пора становиться более осторожными”, — написали они.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

В начале этого месяца президент США Дональд Трамп ввел новую 25% пошлину на определенные чипы искусственного интеллекта, включая процессор ИИ H200 от Nvidia и конкурирующую модель от Advanced Micro Devices.

Следите за развитием ИИ с InvestingPro

Это объявление, сделанное после девятимесячного расследования в полупроводниковой отрасли, рассматривается как часть более широких усилий по стимулированию американских производителей чипов к созданию большего количества продуктов внутри страны, а не полагаться на иностранные компании, особенно из Тайваня.

Представители Белого дома позже уточнили, что пошлины будут узконаправленными, добавив, что они не будут применяться к чипам и другим устройствам, импортируемым для использования в американских дата-центрах — многие из которых содержат высокопроизводительные процессоры, питающие модели ИИ. Министр торговли Говард Лутник также будет иметь широкие полномочия в отношении других исключений, согласно заявлению администрации Трампа.

Этот шаг последовал после того, как Трамп пообещал ввести пошлины на импорт китайских полупроводников, хотя он отложил этот указ до июня 2027 года. Президент также заявил в прошлом году, что разрешит Nvidia экспортировать свои чипы H200 в Китай в обмен на долю от продаж — однако возникли вопросы о том, не будет ли это нарушением конституционного запрета на экспортные пошлины.

Тем не менее, позиция Белого дома указывает на то, что гонка в сфере ИИ между США и Китаем все больше становится вопросом национальной безопасности, согласно аналитикам Wolfe Research.

В своей записке аналитики, включая Стефани Рот, утверждали, что это было подчеркнуто пандемией COVID-19, когда ограничения в потоке чипов выявили глобальную зависимость от стабильных поставок этих процессоров.

“Лидерство в ИИ имеет значение для технологического лидерства, военных возможностей и экономического роста”, — написали аналитики.

Они добавили, что хотя США остаются “явным лидером” в обучении крупнейших и наиболее способных моделей ИИ, Китай “добился прогресса в основном благодаря направляемой государством, капиталоемкой политике”. Пекин также стремился конкурировать за счет эффективности, оптимизации и более быстрого распространения “достаточно хороших” моделей в условиях аппаратных ограничений, отметили аналитики.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – UBS изменил свою потребительскую экспозицию, снизив вес американского потребителя и увеличив вес европейского, ссылаясь на расходящиеся макроэкономические тенденции, динамику доходов и состояние балансов по обе стороны Атлантики, согласно недавней аналитической записке.

Получайте информацию за пределами заголовков с премиальной аналитикой рынка, AI-подборками акций и инструментами глубокого исследования от InvestingPro – скидка 55% сегодня

UBS заявил, что основным риском для американского потребителя является замедление роста потребления, особенно в нижнем сегменте доходов.

Брокер прогнозирует рост потребления в США на 2,2% в 2026 году, что ниже 2,6% в 2025 году, при этом квартальный годовой рост замедлится до 1,6% в первом квартале 2026 года.

UBS связал это замедление с несколькими факторами, уже заметными в данных. Компания отметила, что опережающие индикаторы указывают на давление на реальную заработную плату, при этом уровень увольнений соответствует росту номинальной заработной платы примерно на 2,5-3%, в то время как UBS ожидает, что квартальная годовая инфляция базовых расходов на личное потребление вырастет до 4,1% в первом квартале.

UBS также отметил, что коэффициент сбережений в США упал ниже уровней, предполагаемых моделью, и что избыточные сбережения, накопленные в период COVID-19, в значительной степени исчерпаны, в отличие от Европы.

UBS добавил, что рост рабочей силы в США замедлился до нуля с 1,1% ранее, ограничивая способность экономики поддерживать рост потребления.

Компания заявила, что индикаторы занятости, такие как опросы менеджеров по закупкам, индикаторы Conference Board и собственные опережающие индикаторы UBS, указывают на ослабление импульса занятости, в то время как показатели потребительской уверенности остаются сдержанными.

Брокер отметил, что это давление более остро ощущается домохозяйствами с низким доходом, которые, по его словам, потратили большую часть своих избыточных сбережений, владеют относительно небольшим количеством финансовых активов и более подвержены влиянию товаров, затронутых тарифами.

В противоположность этому, UBS заявил, что европейский потребитель сталкивается с другой ситуацией, с тем, что он описал как риски роста по сравнению с консенсус-ожиданиями. В то время как консенсус-прогнозы Bloomberg указывают на рост потребления в Европе на 1,1% в 2026 году, UBS прогнозирует 0,9%, но утверждает, что баланс рисков смещен в сторону повышения.

UBS заявил, что рост реальной заработной платы в Европе прогнозируется на уровне около 1,2% в 2026 году и сейчас незначительно превышает показатели США, согласно данным о заработной плате Indeed.

Брокер также подчеркнул, что коэффициент сбережений в Европе остается примерно на 3 процентных пункта выше своего докоронавирусного уровня, а избыточные сбережения оцениваются примерно в 10% валового внутреннего продукта, создавая возможности для увеличения расходов, если домохозяйства начнут использовать эти средства.

UBS указал на улучшение балансов домохозяйств в Европе, отметив рост цен на жилье на 5% в годовом исчислении и увеличение финансового благосостояния домохозяйств, из которых 26% хранится в акциях.

Он также отметил, что более низкие процентные ставки снижают стимул к сбережению, и заявил, что окончание энергетического шока ослабляет давление на бюджеты домохозяйств.

UBS прогнозирует, что европейские цены на газ упадут примерно на 25% с уровней 2025 года к третьему кварталу 2026 года, и заявил, что снижение цен на газ и нефть исторически поддерживает потребление, учитывая их вес в индексах потребительских цен.

Динамика валют также играет роль в позиционировании UBS. Банк заявил, что более сильный евро, который, по его прогнозам, достигнет $1,19 в первом квартале 2026 года, исторически совпадал с опережающими показателями в потребительских секторах, таких как розничная торговля и авиакомпании, где затраты часто номинированы в долларах.

UBS добавил, что европейская розничная торговля остается относительно дешевой по сравнению с историческими оценками, и что импульс прибыли улучшился.

В совокупности, UBS заявил, что контраст в базовых данных поддерживает его предпочтение европейского потребительского воздействия перед США, где более мягкий рост, ослабление тенденций на рынке труда и уменьшение сбережений увеличивают краткосрочные риски, особенно для домохозяйств с низким доходом.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Розничный сектор Канады испытал внезапный всплеск активности в ноябре, когда потребители вернулись в магазины после вялой осени. Общий объем выручки вырос на 1,3% до $70,4 млрд, согласно данным, опубликованным в пятницу Статистическим управлением Канады. Этот результат был обусловлен широким восстановлением практически во всех категориях розничной торговли.

Прирост был особенно заметен в основных розничных секторах, которые показали увеличение на 1,6% при исключении волатильных автомобильного и топливного сегментов. Основным двигателем этого роста стал подсектор продуктов питания и напитков, который вырос на 3,0%, поскольку магазины алкогольной продукции в Британской Колумбии возобновили нормальную работу после значительных трудовых конфликтов.

Ноябрьское оживление также распространилось на категории товаров дискреционного спроса: продажи в магазинах одежды и аксессуаров выросли на 2,4% после двух месяцев снижения. Продавцы строительных материалов и садового оборудования также внесли вклад в положительную динамику, зафиксировав второй подряд месячный рост, что свидетельствует о признаках оживления расходов на благоустройство дома.

Однако оптимистичный тон ноябрьских данных был быстро омрачен предварительными показателями за последний месяц года. Предварительный индикатор Статистического управления Канады показывает, что розничные продажи снизились на 0,5% в декабре, сигнализируя о том, что предпраздничный сезон покупок мог не иметь устойчивого импульса.

«Канадские розничные продажи выросли в ноябре, но не смогли удержать эти достижения в декабре», — отметил Эндрю Грэнтэм, старший экономист CIBC. Его оценка подчеркивает устойчивую тенденцию волатильности, которая характеризовала канадский потребительский ландшафт на протяжении текущего финансового года.

Экономисты предполагают, что ноябрьский всплеск, вероятно, отражал временное высвобождение отложенного спроса, а не структурный сдвиг в поведении потребителей. Грэнтэм отметил, что «ноябрьский прирост не изменил в целом боковой тренд в розничных расходах с начала 2025 года».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Альянс между Вашингтоном и Оттавой, похоже, еще больше ослаб в четверг вечером, когда президент США Дональд Трамп официально отозвал приглашение Канады присоединиться к его зарождающемуся “Совету мира”. Этот шаг знаменует эскалацию напряженности после недели публичных споров о суверенитете в Арктике и глобальной экономической гегемонии.

Отказ был объявлен через социальные сети вскоре после выступления президента на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария. “Пусть это письмо послужит уведомлением о том, что Совет мира отзывает свое приглашение вам”, — написал Трамп в сообщении, адресованном непосредственно премьер-министру Марку Карни.

Конфликт последовал за фундаментальным разногласием по поводу призывов Трампа аннексировать Гренландию — шаг, против которого Карни и союзники по НАТО активно выступали. Во время своего выступления в Давосе Карни критиковал “оружие” экономической интеграции, используемое сверхдержавами для ущемления средних держав, таких как Канада.

Трамп быстро ответил с трибуны Давоса, отвергнув опасения Карни и заявив, что само существование Канады зависит от американской щедрости. “Я смотрел выступление вашего премьер-министра вчера. Он не был благодарным — они должны быть благодарны США, Канада”, — сказал Трамп участникам форума.

Изначально “Совет мира” был уполномочен Советом Безопасности ООН контролировать восстановление Газы, но его новый устав предполагает более широкую, постоянную роль. В то время как мандат ООН сосредоточен на региональном восстановлении, плата за постоянное членство в совете в размере $1 миллиарда вызвала опасения, что он задуман как альтернатива мировому органу под руководством США.

Для обеспечения постоянного места в совете страны должны заплатить взнос; в противном случае они ограничены трехлетними сроками. Министр финансов Франсуа-Филипп Шампань отверг это требование ранее на этой неделе, заявив: “Одно ясно — Канада не будет платить, если мы присоединимся к Совету мира”.

В то время как ближневосточные державы, включая Саудовскую Аравию и Катар, присоединились к инициативе, Канада теперь вместе с Великобританией и Францией остается за бортом. Карни, выступая с заседания кабинета министров в Квебек-Сити, подтвердил, что хотя двустороннее партнерство является замечательным, “Канада не существует благодаря Соединенным Штатам”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Надежды на скорое смягчение денежно-кредитной политики в США тают. Согласно свежему опросу Bloomberg, экономисты больше не ждут снижения ставок ФРС в марте. Новый консенсус-прогноз — июнь.

Еще месяц назад эксперты были уверены в весеннем снижении, но теперь сроки сдвинулись. Причины — устойчивое инфляционное давление и стабилизация рынка труда.

Ожидается, что на заседании на следующей неделе ФРС оставит ставку без изменений. Всего в текущем году прогнозируется лишь два снижения: в июне и сентябре. Инвесторы солидарны с экономистами: рынок фьючерсов также перестал закладывать снижение ставки раньше лета.

У регулятора нет причин спешить, так как экономический рост в США остается на удивление крепким. Прогноз роста ВВП в четвертом квартале повышен более чем вдвое — до 2,1%.

Опрос проводился на фоне усиления угроз независимости ФРС со стороны администрации Трампа.

«Многое в действиях ФРС зависит от доверия — это фундамент рыночной экономики, — отмечает главный экономист KPMG Диана Свонк. — Как только доверие подорвано, все транзакции становятся дороже».

Согласно аналитикам BCA Research, потенциальное решение Верховного суда США против законности масштабных тарифов президента Дональда Трампа может снизить вероятность рецессии в крупнейшей экономике мира.

Получите свежий взгляд на рынок с InvestingPro

Рынки с нетерпением ожидают решения высокого суда о том, имела ли администрация Трампа право вводить пошлины, используя закон 1977 года о международных чрезвычайных экономических полномочиях.

Учитывая очевидный скептицизм некоторых судей по отношению к аргументам правительства на слушаниях в прошлом году, инвесторы в основном ожидают, что тарифы будут отменены. Сайт ставок Polymarket в настоящее время показывает лишь 31% вероятности того, что Верховный суд поддержит Белый дом в этом вопросе.

Трамп часто пытался использовать карательные тарифы в качестве дубинки на международных переговорах. Последний раз это проявилось в этом месяце, когда он пригрозил ввести дополнительные пошлины на нескольких европейских членов НАТО, если США не разрешат приобрести Гренландию.

Если решение “серьезно ограничит” способность Трампа использовать тарифы таким образом, стратеги BCA, в том числе Питер Березин и Мелани Кермаджян, заявили, что их 12-месячная вероятность рецессии в США снизится с 50% до 40%. Между тем, вероятность перегрева экономики вырастет с 20% до 25%, а вероятность так называемого сценария “мягкой посадки” – ужесточения денежно-кредитной политики, охлаждающей высокую инфляцию, не вызывая резкого спада, – увеличится с 30% до 35%.

“40-процентная вероятность рецессии все еще намного выше, чем безусловная вероятность в 12%, но это можно оправдать тем, что рынок труда нестабилен, финансы потребителей с низкими и средними доходами напряжены, а рынок жилья остается слабым”, – заявили аналитики.

Они прогнозируют, что отмена тарифов Трампа также повысит их “взвешенный по сценариям целевой показатель цены на конец 2026 года” для эталонного индекса S&P 500 до 6 375 с 6 200. В четверг S&P закрылся на отметке 6 913,35.

В прошлом году Трамп ввел ряд повышенных налогов на импорт во время своего потрясшего рынок мероприятия “День освобождения”, хотя позже он смягчил эту позицию, решив подписать несколько индивидуальных соглашений с конкретными странами или блоками.

Но эффективная тарифная ставка США при Трампе все еще выросла до самого высокого уровня с середины 1930-х годов. Экономисты отметили, что пошлины, укрепляя государственные доходы и сокращая дефицит торгового баланса США, способствовали так называемой “K-образной” экономике, в которой американцы с высоким доходом и крупные компании обеспечивают основную часть роста США.

Между тем, домохозяйства с низким доходом борются с возросшими расходами на проживание и замедлением рынка труда, что превращает доступность в серьезную проблему для избирателей перед важными промежуточными выборами в ноябре.

Investing.com — Индия резко сократила свои активы в казначейских облигациях США, сократив их объем до пятилетнего минимума, сообщает Bloomberg. Страна присоединилась к глобальному тренду по уходу от долларовых активов, который уже поддержали Китай и Бразилия.

Согласно данным правительства США, портфель долгосрочных американских облигаций у Индии сократился до $174 млрд — это на 26% меньше пика 2023 года. Теперь облигации составляют лишь треть валютных резервов страны. Годом ранее эта доля была 40%.

Эксперты выделяют три ключевых фактора, заставивших Нью-Дели пересмотреть стратегию:

• Страх санкций и политика Трампа. Замораживание российских резервов в 2022 году стало уроком для развивающихся стран. Ситуацию усугубили действия Дональда Трампа: введение 50-процентных тарифов на индийский экспорт и напряженность из-за покупки Индией российской нефти заставили Резервный банк Индии снижать уязвимость перед Вашингтоном.
• Спасение рупии. Индийская валюта упала до исторических минимумов. Центробанк продает американские облигации, чтобы получить наличную валюту и проводить интервенции для поддержки курса рупии.
• Ставка на золото. Индия, как и Китай с Польшей, активно наращивает золотые запасы, диверсифицируя свои резервы.

Аналитики отмечают, что доверие к доллару как к безопасному активу снижается из-за его использования в качестве политического оружия. Опрос аналитического центра OMFIF показал, что около 60% мировых центробанков планируют искать альтернативы доллару в ближайшие 1–2 года.

«Тренд уже укоренился. Даже если торговая сделка с США будет заключена, Индия просто стабилизирует свои вложения, но не начнет массовую скупку американского долга заново», — считает Майкл Браун, стратег Pepperstone.

Investing.com – Недавнее выступление премьер-министра Канады Марка Карни на Всемирном экономическом форуме вызвало неожиданное дипломатическое сближение между Оттавой и Мехико. Лидеры обеих стран сигнализируют о желании углубить сотрудничество, сталкиваясь с усиливающейся агрессивной торговой и территориальной риторикой со стороны Соединенных Штатов.

Карни использовал глобальную площадку, чтобы заявить, что средним державам необходимо отказаться от “приятной фикции” стабильного миропорядка, основанного на правилах, и готовиться к реальности, в которой великие державы используют экономическую интеграцию как оружие. “Нельзя жить во лжи о взаимной выгоде через интеграцию, когда интеграция становится источником вашего подчинения”, – заявил Карни аудитории в Давосе.

Президент Мексики Клаудия Шейнбаум поддержала оценку премьер-министра во время пресс-конференции, охарактеризовав его анализ меняющегося глобального порядка как “созвучный нынешним временам”. Это одобрение подчеркивает общую тревогу средних держав относительно эрозии традиционной международной торговли, основанной на правилах.

Федеральный депутат Долорес Падиерна Луна подчеркнула, что две страны должны синхронизировать свои стратегии перед критическими переговорами по обновлению CUSMA. “Я считаю, что Канада и Мексика должны общаться больше, всегда более глубоко, и оказывать взаимную поддержку”, – сказала она в интервью CBC News.

Представители оппозиции в Мексике также отметили, что речь Карни предоставила план для развивающихся сил по навигации в соперничестве более крупных гегемонов. Депутат Хуан Игнасио Савала Гутьеррес, как сообщается, похвалил выступление как “мощную, ясную и интеллектуальную” дорожную карту для государств, стремящихся сохранить свою стратегическую автономию.

Изменение позиции следует за серией провокаций в социальных сетях из Вашингтона, включая изображения, на которых флаг США покрывает канадскую территорию. Падиерна Луна назвала публикацию “оскорбительной” и “обидной” и заявила CBC: “Канада и Мексика должны объединиться для защиты нашего суверенитета”.

Риторика Карни уже вызвала резкую критику со стороны президента США Дональда Трампа, который использовал свое собственное выступление в Давосе, чтобы потребовать большей благодарности за американскую военную защиту. Утверждая доминирующую роль в континентальной безопасности, Трамп заметил, что “Канада существует благодаря Соединенным Штатам”, прежде чем предупредить: “Помни об этом, Марк, в следующий раз, когда будешь делать свои заявления”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Три высокопоставленных руководителя пенсионного фонда CAAT внезапно подали в отставку в понедельник, оставив фонд с активами в $23,3 млрд в ситуации значительного управленческого перехода. Главный инвестиционный директор Асиф Хак, финансовый директор Майк Доусон и главный пенсионный директор Эван Ховард покинули свои посты без конкретных объяснений, согласно сообщению Globe and Mail.

Генеральный директор Дерек Добсон прокомментировал эти увольнения во вторничном меморандуме, представив этот шаг как стратегическое изменение для организации. Он отметил, что изменения были необходимы для “правильного выравнивания нашей исполнительной команды”, добавив, что трое мужчин “покидают организацию на хороших условиях”.

Несмотря на кадровые перестановки на высоком уровне, представитель фонда подчеркнул, что уходы не отражают базовую финансовую нестабильность.

Уходящие руководители обладали десятилетиями коллективного опыта, включая г-на Хака, который проработал в CAAT почти 16 лет. Чтобы заполнить образовавшийся вакуум, фонд повысил 17-летнего ветерана Кевина Фейхи до должности главного инвестиционного директора и назначил бывшего попечителя Скотта Блейки временным исполнительным вице-президентом.

Основанный в 1967 году для общественных колледжей Онтарио, CAAT быстро расширился и теперь обслуживает более 750 работодателей и 120 000 участников.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.