Президент Дональд Трамп в пятницу утром назначил бывшего управляющего Федеральной резервной системы Кевина Уорша своим кандидатом на замену председателю Джерому Пауэллу.

Уорш, который входил в Совет управляющих ФРС с 2006 по 2011 год, сыграл важную роль в качестве посредника между Уолл-стрит и банковской отраслью в разгар финансового кризиса.

Его номинация также развеяла опасения по поводу независимости центрального банка, одновременно отразившись на рынках. Уолл-стрит снизилась в свете ястребиных взглядов Уорша в прошлом, в то время как доллар вырос. Самое значительное движение, несомненно, произошло в драгоценных металлах, где наблюдался масштабный разворот после впечатляющего роста золота и серебра.

Получите более глубокий анализ денежно-кредитной политики на InvestingPro

Ниже приведены различные реакции на объявление о назначении Уорша:

Дерек Изуэль, главный инвестиционный директор Shelton Capital Management:

“Изменения в руководстве ФРС имеют значение на полях, но результаты политики в конечном итоге определяются комитетом. Более важный вопрос для рынков заключается в том, укрепит ли следующий председатель независимость ФРС и её реакцию на данные.

Если инвесторы воспримут уклон в сторону более жесткой политики или усиленного внимания к инфляции, это может повысить премии за срок и оказать давление на чувствительные к ставкам активы в ближайшей перспективе. Если же рынок интерпретирует это как преемственность с текущей структурой, реакция обычно более сдержанная.”

Чарли Рипли, старший инвестиционный стратег Allianz Investment Management:

“Номинация Кевина Уорша… потенциально может стать поворотным моментом для денежно-кредитной политики США и мандата ФРС. Уорш, имея опыт работы в качестве бывшего управляющего ФРС, известен как ястреб по инфляции, но ожидается, что его возвращение принесет более нюансированный подход к руководству ФРС.

Существует мнение, что ФРС под руководством Уорша технически склоняется к более ястребиной позиции с нежеланием использовать баланс для ограничения долгосрочных ставок. Поскольку риски инфляции продолжают маячить на горизонте, балансирование политического давления с целью снижения ставок останется сложной задачей.

В целом, мы считаем, что номинация Уорша в конечном итоге приведет к повышению премий за риск по долгосрочным ставкам и доллару. Движение к направленно более крутой кривой доходности ставит покупателей с длительным сроком погашения в известность, с большим потенциалом для отставания.”

Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial:

“С пятилетним опытом работы в Совете управляющих при ФРС Бернанке, Кевин Уорш был известен как мост Бернанке на Уолл-стрит. Уорш также известен как критически мыслящий человек и не должен иметь проблем с утверждением.

Инвесторы могут нервничать из-за взгляда Уорша на то, что многие текущие денежно-кредитные структуры — это просто нездоровая пища, такая как форвардное руководство и зависимость от данных. Я думаю, что это потенциально может быть опасно.

Итог: Уорш — безопасный выбор. Он прямолинеен, готов переосмыслить условности и не обязательно является человеком, который всегда соглашается с президентом.”

Том Порчелли, главный экономист Wells Fargo:

“Мы знаем из многих обсуждений с клиентами, что, по-видимому, существует определенная степень комфорта с ФРС под руководством Уорша по сравнению с другими вариантами. Но мы все должны помнить, что с этим выбором также связана определенная степень неопределенности, хотя бы потому, что его публичные высказывания об экономических перспективах и соответствующем пути для федеральной ставки были реже и дальше между собой, чем у других финалистов.

Мы в целом ожидаем, что председатель Уорш будет поддерживать более голубиную позицию в отношении денежно-кредитной политики, отчасти из-за его оптимизма в отношении роста производительности, а также его взгляда на необходимость более низких ставок для поддержки “Мейн-стрит”. И, конечно, голубиный уклон — это то, чего хотел президент Трамп.

Тем не менее, Уорш исторически был одним из самых ястребиных среди четырех финалистов в шорт-листе президента Трампа. Репутация Уорша как ястреба происходит из его времени в качестве управляющего ФРС и во время его карьеры после ФРС.”

Мэтью Луццетти, главный экономист по США в Deutsche Bank:

“Хотя Уорш недавно выступал за более низкие ставки, мы не рассматриваем его как структурно голубиного. Вместо этого… его взгляды, как правило, склонялись к ястребиным по сравнению с другими. Наиболее заметным примером были его опасения по поводу инфляционных рисков от количественного смягчения во время мирового финансового кризиса. Более недавним примером является то, что он не поддержал снижение ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре 2024 года.

Уоршу придется убедить своих коллег в том, что снижение ставок в этом году целесообразно, аргумент, который вряд ли победит, если только рынок труда не покажет новые признаки ослабления или инфляционное давление существенно не ослабнет позже в этом году.”

Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management:

“Хотя рынки, вероятно, испытывают облегчение от того, что известный бывший чиновник ФРС был номинирован на пост следующего председателя ФРС, они также, вероятно, перейдут к опасениям, что он не будет таким голубиным, как они ожидали от нового председателя.

Как и всем другим назначенцам на пост председателя ФРС, ему потребуется некоторое время, чтобы найти свое место и установить свою репутацию в качестве председателя, но в прошлом мы видели ряд примеров, когда председатели ФРС — и члены Верховного суда, если на то пошло — в итоге имели иное наследие и стиль, чем ожидали люди (и назначившие их президенты).”

Джозеф Брусуэлас, главный экономист RSM U.S.:

“Лично я считаю, что Уорш соответствует очень высокой планке для председателя ФРС. Ему следует задать сложные вопросы о независимости центрального банка, его взглядах на сокращение баланса ФРС и реформу центрального банка.

Более того, его следует спросить, как бы он отреагировал во время финансового кризиса, учитывая его публичный послужной список сосредоточения внимания на инфляционном риске в период растущей безработицы и дефляции в начальной части Великого финансового кризиса.

Уорш имеет ряд взглядов и послужной список, который вызывает значительные опасения по поводу того, как он будет действовать во время финансового и экономического кризиса. Я бы не рекомендовал его, но он квалифицирован для этой работы.”

Вот некоторые популярные биржевые фонды, которые отслеживают эталонный индекс S&P 500: SPDR® S&P 500® ETF Trust (Нью-Йорк:SPY), Vanguard S&P 500 ETF (Нью-Йорк:VOO) и iShares Core S&P 500 ETF (Нью-Йорк:IVV).

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Китайский юань демонстрирует самую длительную серию недельного роста за более чем десять лет. Аналитики ожидают дальнейшего укрепления валюты вплоть до наступления Лунного Нового года на фоне сезонного спроса, пишет Bloomberg.

На внутреннем рынке юань укрепляется по отношению к доллару уже 10 недель подряд — это самая длинная беспроигрышная серия с 2013 года. В конце декабря курс пробил важную психологическую отметку в 7 юаней за доллар. В пятницу валюта торговалась на уровне 6,95.

Ключевым драйвером выступают китайские экспортеры. По данным China International Capital Corp, компании массово конвертируют долларовую выручку в национальную валюту перед длительными каникулами. Средства необходимы для выплаты годовых бонусов и покрытия праздничных расходов.

Дополнительную поддержку оказывают торговый профицит, возвращение интереса инвесторов к китайским акциям и глобальные разговоры о дедолларизации.

Укрепление китайской валюты не осталось незамеченным в Вашингтоне. В четверг Министерство финансов США в своем отчете охарактеризовало юань как «существенно недооцененный» и призвало Пекин позволить обменному курсу укрепляться более свободно.

Аналитики Eurizon SLJ Capital и Macquarie Group ожидают постепенного укрепления юаня в течение всего текущего года.

Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем заявил в пятницу, что центральному банку США не нужно дальше снижать процентные ставки, если рынок труда не ухудшится или инфляция не снизится.

Выступая на мероприятии в Университете Арканзаса, Мусалем охарактеризовал текущий диапазон ставки 3,50%-3,75% как нейтральный. Он отметил, что при ожидаемом продолжении роста экономики выше тренда нет необходимости в дополнительном монетарном стимулировании, особенно когда условия кредитования и фискальная политика действуют как “попутный ветер”.

“Я вижу факторы, поддерживающие экономический рост”, — сказал Мусалем. “С инфляцией выше целевого уровня и сбалансированными рисками для перспектив, я считаю, что было бы нецелесообразно снижать ставку до стимулирующего уровня в настоящее время”.

Мусалем выразил ожидание, что инфляция снизится к целевому показателю ФРС в 2% с текущего уровня, который примерно на процентный пункт выше. Однако он признал риски того, что инфляция может дольше оставаться выше целевого уровня. Он также отметил, что не вся текущая инфляция связана с тарифами.

Представитель ФРС отметил, что риск значительного спада на рынке труда уменьшился. Хотя он надеется, что рост производительности продолжится, он предостерег, что еще слишком рано полагаться на это.

По словам Мусалема, риски для экономических перспектив сейчас сбалансированы, и дальнейшие снижения ставок будут необходимы только в случае ослабления рынка труда или падения инфляции.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Вероятность частичного шатдауна в США резко возросла в пятницу. Срок действия текущего бюджета истекает сегодня в полночь, а спасительная сделка в Сенате столкнулась с процедурными препятствиями, пишет Reuters.

Камнем преткновения стало финансирование Министерства внутренней безопасности. Демократы в Сенате требуют ужесточить контроль над иммиграционными агентами после серии трагических инцидентов.

За последний месяц агенты застрелили двух граждан США, не имевших уголовного прошлого. Последней каплей стала гибель Алекса Претти в Миннеаполисе в прошлые выходные.

План, согласованный демократами и Трампом, предполагал принять основной бюджет для большинства ведомств, вынести финансирование Министерства внутренней безопасностив отдельный пакет и продлить его всего на две недели. Также стороны договорились в кратчайшие сроки согласовать новые ограничения для агентов: запрет на ношение масок, обязательное использование нательных камер и прекращение мобильных патрулей.

Однако утверждение сделки застопорилось из-за возражений ряда сенаторов. Ситуацию усугубляет логистика: даже если Сенат одобрит документ, его должна принять Палата представителей. Нижняя палата сейчас на каникулах, и спикер Майк Джонсон заявил, что собрать конгрессменов в Вашингтоне до полуночи будет крайне сложно.

Президент США Дональд Трамп подал в суд на Налоговую службу США (IRS) и Министерство финансов США, требуя $10 млрд компенсации за незаконное раскрытие информации о его налоговых декларациях, согласно судебным документам, поданным в среду.

Иск, поданный в федеральный суд Флориды, утверждает, что эти ведомства не обеспечили защиту конфиденциальных налоговых документов Трампа, что позволило бывшему подрядчику IRS незаконно получить доступ к информации и передать её СМИ, включая New York Times и ProPublica.

Трамп, вместе с сыновьями Дональдом Трампом-младшим и Эриком Трампом, а также Trump Organization, заявил, что раскрытие информации нанесло значительный репутационный и финансовый ущерб.

В иске обвиняются IRS и Минфин в халатности и умышленных неправомерных действиях, указывая на неоднократные нарушения внутренней безопасности данных и контроля.

Дело связано с действиями Чарльза Литтлджона, бывшего подрядчика IRS, который в 2023 году признал себя виновным в незаконном раскрытии налоговой информации Трампа и других состоятельных лиц. Литтлджон был приговорен к пяти годам тюремного заключения.

Иск требует установленной законом, компенсационной и штрафной компенсации, утверждая, что масштаб раскрытия информации и количество пострадавших организаций оправдывают многомиллиардное требование.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Финансовые рынки охватила тенденция, которую трейдеры называют «торговлей на обесценивание», пишет Bloomberg. Инвесторы массово сокращают вложения в активы США, что привело к падению индекса доллара Bloomberg почти на 12% за время второго срока Дональда Трампа — до самого низкого уровня с 2022 года.

Главной причиной бегства от доллара стала непредсказуемая политика Белого дома: угрозы новых тарифов, давление на ФРС с требованием снизить ставки и геополитические авантюры, включая попытки давления на европейских союзников и идеи о покупке Гренландии.

Рынок убежден: несмотря на официальную риторику о «сильном долларе», администрация Трампа негласно приветствует ослабление валюты для поддержки американского экспорта. Сам Трамп недавно назвал текущий уровень курса «отличным».

Капитал перетекает в альтернативные активы. Акции развивающихся рынков показывают лучший старт года с 2012-го. Объем хеджирования против падения доллара достиг исторического максимума.

«Эра автоматического накопления долларов закончена», — заявил Прамол Дхаван, портфельный управляющий PIMCO, назвав происходящее «сменой режима».

Падение американской валюты приостановилось только в пятницу на фоне новостей о назначении Кевина Уорша главой ФРС. Рынки воспринимают Уорша как более консервативного кандидата («ястреба»), который с меньшей вероятностью будет агрессивно снижать ставки, чем другие претенденты, несмотря на его недавнее сближение с позицией Трампа.

Аналитики предупреждают, что потеря доверия иностранных инвесторов несет угрозу для долгового рынка США. При дефиците бюджета в $1,8 трлн и общем долге около $39 трлн, правительство критически зависит от покупателей казначейских облигаций. Если иностранцы продолжат «продавать Америку», Вашингтону придется повышать ставки, чтобы привлечь капитал, что ударит по экономическому росту.

Investing.com – Экономика Канады осталась на нейтральной позиции в ноябре, поскольку углубляющийся спад в промышленном производстве нейтрализовал скромное восстановление в секторе услуг. Согласно данным Статистического управления Канады, реальный валовой внутренний продукт фактически не изменился за месяц, после сокращения на 0,3% в октябре.

Производственный сектор упал на 1,3% в ноябре, что стало значительным тормозом для национального производства из-за возобновления проблем в цепочках поставок. Статистическое управление Канады отметило, что “производство автомобилей и автозапчастей (-6,4%) было в значительной степени ограничено глобальным дефицитом полупроводников”, что привело к остановке сборочных линий.

Оптовая торговля также столкнулась с резким спадом, сократившись на 2,1%, что стало крупнейшим месячным снижением с начала прошлого года. Эта слабость снова была связана с автомобильным сектором, поскольку оптовики автомобилей и запчастей наблюдали снижение активности “отражающее снижение как в группах производства автомобилей, так и запчастей для подержанных автомобилей”.

В противоположность этому, розничный сектор предоставил редкий светлый момент, расширившись на 1,3% с ростом во всех подсекторах. Этому восстановлению способствовало возобновление продаж продуктов питания и напитков после разрешения региональных трудовых споров в Западной Канаде.

Активность государственного сектора выросла на 0,4%, в основном за счет возвращения к нормальной работе в сфере образовательных услуг. Рост в этой области был в значительной степени связан с “повышением активности в начальных и средних школах (+1,7%), поскольку занятия возобновились в Альберте после окончания забастовки учителей”.

Сектор транспорта и складского хозяйства вырос на 0,9%, чему способствовал драматический рост почтовых услуг на 41,7%. Этот конкретный скачок произошел потому, что “доставка почты и посылок возобновилась после приостановки всех забастовочных действий 21 ноября” после достижения предварительного соглашения с профсоюзом.

Сельское и лесное хозяйство продолжили свою нисходящую тенденцию, снизившись на 1,1%, поскольку как производство древесины, так и сельскохозяйственных культур ослабло. Слабость на мировых рынках пиломатериалов и сокращение работы лесопилок привели к рекордно низкой активности в лесном хозяйстве в ноябре.

Предварительные данные на декабрь предполагают небольшой рост на 0,1%, хотя более широкий квартальный прогноз по-прежнему характеризуется инерцией. Эти цифры указывают на то, что экономика Канады, вероятно, сократилась на 0,1% в последнем квартале, что привело к общему годовому росту на 1,3% в 2025 году.

“В целом, сегодняшние данные вряд ли достаточно слабы, чтобы возобновить разговоры о дальнейшем снижении процентных ставок Банком, но очевидно, что ставки необходимо будет удерживать на стимулирующем уровне в течение некоторого времени, чтобы обеспечить восстановление в условиях продолжающейся неопределенной экономической среды”, — заявил экономист CIBC Эндрю Грэнтэм вскоре после публикации данных.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com — Китайские автопроизводители установили исторический рекорд на европейском рынке. По итогам прошлого месяца почти каждая десятая новая машина (9,5%), проданная в Европе, сошла с конвейера китайского бренда, передает Bloomberg.

Согласно данным аналитического агентства Dataforce, в четвертом квартале 2025 года китайские компании впервые обошли по продажам южнокорейских конкурентов вроде Kia и Hyundai. Ранее во втором квартале остались позади и американские бренды.

Основной рост обеспечивают электромобили и гибриды. В декабре доля китайских брендов в сегменте электрифицированных авто достигла 16%, удвоившись по сравнению с 2024 годом. Если учитывать машины западных марок, собранные в Китае и ввезенные в ЕС (например, Tesla, VW, BMW), то каждый седьмой проданный электрокар или гибрид имеет китайское происхождение.

Аналитики были удивлены темпами захвата рынка Южной Европы. Китайские технологии и низкие цены переманили покупателей в Испании, Италии, Греции, а также в Великобритании.

«Мы знали, что люди в этих странах более гибки в выборе бренда, но такой спрос на электромобили предвидеть было невозможно», — отметил Джулиан Литцингер из Dataforce.

Потребителей привлекает стоимость. Например, в Великобритании гибридный кроссовер BYD Seal U стоит от 33 340 фунтов, тогда как его прямой конкурент VW Tiguan eHybrid — от 42 840 фунтов.

При этом европейский автопром, обеспечивающий 13 млн рабочих мест, находится под ударом. За последние 18 месяцев отрасль уже потеряла 110 000 рабочих мест.

«Это вопрос выживания для нашей промышленности», — заявил Роберто Вавассори, глава итальянской торговой группы Anfia.

Китайские гиганты, такие как BYD, Chery и SAIC, не планируют останавливаться. Они не только наращивают экспорт, но и начинают локализацию: Stellantis уже собирает китайские Leapmotor в Испании, а BYD и Chery строят собственные заводы и дизайн-центры в регионе, обещая создавать рабочие места в Европе.

Президент США Дональд Трамп объявил в пятницу, что выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, заменив Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае 2026 года.

«Он «идеален», и он никогда вас не подведет», — написал президент в посте в Truth Social, объявляя о выдвижении кандидатуры.

«Я знаю Кевина в течение длительного периода времени и не сомневаюсь, что он войдет в историю как один из ВЕЛИКИХ председателей ФРС, возможно, лучший», — добавил Трамп.

Отслеживайте решения ФРС в реальном времени с помощью прогнозов траектории ставок, анализа точечной диаграммы и мгновенной реакции рынка на InvestingPro — скидка 55%.

Уорш, который ранее занимал пост управляющего Федеральной резервной системы с 2006 по 2011 год, станет следующим руководителем центрального банка США, если его кандидатура будет одобрена Сенатом. В 35 лет он был самым молодым управляющим ФРС, когда-либо назначенным на эту должность.

«Мы считаем этот выбор в целом позитивным для банковской политики, поскольку Уорш привнесет за стол переговоров понимание нормативно-правового режима», — заявил Джарет Зейберг из TD Cowen после объявления. «Мы также считаем, что его более ястребиная денежно-кредитная политика может помочь снизить долгосрочные ставки, что поможет жилищному сектору».

В настоящее время Уорш является выдающимся приглашенным научным сотрудником Shepard Family в области экономики в Hoover Institution и лектором в Stanford Graduate School of Business. Он также работает партнером со Stanley Druckenmiller в Duquesne Family Office LLC.

Во время своего предыдущего пребывания в ФРС Уорш сыграл значительную роль во время финансового кризиса 2008 года, выступая в качестве ключевого связующего звена между центральным банком и Уолл-стрит. Он также представлял Федеральную резервную систему на встречах G-20 и был эмиссаром совета директоров в странах с развивающейся и развитой экономикой Азии.

До прихода в Федеральную резервную систему Уорш работал специальным помощником президента по экономической политике и исполнительным секретарем Национального экономического совета Белого дома с 2002 по 2006 год. Ранее в своей карьере он был вице-президентом и исполнительным директором отдела слияний и поглощений Morgan Stanley & Co. в Нью-Йорке.

Срок полномочий Пауэлла на посту председателя Федеральной резервной системы истекает 15 мая 2026 года.

Investing.com — Рынки драгоценных металлов пережили мощный обвал, прервав рекордное ралли. Драйвером падения стало укрепление доллара на фоне сообщений о том, что администрация Дональда Трампа готовится выдвинуть Кевина Уорша на пост председателя ФРС, сообщает Bloomberg.

Золото рухнуло на 6% до $5 000 за унцию, серебро потеряло 15% (опустившись до $97). Платина также упала более чем на 10%. Индекс доллара на этом фоне вырос на 0,5%, сделав металлы дороже для держателей других валют.

Кевин Уорш имеет репутацию «инфляционного ястреба», однако в последние месяцы он сблизился с позицией президента, публично выступая за снижение процентных ставок.

Аналитики отмечают, что рынок был крайне перегрет и просто ждал повода для фиксации прибыли.

Индекс относительной силы золота недавно достиг отметки 90 — самого высокого уровня за десятилетия, что сигнализировало о критической перекупленности.

«Это движение подтверждает правило: быстрый взлет — быстрое падение», — прокомментировал Кристофер Вонг, стратег OCBC.

Несмотря на пятничный обвал, январь остается феноменальным месяцем для драгметаллов, подогреваемым геополитической напряженностью. С начала года золото выросло примерно на 17%, а серебро прибавило 43%.