Дедолларизация является модной тенденцией, а страны, пытающиеся осуществить глобальный отход от доллара, вскоре могут обнаружить, что это движение обернется против них. Так считает аналитик и основатель CPM Group Джеффри Кристиан, пишет Business Insider.

Доминирование доллара не исчезнет, ​​учитывая, насколько широко распространена эта валюта на финансовых рынках, сказал он в интервью.

«Идея перехода к многонациональному валютному режиму — это отличная идея, но логистика его реализации чрезвычайно сложна, потому что всем правительствам и странам придется изменить способ обращения с валютами».

Кристиан входит в группу скептиков дедолларизации на Уолл-стрит, которые отмахнулись от этой тенденции, как от модного словечка. Дедолларизация — это «миф», «бессмыслица» и «плохая шутка», — сказал Кристиан, добавив, что он не воспринимает опасения по поводу замены доллара другой валютой слишком серьезно.

Это отчасти потому, что страны, которые «непреклонны» в отношении отказа от использования доллара, сталкиваются с рядом экономических последствий. По его мнению, это проблемы с платежами, ограниченная торговля и потери в связи с отказом от инвестирования в доллар.

«Многие не решаются торговать и хранить резервы, богатство и банковские счета в юанях, потому что это не полностью свободно обращающаяся валюта. Поэтому у нее есть ограничения», — считает Кристиан.

«Есть огромные препятствия для движения к менее зависимому от доллара международному валютному режиму. Это не невозможно, но на это потребуются десятилетия, или это произойдет в конце очень большого глобального экономического и финансового краха, который я просто не вижу возможным», — сказал Кристиан.

От редакции

Не упустите шанс! Приобретите подписку на InvestingPro СЕЙЧАС!

Новые платежные системы уже доступны.

И не забудьте про промокод — RUTRADERS4EVER

Крупные управляющие капиталом, вроде Apollo, Blackstone и других, меняют многолетнюю практику, чтобы получить часть суверенного богатства стран Персидского залива на $4 трлн, пишет Bloomberg.

В финансовых кругах Ближнего Востока все чаще говорят о смене динамики власти в верхних эшелонах крупных финансовых компаний.

Располагая почти $4 трлн и прекрасно осознавая свою значимость для западных рынков капитала, крупнейшие государственные фонды Ближнего Востока все чаще спрашивают управляющих активами, что они могут получить в обмен на инвестиции. Этим компаниям настоятельно рекомендуют, а порой и требуют проводить больше встреч в Персидском заливе, открывать местные офисы и привлекать больше людей для работы в этом регионе.

Например, Apollo Global Management (NYSE:APO) в начале этого года направила около 200 человек в Абу-Даби, где проводятся корпоративные мероприятия и встречи на высшем уровне с Mubadala и другими местными партнерами. Компания Blackstone (NYSE:BX) разрешила большему числу инвесторов из суверенных фондов пройти обучение в своих командах внутри фирмы.

Интервью на условиях анонимности с более чем десятком инвесторов, юристов и посредников в регионе показывают, что группа суверенных фондов в таких странах, как Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты и Катар, применяет свою финансовую мощь невиданным ранее образом.

Растущая мощь этих ближневосточных групп нарушает экономику традиционно одной из самых прибыльных частей инвестиционной индустрии. Компании отказываются от типичных схем оплаты за управление капиталом и вознаграждения за результаты деятельности, чтобы обеспечить обязательства для своих новых фондов.

Крупнейшие государственные фонды также расширяют свои связи, сосредотачиваясь на меньшем количестве управляющих активами. Это может быть благом для видных финансистов с давними связями, но также может усилить напряженность в той части мира, где большинство решений принимают члены королевских семей и их главные советники.

В частности, начало войны между Израилем и ХАМАСом подвергло испытанию финансовую дипломатию. Некоторые управляющие фондами Ближнего Востока были разочарованы американскими миллиардерами — включая Ларри Финка из BlackRock Inc. и Марка Роуэна из Apollo — за публичное выражение произраильских взглядов. Хотя эти комментарии не повредили способности их фирм углублять финансовые связи с регионом, они отражают сложную балансировку, с которой им приходится сталкиваться, чтобы продолжать расширяться в этом регионе.

Поскольку общий пул активов ближневосточных суверенных фондов благосостояния, по оценкам, достигнет $7,6 трлн к 2030 году, они хотят совместно инвестировать, получать большую долю прибыли от сделок и, что самое важное, укреплять экономики, которые в основном построены на обильном объеме нефти.

«Речь идет не только о финансовой прибыли, но и о том, какой от нее возврат. Готовы ли вы обосноваться в регионе и вы передавать технологии? — сказал Кен Каллея, советник Rothschild & Co., помогавший провести сделку в конце прошлого года, в которой Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии купил 49% акций Rocco Forte Hotels. — За последние пару лет мы увидели большие перемены».

Первые данные свидетельствуют о том, что финансовые учреждения готовы играть по этим новым правилам.

PIF, который управляет $925 млрд, считается особенно решительно настроенным в стремлении занять более заметное положение на мировой арене. Когда он купил долю в лондонском аэропорту Хитроу, то увидел возможность получить посадочные места для своих собственных самолетов и изучить, как работает этот крупный международный аэропорт, пытаясь превратить Эр-Рияд в одно из главных направлений в мире.

Хотя ни у одного из крупнейших в мире управляющих активами нет региональной штаб-квартиры в этой стране, давление на них растет. Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) недавно получила лицензию, а Moelis & Co (NYSE:MC), Lazard Inc. и JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) открыли офисы или увеличили штата сотрудников в Эр-Рияде.

Фонды национального благосостояния также оказывают давление на менеджеров сокращать сборы и изменить структуру сборов, чтобы появился стимул заставить деньги работать, а не просто копить наличные в период повышенных ставок.

«Мы перешли от просьбы предоставить продукт к реальному желанию стратегического партнерства, — сказала Кэти Кох, генеральный директор TCW Group. — Это то, что часто наблюдаем за последнее десятилетие».

Страны Персидского залива вкладывают деньги в американские хедж-фонды по одной основной причине: диверсифицировать свою экономику, чтобы она не зависела от прибыли от нефти.

В Абу-Даби фонд Mubadala делает ставки, которые помогут открыть двери в новую часть мира или новую отрасль, например ИИ, науки о жизни и медицинские технологии. Власти эмирата предвидят огромные потребности в электроэнергии в связи с бумом ИИ и планируют привлечь бизнес, предлагая доступ к дешевой возобновляемой энергии в городе.

Mubadala стал первым из ближневосточных фондов, открывшим собственную инвестиционную компанию, и это уже вызывает потрясения на Уолл-стрит.

После того, как он недавно предоставил около $700 млн частной инвестиционной компании Aquarian Holdings, Mubadala теперь обсуждает планы по передаче, по крайней мере, части инвестиций, предлагая их другим и получая комиссионные для себя.

Qatar Investment Authority, со своей стороны, также стал более решительным при заключении сделок, требуя снижения комиссионных и признания своего участие в более сложных аспектах заключения сделок, таких как андеррайтинг. QIA поощряет глобальные компании брать катарцев на обучение, иногда добиваясь повышения уровня квалификации целых команд.

«У нас есть возможность вести переговоры, потому что мы продемонстрировали, что у нас твердая рука, — сказал Мохаммад Аль-Совайди, главный инвестиционный директор QIA в Северной и Южной Америке.

Фонд старается проводить больше мероприятий в Дохе и отдает предпочтение инвестициям с внутренними связями. Вкладывая деньги в фонд полупроводников, созданный французской фирмой по выкупу Ardian, фонд отчасти стремился завести знакомства с предприятиями, которые могли бы помочь в развитии индустрии микросхем в Катаре.

Тем не менее, геополитика играет большую роль. При администрации Байдена ближневосточные фонды стали более тщательно проверять сделки. В прошлом году Комитет по иностранным инвестициям в США проверил несколько многомиллиардных сделок, опасаясь, что они могут представлять угрозу национальной безопасности.

BlackRock продолжает вести крупный бизнес в регионе. Фирма давно заручилась поддержкой PIF Саудовской Аравии, а Bloomberg сообщил в апреле, что она собирается получить до $5 млрд от фонда для инвестиций в Персидский залив и создания инвестиционной команды в Эр-Рияде.

Примерно в то же время она провела встречу высших руководителей корпораций и правительственных чиновников в Эр-Рияде — свое первое мероприятие такого масштаба в столице Саудовской Аравии.

Несколькими месяцами ранее, когда PIF купила роскошную сеть Rocco Forte из 14 европейских курортов, потребовались месяцы переговоров и изложение потенциального внутреннего воздействия сделки. Компания пообещала расширение на Ближнем Востоке в рамках сделки PIF.

«Дело не только в трате денег, — сказал советник Rothschild & Co Кен Каллея. — Это должно быть стратегией».

Компания Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) продвинула свой план по выделению $6,5 млрд на урегулирование многочисленных судебных исков, в которых утверждается, что ее детская присыпка вызывает рак, сообщает в понедельник Bloomberg News.

Более 75% истцов согласились с предложением Johnson & Johnson об урегулировании в ходе закрытого голосования, которое завершилось в конце июля, говорится в сообщении со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией. Хотя этот результат не был официально подтвержден, он подкрепил бы стратегию компании, направленную на решение финансовых вопросов через дочернюю компанию, созданную для управления этими судебными исками.

Поскольку количество судебных исков растет, Johnson & Johnson наняла консалтинговую компанию для наблюдения за процедурой голосования и подсчета голосов. Несмотря на достигнутый прогресс, судебные иски продолжаются, и компания по-прежнему сталкивается со значительными трудностями в разрешении споров.

Предлагаемое урегулирование включает компенсацию по искам о том, что порошок, содержащий тальк, вызывал рак яичников и другие виды рака, связанные с женской репродуктивной системой. В мае компания Johnson & Johnson сообщила, что урегулировала 95 % исков, утверждающих, что асбест, содержащийся в ее детской присыпке, вызвал мезотелиому – рак, поражающий ткани груди и брюшной полости.

Фармацевтическая компания постоянно утверждает, что ее присыпки, содержащие тальк, не вызывают рак и что она ответственно относится к продаже этой продукции уже более 100 лет. В прошлом году компания прекратила продажи продукта на основе талька и представила новую версию, изготовленную на основе кукурузного крахмала.

Несмотря на то что план урегулирования еще может встретить возражения со стороны истцов, не согласных с его условиями, недавнее одобрение может позволить дочерней компании Johnson & Johnson вновь обратиться за защитой от банкротства. Две предыдущие попытки получить такую защиту в Нью-Джерси были отклонены федеральным апелляционным судом.

Если мировое соглашение поддержат три четверти истцов, компании могут попросить ускорить процедуру банкротства по главе 11. При такой степени одобрения плана Johnson & Johnson дочерняя компания может продолжить запланированную процедуру банкротства в Техасе, который считается более благоприятным местом для бизнеса, чем Нью-Джерси.

По сообщению Bloomberg, текущее предложение Johnson & Johnson по урегулированию споров предполагает выплаты в размере 6,5 миллиардов долларов в течение 25 лет для урегулирования текущих и будущих претензий, касающихся рака яичников и других видов рака, связанных с женской репродуктивной системой.

Кроме того, компания уже выплатила около 5 миллиардов долларов в связи с претензиями, касающимися талька, в том числе в связи с мезотелиомой, другими видами рака и обвинениями в ненадлежащей маркетинговой практике в США. Johnson & Johnson ожидает, что еще могут быть поданы дополнительные иски.

В настоящее время большинство текущих судебных дел объединены в одну группу и рассматриваются федеральным судьей в Нью-Джерси для обмена информацией о предварительном судебном процессе.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.

Ожидается, что рынки будут “крайне остро реагировать” на любые экономические показатели, которые не соответствуют ожиданиям, что может привести к большим колебаниям, пока серия благоприятных экономических отчетов не снизит растущие опасения по поводу рецессии, сообщает UBS в понедельник.

К концу прошлой недели финансовые рынки обрели некоторую стабильность.

Индекс S&P 500 завершил неделю незначительным снижением на 0,04 %, в отличие от потенциального снижения на 4 %, на которое указывали фьючерсы в начале понедельника.

Индекс VIX, который в начале недели поднялся до 65 – максимального значения с марта 2020 года, – к концу недели снизился до 20,4, что оказалось ниже итогового значения предыдущей недели. Одновременно доходность 10-летней казначейской ноты США завершила неделю на отметке 3,94 %, что близко к уровню 3,97 % до объявления июльской статистики по занятости в предыдущую пятницу.

В UBS отмечают, что текущая стабильность на рынках не обязательно означает, что в ближайшее время они снова начнут расти.

“Инвесторы нервничают, и любые неблагоприятные данные по инфляции, розничным продажам и новым заявкам на пособие по безработице на этой неделе могут быстро свести на нет восстановление рынка, начавшееся на прошлой неделе”, – пишут аналитики в своем отчете.

“Осторожные настроения, вероятно, сохранятся до тех пор, пока инвесторы не получат больше доказательств того, что экономика не замедляется в сторону рецессии, и пока не появятся четкие признаки того, что Федеральная резервная система готова принять решительные меры в случае необходимости”, – продолжили они.

Свежий ежемесячный отчет по занятости будет опубликован только 6 сентября. Тем не менее, если отчет будет благоприятным, то сочетание обнадеживающих экономических данных, “которые укрепляют веру в плавное замедление экономики, чего мы ожидаем, наряду с рынком, который стратегически хорошо позиционирован, и потенциалом снижения процентных ставок в сентябре, может стать мощной комбинацией для доходности рисковых активов в среднесрочной перспективе”, – заявили аналитики.

Таким образом, хотя недавний период меньшей турбулентности на рынках может и не означать начала последовательного роста рискованных инвестиций, основные экономические показатели все же указывают на возможность такого роста в ближайшие месяцы.

Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.

Федеральная резервная система США оставила ставки без изменений, но просигнализировала о возможности их снижения в следующем месяце. Банк Англии должен принять решение позже в ходе сессии. Meta Platforms* впечатлила своей квартальной прибылью, а Apple будет следующей после закрытия.

1. ФРС повышает уверенность в сентябрьском снижении ставки

В среду ФРС США Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений по итогам своего последнего заседания, как и ожидалось, но признала недавний прогресс в области инфляции, что повысило надежды инвесторов на то, что центральный банк может начать снижение ставок в ближайшем будущем.

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил базовую ставку в диапазоне от 5,25% до 5,5%, как он делал это в течение последнего года, когда боролся с высокой инфляцией.

Однако последние данные указывают на прогресс в области инфляции, что говорит о том, что ограничительная политика ФРС работает.

«Инфляция ослабла за последний год, но остается несколько повышенной», — заявила ФРС в среду в своем июльском программном заявлении, добавив слово «несколько», что стало небольшим изменением по сравнению с июньским заявлением.

Сентябрьское снижение ставки на 25 базисных пунктов уже почти полностью оценено, по данным Investing.com’s Инструмент мониторинга ставки ФРС, но трейдеры также увеличили ставки на то, что ФРС пойдет на большое снижение.

Котировки фьючерсов на ставки теперь отражают 17% вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре по сравнению с 5% до заседания в среду.

ФРС также признала охлаждение на рынке труда, заявив, что комитет “внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата” – поддержания стабильных цен и стремления к максимальной занятости.

В пятницу выйдет внимательно изучаемый ежемесячный отчет заработная плата в несельскохозяйственном секторе, по которому инвесторы попытаются определить, продолжились ли в июле недавние признаки охлаждения на рынке труда.

Экономисты ожидают, что в июле в экономике США было создано 177 000 рабочих мест, что меньше, чем 206 000 в предыдущем месяце.

2. Фьючерсы стабильны после заседания ФРС

Американские фондовые фьючерсы торгуются стабильно в четверг, пока инвесторы переваривают последнее заседание Федеральной резервной системы, а также корпоративную прибыль.

К 04:25 по восточному времени (08:25 GMT) контракт Dow futures снизился на 40 пунктов, или на 0,1%, в то время как S&P 500 futures поднялся на 7 пунктов, или на 0,1%, а Nasdaq 100 futures вырос на 45 пунктов, или на 0,2%.

Индексы Уолл-стрит в среду закрылись с повышением: S&P 500 вырос на 16 %, что стало лучшим днем с февраля, Nasdaq Composite вырос на 2,6 %, а Dow Jones Industrial Average – на 0,2 %.

Эти повышения последовали после того, как ФРС сообщила, что снижение ставки может произойти в сентябре, если инфляция продолжит снижаться.

В среду предстоит переварить еще не одну прибыль, в том числе от Apple (NASDAQ:AAPL) [см. ниже] и Amazon (NASDAQ:AMZN) после закрытия. Среди других компаний, которые должны опубликовать данные, – Intel (NASDAQ:INTC), Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) и Moderna (NASDAQ:MRNA).

Экономические данные, которые должны быть опубликованы в четверг, включают еженедельные данные заявки на пособие по безработице, расходы на строительство за июнь и ISM Manufacturing за июль, в преддверии широко ожидаемого в пятницу ежемесячного отчета о занятости.

3. Meta взлетела после впечатляющего второго квартала

Компания Meta Platforms (NASDAQ:META) сообщила о впечатляющих результатах второго квартала после закрытия торгов в среду, опровергнув недавнюю тенденцию плохого восприятия результатов от мега-активных технологических компаний страны.

Meta Platforms, компания, которая владеет и управляет Facebook, Instagram, Threads и WhatsApp, среди прочих продуктов и услуг, превзошла ожидания рынка по доходам за второй квартал, показав квартальный рост на 22%.

Финансовый директор Meta Сьюзан Ли сообщила аналитикам во время телефонного разговора, что компания “продолжает наблюдать здоровый глобальный спрос на рекламу”, получая выгоду от своих планов по использованию искусственного интеллекта для улучшения систем таргетинга, ранжирования и доставки цифровой рекламы на своих платформах.

Технологический гигант также опубликовал радужный прогноз продаж на третий квартал, сигнализируя, что высокие расходы на цифровую рекламу на его платформах социальных сетей смогут покрыть расходы на инвестиции в искусственный интеллект.

Хотя во втором квартале расходы Meta выросли на 7%, рост выручки значительно превысил рост расходов и привел к увеличению операционной маржи на 9 пунктов, до 38% с 29%.

После окончания торгов акции Meta взлетели более чем на 7 %, что контрастирует с потерями, которые понесли Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL), опубликовавшие эти цифры за последние несколько дней.

4. Выручка Apple в третьем квартале

Настала очередь компании Apple (NASDAQ:AAPL) предстанет перед судом инвесторов, поскольку производитель iPhone опубликует результаты третьего квартала после закрытия торгов в четверг.

Ожидается, что выручка Apple в третьем квартале выросла на 3,3% по сравнению с годом ранее, отскочив после снижения на 4,3% во втором квартале, так как она вернула некоторых клиентов в Китае с помощью больших скидок на iPhone.

Продажи iPhone, на которые приходится почти половина доходов Apple, как ожидается, снизились на 2,2% за три месяца, закончившихся в июне, что значительно лучше, чем падение на 10,5% во втором квартале, согласно данным LSEG.

Под давлением возрождающейся в Китае компании Huawei, Apple в мае предложила значительные скидки на некоторые модели iPhone, что помогло сократить падение продаж в стране.

В других странах продажи iPad, вероятно, подскочили на 14,1 %, что стало самым быстрым ростом с праздничного квартала 2022 года, после того как в мае Apple выпустила новый iPad Pro с поддержкой искусственного интеллекта и более крупный iPad Air, чтобы оживить спрос на эту линейку продуктов.

За последние три месяца акции Apple выросли почти на 30 %, хотя недавнее падение рынка, возглавляемое мегакапами, привело к тому, что акции упали более чем на 7 % по сравнению с рекордом 15 июля.

5. Снизит ли Банк Англии ставки?

В четверг Банк Англии завершит раунд решений по ставкам центральных банков на этой неделе, после того как Банк Японии во второй раз за 17 лет повысил процентную ставку, а Федеральная резервная система США намекнула, что может снизить ставки в сентябре, после того как останется на прежнем уровне.

Решения или отсутствие таковых со стороны BOJ и ФРС были в основном ожидаемы, однако в отношении заседания Банка Англии существует большая неопределенность, чем обычно, поскольку ключевые политики не выступали публично более двух месяцев в преддверии всеобщих выборов в стране в начале июля.

Банк Англии удерживает базовую процентную ставку на 16-летнем максимуме 5,25 % в течение последнего года, борясь с инфляцией, которая в октябре 2022 года взлетела до 41-летнего максимума 11,1 %.

Британская ставка инфляция потребительских цен вернулась к целевому уровню 2%, установленному BOE в мае, и осталась на нем в июне, что говорит о том, что снижение ставки в четверг вполне возможно.

В июне MPC проголосовал 7-2 за сохранение ставок на прежнем уровне, но в протоколе заседания было зафиксировано, что некоторые из тех, кто проголосовал за сохранение ставок, были близки к тому, чтобы проголосовать за их снижение.

От редакции

Не упустите шанс! Приобретите подписку на InvestingPro СЕЙЧАС!

Новые платежные системы уже доступны.

Американское рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Израиля в иностранной валюте с уровня A+ до уровня A (высокий уровень кредитоспособности), прогноз для экономики страны — «негативный». Понижение рейтинга обусловлено боевыми действиями в секторе Газа и сохраняющейся напряженностью между Израилем и Ираном.

По оценкам Fitch, к концу 2024 года дефицит бюджета Израиля увеличится до 7,8% ВВП с 4,1% ВВП в 2023 году.

«Помимо человеческих потерь, война в Газе может привести к значительным дополнительным военным расходам, разрушению инфраструктуры и большему ущербу для экономической активности и инвестиций, что грозит дальнейшим ухудшением кредитных показателей Израиля», — говорится в отчете агентства.

Агентство прогнозирует, что отношение внешнего долга Израиля к ВВП по итогам 2024 года вырастет до 70%. В 2025-м показатель может достигнуть 75%, превысив рекордный 71%, который был зафиксирован во время пандемии коронавируса в 2020 году.

Прогнозируется, что базовый индекс потребительских цен (CPI) за июль немного повысится, однако ожидается, что он останется на относительно низком уровне, что указывает на последовательную тенденцию к снижению инфляции.

Аналитики Nomura и Morgan Stanley (NYSE:MS) прогнозируют постепенное увеличение базового уровня инфляции, при этом цены на основные товары, скорее всего, продолжат снижаться по таким причинам, как снижение цен на автомобили и продолжающиеся повсеместные скидки в розничных магазинах.

“Фундаментальный уровень инфляции медленно снижается, и мы считаем, что это замедление будет более заметным из-за колебаний в июле. Мы прогнозируем, что цены на основные товары и услуги, связанные с путешествиями, снижаются уже четвертый месяц подряд”, – заявили аналитики Nomura.

Хотя прогнозируется незначительное увеличение расходов, связанных с жильем, доминирующей тенденцией является снижение инфляции.

Ожидается, что общий индекс потребительских цен (ИПЦ) в июле несколько вырастет, в основном из-за увеличения расходов на энергоносители. Тем не менее, ожидается, что это не сильно изменит общую картину снижения инфляции.

“Мы ожидаем более высоких показателей в сфере услуг, в основном за счет восстановления таких колеблющихся категорий, как цены на отели и авиабилеты. Мы готовимся к еще одному месяцу низкой инфляции в жилищном секторе”, – заявили аналитики Morgan Stanley.

Ключевые факторы

Основные товары: Ожидается дальнейшая слабость из-за снижения цен на автомобили и сохраняющихся повсеместных скидок в розничных магазинах.

Жилье: Ожидается небольшое восстановление цен на аренду жилья и эквивалентной арендной платы собственников (OER), однако тенденция к снижению инфляции сохраняется.

Энергетика: Рост цен на бензин, вероятно, будет способствовать повышению общего ИПЦ.

Автострахование: Ожидается дальнейшее постепенное снижение цен.

Последствия для политики:

Аналитики Nomura и Morgan Stanley ожидают, что Федеральная резервная система будет продолжать уделять внимание рынку занятости, постепенно снижая интенсивность монетарной политики. По прогнозам, продолжающаяся тенденция снижения инфляции будет способствовать снижению процентных ставок в конце года.

Хотя данные по ИПЦ за июль могут свидетельствовать о незначительном росте, основная тенденция по-прежнему заключается в снижении инфляции. Такие важные элементы, как жилье и основные товары, по-прежнему демонстрируют признаки слабости. По мере того как Федеральная резервная система будет корректировать свой подход к политике, направление базового показателя инфляции расходов на личное потребление (PCE) будет находиться под пристальным вниманием.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.

Зарубежные инвесторы, на долю которых приходится 70% объема торгов японскими акциями, стали основной движущей силой недавнего снижения цен на акции, начавшегося в начале июля.

По данным аналитиков UBS Global Research, опубликованным в пятницу, после покупки японских акций на сумму около 2,9 триллиона японских иен (эквивалент 20 миллиардов долларов) с начала 2024 года до середины июля эти зарубежные инвесторы изменили свою стратегию, продав акции в течение последних трех недель.

В результате они стали чистыми продавцами, избавившись от японских акций на 40 миллиардов иен (275 миллионов долларов) по состоянию на 2 августа.

Дальнейшее изучение показывает, что эти инвесторы не совсем отказались от своей позитивной позиции по японским акциям. Хотя они больше продают, чем покупают, они продолжают держать больше акций, чем продают на наличном рынке с прошлого года, что свидетельствует о позитивном взгляде на рынок в среднесрочной перспективе.

На фьючерсном рынке они, скорее, являются чистыми продавцами – на это решение, вероятно, повлияла неуверенность в том, что ближайшие факторы могут стимулировать рынок, колебания стоимости японской иены и экономическая неопределенность в мире.

Японские розничные инвесторы и корпорации в Японии придерживались противоположной стратегии в этот нестабильный период. Розничные инвесторы в Японии стали чистыми покупателями акций, а японские компании последовательно осуществляли масштабные выкупы собственных акций, о чем было объявлено в начале финансового года.

“Безусловно, колебания на фондовом рынке в последние недели не были ожидаемыми, и очевидно, что стремительный рост стоимости иены снизил потенциал роста японских акций”, – заявили аналитики.

По мере стабилизации ситуации и повышения предсказуемости таких факторов, как колебания курса иены и настроения на мировых рынках, аналитики UBS Global Research ожидают, что зарубежные инвесторы перейдут от хранения наличных к увеличению вложений в японские акции.

Такое изменение стратегии может привести к последовательному росту стоимости японских акций, особенно когда внимание переключится с падения стоимости иены на способность японских компаний постоянно повышать свою рентабельность и доходность капитала.

Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Дополнительные сведения см. в наших Положениях и условиях.

Уолл-стрит, похоже, завершит неделю в убытках, поскольку слабые данные о деловой активности заставляют инвесторов беспокоиться о возможности рецессии в США. Данные по заработной плате в несельскохозяйственном секторе будут изучаться в поисках ключей к росту, а результаты компаний-тяжеловесов Apple и Amazon также окажутся в центре внимания.

1. Данные по заработной плате в центре внимания

Главным экономическим событием пятницы станет публикация внимательно изучаемого отчета заработная плата в несельскохозяйственном секторе, поскольку инвесторы ищут дополнительные подсказки о состоянии американского рынка труда и экономики в целом.

Экономисты ожидают, что в июле в США было создано 177 000 рабочих мест, что меньше, чем 206 000 в предыдущем месяце.

Ожидается, что ставка уровень безработицы, которая повышалась в каждом из последних трех месяцев, останется на уровне 4,1%.

В среду Федеральная резервная система сохранила свою базовую процентную ставку овернайт в диапазоне 5,25-5,50 %, где она находится с июля прошлого года, но при этом открыла возможность для снижения стоимости заимствований уже на следующем заседании в сентябре.

В сопроводительном заявлении ФРС смягчила описание инфляции и заявила, что риски для занятости теперь находятся на одном уровне с рисками роста цен.

Данные, опубликованные ранее на этой неделе, показали, что в июне объем продаж на сайте вакансии в США несколько снизился, а число обращений за пособием по безработице на сайте новые приложения на прошлой неделе выросло до 11-месячного максимума.

Слабый отчет по США Производственный индекс ISM также усилил опасения по поводу экономического спада и заставил инвесторов беспокоиться о том, что Федеральная резервная система может отстать от графика снижения ставок.

2. Фьючерсы падают на опасениях рецессии

Американские фондовые фьючерсы упали в пятницу, так как инвесторы переваривали разочаровывающие данные по прибыли из важного технологического сектора в ожидании выхода широко ожидаемого ежемесячного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе.

К 04:10 по восточному времени (08:10 GMT) контракт Dow futures снизился на 225 пунктов, или на 0,5%, S&P 500 futures упал на 48 пунктов, или на 0,9%, а Nasdaq 100 futures снизился на 295 пунктов, или на 1,6%.

Индексы Уолл-стрит закрылись резко ниже в четверг после того, как более мягкий, чем ожидалось, отчет ISM по производственному сектору США заставил инвесторов опасаться возможной рецессии.

Индекс S&P 500 упал на 1,4%, Nasdaq Composite – на 2,3%, а Dow Jones Industrial Average – почти на 500 пунктов, или на 1,2%.

Инвесторы сосредоточатся на официальном отчете о занятости [см. выше] в поисках новых признаков силы американского рынка труда, а рисковые настроения завершат неделю на спаде.

Apple (NASDAQ:AAPL) и Amazon (NASDAQ:AMZN) опубликовали свои доходы после закрытия торгов в четверг [см. ниже] и будут находиться в центре внимания, как и Intel (NASDAQ:INTC) после того, как производитель микросхем заявил, что сократит более 15 % персонала и приостановит выплату дивидендов начиная с четвертого квартала, поскольку он стремится к перелому ситуации.

Если говорить о доходах, то в пятницу до открытия рынка свои квартальные результаты объявят крупнейшие нефтяные компании Chevron (NYSE:CVX) и Exxon Mobil (NYSE:XOM).

3. Apple впечатляет, несмотря на китайские проблемы

В четверг компания Apple опубликовала результаты за третий квартал, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, так как рост доходов от услуг помог компенсировать снижение доходов от продаж iPhone на фоне растущей конкуренции в Китае.

Акции технологического гиганта выросли на 0,6 % после закрытия торгов, увеличив свой рост почти на 30 % за последние три месяца, в результате чего их рост в течение этого года составил около 13 %.

Apple заявила, что выручка в четвертом финансовом квартале вырастет на уровне, аналогичном росту на 4,9% в апреле-июне, что оказалось лучше ожиданий.

Выручка от услуг выросла на 14 % и достигла рекордного уровня в 24,21 млрд долларов, превысив прогнозы Уолл-стрит в 24,01 млрд долларов.

Продажи iPhone также улучшились в третьем квартале, упав всего на 0,9% по сравнению с ожидаемым аналитиками падением на 2,2%, хотя Китай – третий по величине рынок Apple – остался в минусе: продажи там снизились на 6,5%.

Apple пошла на уценку своих iPhone в Китае, чтобы конкурировать с гораздо более дешевыми альтернативными смартфонами, предлагаемыми местными конкурентами, такими как Huawei.

Несмотря на эти трудности, в следующем квартале ситуация может улучшиться, так как аналитики ожидают активного цикла обновления серии iPhone 16, которая, вероятно, будет запущена в сентябре.

На конференции разработчиков в июне компания представила целый ряд продуктов и сервисов с искусственным интеллектом, которые она называет Apple Intelligence. Для работы Apple Intelligence требуется как минимум iPhone 15 Pro, что может подтолкнуть потребителей к обновлению своих устройств.

4. Amazon сообщает о замедлении роста онлайн-продаж

Акции Amazon упали после того, как гигант онлайн-ритейла сообщил о замедлении роста онлайн-продаж во втором квартале, добавив, что потребители, ориентирующиеся на цены, ведут себя осторожно.

Во втором квартале продажи интернет-магазинов Amazon выросли на 5% до 55,4 млрд долларов по сравнению с ростом на 7% в первом квартале.

Кроме того, компания предложила прогноз по выручке на третий квартал в размере 154-158,5 миллиарда долларов, что ниже ожиданий в 158,2 миллиарда долларов.

Финансовый директор Брайан Олсавски сказал журналистам во время телефонного разговора, что потребители “продолжают проявлять осторожность и снижают свои расходы”.

“Они ищут выгодные предложения”, – добавил он, отметив, что товары по более низким ценам продаются очень быстро.

Эти новости затмили в целом положительные результаты, когда прибыль за второй квартал и продажи облачных вычислений превзошли оценки аналитиков.

После окончания торгов акции Amazon упали почти на 7 %, однако их рост за прошедший период составил более 20 %.

5. Нефть на пути к четвертой убыточной неделе подряд

Цены на сырую нефть выросли в пятницу, но на фоне растущих опасений по поводу замедления экономического роста они продолжают терять уже четвертую неделю подряд.

К 04:10 по восточному времени фьючерс на U.S. crude (WTI) поднялся на 1,1% до 77,18 доллара за баррель, а контракт на Brent вырос на 1% до 80,32 доллара за баррель.

За последние четыре недели оба бенчмарка снизились примерно на 8 %, поскольку разочаровывающие экономические данные из Китая, являющегося крупнейшим импортером нефти, и опросы, свидетельствующие о слабой производственной активности в Азии, Европе и США, усилили опасения по поводу слабого роста мировой экономики, что повлияло на потребление нефти.

Слабые экономические данные заставили рынки в основном пропустить мимо ушей усиление напряженности на Ближнем Востоке после убийства лидера ХАМАС в Иране в начале недели.

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзников, известная как ОПЕК+, не внесла никаких изменений в свою политику добычи после онлайн-заседания в четверг, подтвердив, что может приостановить планы по увеличению добычи с октября.

От редакции

Не упустите шанс! Приобретите подписку на InvestingPro СЕЙЧАС.

Новые платежные системы уже доступны.

Investing.com — Волатильность на рынках вновь возрастет, поскольку инвесторы начнут принимать во внимание перспективы роста цен на нефть на фоне последнего ближневосточного кризиса и замедления темпов роста мировой экономики, заявили в среду стратеги BCA Research.

Исследовательская компания повысила субъективную вероятность крупного потрясения в сфере поставок нефти до 37 % и подчеркнула 60 %-ную вероятность победы республиканцев на предстоящих выборах.

«С тактической точки зрения инвесторам следует сохранять избыточный вес акций энергетических компаний по отношению к другим циклическим отраслям и отдавать предпочтение производителям нефти в Северной и Южной Америке, а не на Ближнем Востоке», — говорится в записке BCA Research.

Военные действия между Израилем и «Хезболлой» усиливаются. Ситуация еще больше обострилась после того, как на этой неделе в результате авиаудара по Тегерану был убит главный политический лидер ХАМАС, а Иран обвинил в этом Израиль и пообещал отомстить. США также нанесли упреждающие удары в Ираке, чтобы защитить войска от поддерживаемых Ираном сил, что указывает на рост напряженности, поскольку Иран подает сигналы о возобновлении атак на американские войска.

На этом фоне инвесторы сейчас внимательно следят за мировыми рынками нефти, ожидая краткосрочного скачка цен. Ожидается, что эта волатильность сохранится до тех пор, пока «Хезболла» и Иран не предпримут ответные меры и не оценят масштабы нанесенного ущерба, считают в BCA.

Компания отмечает, что текущие макроэкономические перспективы поддерживают эту волатильность: глобальный спрос ослабевает по мере снижения темпов роста экономики США, Китай не предпринимает значительных экономических стимулов, а Европа находится на грани рецессии.

Но риск перебоев с поставками нефти также возрастет после выборов в США, независимо от их исхода, считают стратеги, «потому что Байден — „хромая утка“ и ему нужно будет закрепить свое наследие, которое может включать дисциплинирование Ирана за предательство его доверия, расширение его ядерной программы и нападение на Израиль и международные перевозки».

Помимо волатильности нефти, эскалация на Ближнем Востоке может повлиять на рынки, оказав воздействие на выборы в США. Эта ситуация в сочетании с ограничением Россией производства и экспорта энергоносителей может усилить инфляцию или иным образом повлиять на правящую партию.