BRKb-1,09%

Investing.com — Инвестиционный конгломерат Berkshire Hathaway успешно разместил облигации, номинированные в японских иенах, на общую сумму 272,3 млрд иен (около $1,7 млрд). Это первая сделка компании на долговом рынке с момента ухода легендарного Уоррена Баффета с поста генерального директора, сообщает Bloomberg.

Размещение состояло из шести траншей со сроками погашения от трех до 30 лет. Десятилетние бумаги (ключевой ориентир для рынка) были размещены со спредом 90 базисных пунктов к базовой ставке и рекордным купоном в 3,084%. Для сравнения: во время предыдущего размещения иеновых облигаций в ноябре 2025 года купон по 10-летним бумагам Berkshire составлял 2,422%.

Следите за курсом иены и других валют с помощью инструментов InvestingPro

Сделка привлекла высокий интерес инвесторов, несмотря на экстремальную волатильность на рынке японских государственных облигаций. По объему привлеченных средств это размещение стало третьим по величине в иеновой истории Berkshire.

Однако общая нервозность рынка отразилась на стоимости заимствований для самого эмитента. Из-за высокой волатильности долгового рынка 10-летние облигации Berkshire с первоклассным кредитным рейтингом были оценены с доходностью выше, чем у так называемых «самурайских» эмитентов (иностранных заемщиков на рынке Японии) с более низкими рейтингами, таких как французский банк Credit Agricole SA или правительство Польши, размещавшихся ранее в этом году.

Более того, по информации источников, знакомых с ходом сделки, первоначальный ориентир спреда по 10-летним бумагам 3 апреля составлял около 85 базисных пунктов. Но на фоне турбулентности к 7 апреля он расширился до 85–90 б.п., а 8 апреля был зафиксирован в жестком диапазоне 88–90 б.п.

«В нынешних условиях малоизвестным эмитентам пробиться на рынок крайне сложно, — констатирует Сюнсуке Ошида, управляющий директор Manulife Investment Management (Japan) Ltd. — Но эмитенты с безупречной репутацией и историей присутствия в Японии вселяют в инвесторов уверенность, поэтому спрос на их бумаги сохраняется».

Успешное размещение подтверждает, что конгломерат из Омахи, теперь управляемый Грегом Абелем, сохраняет приверженность японскому рынку, который Уоррен Баффет годами называл одним из самых недооцененных в мире.

Berkshire Hathaway последовательно наращивает инвестиции в Японию: компания не только является крупнейшим акционером пяти ведущих японских торговых домов, но и недавно договорилась об инвестировании около 300 млрд иен в крупнейшую страховую компанию страны Tokio Marine Holdings.

CME-1,21%IBKR-1,00%

Investing.com – Kalshi Inc. добилась критически важной отсрочки в судебной тяжбе с властями Аризоны после того, как федеральный судья вынес постановление о временном запрете на приостановку уголовного обвинения по 20 пунктам против провайдера рынка прогнозов.

Отслеживайте регуляторные новости и рынки прогнозов с InvestingPro – сейчас со скидкой 50%

Вмешательство произошло по настоянию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которая заявила, что уголовное преследование на уровне штата не может иметь приоритет над федеральным надзором за регулируемыми рынками деривативов.

Федеральная власть против «оружия» штата

Постановление о временном запрете ознаменовало быстрый поворот судьбы для Kalshi. Всего несколькими днями ранее федеральный судья первоначально отказался приостановить разбирательство, сославшись на ограничения федерального вмешательства в дела штатов.

Однако прямое участие CFTC изменило правовой ландшафт, поскольку агентство заявило о своей исключительной юрисдикции над контрактными рынками.

Председатель CFTC Майкл С. Селиг резко раскритиковал тактику штата, согласно заявлению, опубликованному в пятницу. «Решение Аризоны использовать уголовное право штата в качестве оружия против компаний, соблюдающих федеральное законодательство, создает опасный прецедент», — заявил Селиг.

Он добавил, что постановление суда «посылает четкий сигнал о том, что запугивание не является приемлемой тактикой для обхода федерального законодательства».

Расширяющееся регуляторное поле битвы

Конфликт возник из-за мартовского обвинительного заключения, в котором Аризона обвинила Kalshi в содействии незаконным азартным играм, в частности, нацелившись на предложение платформой контрактов, связанных с выборами в штате.

Дело является частью растущего раскола между регуляторами штатов и CFTC, которая контролируется администрацией Трампа.

Наряду с Аризоной комиссия недавно подала иски против Коннектикута и Иллинойса, обвинив их в аналогичных посягательствах на федеральные регуляторные полномочия.

Инвесторы и операторы в сфере рынков прогнозов будут внимательно следить за исходом этих дел как за основным барометром жизнеспособности отрасли.

Если властям штатов будет разрешено применять местные законы об азартных играх к биржам, находящимся под федеральным надзором, это может создать фрагментированную регуляторную среду, которая сделает национальные операции практически невозможными.

Текущая приостановка обеспечивает передышку для Kalshi, но фундаментальный вопрос о том, являются ли рынки прогнозов «инновацией» или «незаконными ставками», остается центральным пунктом разногласий в Фениксе.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Frankmedia – Национальный инвестиционный фонд Узбекистана (UzNIF) начал формальную подготовку к размещению акций, опубликовав регистрационный документ, одобренный британским финансовым регулятором FCA. Об этом говорится в сообщении, раскрытом через систему Лондонской фондовой биржи (RNS).

Фонд рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения (IPO) с двойным листингом: акций на Ташкентской фондовой бирже и глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже, следует из сообщения UzNIF. Размещение может пройти в два транша: локальный — для институциональных и розничных инвесторов в Узбекистане, и международный — для зарубежных институциональных инвесторов. Все бумаги планируется продать от имени государства как единственного акционера.

UzNIF объединяет миноритарные доли в 13 государственных компаниях. Совокупная стоимость портфеля на конец 2025 года оценивалась в $2,44 млрд на основе оценки одной из компаний «большой четверки», говорится в материалах фонда. Крупнейшие активы фонда — Uzbekistan Airways (16,5% портфеля), «Узбекгидроэнерго» (16%), «Узбектелеком» (15,2%), железнодорожная инфраструктурная компания (14,9%) и банк SQB (13,4%). Портфель диверсифицирован по секторам: транспорт (32%), энергетика (19%), телекоммуникации (15%), коммунальная инфраструктура (15%) и банковский сектор (13%). С 2025 года года фонд управляется компанией Franklin Templeton в рамках подготовки к международному листингу.

В рамках сделки предусмотрен опцион доразмещения до 15% глобальных депозитарных расписок, также следует из документов фонда. Координацию размещения осуществляет компания Jefferies при участии международных и локальных организаторов. В документах UzNIF указано, что входящие в него компании обязаны направлять не менее 50% чистой прибыли на выплаты, а первые дивиденды на уровне фонда ожидаются не ранее 2027 года.

По данным газеты Financial Times, ссылающейся на источники, знакомые с вопросом, фонд рассчитывает завершить размещение к середине мая. Это станет первым выходом страны на международные фондовые рынки.

Планируемое размещение «станет первой возможностью для международных инвесторов получить доступ к экономике Узбекистана, проходящей через реформы и быстро модернизирующейся», — заявил генеральный директор по Центральной Азии Templeton Global Investments Мариус Дан.

Как напоминает FT, изначально фонд UzNIF включал 18 компаний, однако впоследствии был реструктурирован и теперь сосредоточен на более крупных пакетах в меньшем числе компаний. В последние месяцы Franklin Templeton назначила независимых директоров в советы директоров компаний фонда, чтобы подготовить часть из них к возможным отдельным листингам в будущем, сообщили изданию источники, знакомые с ситуацией. Газета отмечает, что Franklin Templeton рассчитывает повторить модель, реализованную в Румынии, где компания управляла фондом Fondul Proprietatea — аналогичной структурой, объединяющей доли в государственных компаниях, — до 2024 года. После листинга в Лондоне в 2015 году фонд реформировал корпоративное управление и увеличил возврат капитала акционерам.

Золотой индикатор

Инвесторы считают, что успешное первичное размещение фонда станет индикатором того, сможет ли Узбекистан также вывести на биржу крупного глобального производителя золота — сделка, которая может оцениваться в миллиарды долларов, отмечает FT. Государственная компания Navoi Mining and Metallurgical Company, четвертый по величине производитель золота в мире, рассматривает возможность международного листинга, который, по мнению инвесторов, может оцениваться в $20 млрд и более.

Листинг фонда на внутреннем рынке также может оказать значительное влияние на местный рынок, отмечает FT. По данным Ташкентской фондовой биржи, объем торгов в феврале составил $2,4 млн при общей капитализации рынка $26,5 млрд, из которых объем акций в свободном обращении составляет около $490 млн.

INFY-3,42%WIT-3,98%RELI1,52%

Investing.com – Иностранные инвесторы выводят средства из индийских акций рекордными темпами, поскольку затянувшийся энергетический кризис, вызванный конфликтом между США и Ираном, угрожает сорвать планы самой быстрорастущей крупной экономики мира.

Отслеживайте развивающиеся рынки с InvestingPro – сейчас со скидкой 50%

Всего за три с небольшим месяца иностранные институциональные инвесторы (FII) распродали ошеломляющие $18,84 млрд местных акций, официально превзойдя предыдущий годовой рекорд, установленный в 2025 году.

Ротация капитала благоприятствует центрам ИИ, а не зависимым от нефти рынкам

Массовый исход подчеркивает растущий «разрыв в нарративах» между Индией и ее североазиатскими конкурентами. Индийский фондовый рынок стоимостью $4,8 трлн остается крайне чувствительным к ценам на нефть и волатильности рупии.

Глобальный капитал все чаще перетекает в экономики, связанные с искусственным интеллектом, такие как Южная Корея и Тайвань. Аналитики отмечают, что по мере нарастания геополитической напряженности инвесторы отдают приоритет рынкам, движимым спросом на полупроводники — катализатору, который в значительной степени отсутствует на индийском фондовом рынке.

Расхождение разительно: Южная Корея и Тайвань в совокупности получили приток более $9 млрд в этом месяце после временного прекращения огня, в то время как Индия столкнулась с дополнительным оттоком в $3 млрд.

Отток иностранных фондов свидетельствует о том, что даже при колебаниях напряженности на Ближнем Востоке отсутствие четкого драйвера в виде ИИ или технологического оборудования оставляет индийские индексы «израненными», при этом с момента пика прошлого года было потеряно более $600 млрд рыночной стоимости.

Поддержка внутренних инвесторов не может противостоять дорогим оценкам

Несмотря на отступление иностранцев, индийские розничные и институциональные инвесторы остаются опорой поддержки. Местные взаимные фонды вложили в рынок $31 млрд в этом году, подкрепленные рекордным участием в ежемесячных систематических инвестиционных планах (SIP).

Однако внутренняя «подушка безопасности» оказалась недостаточной, чтобы остановить падение индекса Nifty 50 на 8% с начала года.

Оценки остаются основным камнем преткновения для международных трейдинговых столов. BofA Securities отметила на этой неделе, что даже после недавней коррекции Nifty 50 остается дорогим по сравнению с конкурентами на развивающихся рынках.

Поскольку рупия находится вблизи рекордных минимумов, а Резервный банк Индии (RBI) вынужден вмешиваться, «индийская премия» проходит самое строгое испытание за десятилетие. Пока не появится четкий катализатор для возвращения иностранных институциональных инвесторов, аналитики ожидают, что Индия продолжит отставать от своих региональных конкурентов.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

CL-1,33%
Президент Дональд Трамп заявил, что Соединенные Штаты начали усилия по очистке Ормузского пролива, представив этот шаг как одолжение крупным странам-импортерам нефти, критикуя союзников за то, что они сами не действуют.

Получите более глубокое понимание того, как война в Иране влияет на мировые рынки – InvestingPro

В посте в Truth Social Трамп сказал, что Вашингтон вмешивается, чтобы восстановить жизненно важный глобальный судоходный маршрут, обвинив союзников в бездействии. Таким образом, США действуют «в качестве одолжения» странам, которые сильно зависят от потоков энергии через пролив, включая Китай, Японию, Южную Корею, Францию и Германию.

Он раскритиковал другие страны за то, что он описал как отсутствие решимости в борьбе с беспорядками, заявив, что у них «нет смелости или воли, чтобы выполнить эту работу самостоятельно».

Трамп также указал на необычное изменение в структуре перевозок, заявив, что пустые нефтяные танкеры из многих стран сейчас направляются в Соединенные Штаты для загрузки сырой нефти.

«Очень интересно, однако, пустые нефтеналивные суда из многих стран направляются в Соединенные Штаты Америки, чтобы ЗАГРУЗИТЬСЯ нефтью», — сказал он.

Ормузский пролив, соединяющий Персидский залив с мировыми рынками, является одним из важнейших мировых энергетических узлов. Любое продолжительное нарушение в этом районе может иметь серьезные последствия для цен на нефть, стоимости доставки и глобальных цепочек поставок.

Два китайских супертанкера прошли через Ормузский пролив в субботу, показали данные о перевозках на LSEG, вероятно, это первые суда, покинувшие район Персидского залива после заключения соглашения о прекращении огня между США и Ираном ранее на этой неделе.