RBC Capital Markets в отчете от понедельника повысил рейтинг Diageo до “отраслевого” с “неперспективного” и увеличил целевую цену до £24 с £21.

Повышение рейтинга совпадает с предстоящей сменой руководства Diageo и ее целью скорректировать свой бизнес-прогноз в соответствии с типичным прогнозом для сектора потребительских скоб.

В связи с предстоящим назначением Ника Джангиани на должность финансового директора и Сони Гобриал на должность руководителя отдела по связям с инвесторами Diageo готовится к значительным стратегическим изменениям.

“У Diageo есть шанс разработать новые бизнес-прогнозы, которые отражают ее роль как типичной компании, производящей потребительские товары”, – заявили аналитики RBC.

“Чтобы восстановить доверие инвесторов, компании необходимо тщательно пересмотреть свои прогнозы по выручке и прибыли”, – продолжили они.

Diageo с трудом удается увеличивать количество продаваемой продукции даже после повышения цен примерно на 30% за единицу с 2020 года, что превышает уровень инфляции.

RBC Capital Markets отмечает, что такой подход к ценообразованию привел к сокращению объема продаж, в результате чего доля продаж премиальных резервных брендов снизилась с 29% в 2023 году до 27% в 2024 году.

Компания ожидает, что эта тенденция к снижению может сохраниться, что потенциально может повлиять на маржу прибыли и общий рост бизнеса.

Сокращение продаж премиальных резервных брендов может поставить под угрозу прежние цели Diageo по росту выручки и рентабельности.

RBC Capital Markets предполагает, что Diageo может получить выгоду от сокращения расходов на стареющие запасы и капитальные вложения, которые превышают средние исторические уровни.

За последние десять лет показатели Diageo отставали от более широкой индустрии продуктов питания и напитков.

По мнению RBC Capital Markets, Diageo может повысить доверие инвесторов, отказавшись от прежних прогнозов роста и установив новые ожидания, реалистичные в текущих рыночных условиях.

“По нашему мнению, доверие инвесторов значительно ослабло, и ключ к его восстановлению лежит в постановке скромных целей и их превышении”, – комментируют аналитики.

RBC Capital Markets оспаривает мнение о Diageo как о бренде “доступной роскоши”. Компания утверждает, что значительное повышение цен и снижение объемов продаж Diageo в большей степени свидетельствуют о проблемах, с которыми сталкиваются традиционные компании, производящие товары повседневного спроса, чем те, с которыми сталкивается рынок предметов роскоши.

В отчете говорится, что последние результаты деятельности и стратегическое направление Diageo могут указывать на отход от прежнего имиджа бренда класса люкс.

Эта статья была создана и переведена с помощью технологии искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.

Investing.com — Уолл-стрит, похоже, начнет неделю с больших потерь на опасениях, что экономика США быстро замедляется. Японский индекс Nikkei в начале сессии вошел на территорию медвежьего рынка, а биткоин, любимая цифровая валюта в мире, упал, поскольку аппетит к риску улетучился.

1. Фьючерсы падают на опасениях рецессии

Американские фондовые фьючерсы резко упали в понедельник, причем сильно пострадал технологический сектор, так как слабый отчет по заработной плате в несельскохозяйственном секторе усилил опасения, что экономика США движется к рецессии.

К 04:15 по восточному времени (08:15 GMT) контракт на Dow снизился на 590 пунктов, или на 1,5%, фьючерс на S&P 500 упал на 106 пунктов, или на 2%, а контракт на Nasdaq 100 – на 595 пунктов, или на 3,2%.

На прошлой неделе индексы Уолл-стрит пережили тяжелую неделю. Индекс Nasdaq Composite, который относится к технологическому сектору, показал третью подряд убыточную неделю и сейчас более чем на 10 % ниже рекорда, установленного в прошлом месяце, и находится на территории коррекции.

Индекс S&P 500 также показал третью подряд убыточную неделю, а индекс Dow Jones Industrial Average, который до этого демонстрировал превосходство, прервал четырехнедельную полосу побед, упав на 2%.

На этой неделе распродажи продолжатся, так как инвесторы опасаются, что тревожно слабый отчет по заработной плате за июль указывает на то, что Федеральная резервная система слишком долго удерживает процентные ставки на повышенном уровне, втягивая крупнейшую экономику мира в рецессию.

«Мы повысили наши 12-месячные шансы на рецессию на 10пп до 25%», — говорится в записке аналитиков Goldman Sachs (NYSE:GS), хотя они считают, что опасность ограничена широкими возможностями ФРС по смягчению политики.

Сейчас рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система не только снизит ставки в сентябре, но и ослабит их на целых 50 базисных пунктов, в 78%.

В понедельник должны выйти такие экономические данные, как июльский Индекс PMI для сферы услуг от ISM, а президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли выступит на конференции после закрытия торгов в понедельник.

2. Nikkei входит в зону медвежьего рынка

Вероятная распродажа на Уолл-стрит в понедельник уже отразилась в резких потерях в Европе: общеевропейский базовый индекс Stoxx 600 упал на открытии более чем на 2 %.

Однако эта слабость не идет ни в какое сравнение с 13-процентным падением японского индекса Nikkei 225 в начале сессии – худшим днем со времен “черного понедельника” 1987 года.

Индекс упал более чем на 20% с исторического максимума 11 июля, войдя в зону “медвежьего рынка” и сведя на нет все свои достижения в этом году.

Кельвин Тэй из UBS предостерег инвесторов от использования этих огромных потерь для возвращения на японский рынок, заявив в эфире CNBC, что входить на японский рынок в данный момент — все равно что ловить «падающий нож».

«Единственная причина, по которой японский рынок так сильно вырос за последние два года, заключается в том, что японская иена была очень, очень слабой. Как только она развернется, вы должны успеть выйти», — говорит Тэй.

Иена резко укрепилась после того, как Банк Японии повысил процентные ставки, чему способствовало вмешательство правительства, после того как в июне она упала до 38-летнего минимума по отношению к доллару США.

Укрепление иены оказывает давление на японские фондовые рынки, поскольку подрывает конкурентоспособность важных экспортно-ориентированных компаний.

3. Биткоин падает до пятимесячного минимума

Цена биткоина, крупнейшей в мире криптовалюты, упала в понедельник до более чем пятимесячного минимума на фоне растущих опасений относительно замедления темпов роста экономики США, что подкосило аппетит к риску.

По состоянию на 04:15 по восточному времени биткоин упал на 12 % до 53 008 долларов, достигнув самого низкого уровня с конца февраля, в значительной степени сведя на нет ралли, вызванное запуском в марте биржевых фондов биткоина.

Биткоин, как и другие криптовалютные рынки, с пятницы следовал за резкими потерями на фондовых рынках, поскольку ряд слабых экономических показателей из США усилил опасения по поводу возможной рецессии.

По данным компании Coinglass, за последние 24 часа из криптовалютного пространства было выведено более 800 миллионов долларов, что связано с падением биткоина, а также эфира, второй по популярности цифровой валюты.

Неопределенность в отношении перспектив регулирования в США также оказала влияние на криптовалютные рынки, тем более что по результатам последних опросов кандидат от Демократической партии Камала Харрис догнала кандидата от Республиканской партии Дональда Трампа.

4. Mars присматривается к Kellanova – Reuters

Частный гигант по производству упакованных продуктов питания Mars рассматривает возможность приобретения более мелкого конкурента Kellanova (NYSE:K), говорится в сообщении Reuters, опубликованном в воскресенье.

Такая сделка может стать одной из крупнейших в пищевой промышленности, учитывая, что рыночная капитализация Kellanova составляет около 27 миллиардов долларов, хотя такой шаг, если он произойдет, скорее всего, привлечет внимание антимонопольной службы, учитывая, что обе фирмы контролируют несколько крупных брендов в секторе упакованных продуктов питания.

Kellanova была выделена из WK Kellogg (NYSE:K) в октябре прошлого года, и хотя ее акции выросли более чем на 12% в этом году, они все еще торгуются с дисконтом по сравнению с такими компаниями, как Hershey (NYSE:HSY) и Mondelez (NASDAQ:MDLZ).

Mars – одна из крупнейших частных компаний в мире, контролируемая семьей Марс.

5. Нефть падает на опасениях замедления роста экономики США

Цены на сырую нефть упали в понедельник, торгуясь около восьмимесячных минимумов, на растущих опасениях относительно замедления экономического роста в США, крупнейшем мировом потребителе нефти.

К 04:15 по восточному времени фьючерсы на U.S. crude (WTI) упали на 1% до $72,81 за баррель, а контракт на Brent упал на 0,8% до $76,22 за баррель.

Слабые экономические данные из США на прошлой неделе повлияли на настроения на нефтяных рынках, поскольку перспектива рецессии в крупнейшей экономике мира не сулит ничего хорошего для будущего спроса, даже несмотря на то, что последние данные по запасам показали, что повышенный спрос на путешествия в летний сезон привел к росту потребления топлива.

К этому добавились неутешительные данные о росте экономики Китая, являющегося крупнейшим импортером нефти, и опросы, свидетельствующие о снижении производственной активности в Азии и Европе, что усиливает опасения относительно будущего потребления нефти.

На прошлой неделе оба бенчмарка упали более чем на 3% и в пятницу достигли минимальных значений с января. На прошлой неделе оба контракта показали четвертую неделю потерь подряд, что стало их самой большой полосой потерь с ноября.

Рынки сырой нефти в основном пропустили мимо ушей рост напряженности на Ближнем Востоке, где Израиль и США ожидают серьезной эскалации в регионе после того, как Иран и его союзники Хамас и Хезболла пообещали отомстить Израилю за недавнее убийство нескольких лидеров боевиков.

Также интерес представляет надвигающийся тропический шторм “Дебби”, который, как ожидается, быстро усилится и превратится в ураган, прежде чем обрушиться на побережье залива во Флориде в конце сессии, сообщил Национальный центр ураганов США в воскресенье.

Крупнейшая нефтяная компания Chevron (NYSE:CVX) заявила в воскресенье, что она вывела персонал, не являющийся необходимым, со своих объектов в Мексиканском заливе, но на производстве это пока не отразилось.

В понедельник мировые фондовые рынки столкнулись с воздушной ямой, в результате чего инвесторы стали полагаться на “правило Сахма”, высокоточный индикатор рецессии, чтобы оценить, находится ли экономика США в состоянии рецессии.

Правило Сахма гласит, что рецессия начинается, когда трехмесячное скользящее среднее значение уровня безработицы в США по крайней мере на полпроцента выше его 12-месячного минимума. Этот индикатор, известный своей простотой и быстрым отражением экономических спадов, был назван в честь экономиста Клаудии Сахм, когда был представлен в 2019 году.

Вышедший в пятницу более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости за июль официально запустил правило Сахма, повысив опасения инвесторов, что Федеральная резервная система может медлить со снижением процентных ставок для предотвращения рецессии.

Однако сама Сахм в этом не уверена.

“Сейчас мы не находимся в состоянии рецессии, что противоречит историческим сигналам правила Сахма, но динамика идет в этом направлении”, – сказала Сахм CNBC по электронной почте в пятницу. “Рецессия не является неизбежной, и есть значительные возможности для снижения процентных ставок”.

Сахм, бывший экономист Федеральной резервной системы, ныне работающий в New Century Advisors, указал на потребительские расходы, производственные данные и доходы населения США как на причины для того, чтобы с осторожностью заявлять о неизбежности рецессии.

“Мы находимся в том месте, где темпы роста замедлились. То есть мы не находимся на территории сокращения. Этого, откровенно говоря, недостаточно; мы можем добиться большего, чем избежать рецессии”, – сказал Сахм в интервью CNBC.

“Что очень тревожно, и сегодняшний отчет по занятости это подчеркнул, так это направление движения. Динамика не очень хорошая. Мы движемся в направлении рецессионной динамики, и это должно стать настоящим тревожным сигналом”, – сказал Сахм.

Аналитики из Yardeni Research объясняют июльскую слабость рынка труда неблагоприятной погодой, особенно отмечая снижение средней продолжительности рабочего дня в неделю.

Кроме того, они отмечают, что число объявленных увольнений в июле резко сократилось до 25 900, и подчеркивают, что во время рецессий, вызванных ростом занятости, число увольнений обычно значительно увеличивается, а не уменьшается.

Исследовательская компания согласна с мнением председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что правило Сахма является “статистической закономерностью”.

“В прошлом ужесточение денежно-кредитной политики приводило к тому, что уровень безработицы медленно повышался, а затем резко возрастал, когда рост процентных ставок вызывал финансовый кризис, который перерастал в кредитный кризис и рецессию. До сих пор такой последовательности не было”, – говорится в записке Ярдени.

Он подтвердил ожидания того, что S&P 500 останется ниже рекордного максимума 16 июля до ноябрьских выборов, после чего в конце года начнется ралли до новых рекордных отметок.

Прогноз Ярдени предполагает, что рынок труда и экономика США будут стабильными, торговля акциями быстро распадется, Magnificent-7 продолжит показывать хорошие результаты, ралли на фондовом рынке расширится, а прекращение огня между Израилем и ХАМАС в ближайшие недели может снизить напряженность на Ближнем Востоке.

Компания Info Edge сообщила о стабильном росте в первом квартале 2025 финансового года, в основном за счет своего рекрутингового подразделения. Доход от Naukri, сервиса по размещению объявлений о вакансиях, увеличился на 9 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствовало увеличение числа вакансий в странах Совета сотрудничества стран Персидского залива (ССЗ) и в сфере консультационных услуг.

Подразделение недвижимости, 99 Acres, также продемонстрировало значительные улучшения: его доходы выросли на 19,5 % по сравнению с предыдущим годом.

Финансовая аналитическая компания Bernstein повысила свой прогноз стоимости акций Info Edge до 7 940 индийских рупий, что означает потенциальный рост на 10 %. Компания связывает оптимистичный прогноз с ростом числа сотрудников в технологическом секторе, что, как ожидается, повысит финансовые результаты Naukri.

Кроме того, более стабильный рынок недвижимости, по прогнозам, окажет положительное влияние на 99 Acres.

“Мы ожидаем, что продолжающийся рост доходов от найма персонала и более высокая оценка инвестиций (в частности, в Zomato и Policybazaar) станут основными факторами, влияющими на динамику акций компании”, – заявили финансовые аналитики.

Несмотря на то, что оценочная стоимость инвестиций в стартапы снизилась, возрождение доходов в технологическом секторе и высокие результаты других подразделений по-прежнему являются основными факторами, влияющими на стоимость акций компании”.

Позитивный прогноз Bernstein в отношении Info Edge основан на ожидании продолжающегося роста в рекрутинговом секторе, более стабильного рынка недвижимости и общей стабильности инвестиционного портфеля компании.

Эта статья была создана с помощью искусственного интеллекта для создания контента и перевода и прошла проверку редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.

Утром 12 августа несколько крупных брокеров получили от организатора обмена активами — «Инвестиционной палаты» — архивы со сделкам, по которым был получен акцепт (одобрение). Это официально подтвердили в «Финаме», «Цифра брокере», БКС и «Синаре», пишет РБК.

«Утром брокеры начали получать от „Инвестиционной палаты“ акцепты поданных в интересах своих клиентов оферт на обмен. Ожидаем, что до конца дня все сделки рассчитаются. Пока нет понимания, в полном ли объеме удовлетворены оферты физиков — продавцов. На этот анализ требуется дополнительно время», — сообщила Елена Рязанова, заместитель директора юридического департамента инвестиционного банка «Синара».

Руководитель управления развития клиентского сервиса финансовой группы «Финам» Дмитрий Леснов подтвердил, что «Финам» получил реестр сделок.

«Сегодня ближе к вечеру будем разносить их по клиентам, те картина по объемам будет понятна завтра», — сказал он.

«Акцепты по заявкам от „Инвестиционной палаты“ получили, сейчас они в обработке», — прокомментировали в пресс-службе «Цифра брокера».

В БКС также подтвердили получение акцептов.

Источник РБК на финрынке отмечает, что под «акцептами» понимаются одобренные сделки, по которым должны прийти деньги.

«Дата сделки — сегодня, деньги [придут] тоже сегодня. Бумаги уже списали. Деньги в процессе отправки», — сказал он.

Кредитные специалисты крупных банков смягчили стандарты кредитования во втором квартале текущего года, свидетельствуют данные июльского опроса старших кредитных специалистов ФРС, опубликованные в понедельник.

Чистая доля банков, выдающих коммерческие и промышленные кредиты среднему и крупному бизнесу, в первом квартале этого года снизилась до 9,5% по сравнению с 15,6% в предыдущем квартале, говорится в исследовании ФРС.

“Чистая доля банков, сообщивших об ужесточении стандартов кредитования, снизилась по сравнению с первым кварталом почти по всем категориям кредитов”, – говорится в исследовании.

Стандарты кредитования были смягчены с июля прошлого года, когда за состоянием региональных банков пристально следили после краха Silicon Valley Bank.

“В целом ответы на опросы, проведенные в июле 2023 и 2024 годов, свидетельствуют о том, что с 2023 года стандарты кредитования банков смягчились по большинству категорий кредитов, хотя они по-прежнему остаются жесткими по сравнению с историческими диапазонами”, – говорится в исследовании.

Тем не менее, потребители столкнулись с ужесточением стандартов кредитования в некоторых категориях, включая кредитные карты и другие потребительские кредиты. Однако автокредиты оказались в некотором роде светлым пятном, поскольку скромная доля банков сообщила о смягчении максимального срока погашения и сужении спрэдов процентных ставок над стоимостью средств, соответственно.

Банки, сообщившие об ужесточении стандартов кредитования или условий по кредитам на покупку и продажу недвижимости, ссылались на “менее благоприятные или более неопределенные экономические перспективы, обострение проблем в конкретной отрасли, снижение толерантности к риску”.

Смягчение стандартов кредитования во II квартале произошло как раз в тот момент, когда многие ожидают агрессивного снижения ставок ФРС с сентября, чтобы предотвратить потенциальную рецессию.

Investing.com — Во вторник индексы Уолл-стрит должны восстановиться после падения на предыдущей сессии вслед за отскоком Nikkei, в то время как компания Alphabet Google проиграла антимонопольное дело в США.

1. Фьючерсы восстанавливаются после резкого падения

Американские фондовые фьючерсы выросли во вторник, восстановившись после резких потерь предыдущей сессии на опасениях, что экономика США движется к рецессии.

К 04:25 по восточному времени (08:25 GMT) контракт на Dow вырос на 240 пунктов, или на 0,6%, фьючерс на S&P 500 поднялся на 50 пунктов, или на 0,9%, а контракт на Nasdaq 100 вырос на 175 пунктов, или на 1%.

Индексы Уолл-стрит плохо начали новую неделю: голубые фишки Dow Jones Industrial Average упали более чем на 1000 пунктов, или на 2,6%, а широкомасштабный S&P 500 index – на 3%, что стало худшим показателем с сентября 2022 года.

Индекс Nasdaq Composite, специализирующийся на технологиях, упал на 3,4 %, углубившись на территорию коррекции.

Позже на сессии будут опубликованы результаты промышленного сектора Caterpillar (NYSE:CAT), которые дадут больше информации о здоровье производства и потребителей. Также ожидается отчетность Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), которая будет в центре внимания, поскольку компания находится в центре внимания рынка искусственного интеллекта.

Palantir Technologies (NYSE:PLTR) выросла на 10 % на предварительном рынке благодаря сильным квартальным результатам и повышению прогноза, а Lucid Group (NASDAQ:LCID) выросла более чем на 13 % благодаря более высоким, чем ожидалось, доходам во втором квартале.

2. Google проиграл антимонопольное дело в США

Компания Google, принадлежащая Alphabet (NASDAQ:GOOGL), нарушила антимонопольное законодательство, постановил в понедельник федеральный судья США, поскольку технологический гигант проиграл судебную тяжбу с Министерством юстиции, что стало первой крупной победой федеральных властей, борющихся с доминированием “Больших технологий” на рынке.

«Google — монополист, и он действовал как монополист, чтобы сохранить свою монополию», — постановил в понедельник судья Амит Мехта в Вашингтоне.

Судья пришел к выводу, что Google «нарушила Раздел 2 Закона Шермана, сохранив монополию на двух товарных рынках в США — услуг общего поиска и общей текстовой рекламы — посредством эксклюзивных дистрибьюторских соглашений».

Решение, которое может быть обжаловано, стало крупной победой Минюста, утверждавшего, что соглашения Google с компаниями, включая Apple (NASDAQ:AAPL), о том, чтобы сделать Google поисковой системой по умолчанию на смартфонах, нарушают антимонопольное законодательство.

Это решение открывает путь к повторному судебному разбирательству для определения возможных мер по исправлению ситуации, возможно, включая разделение материнской компании Google Alphabet, а также дает стимул американским антимонопольным органам, преследующим могущественные компании Больших Технологий.

3. Харрис представит кандидата в президенты

Во вторник Камала Харрис представит кандидата в вице-президенты, что станет ее первым важным решением в качестве кандидата в президенты от Демократической партии, которая пытается завоевать Белый дом в ноябре.

Харрис сузила список кандидатов до губернатора Пенсильвании Джоша Шапиро и губернатора Миннесоты Тима Вальца, сообщает Reuters со ссылкой на источники.

Харрис стала знаменосцем Демократической партии после того, как президент Джо Байден завершил свою перевыборную кампанию в прошлом месяце, собрав достаточное количество делегатов, чтобы стать номинантом от своей партии, и побудив Демократический национальный комитет в конце понедельника подтвердить, что она официально обеспечила себе номинацию.

Ожидается, что Харрис вместе со своим кандидатом появится на мероприятии в Филадельфии в конце вторника.

4. Nikkei восстанавливается, но все еще находится на медвежьем рынке

Во вторник большинство азиатских фондовых рынков выросло, а японский индекс Nikkei 225 стал лидером роста.

Во вторник Nikkei вырос на 10 %, чему способствовали выгодные покупки: трейдеры вложились в акции с большой скидкой, имеющие сильные фундаментальные показатели и способные выиграть от снижения процентных ставок в ближайшие месяцы.

Тем не менее, Nikkei все еще остается на территории медвежьего рынка после падения более чем на 12 % на предыдущей сессии, что стало худшим днем со времен краха в “черный понедельник” 1987 года.

Тем не менее, восстановление японских рынков еще «не скоро», и в ближайшей перспективе рынки, скорее всего, будут торговаться без изменений, прежде чем обретут достаточную уверенность для восстановления, говорится в записке аналитиков Citi.

Ближайшие перспективы японских рынков остаются мрачными, и Citi прогнозирует «доминирование» сделок с понижением риска. В ближайшей перспективе брокер рекомендует использовать защитные сектора.

По мнению брокера, для восстановления местных рынков потребуется кратковременная рецессия в США, гарантии стимулирования мировой экономики и менее ястребиный тон Банка Японии.

5. Нефть отступает от минимумов

Цены на сырую нефть выросли во вторник, отскочив от восьмимесячных минимумов, поскольку трейдеры воспользовались побитыми уровнями для пополнения запасов, а напряженность на Ближнем Востоке сохраняется.

К 04:25 по восточному времени фьючерсы на WTI поднялись на 0,4% до $73,25 за баррель, а контракт на Brent вырос на 0,2% до $76,44 за баррель.

Опасения по поводу эскалации войны между Израилем и Хамасом, особенно после того, как Иран поклялся отомстить за убийство лидера Хамаса в Тегеране, оказали определенную поддержку нефтяным рынкам.

Однако настроения остаются весьма неустойчивыми на фоне опасений, что замедление экономического роста приведет к снижению спроса, особенно после того, как неутешительные данные по рынку труда США усилили опасения по поводу возможной рецессии в стране.

Слабым данным по рынку труда США предшествовали неутешительные данные из Китая, особенно по производственному сектору страны, что усилило опасения по поводу замедления спроса в крупнейшем мировом импортере нефти.

Другие данные из Китая должны поступить позднее на этой неделе, при этом особое внимание будет уделено данным по торговле за июль, поскольку они дадут представление об импорте нефти в страну.

Ранее во вторник саудовский энергетический гигант Aramco (TADAWUL:2222) сообщил о снижении чистой прибыли за второй квартал на 3,4% из-за снижения объемов сырой нефти.

NVIDIA прославилась благодаря своим чипам ИИ, но ее самая важная конструкция — это оплот бизнеса, который удерживает клиентов внутри, а конкурентов снаружи. Этот оплот состоит как из программного обеспечения, так и из кремния, пишет Yahoo.

За последние 2 десятилетия Nvidia создала явление, известное в сфере технологий как «замкнутый сад», отличающийся от того, что создала Apple (NASDAQ:AAPL). В то время как экосистема ПО и услуг Apple нацелена на потребителей, Nvidia долгое время фокусировалась на разработчиках, которые создают системы ИИ и другое ПО с ее чипами.

«Замкнутый сад» Nvidia объясняет, почему, несмотря на конкуренцию со стороны других производителей чипов и даже таких технологических гигантов, как Google (NASDAQ:GOOG) и Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia вряд ли потеряет значительную долю рынка ИИ в ближайшие несколько лет.

Это также объясняет, почему в долгосрочной перспективе битва за территорию, на которой сейчас доминирует Nvidia, скорее всего, будет сосредоточена на мастерстве кодирования компании, а не только на дизайне схем, и почему ее конкуренты спешат разработать ПО, которое может обойти защитную стену Nvidia.

Ключом к пониманию «замкнутого сада» Nvidia является программная платформа под названием CUDA. Когда она была запущена в 2007 году, то была решением проблемы, с которой еще никто не сталкивался: как запускать неграфическое ПО, такое как алгоритмы шифрования и майнинг криптовалют, с помощью специализированных чипов Nvidia, которые были разработаны для трудоемких приложений, таких как 3D-графика и видеоигры?

CUDA позволяла выполнять всевозможные прочие вычисления на этих чипах, известных как графические процессоры или GPU. Среди приложений, которые CUDA позволяла запускать чипам Nvidia, было ПО ИИ, чей стремительный рост в последние годы сделал ее одной из самых дорогих компаний в мире.

Кроме того, и это важно, CUDA была только началом. Год за годом Nvidia отвечала на потребности разработчиков ПО, выпуская специализированные библиотеки кода, что позволяло выполнять огромное количество задач на ее графических процессорах на скоростях, которые были невозможны с обычными процессорами общего назначения, такими как те, что производятся Intel (NASDAQ:INTC) и AMD (NASDAQ:AMD).

Важность программных платформ Nvidia объясняет, почему в течение многих лет в штате Nvidia было больше инженеров-программистов, чем инженеров-технологов. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг недавно назвал акцент своей компании на сочетании аппаратного и программного обеспечения «компьютерными вычислениями полного стека», что означает, что Nvidia делает все, от чипов до ПО для создания ИИ.

Каждый раз, когда конкурент объявляет о чипах ИИ, предназначенных конкурировать с Nvidia, он сталкивается с системами, которые клиенты Nvidia используют уже более 15 лет, чтобы писать кучу кодов. Это ПО может быть трудно перенести на систему конкурента.

На собрании акционеров в июне Nvidia объявила, что CUDA теперь включает более 300 библиотек кода и 600 моделей ИИ, а также поддерживает 3700 приложений с ускорением на GPU, используемых более чем 5 млн разработчиков в примерно 40 000 компаний.

Огромный размер рынка вычислений ИИ побудил ряд компаний объединиться, чтобы бросить вызов Nvidia. Атиф Малик, аналитик полупроводникового и сетевого оборудования в Citi Research, прогнозирует, что рынок чипов, связанных с ИИ, достигнет $400 млрд в год к 2027 году. (Выручка Nvidia за финансовый год, закончившийся в январе, составила около $61 млрд.)

Большая часть этого сотрудничества сосредоточена на разработке альтернатив CUDA с открытым исходным кодом, как заявил Билл Пирсон, вице-президент Intel, занимающийся ИИ для клиентов облачных вычислений. Инженеры Intel вносят свой вклад в два таких проекта, один из которых включает Arm (NASDAQ:ARM), Google, Samsung (KS:005930) и Qualcomm (NASDAQ:QCOM). OpenAI, компания, стоящая за ChatGPT, работает над собственным проектом с открытым исходным кодом.

Инвесторы вкладывают средства в стартапы, работающие над разработкой альтернатив CUDA. Эти инвестиции отчасти обусловлены возможностью того, что инженеры многих мировых технологических гигантов могли бы коллективно сделать так, чтобы компании могли использовать любые чипы, которые им нравятся, и перестать платить так называемый «налог на CUDA».

Один из стартапов, который мог бы воспользоваться этим ПО с открытым исходным кодом, Groq, недавно объявил об инвестициях в размере $640 млн при оценке $2,8 млрд для создания чипов, которые будут конкурировать с Nvidia.

Технологические гиганты также инвестируют в собственные альтернативы чипам Nvidia. Google и Amazon производят собственные чипы для обучения и распространения ИИ, а Microsoft (NASDAQ:MSFT) объявила в 2023 году, что последует их примеру.

Среди самых успешных конкурентов доминированию Nvidia в области чипов ИИ — AMD. Это лишь малая часть от доли Nvidia на рынке — AMD прогнозирует выручку на $4,5 млрд в 2024 году от своей линейки чипов ИИ Instinct, но она вкладывает значительные средства в найм инженеров-программистов, по словам Эндрю Дикмана, вице-президента AMD.

«Мы значительно расширили наши программные ресурсы, — сказал он. — В прошлом месяце AMD объявила, что приобретет Silo AI за $665 млн, добавив в штат 300 инженеров ИИ.

Microsoft и Meta Platforms* (NASDAQ:META), основные клиенты Nvidia, покупают чипы ИИ AMD, что отражает их желание стимулировать конкуренцию за одну из самых дорогих статей в бюджетах технологических гигантов.

Тем не менее, Малик из Citi Research заявил, что ожидает, что Nvidia сохранит долю рынка около 90% по чипам, связанным с ИИ, в течение следующих 2-3 лет.

Чтобы понять плюсы и минусы альтернатив, полезно знать, что требуется для создания ИИ в стиле ChatGPT без использования какого-либо оборудования или ПО от Nvidia.

Бабак Пахлаван, генеральный директор стартапа NinjaTech AI, сказал, что он бы использовал оборудование и ПО Nvidia для запуска своей компании, если бы мог себе это позволить. Но нехватка мощных чипов H100 от Nvidia удерживает цены на высоком уровне и затрудняет доступ.

Пахлаван и его соучредители в конечном итоге обратились к Amazon, которая производит собственные чипы для обучения ИИ — процесса, с помощью которого такие системы «учатся» на огромных массивах данных. После месяцев усилий команде наконец удалось обучить свой ИИ на чипах Amazon, известных как Trainium, что было нелегко.

«Было много проблем и ошибок», — сказал Пахлаван, чья команда NinjaTech AI встречалась 4 раза в неделю в течение нескольких месяцев с командой разработчиков ПО Amazon.

Наконец, две компании решили проблемы, и в мае были запущены «агенты» ИИ от NinjaTech, которые выполняют задачи для пользователей. Компания заявляет о более чем 1 млн активных пользователей ежемесячно для ее сервиса, все из которых обслуживаются моделями, обученными и работающими на чипах Amazon.

«Вначале было несколько ошибок с обеих сторон, — заявил руководитель Amazon Web Services Гади Хатт, чья команда работала с NinjaTech AI. — Но теперь „мы в деле“».

Клиенты, которые используют пользовательские чипы AI Amazon, — это Anthropic, Airbnb (NASDAQ:ABNB), Pinterest (NYSE:PINS) и Snap (NYSE:SNAP). Amazon предлагает своим клиентам облачных вычислений доступ к чипам Nvidia, но они стоят дороже, чем собственные чипы AI Amazon. Тем не менее, клиентам потребуется время, чтобы перейти на них, по словам Хатта.

Опыт NinjaTech AI иллюстрирует одну важную причину, по которой такие стартапы терпят боль и дополнительное время разработки, необходимое для создания ИИ за пределами огороженного сада Nvidia: стоимость.

По словам Пахлавана, чтобы обслуживать более 1 млн пользователей в месяц, счет за облачные сервисы NinjaTech на Amazon составляет около $250 000 в месяц. Если бы он запускал тот же ИИ на чипах Nvidia, это стоило бы от $750 000 до $1,2 млн.

Nvidia прекрасно осознает все это конкурентное давление, и то, что ее чипы дороги для покупки и эксплуатации. Хуанг Дженсен, ее генеральный директор, пообещал, что следующее поколение чипов компании, ориентированных на ИИ, снизит затраты на обучение ИИ на ее оборудовании.

В обозримом будущем судьба Nvidia — это вопрос инерции, причем того же рода, которая запирала предприятия и клиентов в прочих различных «замкнутых садах» на протяжении всей истории, включая Apple.

Компания Monday .Com (NASDAQ: MNDY) выпустила в понедельник отчет с результатами в втором квартале, которые превзошли аналитиков. Показатель доходов превысил прогнозы.

Компания заявила о прибыли на акцию в размере 0,94 $, доходы составили 236,1M $. Аналитики, опрошенные Investing.com, предполагали в прогнозах, что прибыль на акцию составит 0,56 $, а общий доход составит 229,04M $

Компания Monday.Com следует за общим трендом компаний сектора “Технологии” в этом месяце

1 августа компания Apple отчиталась о третьем квартальном отчете 1,4 $, прибыль составила 85,8B $, по сравнению с прогнозами дохода на акцию в размере 1,35 $ при общих доходах 84,45B $

Доходы Microsoft превзошли ожидания аналитиков в 30 июля в четвертом квартале, квартальный доход на акцию 2,95 $ на общую прибыль 64,7B $ Аналитики Investing.com ранее предсказывали, что прибыль на акцию составит 2,94 $ при общем доходе 64,38B $

Оставайтесь в курсе всех ключевых финансовых событий благодаря экономическому календарю Investing.com.

Уолл-стрит, похоже, продолжит восстановление после резкого падения в понедельник, чему способствовало то, что Банк Японии исключил дальнейшее повышение ставки в период турбулентности. Глобальный сезон отчетности продолжается, и в среду в центре внимания, скорее всего, окажутся показатели гиганта индустрии развлечений Walt Disney .

1. Фьючерсы продолжают восстанавливаться после разгрома

Американские фондовые фьючерсы выросли в среду, продолжив рост с предыдущей сессии после того, как Уолл-стрит прервала трехдневное падение.

К 04:15 по восточному времени (08:15 по Гринвичу) фьючерс на Dow вырос на 242 пункта, или на 0,6%, фьючерс на S&P 500 поднялся на 40 пунктов, или на 0,8%, а фьючерс на Nasdaq 100 вырос на 180 пунктов, или на 1%.

Во вторник индексы на Уолл-стрит восстановились после тяжелого начала новой недели. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average закрылся чуть менее чем на 300 пунктов, или на 0,8% выше, а широкий S&P 500 и технологический Nasdaq Composite выросли на 1%.

В понедельник DJIA и S&P 500 показали худшую сессию с 2022 года, что было вызвано опасениями, что экономика США движется к рецессии.

В среду будут опубликованы еще отчеты по прибыли, в том числе гиганта индустрии развлечений Walt Disney (NYSE:DIS) [см. ниже], CVS Health (NYSE:CVS) и Shopify (NYSE:SHOP).

Кроме того, акции Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) резко снизились на премаркете после того, как компания, специализирующаяся на информационных технологиях, объявила о разочаровывающей прибыли за четвертый финансовый квартал, а также о дроблении акций 10 к 1, которая начнется в октябре с корректировкой дробления в начале октября.

Airbnb (NASDAQ:ABNB) также упала на премаркете после того, как компания, занимающаяся арендой жилья, спрогнозировала выручку за третий квартал ниже прогнозов и предупредила о сокращении сроков бронирования, предположив, что путешественники будут ждать до последней минуты, чтобы забронировать жилье из-за экономической неопределенности.

2. Публикация отчета по прибыли Disney за третий квартал

Компания Walt Disney опубликует свои финансовые результаты за третий квартал до открытия торгов в среду и станет последним корпоративным гигантом, демонстрирующим, как справляются с финансовыми трудностями потребители.

Disney борется с такими проблемами, как снижение линейного телебизнеса, замедление роста паркового бизнеса и трудности с рентабельностью потокового вещания.

Генеральный директор Боб Айгер вернулся в 2022 году, чтобы повернуть компанию вспять, и скорректировал структуру отчетности, разделив ее на 3 основных сегмента бизнеса: Disney Entertainment, куда входит весь портфель медиа и потокового вещания; Experiences, куда входит бизнес парков развлечений; и Sports, куда входят сети ESPN и ESPN+.

Ожидается, что доходы подразделения Experiences продолжат расти, особенно в международных сегментах, а вот сегмент медиа и развлечений может столкнуться с серьезными проблемами.

3. Банк Японии пытается успокоить нервозность рынка

В среду на помощь мировым рынкам пришел Банк Японии, который помог успокоить нервозность после падения рынка акций в понедельник.

Заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида заявил в среду, что центральный банк не будет повышать процентную ставку, когда рынок нестабилен, тем самым снизив вероятность повышения стоимости заимствований в ближайшее время.

«Поскольку мы наблюдаем резкую нестабильность на внутренних и зарубежных финансовых рынках, необходимо пока сохранить текущий уровень смягчения денежно-кредитной политики», — сказал Учида, выступая перед бизнес-лидерами Японии.

На прошлой неделе Банк Японии повысил ставку на 15 базисных пунктов и предупредил о предстоящем ужесточении. Все это вместе со слабыми данными по занятости в США, которые усилили опасения по поводу рецессии в крупнейшей экономике мира, способствовали ослаблению торговли иеной, что привело к падению глобальных рынков.

Аналитики Citigroup (NYSE:C) заявили, что американский рынок оказался в эпицентре этого рыночного разгрома, особенно после разочаровывающих данных по рынку труда в США, но и ситуация с Банком Японии также остается ключевой точкой неопределенности, особенно в отношении того, будет ли центральный банк повышать ставку дальше после июльского шага.

По мнению аналитиков Citi, любое дальнейшее повышение ставки, скорее всего, негативно скажется на рынке, что подтверждает мнение о скором «ястребином» развороте Банка Японии.

4. Харрис выбрала Уолца в качестве своего помощника

Кандидат в президенты США от демократов Камала Харрис указала на губернатора Миннесоты Тима Уолца в качестве своего кандидата в вице-президенты в 2024 году, выбрав бывшего военного и учителя из американской глубинки, чтобы привлечь на свою сторону белых избирателей из сельской местности.

Уолц был избран в Палату представителей США в 2006 году по округу, где преобладали республиканцы, и проработал там 12 лет, после чего был избран губернатором Миннесоты в 2018 году и снова в 2022 году.

Он продвигает прогрессивную повестку дня, включающую бесплатное школьное питание, цели по борьбе с изменением климата, снижение налогов для среднего класса и расширение оплачиваемого отпуска для работников.

Уолц обошел популярного губернатора Пенсильвании Джоша Шапиро, который впоследствии решительно поддержал Уолца на митинге в его родном штате во вторник вечером.

5. Глобальные корпоративные отчеты по доходам продолжают поступать

На фоне продолжающегося сезона корпоративных отчетов по доходам в мире, вдали от Уолл-стрит, были опубликованы важные результаты.

Акции Novo Nordisk (NYSE:NVO) упали на 5% после того, как датская фармацевтическая компания сообщила о меньшей, чем ожидалось, чистой прибыли за второй квартал и пересмотрела в сторону понижения прогноз операционной прибыли.

Это разочарование произошло несмотря на то, что продажи популярного препарата для похудения Wegovy во втором квартале 2024 года выросли на 55% по сравнению с тем же периодом 2023 года.

Novo Nordisk сталкивается с растущей конкуренцией в области снижения веса как со стороны небольших компаний, так и со стороны таких фармацевтических гигантов, как Roche, которая в прошлом месяце поделилась многообещающими данными испытаний своего собственного препарата от ожирения на ранних стадиях.

Акции Puma (ETR:PUMG) упали более чем на 10% после того, как немецкий гигант в сфере производства спортивной одежды снизил прогноз по основной прибыли на весь год, сославшись на препятствия со стороны валютного курса, рост расходов на транспортировку и продолжающееся ослабление потребительских настроений.

Puma столкнулась со слабым потребительским спросом и избыточными запасами в розничных магазинах спортивной одежды, через которые она осуществляет большую часть своих продаж, а также с жесткой конкуренцией со стороны более крупных соперников, таких как Adidas (OTC:ADDYY) и Nike (NYSE:NKE).

В Азии Sony (NYSE:SONY) показала рост операционной прибыли на 10% в апреле-июне и повысила прогноз прибыли на весь год на 3%, чему способствовал лидирующий в отрасли бизнес по производству датчиков изображения.

Влияние валютных курсов и рост продаж позволили увеличить прибыль подразделения по производству датчиков изображения, являющегося основным поставщиком для производителей смартфонов, примерно в три раза.

SoftBank Group (TYO:9984) сообщила о неожиданном убытке в прошлом квартале, несмотря на рост стоимости технологий на фоне оптимизма в отношении ИИ, хотя инвестиционный гигант объявил о выкупе акций на сумму 500 млрд иен ($3,4 млрд).

Выкуп происходит на фоне растущего давления инвесторов на технологического гиганта, требующего создания стоимости для акционеров, поскольку его акции торгуются со значительным дисконтом к общей стоимости активов компании.