Во вторник американский рынок фондовых фьючерсов в основном неактивен после того, как надежды на снижение процентной ставки Федеральной резервной системой позднее в этом году подстегнули рост акций на предыдущей сессии. Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что стоимость заимствований в настоящее время достаточная для сдерживания растущей инфляции. Walt Disney (NYSE: DIS) готовится представить свои первые квартальные результаты после победы в ожесточенной борьбе с инвесторами-активистами.

1. Фьючерсы торгуются приглушенно

Американские фондовые фьючерсы во вторник демонстрируют смешанную динамику, пока инвесторы изучают свежие комментарии политиков Федеральной резервной системы по инфляции и ожидают новой порции квартальных отчетов.

К 03:32 по восточному времени (07:32 по Гринвичу) контракт на Dow вырос на 46 пунктов или на 0,1%, фьючерс на S&P 500 в основном не изменился, а фьючерс на Nasdaq 100 снизился на 10 пунктов или на 0,1%.

Основные индексы на Уолл-стрит выросли в ходе предыдущей сессии благодаря надеждам на то, что более мягкий, чем ожидалось, ежемесячный отчет по рынку труда в США может убедить ФРС снизить процентную ставку с более чем 20-летнего максимума уже в сентябре. До выхода данных рынок ожидал, что центральный банк США снизит ставку в ноябре.

Производители чипов были одними из самых успешных акций в понедельник, в частности, акции Arm Holdings (NASDAQ: ARM) выросли на 5,2% в преддверии публикации результатов четвертого финансового квартала после закрытия торгов. Акции Paramount Global также выросли после истечения срока эксклюзивных переговоров с Skydance Media о потенциальной сделке, что даст гиганту индустрии развлечений возможность изучить конкурирующие предложения.

Акции Spirit Airlines (NYSE: SAVE), тем временем, упали после слабых прогнозов по доходам в текущем квартале от бюджетного перевозчика.

2. Процентная ставка достаточна для охлаждения инфляции

Процентная ставка в США в настоящее время находится на таком ограничительном уровне, что может помочь сдержать спрос и остудить инфляционное давление, как считает глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин.

Выступая в Южной Каролине, Баркин сказал, что он оптимистично настроен на то, что текущего уровня ставки — в диапазоне от 5,25% до 5,50% — должно быть достаточно, чтобы темпы роста цен вернулись к целевому уровню ФРС.

Баркин также сказал, что не считает, что экономика движется к перегреву, что повлияло на решение центрального банка не снижать ставку в начале этого года, как первоначально ожидалось. В случае значительного замедления экономики, добавил он, ФРС имеет в своем распоряжении «огневую мощь», чтобы оказать необходимую поддержку.

Однако Баркин отметил, что инфляцию, которая была в центре внимания ФРС во время недавнего резкого цикла ужесточения, трудно сдержать.

«Это упорный путь назад, — сказал Баркин. Это не значит, что вы ее нельзя будет вернуть. Это просто означает, что на это потребуется время».

3. Доходы Disney

Компания Walt Disney должна представить свои результаты за второй квартал до звонка во вторник, спустя несколько недель после того, как гигант индустрии развлечений одержал победу в битве с инвесторами-активистами.

В апреле акционеры в основном поддержали главного исполнительного директора Боба Айгера и его план по изменению показателей компании, что ознаменовало поражение в борьбе с группой крупных инвесторов во главе с боссом Trian Partners Нельсоном Пельтцем. Акции Disney подорожали более чем на 28% за 2024 год, но остаются гораздо ниже максимума, достигнутого три года назад.

Заинтересованные стороны теперь будут ждать от Айгера новых подробностей о его будущей стратегии развития компании, в том числе о том, что к концу года потоковый бизнес станет прибыльным.

Аналитики ожидают, что потоковый сервис, который пытается привлечь клиентов, объединяя такие предложения, как Disney+, Hulu и ESPN+, покажет рост подписчиков. Операционные убытки подразделения Disney, занимающегося прямыми продажами, также сократятся.

По прогнозам, скорректированная прибыль на акцию и выручка в целом по группе вырастут до $1,10 и $22,1 млрд, соответственно.

4. Apple разрабатывает чип ИИ для центров обработки данных

Apple Inc (NASDAQ: AAPL) разрабатывает собственный чип, предназначенный для запуска программ ИИ в центрах обработки данных, как сообщила в понедельник газета Wall Street Journal, поскольку технологический гигант стремится получить преимущество в быстрорастущей отрасли.

Проект имеет внутреннее кодовое название ACDC — Apple Chips in Data Centers, говорится в сообщении WSJ.

Apple начала разрабатывать собственные чипы для флагманских iPhone и других устройств в прошлом десятилетии, стремясь сократить зависимость от других разработчиков чипов, таких как Intel (NASDAQ: INTC).

Сообщение WSJ появилось на фоне растущих спекуляций о том, как именно Apple планирует внедрить ИИ в свою линейку продуктов, учитывая, что компания несколько отстает от американских коллег по технологическому сектору в выпуске продуктов с ИИ.

5. Цены на нефть держатся около флэта

Во вторник цены на сырую нефть держатся около флэта после того, как израильские удары по городу Рафах на юге сектора Газа вызвали сомнения в возможности прекращения огня в регионе.

К 07:32 по восточному времени фьючерс на WTI и контракт на Brent практически не изменились, составив $78,47 за баррель и $83,35 за баррель, соответственно.

Группировка ХАМАС в понедельник согласилась с предложением посредников о прекращении огня в Газе, но Израиль заявил, что условия не соответствуют его требованиям, планируя продолжить переговоры о заключении соглашения.

Отсутствие урегулирования между сторонами в продолжающемся уже 7 месяцев конфликте оказало поддержку ценам на нефть, поскольку инвесторы опасаются, что региональная эскалация войны нарушит поставки нефти на Ближнем Востоке.

Тем не менее, на прошлой неделе цены на нефть понесли самые значительные недельные потери за последние 3 месяца, поскольку трейдеры опасаются, что повышенная процентная ставка на более длительный срок ограничит рост цен на нефть в США — главном мировом потребителе нефти.

—

На этой неделе один из самых известных аналитиков-медведей на Уолл-стрит, Майк Уилсон из Morgan Stanley повысил целевой ориентир роста индекса S&P 500 на следующие 12 месяцев с 4500 до 5400 пунктов, то есть на 20%, пишет Yahoo.

Свой шаг аналитик объяснил тем, что анализ рынка хорошо отражает прогноз, подразумевающий заметные колебания настроений инвесторов, позиционирование и цены в течение года.

Обычно средняя годовая доходность S&P 500 составляет около 10%, а 12-месячная доходность, следующая за снижением ставки ФРС, в среднем значительно ниже этого.

Но если взглянуть на историю, то видны исключения — в 1974, 1989 и 2019 годах, когда доходность индекса S&P 500 в следующем году после снижения ставки значительно превышала этот исторический средний показатель.

В целом низкая процентная ставка выгодна более рискованным активам, снижая барьер доходности, который делает акции предпочтительнее, чем активы с фиксированным доходом. Прогноз же Уилсона напоминает о том, что снижение ставки ФРС обычно не случается «просто так».

Следует помнить о нестабильных моментах в истории финансового рынка, напоминает аналитик. В частности, такие, как крах рынка облигаций 1994 года или кризис на развивающихся рынках в 1998 году, а также крах LTCM, которые вынудили ФРС принять решительные меры.

Что стоит ожидать сегодня? На этот счет прогноз Уилсона таков: негативный шок побуждает ФРС действовать, ибо недавние данные по экономическому росту США показали очередное замедление после периода роста, и неравномерную инфляцию.

–

Экономика США, скорее всего, уже вступила в рецессию, судя по негативным изменениям на рынке труда и росту потерь рабочих мест, пишет Business Insider.

Это мнение высказал генеральный директор QI Research, который утверждает, что по крайней мере, по одному показателю безработицы в октябре 2023 года можно было судить о наступлении рецессии.

США уже погрязли в рецессионном спаде, и растущие потери рабочих мест доказывают это. Например, в мае, который только что начался, уже было сделано 22 000 объявлений о сокращении рабочих мест, так что на сезонном уровне наблюдается значительный рост увольнений.

Именно снижение показателей занятости мешают разговорам о так называемой «мягкой посадке». В частности, индикатор рецессии, разработанный Goldman Sachs (NYSE:GS), указывает, что когда средний трехмесячный уровень безработицы поднимается на 0,3 процентных пункта по сравнению с 12-месячным минимумом, это исторически указывает на рецессию. Так и случилось в октябре прошлого года при потере 192 000 рабочих мест.

Теперь свежие данные по рынку труда указывают на дальнейшее ухудшение условий труда.

—

Нашумевший недавно в Грузии закон об «иностранных агентах» пошатнул настроения инвесторов, так как отголоски политических потрясений в стране распространились даже до лондонского фондового рынка, пишет Business Insider.

В частности, политические перипетии вокруг закона потрясли акции компаний TBC Bank Group PLC (LON:TBCG), Georgia Capital PLC (LON:CGEO) и Bank of Georgia Group PLC (LON:BGEO), акции которых котируются в Великобритании — их ждало падение более чем на 20%.

Это событие свело на нет прошлогодний рост акций, достигший было рекордных максимумов с начала этого года благодаря хорошим макроэкономическим перспективам Грузии. Но затем настроения инвесторов пошатнулись из-за продвижения законопроекта. По мнению ряда экономистов, Грузия находится в очень шатком положении из-за большого дефицита текущего счета и зависимости от капитала Запада. Теперь сюда добавились и опасения геополитического характера.

Нынешний премьер Грузии Ираклий Кобахидзе заявил, что правительство будет продвигать закон, даже после того, как президент Саломе Зурабишвили наложила на него вето.

Напомним: данный закон направлен на повышение прозрачности иностранных источников финансирования неправительственных организаций и СМИ. Последствиями этого законопроекта стало падение национальной валюты, и потому национальный банк Грузии провел интервенцию, чтобы стабилизировать лари.

От редакции

–

В инвестиционном банке Morgan Stanley уверены: судя по последним макроэкономическим данным, американская экономика пока не совершила «посадку», ни «жесткую», ни «мягкую», пишет Business Insider.

Инвесторам в таких условиях банк порекомендовал вкладывать средства в так называемые защитные активы, вроде потребительских товаров и коммунальных услуг.

Чтобы понять, каков будет следующий шаг по ставке ФРС, нужно ориентироваться на экономические условия, когда 15 мая выйдет отчет по индексу потребительских цен (CPI).

Аналитики Morgan Stanley заявили о сильной неоднозначности макроэкономических данных, которые одновременно намекают как на сценарий «мягкой» посадки, так и на сценарий отсутствия какой бы то ни было «посадки».

Самым важным будет ценовая реакция рынка на отчет по CPI, которая будет даже более важной, чем сами данные, учитывая, насколько влияние цен оказало на настроения инвесторов.

———-

Фьючерсы на американские фондовые индексы не двигаются с места, пока рынок готовится к ожиданию долгожданного отчета по прибыли от Nvidia на этой неделе и оценивает свежие комментарии политиков Федеральной резервной системы США по процентной ставке. Акции Palo Alto Networks опустились в ходе торгов после того, как прогноз компании по кибербезопасности на четвертый квартал не впечатлил аналитиков. Samsung Electronics встряхнула руководство своего полупроводникового подразделения в попытке не отстать в гонке по выпуску чипов, специализирующихся на искусственном интеллекте.

1. Фьючерсы держатся на плаву

Во вторник фьючерсы на американском рынке держатся около флэта, пока инвесторы ожидают квартального отчета по прибыли от компании Nvidia, занимающейся разработкой искусственного интеллекта, позднее на этой неделе, а также комментариев по процентной ставке от представителей Федеральной резервной системы.

К 03:30 по восточному времени (07:30 по Гринвичу) контракт на Dow в основном не изменился, контракт на S&P 500 поднялся на 3 пункта или на 0,1%, а фьючерс на Nasdaq 100 снизился на 9 пунктов или на 0,1%.

Контракт на Nasdaq Composite был самым ярким показателем на предыдущей сессии: индекс, ориентированный на технологические отрасли, закрылся на рекордно высоком уровне благодаря бурному энтузиазму по поводу предстоящих результатов Nvidia. Рынку не терпится узнать, сможет ли компания по производству полупроводников, чьи чипы стали центром бурного интереса к возможному применению искусственного интеллекта, продемонстрировать еще один квартал масштабного роста, несмотря на растущую конкуренцию.

Комментарии нескольких политиков ФРС, тем временем, показали, что центральный банк США все еще хочет увидеть больше доказательств того, что инфляция устойчиво снижается до целевого уровня 2%, прежде чем приступить к возможному снижению процентной ставки в этом году. Но эти заявления мало убедили трейдеров пересчитать надежды на то, что ФРС объявит о снижении ставки уже в сентябре.

2. Palo Alto Networks опубликовала неутешительный прогноз по доходам

Акции Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) упали на торгах в течение продолжительного времени после того, как прогноз компании по доходам за четвертый квартал получил сдержанный отклик от некоторых аналитиков.

Как и другие компании, специализирующиеся на кибербезопасности, Palo Alto столкнулась со слабыми расходами клиентов, обеспокоенных неопределенной экономической ситуацией. Клиенты, опасающиеся возможных рисков, связанных с передачей всех своих потребностей в области цифровой безопасности в руки одной компании после недавней череды громких взломов, также вкладывают средства в нескольких поставщиков.

В беседе с аналитиками главный исполнительный директор компании Никеш Арора отметил, что попытка Palo Alto объединить своих пользователей на одной централизованной платформе получила первоначальное развитие. Однако, по его словам, эта стратегия привела к увеличению количества заказов с отложенными платежами и повлияла на выставление счетов, добавив, что эта тенденция, «как мы ожидаем, продолжится».

По оценкам Palo Alto, доходы от продаж в четвертом квартале составят от $3,43 до $3,48 млрд, что примерно соответствует средним оценкам. Но аналитики, на которых ссылается Reuters, назвали эти прогнозы скудными.

Во вторник на Уолл-стрит до звонка об открытии торгов будут опубликованы данные о доходах розничной сети DIY Lowe’s Companies (NYSE: LOW) и продавца автозапчастей AutoZone (NYSE: AZO).

3. Ожидаются выступления представителей ФРС

Управляющий Федеральной резервной системы США Кристофер Уоллер станет последним официальным представителем центрального банка, который выступит с публичными комментариями на этой неделе, и рынок будет в ожидании любых подсказок относительно дальнейшей динамики процентной ставки.

Согласно календарю мероприятий ФРС, Уоллер выступит с докладом о перспективах развития экономики США.

В понедельник несколько его коллег высказались в основном в осторожном ключе, заявив, что они пока не видят достаточных доказательств того, что снижение инфляции в США будет продолжительным. В результате они предположили, что ставка должна оставаться на нынешнем повышенном уровне 5,25-5,5% до тех пор, пока не появятся новые доказательства того, что ценовое давление ослабевает.

Следующее заседание ФРС запланировано на 11–12 июня. Трейдеры в целом ставят на то, что на этом заседании чиновники оставят ставку без изменений.

4. Samsung Electronics назначила нового главу подразделения по производству чипов

Samsung Electronics назначила нового главу своего полупроводникового подразделения, поскольку южнокорейский производитель стремится не отставать от своих конкурентов в гонке за разработку чипов, оптимизированных для искусственного интеллекта.

Ветеран в сфере производства чипов памяти Янг Хен Чжун был назначен руководителем подразделения, сменив на этом посту Кехюн Кюна, как сообщила Samsung во вторник. Компания утверждает, что перестановки укрепят конкурентоспособность сегмента в условиях неопределенной глобальной бизнес-среды.

Аналитики отмечают, что Samsung отстает от аналогичной компании SK Hynix (KS:000660) в усиливающейся попытке разработать чипы памяти с высокой пропускной способностью (HBM), используемые в искусственном интеллекте.

По данным Financial Times, Samsung, которая намерена в этом году утроить объем поставок HBM, уже начала массовое производство своих чипов HBM3E.

5. Нефть подешевела

Цены на сырую нефть упали во вторник, расширив потери предыдущей сессии, на опасениях, что высокая процентная ставка в США повлияет на экономическую активность в крупнейшем мировом потребителе в этом году.

К 03:31 по восточному времени фьючерс на WTI торговался на 0,7% ниже, по $78,78 за баррель, а контракт на Brent упал на 0,7%, до $83,14 за баррель.

В понедельник оба эталона упали менее чем на 1%, так как представители Федеральной резервной системы США заявили, что ждут новых признаков замедления инфляции, прежде чем рассматривать вопрос о снижении процентной ставки.

Политическая неопределенность в Иране после смерти иранского президента Ибрахима Раиси, а также опасения по поводу здоровья саудовского короля также создали определенный риск для рынков сырой нефти.

По словам прогнозиста, ветерана Уолл-стрит Гэри Шиллинга, грядущая рецессия спровоцирует в итоге «жесткую коррекцию» на американском рынке акций, и уже сегодня имеются такие признаки рецессии, как ослабление рынка труда, пишет Business Insider.

В любом случае, напоминает прогнозист, инвесторы должны быть готовы к рецессии, которая может привести к резкому падению фондового рынка.

Шиллинг предвидит наступление рецессии к концу года, что ударит по росту фондового рынка, где преобладает чрезмерная самоуверенность инвесторов. Спад по мнению эксперта составит около 30%.

Еще одним признаком скорого падения рынка является резкий рост числа рискованных и спекулятивных активов, таких как акции и криптовалюты. Все это свидетельствует о большой чрезмерной самоуверенности. Ключом к исправлению ситуации Шиллинг назвал сильную коррекцию.

Экономика уже демонстрирует слабость, поскольку высокая процентная ставка наносит ущерб, равно как и слабый рынок труда и максимальный за 2 года уровень безработицы.

Однако в марте увольнения сократились на 2%, то есть работники осознают трудные условия найма и менее охотно уходят с работы, чем ранее.

В конце этого года увольнения возрастут, а безработица достигнет пика 5-7%. Потеря рабочих мест может в конечном итоге сильно ударить по американцам, с учетом того, что потребители уже потратили последние из своих сбережений времен пандемии.

—

Авиационный регулятор США начал новое расследование в отношении Boeing, а Euroclear заработал 1,6 млрд евро за квартал на российских активах — эти и другие важные новости к утру среды, 8 мая, в нашем ежедневном обзоре.

Федеральное управление гражданской авиации США заявило, что проведет новое расследование в отношении Boeing, которое касается самолета 787 Dreamliner, пишет Reuters. Регулятор намерен выяснить, провела ли компания проверки, подтверждающие надежность крепления и заземления в местах соединения крыльев с фюзеляжем на некоторых лайнерах, и могли ли сотрудники Boeing фальсифицировать документы об этих проверках.

Европейский депозитарий Euroclear заработал 1,6 млрд евро в качестве процентов с замороженных российских активов за первый квартал 2024 года. Об этом пишет L’Echo. Бельгийская газета взяла интервью у нового гендиректора депозитария Валери Урбен. Всего на заблокированных российских счетах лежит более €200 млрд, отмечает издание.

Американские чиновники на этой неделе проводят переговоры с руководителями нефтяных компаний, регулирующих органов и финансовых учреждений Сингапура и Малайзии, чтобы поддержать усилия США по ужесточению ограничений на экспорт иранской нефти, пишет Bloomberg со ссылкой на высокопоставленного чиновника Министерства финансов США. Он заявил, что Вашингтон «обеспокоен растущими усилиями Ирана и таких группировок, как ХАМАС, по заработку денег в Юго-Восточной Азии».

Apple представила новый флагманский планшет iPad Pro — как утверждает компания, самое тонкое устройство в ее истории. Об этом сообщается на сайте Apple. Толщина iPad Pro — 5,1 мм, планшет оснащен дисплеем Ultra Retina XDR, который Apple называет «самым продвинутым в мире», и процессором М4. Он доступен в двух вариантах: с диагоналями 11 и 13 дюймов.

Акции соцсети Reddit подорожали на 14,67% — до $56,66 за бумагу по итогам вечерних торгов Нью-Йоркской фондовой биржи во вторник, 7 мая. В ходе торгов акции прибавляли более 22% и достигли максимума на уровне $60,4 за бумагу. Спрос на акции вырос после того, как Reddit опубликовала первый после IPO отчет и заявила, что может получить скорректированную прибыль во втором квартале благодаря своему быстро развивающемуся рекламному бизнесу и сделкам по лицензированию контента с компаниями, занимающимися искусственным интеллектом, пишет Reuters.