Американцы стали меньше беспокоиться об инфляции и более оптимистично смотреть на перспективы трудоустройства в январе, согласно отчету, опубликованному в понедельник Федеральным резервным банком Нью-Йорка.

Исследование потребительских ожиданий банка показало, что инфляционные ожидания на один год снизились до 3,1% в январе с 3,4% в декабре. Трехлетние и пятилетние инфляционные ожидания остались стабильными на уровне 3%.

Перспективы рынка труда улучшились: респонденты сообщили о меньшей вероятности потери работы и лучших перспективах поиска нового места при необходимости. Ожидания по заработку также выросли по сравнению с декабрем, хотя ожидаемый уровень дохода через год снизился.

Несмотря на улучшение перспектив найма, участники опроса все еще прогнозировали более высокий уровень безработицы через год, чем в декабрьском опросе.

Отчет показал смешанные финансовые настроения: респонденты считают, что получить кредит в будущем будет сложнее. Они также ухудшили оценки как своего текущего, так и будущего финансового положения по сравнению с декабрем.

Снижение краткосрочных инфляционных ожиданий, вероятно, обнадеживает политиков Федеральной резервной системы, поскольку они продолжают бороться с ценовым давлением. ФРС снизила целевой диапазон процентной ставки на 75 базисных пунктов в прошлом году до 3,5-3,75%, стремясь поддержать рынок труда, сохраняя при этом достаточное экономическое сдерживание для снижения инфляции.

После сохранения ставок на прежнем уровне в январе некоторые чиновники ФРС охарактеризовали текущий рынок труда как “среду с низким наймом и низким увольнением” и утверждали, что краткосрочные кредитные расходы необходимо снизить, чтобы предотвратить более серьезные проблемы с занятостью.

Представители ФРС ожидают, что инфляция будет снижаться в течение года, отчасти из-за ожидаемого снижения тарифного давления. Их уверенность в возвращении инфляции к целевым уровням частично основана на стабильности долгосрочных инфляционных ожиданий.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Цена золота выросла почти на 1% в понедельник, продолжая восходящий тренд после существенного роста на 4% в пятницу, в то время как инвесторы ожидают отложенных экономических отчетов США.

Драгоценный металл торговался выше на протяжении всей сессии, развивая значительный рост прошлой недели, который поднял цены до самого высокого уровня за несколько недель на фоне общей рыночной неопределенности.

Серебро показало еще более сильные результаты, поднявшись почти на 5% в понедельник после скачка почти на 10% во время торговой сессии в пятницу, что отражает повышенный интерес инвесторов к драгоценным металлам.

Участники рынка сейчас сосредоточены на ключевых экономических индикаторах США, запланированных к публикации позднее на этой неделе, включая отложенные данные по рынку труда и инфляции, которые могут дать представление о будущем направлении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Ралли драгоценных металлов происходит на фоне переоценки трейдерами перспектив экономического роста и потенциальных траекторий процентных ставок, при этом ожидается, что предстоящие экономические отчеты повлияют на настроения рынка и торговые решения в ближайшей перспективе.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Китайские власти рекомендовали местным финансовым институтам ограничить покупки казначейских облигаций США и сократить уже имеющиеся позиции. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.

Регуляторы обеспокоены рисками концентрации активов и высокой волатильностью рынка. В ходе устных консультаций с крупнейшими банками чиновники подчеркнули необходимость диверсификации рисков.

PropickAI, инвестидеи, подсказки, умный чат-бот Warren AI и многое другое в подписке InvestingPro

Решение не затрагивает госрезервы Китая в американских облигациях. Источники утверждают, что шаг продиктован исключительно рыночными соображениями, а не геополитикой или потерей доверия к кредитоспособности США.

Новости вызвали небольшое снижение котировок американских гособлигаций и рост их доходности на азиатских торгах. Доллар незначительно ослаб по отношению к основным валютам.

Китай, некогда крупнейший кредитор США, последовательно сокращает свои вложения в американский госдолг. С пика 2013 года портфель КНР уменьшился почти вдвое, достигнув в ноябре 2025 года $683 млрд (минимум с 2008 года). Сейчас Китай занимает третье место среди держателей облигаций, уступая Японии и Великобритании.

Эксперты отмечают, что реальное снижение может быть меньше, так как Пекин, вероятно, перевел часть активов на счета в Бельгии, чьи вложения в госдолг США выросли в 4 раза с 2017 года.

Опасения китайских властей перекликаются с настроениями глобальных инвесторов, которые всё чаще сомневаются в фискальной дисциплине Вашингтона на фоне политики президента Дональда Трампа и его заявлений о комфортности слабого доллара.

Investing.com — В январе добыча сырой нефти в России снизилась второй месяц подряд. Третий по величине производитель нефти в мире сталкивается с трудностями при сбыте сырья из-за санкций США, передает Bloomberg.

В прошлом месяце страна добывала в среднем 9,28 млн баррелей сырой нефти в сутки, сообщили осведомленные источники. Этот показатель, не учитывающий добычу газового конденсата, на 46 000 баррелей в сутки ниже и без того пониженного декабрьского уровня и почти на 300 000 баррелей в сутки меньше квоты, установленной для России в рамках соглашения с ОПЕК+.

Падение добычи происходит на фоне продолжающегося роста объемов российской нефти, находящейся на танкерах. Это указывает на то, что поиск покупателей для некоторых партий занимает значительное время из-за растущего давления США на Кремль. Трамп недавно заявил, что отменил дополнительные 25%-ные пошлины для Индии в обмен на прекращение Нью-Дели закупок нефти у России.

Подсказки, инвестидеи, подборки акций и многое другое в подписке InvestingPro

Хотя Индия подтвердила факт торговой сделки, она не прокомментировала детали, касающиеся нефти. При этом почти все государственные и частные индийские НПЗ приостановили закупки спотовых партий с момента первого упоминания сделки Трампом в социальной сети около недели назад.

К началу февраля накопленные объемы российской нефти в море достигли 143 млн баррелей, увеличившись почти вдвое по сравнению с прошлым годом и более чем на четверть по сравнению с концом ноября.

Investing.com — «Лукойл» в прошлом году предприняло неожиданную попытку выйти на рынок торговли зерном через Дубай, однако этот план был быстро сорван санкциями США против российского нефтяного гиганта. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

В рамках этой инициативы летом была создана компания Teruva FZCO и наняты несколько ведущих трейдеров по зерну.

Однако план столкнулся с трудностями после того, как в октябре США объявили о введении санкций против «Лукойла». Этот шаг зарубил инициативу на корню, так как заблокировал банковские каналы и усложнил работу с контрагентами. В итоге, по словам источников, деятельность Teruva была свернута в конце прошлого года, еще до начала реальных торговых операций.

Подсказки, инвестидеи, подборки акций и многое другое в подписке InvestingPro

Создание Teruva в Дубае курировал Чингиз Алиев, а руководить торговыми операциями был приглашен Омар Дбаб, сообщили источники. Дбаб был зарегистрирован как представитель Teruva на сырьевой конференции в Берлине в октябре. Согласно его профилю в LinkedIn, до перехода в новую структуру в июне он работал старшим трейдером в Louis Dreyfus Co. в Женеве.

Также был нанят Леандро Раседо. Ранее он занимался трейдингом в Al Ghurair Investment LLC, Hartree Partners LP и Bunge Global SA, согласно его профилю в LinkedIn, где он указан как старший трейдер по сельхозпродукции «Лукойла» в Дубае.

В декабре Чингиз Алиев попал под санкции Великобритании, которая указала, что он занимает руководящую или аналогичную должность в стратегически значимых для России компаниях — Litasco Middle East DMCC и Litasco SA.

Аналитики BofA Securities считают, что изменения в системе РЕПО Евросистемы вряд ли превратят Европейский центральный банк в основной источник финансирования для нерезидентов еврозоны, приобретающих активы в евро.

Следите за изменениями политики ЕЦБ с InvestingPro

На прошлой неделе Reuters сообщило, что ЕЦБ рассматривает возможность открытия доступа к ликвидности в евро в большем количестве стран.

По данным информационного агентства, этот шаг направлен на то, чтобы сделать единую валюту более дешевой и легкой в получении в то время, когда резервный статус доллара США оказался под сомнением в ответ на агрессивную экономическую повестку дня президента Дональда Трампа.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард рассматривала эти источники ликвидности как важный инструмент, который можно использовать для повышения привлекательности евро во всем мире, сообщает Reuters со ссылкой на источники, знакомые с этим вопросом.

Подробности изменения, которое приведет к более щедрым условиям получения доступа к соглашениям РЕПО ЕЦБ, как сообщается, все еще прорабатываются и должны быть объявлены в период проведения Мюнхенской конференции по безопасности на этой неделе.

Эти соглашения позволяют центральным банкам занимать евро под залог, выраженный в единой валюте, предоставляя политикам большую гибкость во время кризиса, когда внутренние кредиторы могут оказаться не в состоянии получить дополнительные евро.

Процентная ставка по таким операциям будет снижена, правила будут стандартизированы, а лимиты на сумму, которую страны могут заимствовать у ЕЦБ, будут смягчены, сообщает Reuters.

Однако в своей записке аналитики BofA, включая Рональда Мана, отметили, что “не считают интуитивно понятным, что ЕЦБ устанавливает резервную ставку для нерезидентов еврозоны слишком близко к ставке по своим основным операциям кредитования внутренних банков, учитывая, что ЕЦБ переходит к системе, основанной на спросе”.

“Мы полагаем, что изменения в [механизме РЕПО Евросистемы для центральных банков] будут направлены на повышение уверенности нерезидентов еврозоны во владении активами в евро, особенно в условиях стресса”, – добавили они.

В подготовке репортажа участвовало агентство Reuters.

Investing.com — Евросоюз предложил новые санкции, которые заменят действующий «потолок цен» на российскую нефть полным запретом на морские перевозки и сопутствующие услуги, а также ограничат импорт ряда металлов, химикатов и критически важного минерального сырья. Об этом сообщает Bloomberg.

Еврокомиссия обнародовала это предложение в пятницу. Для вступления пакета в силу его должны одобрить все страны-члены ЕС. В своем заявлении председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен призвала правительства стран блока поддержать санкции до конца февраля.

«Мы предлагаем ввести этот полный запрет в координации с партнерами-единомышленниками после решения G7», — заявила фон дер Ляйен.

Она добавила, что в черный список также попадут еще 43 судна из так называемого «теневого флота» России, помогающего Москве транспортировать нефть в обход ограничений. Таким образом, общее число таких судов достигнет 640.

Подсказки, инвестидеи, подборки акций и многое другое в подписке InvestingPro

ЕС также предложил ужесточить экспортные ограничения в отношении России, введя запрет на товары и услуги на сумму 360 млн евро ($425 млн). Предлагаемые запреты на импорт металлов, химикатов и критически важного сырья оцениваются более чем в 570 млн евро, добавили в Еврокомиссии.

Комиссия также объявила, что впервые задействует так называемый механизм по борьбе с обходом санкций (anti-circumvention tool). Его цель — запретить экспорт компьютеров и радиооборудования в юрисдикции, где существует высокий риск их дальнейшей переправки в Россию.

Другие предлагаемые меры включают санкции против еще 20 российских региональных банков и дополнительные ограничения на использование криптовалют для обхода санкций.

Эти меры войдут в 20-й пакет санкций ЕС против России.

Искусственный интеллект окажет влияние на денежно-кредитную политику, рынок труда и динамику государственного долга, а не только на оценку технологических акций, заявили стратеги Barclays в новой аналитической записке.

“Производительность сейчас имеет решающее значение”, — написали стратеги во главе с Кристианом Келлером, добавив, что насколько и как быстро ИИ повысит рост производительности, “это уже не просто вопрос оценки технологических акций, но фактор, который определит денежно-кредитную политику, занятость и устойчивость долга”.

Оформите подписку на InvestingPro для более глубокого анализа влияния ИИ на экономику

Рынки уже заложили в цены значительный рост производительности благодаря ИИ, а оценки акций предполагают сильный рост будущих доходов. Однако недавняя волатильность ведущих технологических акций показывает, что инвесторы хотят доказательств того, что эти выгоды материализуются.

В конечном счете, вопрос роста доходов от ИИ “связан с влиянием ИИ на производительность в более широкой экономике”, а не только в технологическом секторе, отметили стратеги. “ИИ должен не только обеспечить прирост внутри самого технологического пространства, но и превратиться в технологию общего назначения (GPT), которая трансформирует всю экономику”, — заявили они.

Если ИИ обеспечит устойчивый рост производительности, макроэкономические последствия будут далеко идущими. Более быстрый потенциальный рост может снизить опасения по поводу государственного долга США, сохраняя долговую нагрузку управляемой без фискальной консолидации. В ближайшей перспективе более высокая производительность также может повлиять на траекторию денежно-кредитной политики, позволяя экономике расти быстрее без генерации инфляции.

Barclays отметил, что будущий глава ФРС США Кевин Уорш рассматривается как сторонник мягкой политики в отношении ставок, с возможностью смотреть сквозь краткосрочные данные и ожидать более высокой производительности. Однако банк предостерег, что даже при прогнозировании все равно требуются доказательства. Хотя недавние данные показывают, что производительность превышает допандемийный уровень, показатели волатильны и их трудно интерпретировать в реальном времени.

Фактические данные о влиянии ИИ неоднозначны. Некоторые компании сообщают об экономии затрат и повышении производительности благодаря интеграции ИИ, но исследования показали ограниченные показатели успеха для пилотных проектов генеративного ИИ и даже снижение производительности при выполнении определенных задач, заявили стратеги.

Даже если бум производительности начинается, стратеги предупреждают, что ответные меры политики не так просты. Инвестиции, связанные с ИИ, могут первоначально повысить спрос и инфляцию, прежде чем будут полностью реализованы преимущества со стороны предложения.

Стратеги процитировали вице-председателя ФРС Джефферсона, который сказал, что “даже если ИИ в конечном итоге преуспеет в значительном повышении производственного потенциала экономики, более непосредственное увеличение спроса, связанное с деятельностью в области ИИ, может временно повысить инфляцию при отсутствии компенсирующих действий денежно-кредитной политики”.

Они добавили, что более сильный рост производительности мог бы, в некоторой степени, поддержать немного более мягкую позицию ФРС после “тщательных дебатов и детального анализа”. Однако команда утверждает, что представление о том, что Уорш будет игнорировать поступающие данные и начнет значимый цикл снижения ставок на основе “некоторых необоснованных надежд на будущую производительность, обусловленную ИИ”, является “галлюцинацией”.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Индийские нефтеперерабатывающие заводы избегают закупок российской нефти с поставкой в апреле и, как ожидается, воздержатся от таких сделок в более долгосрочной перспективе. Об этом со ссылкой на источники в торговых и нефтеперерабатывающих кругах сообщает Reuters. Такой шаг может помочь Нью-Дели заключить торговое соглашение с Вашингтоном.

В пятницу США и Индия приблизились к подписанию торгового пакта, объявив о рамочных условиях сделки, которую стороны надеются заключить к марту. Соглашение предполагает снижение тарифов и углубление экономического сотрудничества.

По словам трейдера, обращавшегося к переработчикам, компании Indian Oil, Bharat Petroleum и Reliance Industries не принимают предложения на партии российской нефти с отгрузкой в марте и апреле.

Узнать больше о ситуации на рынке нефти с подпиской InvestingPro

Впрочем, у этих НПЗ уже были запланированы некоторые поставки российской нефти на март, отмечают источники в отрасли. Большинство других переработчиков уже прекратили закупки российского сырья.

Представитель МИД заявил, что «диверсификация источников энергии в соответствии с объективными рыночными условиями и меняющейся международной обстановкой лежит в основе нашей стратегии» по обеспечению энергетической безопасности самой густонаселенной страны мира.

Хотя в совместном заявлении США и Индии о рамочном торговом соглашении российская нефть не упоминалась, Трамп отменил 25%ные пошлины на индийские товары, введенные из-за закупок нефти у РФ. По его словам, это было сделано потому, что Нью-Дели «обязался прекратить прямой или косвенный» импорт российской нефти.

Нью-Дели официально не объявлял о планах прекратить импорт российской нефти.

Frankmedia – В последние годы Япония учится мириться с новой для себя реальностью — в магазинах могут расти цены, а ставки по кредитам превышать ноль. Спустя уже четыре года инфляции вблизи 3% аналитики начинают признавать победу над дефляцией, на тридцать лет остановившей рост экономики, которой некогда пророчили статус крупнейшей в мире.

Нормализация экономики может быть непростой. Так, рост процентных ставок повышает давление и на бюджет из-за необходимости обеспечивать госдолг, который в три раза превышает ВВП страны — бесспорно самый высокий показатель среди развитых стран. Волнение на рынке вызывают и планы действующего премьер-министра Санаэ Такаити значительно повысить госрасходы. В воскресенье, 8 февраля, проходят внеочередные парламентские выборы, на которых ее Либерально-демократическая партия может получить достаточно мест, чтобы самостоятельно провести реформу.

Frank Media собрали доклады аналитиков о том, как четвертая экономика мира собирается прекратить счет «потерянным десятилетиям» и на какой риск готова пойти ее первая женщина-премьер.

Центробанк разгоняет инфляцию

Рост инфляции в 2022-2023 годах затронул почти всех. Однако если Центробанки других развитых стран, в США и Евросоюзе, активно отвечали повышением ключевых ставок, то Банк Японии не торопился. В апреле 2022 года инфляция в Японии превысила целевой 2%-ный уровень и составила 2,5%. Однако центробанк продолжал держать ставки на отрицательном уровне, -0,1%.

Лишь спустя два года, весной 2024-го, Банк Японии пришел к рубежному решению и впервые за 17 лет повысил ставку до положительных 0,1%. Как констатировал ЦБ, «масштабные меры смягчения денежно-кредитной политики, включая политику отрицательных процентных ставок и контроль кривой доходности, выполнили свою роль».

В следующие месяцы Центробанк, хотя и с паузами, продолжил осторожно повышать учетную ставку, доведя ее в январе 2026 года до максимальных с 2008 года 0,75%. При этом она все еще остается ниже инфляции, по-прежнему близкой к 3%. Как отмечают аналитики Deloitte, японский ЦБ не спешит с повышением ставок, поскольку значительная часть роста цен сейчас объясняется волатильными компонентами. Исключая продукты питания и энергию, инфляция находится на уровне 1,6%, что ниже таргета.

Последствия для экономики

Как отмечали аналитики Morgan Stanley, вместе с инфляцией до 30-летних максимумов выросли и зарплаты. «Крупные работодатели отказались от устоявшейся практики «нет повышению зарплат» и «нет росту цен», положив начало позитивному циклу роста и того, и другого», — отмечал главный экономист Morgan Stanley по Японии Такеши Ямагучи. Рост зарплат позволяет потребителям тратить больше, что в свою очередь усиливает инфляционное давление, пишет Deloitte. В то же время, этот спрос способствует росту экономики. В 2026 и 2027 годах именно внутренний спрос станет драйвером для увеличения японского ВВП, прогнозирует OECD.

При этом отрицательные реальные процентные ставки (напомним, они пока ниже инфляции) привели также к ослаблению иены. В результате, в 2024 году Япония уступила Германии позицию крупнейшей экономики мира в долларовом выражении, а по итогам года ВВП страны вырос всего на 0,1%. Ситуация начала «умеренно восстанавливаться» в 2025 году: по последним оценкам Банка Японии, ВВП страны в реальном выражении вырос на 0,8-0,9%.

«Впервые за десятилетия Япония столкнулась с инфляцией, ростом заработной платы и повышением стоимости заимствований. Это новая «норма», к которой потребуется время, чтобы привыкнуть», — отмечает колумнист Reuters Джейми Макгавьер.

Проблемы у Японии возникают и из-за торговых ограничений США, которые давят на прибыль экспортеров: с августа японский экспорт облагается плоским 15%-ным тарифом.

Рискованный стимул

Как отмечает Deloitte, замедление роста экономики могло побудить политиков перейти к увеличению бюджетных расходов. Пока Банк Японии пытается сдержать инфляцию, премьер-министр Санаэ Такаити в ноябре анонсировала пакет фискальных стимулов на $135 млрд. В том числе, чтобы гарантировать утверждение реформы, набравшая популярность премьер-министр объявила досрочные выборы в нижнюю палату парламента. По последним опросам Nikkei, ее Либерально-демократическая партия может получить больше 300 из 465 мест — более чем достаточно для абсолютного большинства.

По мнению агентства Fitch, увеличение госрасходов повысит базовое инфляционное давление в среднесрочной перспективе. Если это вызовет острую реакцию Банка Японии, и он начнет агрессивнее повышать ставки, то, при медленном росте ВВП, правительство может столкнуться с трудностями при обслуживании госдолга. Агентство предупредило, что в этом случае будет готово «негативному рейтинговому действию» в адрес Японии.

Схожие опасения разделяют и рынки, которые уже отреагировали на эти планы ростом доходностей «длинных» гособлигаций Японии. Так, в январе ставки по 40-летним облигациям впервые в истории превысили 4%, поскольку инвесторы распродают бумаги, опасаясь, что правительство может не справиться с госдолгом.

В то же время, в своем базовом прогнозе Fitch настроено оптимистично. По мнению агентства, отношение госдолга к ВВП продолжит, даже если дефицит будет умеренно расти. Это произойдет из-за роста номинального ВВП, ставшему возможным благодаря возвращению инфляции.

Как отмечает Deloitte, чтобы не допустить значительного замедления экономики, Японии необходимо найти правильный баланс между фискальной и монетарной политикой: снизить инфляцию при сохранении относительно здорового рынка труда и устойчивого роста зарплат. «Тем не менее, достичь такого баланса непросто. Инфляция в значительной степени обусловлена ​​проблемами предложения, на которые Банк Японии имеет ограниченный контроль. Между тем, фискальные стимулы могут усугубить инфляционное давление и усилить опасения по поводу устойчивости государственного долга», — отмечают аналитики.