Ликвидность в финансовой системе поступает не от Федеральной резервной системы, а с рынков деривативов и от спекулянтов, согласно Тому Эссею, основателю и президенту Sevens Report.

Когда в 2020 году началась пандемия COVID-19, центральные банки по всему миру наводнили рынки ликвидностью, чтобы предотвратить коллапс, одновременно значительно увеличив свои балансы. Федеральная резервная система возглавила этот процесс, но с 2022 года американский центральный банк неуклонно сокращает свой баланс.

Откройте для себя больше анализа фондового рынка на InvestingPro

“Один из подписчиков обратился с интересным вопросом о корреляции между балансом ФРС и S&P 500 с 2009 года. Он особенно отметил, что S&P 500 обычно рос, когда баланс ФРС расширялся, и наоборот, с 2009 по 2022 год”, – сказал Эссей в исследовательской записке в пятницу.

“Это имеет смысл, поскольку поддерживающая позиция ФРС и количественное смягчение способствуют условиям высокой ликвидности рынка. И наоборот, сокращение баланса ФРС совпадало со всплесками широкой рыночной волатильности и резким падением акций в условиях более низкой ликвидности рынка”, – сказал он.

Но Эссей отметил, что с конца 2022 года, когда Уолл-стрит достигла минимумов, положительная корреляция между балансом и более широким фондовым рынком перестала работать.

“Итак, ключевой вопрос: откуда берется ликвидность, если не от ФРС?” – спросил Эссей. Он признал, что трудно найти единственную причину повышенной ликвидности, поддерживающей более широкие рынки, когда она не исходит от ФРС, но выделил тенденцию, которую он обнаружил при изучении истории рынка.

“Сильные ралли фондового рынка почти всегда происходили после кратковременных всплесков волатильности, измеряемой индексом VIX, что позволяет предположить, что комбинация сильно левериджированной активности по продаже путов и/или притока денег в стратегии короткой волатильности после всплеска волатильности обеспечивала ’искусственный попутный ветер’ для более широких индексов фондового рынка, а именно S&P 500, опционы на который являются критическими входными данными при расчете VIX”, – сказал он.

“Причина, по которой стратегии короткой волатильности поддерживают рост фондового рынка, носит механический характер, поскольку ’дилеру’ опционов или деривативов, будь то крупный хедж-фонд или ’спекулятивный стол’ банка, необходимо хеджировать короткую волатильность. И они делают это с помощью длинных позиций по акциям”, – объяснил Эссей.

Согласно его исследованию, примерами такого поведения стали волатильный 2016 год, перешедший в благоприятную торговлю с короткой волатильностью в 2017 году, и, совсем недавно, волатильное начало 2025 года перед благоприятной торговлей с короткой волатильностью после апреля 2025 года.

“Без ’страховки’ в виде расширения баланса ФРС, рынки деривативов и спекулянты в значительной степени отвечают за уровень ликвидности рынка, что напрямую влияет на масштаб рыночных движений, когда заголовки управляют рынками – две динамики, с которыми мы сталкиваемся прямо сейчас. Таким образом, низкая ликвидность, высокий леверидж и отсутствие поддержки ФРС оставляют риски высокой волатильности рынка повышенными в начале 2026 года”, – сказал Эссей.

“Такая среда может привести к преувеличенным движениям в обоих направлениях, что означает, что внимательное отслеживание основных рыночных фундаментальных показателей будет ключом к правильному пониманию этого, вероятно, все более шумного рынка в ближайшие месяцы и кварталы”, – добавил он.

Фондовый рынок переживает нестабильный 2026 год, и эта неделя была особенно волатильной. S&P 500 вырос на 1,2% с начала года. Вот некоторые популярные биржевые фонды, отслеживающие эталонный индекс S&P 500: SPDR® S&P 500® ETF Trust (Нью-Йорк:SPY), Vanguard S&P 500 ETF (Нью-Йорк:VOO) и iShares Core S&P 500 ETF (Нью-Йорк:IVV).

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Илон Маск в недавнем подкасте изложил смелое видение того, как будет работать искусственный интеллект и где в конечном итоге могут быть построены мировые центры обработки данных — с SpaceX в центре этого сдвига.

Перейдите на InvestingPro, чтобы получить последние прогнозы аналитиков

Выступая в подкасте Dwarkesh, Маск утверждал, что энергия, а не чипы, становится главным ограничением для масштабирования ИИ. «Ограничивающим фактором для ИИ является выработка электроэнергии», — сказал он, добавив, что центры обработки данных уже «сталкиваются с серьезными проблемами в получении достаточного количества электроэнергии».

Эта проблема, по его мнению, делает космос логичным следующим рубежом для вычислительной инфраструктуры. «Долгосрочное будущее вычислений для ИИ находится в космосе», — сказал Маск. «Вы можете разместить солнечные панели на орбите, где они получают солнечный свет 24/7, без атмосферы, без ночного цикла и без ограничений по земле».

Он пошел дальше, назвав космическую энергию «значительно дешевле» со временем, чем наземное производство энергии, как только улучшатся масштабы запуска и производства.

«Как только у вас появятся полностью многоразовые ракеты и массовое производство солнечных батарей, экономика изменится», — сказал Маск. «Космос в итоге становится самым дешевым местом для производства энергии».

Именно здесь пусковые возможности SpaceX становятся стратегическими, а не просто исследовательскими. «Вам нужен способ дешево и надежно перемещать большую массу на орбиту», — сказал Маск. «Именно для этого и создана SpaceX».

Маск описал будущее, где огромные солнечные платформы на орбите могли бы размещать вычислительные кластеры, питая модели ИИ практически неограниченной чистой энергией. Хотя он признал инженерные препятствия, связанные с обслуживанием, радиацией и передачей данных, он сказал, что ни одно из них не является «фундаментальным блокиратором».

«Все, о чем мы говорим, решаемо с существующей физикой», — сказал он. «Это просто инженерная проблема». Спрос на ИИ, по его мнению, заставит сдвиг произойти быстрее, чем многие ожидают.

«Количество необходимых вычислений растет экспоненциально», — сказал Маск. «Если вы попытаетесь построить все это на Земле, вы столкнетесь со стенами — регуляторными, экологическими и ограничениями электросети».

Продвижение в космос тесно связано с параллельными усилиями Маска по созданию массивных возможностей ИИ в xAI, которые, по его словам, стремятся не отставать от крупнейших игроков в генеративном ИИ.

«Мы строим одни из самых больших обучающих кластеров в мире», — сказал Маск, отметив, что потребление энергии уже является доминирующим фактором затрат. «Вот почему производство энергии имеет большее значение, чем почти все остальное».

Строительство центров обработки данных также влияет на другие компании Маска, особенно Tesla, которую он все чаще представляет как компанию ИИ и энергетической инфраструктуры, а не просто автопроизводителя.

«Tesla на самом деле компания робототехники и ИИ», — сказал Маск. «Автомобили — это роботы на колесах. Optimus — это человекоподобный робот. И все это работает на массивных нейронных сетях».

Эти системы, добавил он, будут только потреблять больше энергии по мере улучшения автономности. «Каждое улучшение ИИ на порядок требует огромного увеличения вычислительных мощностей», — сказал Маск.

Энергия, в концепции Маска, становится общей нитью, связывающей Землю и космос. Он сказал, что и Tesla, и SpaceX работают над производством солнечной энергии в беспрецедентных масштабах.

«Нам нужно порядка 100 гигаватт солнечной энергии в год», — сказал Маск. «Это то, что нужно для поддержки будущей экономики — ИИ, транспорта и, в конечном счете, внепланетной инфраструктуры».

Космос, утверждал он, устраняет многие неэффективности наземной солнечной энергетики. «На орбите вам не нужны тяжелые опорные конструкции, у вас нет погодных повреждений, и вы не теряете половину дня из-за темноты», — сказал Маск. «Это просто чистая генерация энергии».

Хотя большая часть этого видения все еще звучит футуристично, Маск представил его как ближайшую экономическую эволюцию, а не отдаленную научную фантастику. «В какой-то момент просто становится нерационально продолжать строить все вычисления на Земле», — сказал он. «Цифры толкают вас в космос».

Для Маска SpaceX уже не просто о ракетах и Марсе — это основа будущей экономики ИИ и энергии, где центры обработки данных парят над планетой, питаясь постоянным солнечным светом, обеспечивая все более крупные системы искусственного интеллекта.

«Будущая цивилизация будет построена на изобилии энергии и массивных вычислениях», — сказал Маск. «И космос — это место, где эти две вещи в конечном итоге масштабируются лучше всего».

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Канадский рынок труда представил противоречивые данные в январе, характеризующиеся сокращением численности занятых на фоне неожиданного снижения уровня безработицы. В то время как Статистическое управление Канады сообщило о потере 24 800 рабочих мест, что не оправдало ожидания экономистов относительно скромного прироста, уровень безработицы снизился до 6,5% из-за значительного сокращения уровня участия в рабочей силе.

Снижение общей занятости было в основном обусловлено резким сокращением количества рабочих мест с частичной занятостью, которых стало меньше на 70 000 в течение месяца. Однако устойчивый прирост в 45 000 рабочих мест с полной занятостью обеспечил критически важный буфер, что указывает на переход к более стабильным трудовым отношениям, несмотря на общие потери.

Снижение уровня безработицы до самого низкого уровня с конца 2024 года было в значительной степени техническим, вызванным сокращением числа канадцев, активно ищущих работу. “Занятость в Канаде снизилась в начале года, но поскольку меньше людей искали работу, уровень безработицы также неожиданно снизился”, — отметил экономист CIBC Эндрю Грэнтэм в своей реакции на данные.

Уровень участия упал на 0,4 процентных пункта до 65,0%, причем это снижение было сильно сконцентрировано на региональном рынке Онтарио. Этот уход с рынка труда фактически маскировал слабость в найме, поскольку общее число людей, ищущих работу, сократилось на 94 000.

Производство и образовательные услуги возглавили секторальное снижение, в то время как рост наблюдался в информационной сфере, культуре и отдыхе. Географически, Онтарио понесло основную тяжесть сокращения с потерей 67 000 рабочих мест, в отличие от скромного роста в Альберте и Саскачеване.

Рост заработной платы также показал признаки замедления: средняя почасовая оплата для постоянных работников снизилась до годового темпа в 3,3%. Это охлаждение инфляционного давления на затраты на рабочую силу предоставляет важный показатель для политиков, отслеживающих устойчивость внутреннего ценового давления.

Грэнтэм предположил, что противоречивые сигналы снижения занятости и безработицы, вероятно, приведут к нейтральной позиции центрального банка. “В целом, сегодняшний отчет о занятости был весьма неоднозначным, с очевидным снижением как занятости, так и безработицы в одном и том же месяце”, — отметил Грэнтэм.

Рынки ожидают, что Банк Канады останется осторожным, взвешивая сокращение предложения рабочей силы против ослабления спроса на новых сотрудников. Следовательно, Грэнтэм предполагает, что “процентные ставки останутся без изменений в течение оставшейся части этого года”, поскольку экономика продолжает переваривать эти структурные сдвиги.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Investing.com – Перспективы экономик стран еврозоны начинают выглядеть более многообещающими, и UBS отреагировал повышением прогноза роста для региона на 2026 год.

Экономика еврозоны выросла на 1,5% в 2025 году, по сравнению с 0,9% в 2024 году, превысив прогноз Европейской комиссии в 1,3%, чему способствовал рост на 0,3% в последнем квартале прошлого года.

В результате аналитики UBS повысили прогноз роста ВВП еврозоны на 2026 год на 0,2 процентных пункта до 1,3%, оставив прогнозы на 2027 и 2028 годы без изменений на уровне 1,4% и 1% соответственно.

Подпишитесь на InvestingPro для получения дополнительного анализа – скидки до 50% доступны сейчас

Пересмотр в значительной степени является корректировкой, отражающей положительный сюрприз в ВВП за четвертый квартал 2025 года, заявил швейцарский банк.

“Хотя подробные данные по еврозоне в целом еще не доступны, данные по странам указывают на то, что внутренний спрос был одним из факторов, стоящих за удивительно устойчивой динамикой четвертого квартала 2025 года”, – заявили аналитики UBS в записке от 6 февраля.

“Мы ожидаем, что негативное влияние американских тарифов начнет ослабевать, а фискальный стимул в поддержку обороны (ЕС) и инфраструктуры (Германия) станет доминирующей и однозначно положительной экономической силой в Европе в 2026/27 годах”, – заявил UBS.

Германия, где стимулирование становится более заметным, должна получить наибольшую выгоду.

“В результате мы ожидаем, что рост еврозоны будет обусловлен внутренним спросом, особенно потреблением домохозяйств и фиксированными инвестициями, в то время как чистый экспорт, вероятно, будет отрицательным в 2026 году (хотя и меньше, чем в 2025 году)”, – добавил швейцарский банк.

Банк ожидает, что 2026 и 2027 годы будут хорошими для роста еврозоны, поскольку усилия правительств по увеличению государственных расходов вскоре наберут обороты и повысят рост ВВП еврозоны на 0,3 процентных пункта в каждом из 2026 и 2027 годов и вдвое больше (+0,6 п.п.) в Германии, которая отвечает за две трети фискального стимула еврозоны.

“Поскольку государственные расходы на оборону и инфраструктуру, вероятно, достигнут своего более высокого “устойчивого состояния” в конце 2027 года, а стимул от фонда восстановления ЕС (NGEU) ослабнет, положительное влияние фискальной политики на рост, вероятно, значительно уменьшится в 2028 году”, – заявил UBS.

В течение ближайших двух лет более сильная фискальная политика, вероятно, скроет негативное влияние глубоких демографических изменений в Европе, которые уже действуют на заднем плане, но которые, вероятно, будут все более отчетливо ощущаться в среднесрочной перспективе.

Согласно прогнозам ООН, Германия, Италия, Испания и ряд других европейских стран потеряют от 3,5% до 7% своего трудоспособного населения в период с 2024 по 2030 год.

“Мы считаем, что неблагоприятная демографическая динамика снизит тенденцию роста еврозоны (в настоящее время оцениваемую примерно в 1,2% в год) до примерно 1% к 2028 году (что совпадает с нашим прогнозом на этот год) и далее”, – добавил UBS.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Резкое изменение роли Федеральной резервной системы на финансовых рынках при потенциальном председательстве Кевина Уорша маловероятно, считают экономисты Morgan Stanley.

Хотя номинация вновь привлекла внимание к балансу центрального банка и стратегии коммуникаций, значимые изменения потребуют времени и столкнутся с существенными структурными ограничениями, отметили они в своей записке.

Опережайте ключевые изменения политики ФРС с InvestingPro — скидки до 55%

Уорш долгое время критиковал то, что он считает чрезмерно большим влиянием ФРС, указывая не только на размер её активов, но и на размытые границы между денежно-кредитной и фискальной политикой, а также на всё более сложную систему коммуникаций, которая влияет на поведение рынка.

Тем не менее, Morgan Stanley не ожидает, что номинация существенно изменит краткосрочную функцию реагирования ФРС в отношении процентных ставок.

“Мы считаем, что быстрое изменение роли ФРС маловероятно”, — заявили экономисты во главе с Майклом Гапеном, отметив, что хотя стратегия баланса может со временем эволюционировать, механика этого процесса сложна и тесно связана со структурой банковской системы.

Одним из ключевых ограничений является спрос на резервы. Экономисты отметили, что ФРС уже сократила свой баланс примерно с $9 трлн до около $6,6 трлн в основном за счет снижения остатков на счетах обратного РЕПО, при этом банковские резервы остались практически неизменными.

Дальнейшее сокращение начнет уменьшать резервы, переводя систему из состояния “избыточности” в состояние “дефицита” и потенциально оказывая повышательное давление на краткосрочные ставки финансирования, отметили экономисты.

В результате любое значительное сокращение баланса, вероятно, потребует снижения спроса банков на резервы, который остается повышенным со времен финансового кризиса из-за введенных после 2008 года нормативов ликвидности, таких как коэффициент покрытия ликвидности и внутренние стресс-тесты ликвидности.

Хотя реформы могли бы снизить этот спрос, они сопряжены с компромиссами для устойчивости финансовой системы, отметили экономисты.

“Изменение требований к ликвидности может снизить спрос на резервы и позволить уменьшить баланс ФРС, но сокращение буферов ликвидности может ухудшить устойчивость финансовой системы в периоды стресса. Бесплатного сыра не бывает”, — написала команда.

Возвращение портфеля ФРС к составу, полностью состоящему из казначейских облигаций, также, как ожидается, будет медленным. Поскольку ставки по ипотечным кредитам резко выросли с 2022 года, скорость досрочного погашения ипотечных ценных бумаг агентств (MBS) снизилась, что значительно замедлило пассивное сокращение.

Morgan Stanley оценивает, что для сокращения вдвое объема MBS в портфеле ФРС только за счет естественного погашения может потребоваться почти десятилетие, даже при условии существенного снижения ипотечных ставок.

Поскольку активные продажи активов могут расширить спреды, снизить ликвидность, ухудшить доступность жилья и привести к убыткам от переоценки, экономисты отметили, что у ФРС по-прежнему есть веские стимулы избегать их.

Некоторая корректировка баланса может произойти через координацию с Казначейством США. Общий счет Казначейства вырос до почти $1 трлн со времен финансового кризиса и периода COVID, и экономисты отметили, что его сокращение вдвое могло бы позволить ФРС уменьшить объем ценных бумаг без сокращения резервов.

Изменения в структуре сроков погашения портфеля казначейских облигаций ФРС также могли бы способствовать постепенному переходу к более краткосрочным активам.

Заглядывая вперед, банк отметил, что теперь существует более высокий порог для будущего количественного смягчения и нетрадиционных инструментов политики.

При текущих предпочтениях экономисты ожидают, что покупки активов вернутся только в условиях рецессии, которая подтолкнет ставки к эффективной нижней границе, а покупки для управления резервами будут использоваться более экономно.

Уорш также критиковал подход ФРС, основанный на интенсивных коммуникациях, и экономисты полагают, что переход к меньшему количеству выступлений и менее выраженному прогнозированию может увеличить волатильность рынка, расширить премии за срок и заставить инвесторов больше полагаться на поступающие экономические данные, а не на сигналы политики.

“Инвесторам стоит быть внимательными”, — подчеркнули они.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Цены на жилье в Великобритании достигли нового рекордного уровня в январе, впервые превысив отметку в £300 000, согласно данным Halifax.

Средняя цена на жилье в Великобритании выросла до £300 077, увеличившись на £2 139 (0,7%) по сравнению с декабрем и на £2 879 (1,1%) в годовом исчислении. Это означает ускорение по сравнению с годовым ростом в 0,3%, зафиксированным в декабре.

Региональные различия на рынке жилья Великобритании остаются значительными. Северная Ирландия лидирует с самым сильным годовым ростом цен на уровне 5,9%, за ней следует Шотландия с показателем 5,4%. В Англии регион Северо-Запад показал лучшие результаты с ростом в 2,1%.

Однако южные регионы продолжают испытывать трудности: в Юго-Восточном, Юго-Западном регионах и Лондоне наблюдается годовое снижение цен, превышающее 1%.

Опережайте FTSE — премиальная аналитика британских акций и движения рынка в реальном времени с InvestingPro

Рост цен происходит несмотря на ограниченную доступность жилья для многих покупателей. Растущие зарплаты, снижение ставок по ипотеке и смягчение ограничений по ипотечному кредитованию — все это способствовало росту цен на национальном уровне.

Несколько британских строительных компаний сообщили о сильной реакции на свои рождественские кампании, что предполагает активный весенний сезон продаж. Crest недавно отметила улучшение настроений покупателей жилья в своих результатах на прошлой неделе.

Ожидается, что ставки по ипотеке продолжат снижаться в течение 2026 года. Хотя Банк Англии не снизил свою ставку в четверг, управляющий указал, что снижение ставки в марте остается возможным.

Смешанная региональная картина представляет различные проблемы для строительных компаний. Компании, чья деятельность сосредоточена в Мидлендсе и на Севере, сталкиваются с более благоприятными условиями, в то время как те, кто ориентирован на южную Англию и Лондон, такие как Berkeley Group и Crest, сталкиваются с более сложными рыночными условиями.

Однако Berkeley Group Holdings PLC (LON:BKGH) сохраняет сильный портфель предварительных заказов, несмотря на эти трудности.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Резервный банк Индии в пятницу оставил процентные ставки без изменений, как и ожидалось, и повысил прогноз по инфляции на год на фоне ожиданий улучшения экономического роста.

РБИ оставил свою базовую ставку на уровне 5,25% после снижения на 25 базисных пунктов в декабре. Этот шаг был широко ожидаемым на фоне растущей неопределенности относительно ближайших перспектив индийской экономики.

Получите больше актуальной информации об индийских рынках и политике, подписавшись на InvestingPro

Глава РБИ Санджай Малхотра заявил в прямом эфире, что РБИ сохраняет “нейтральную” позицию и отметил, что экономика Индии остается в “хорошем положении”, несмотря на высокий уровень глобальной неопределенности.

Глава РБИ отметил положительные тенденции от недавнего торгового соглашения Индии с Европой и предварительного торгового соглашения с Соединенными Штатами – оба из которых должны стимулировать индийских экспортеров в ближайшие месяцы.

Малхотра сказал, что инфляция, как ожидается, резко вырастет в ближайшие месяцы, при этом инфляция индекса потребительских цен прогнозируется на уровне 4% и 4,2% в первом и втором кварталах 2027 финансового года соответственно, что выше предыдущих оценок в 3,9% и 4,0%.

По словам Малхотры, инфляция ИПЦ к концу текущего финансового года, заканчивающегося 31 марта, прогнозируется на уровне 2,1%.

Индия собирается пересмотреть метод расчета инфляции ИПЦ, при этом 2024 год будет установлен как базовый год для сравнения в ближайшие месяцы. Изменения также снизят вес продуктов питания и напитков – обычно волатильной статьи – в расчете ИПЦ.

Инфляция ИПЦ в Индии резко снизилась в конце 2025 года на фоне давления высоких американских тарифов и снижения местных цен на продукты питания. Ожидается, что устойчивое снижение инфляции приведет к дальнейшему снижению процентных ставок РБИ после сокращения примерно на 125 базисных пунктов с февраля 2025 года.

Несмотря на недавние трудности, Индия по-прежнему остается одной из самых быстрорастущих экономик мира, с ростом валового внутреннего продукта, оцениваемым в 7,4% в текущем финансовом году.

Индекс Nifty 50 Индии упал на 0,4% в начале торгов после решения РБИ, в то время как пара рупия/доллар USD/INR снизилась на 0,1%.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Центральный банк Мексики в четверг сохранил базовую процентную ставку на уровне 7%, приостановив цикл смягчения, который начался почти два года назад, поскольку базовая инфляция остается выше допустимого диапазона банка.

Решение Banxico, как называют банк, соответствовало ожиданиям аналитиков и было обозначено политиками в их отчете о денежно-кредитной программе в прошлом месяце. В этом отчете официальные лица указали, что, вероятно, прервут цикл смягчения в феврале, прежде чем возобновить его позже в более медленном темпе.

Годовая инфляция ускорилась до 3,77% в первые две недели января с 3,66% в конце декабря. Базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания и топливо, выросла до 4,47% с 4,31% за тот же период, оказавшись ниже медианной оценки в 4,52%. Этот базовый показатель остается выше целевого диапазона Banxico в 3% плюс-минус 1 процентный пункт.

Центральный банк также заявил, что будет учитывать инфляционное влияние недавно введенных правительственных тарифов на азиатские товары при принятии будущих решений по ставкам. Однако совет ожидает, что эти импортные пошлины, наряду с новыми налогами на такие продукты, как подслащенные напитки, окажут лишь ограниченное влияние на цены.

Banxico начал цикл смягчения денежно-кредитной политики в марте 2024 года, когда его кредитная ставка составляла 11,25%.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила в четверг, что еврозоне потребуется время для дальнейшего повышения производительности от инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта.

Выступая на пресс-конференции во Франкфурте после того, как ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменений, Лагард отметила, что расходы на ИИ являются частью более широкого перехода к внутренней экономической динамике в регионе.

“Действительно интересный момент с нашей точки зрения — как это повлияет на производительность и как будет способствовать или не способствовать инфляции, в зависимости от уровня улучшения производительности”, — сказала Лагард журналистам. “Некоторые эффекты уже есть, но потребуется время, чтобы раскрыть весь потенциал”.

Политики сохранили текущую позицию денежно-кредитной политики, отметив, что “экономика остается устойчивой в сложной глобальной среде”. Лагард подчеркнула, что инвестиции являются ключевым драйвером роста в еврозоне.

“В то время как чистый экспорт и его вклад в рост снижаются, внутренний рынок демонстрирует сильную реакцию”, — сказала она. “Потребление немного улучшается, но не значительно. Однако инвестиции — это главная история”.

Президент ЕЦБ указала на ИИ как на значительный фактор роста частных инвестиций, особенно в информационно-коммуникационные технологии. Она пояснила, что ИИ стимулирует расходы по нескольким категориям.

“Это всё, что связано с ИИ”, — сказала Лагард. “Это сам ИИ, это инфраструктура, которая с ним связана — строительство центров обработки данных, находящихся в разработке — и проходящих процесс лицензирования и авторизации, это программное обеспечение, это аппаратное обеспечение. Это множество инвестиций, которые исходят из этого конкретного сегмента”.

Это продолжает тему, которую Лагард затронула в декабре, когда она призвала Европу принять преимущества, связанные с искусственным интеллектом.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.

Bank of America заявляет, что публикация январского отчета о занятости в США 11 февраля станет необычайно важной для финансовых рынков и политики Федеральной резервной системы.

Получите доступ к глубоким аналитическим исследованиям только на InvestingPro

Шрути Мишра, экономист BofA по США, назвала его «Суперкубком отчетов о занятости», утверждая, что эти данные имеют особое значение, поскольку «рынок труда остается ключевым фактором политики ФРС».

BofA отметил, что рост числа рабочих мест уже замедлился из-за «шока предложения рабочей силы от ужесточения иммиграционной политики и снижения спроса, связанного с неопределенностью в отношении тарифов и внедрением искусственного интеллекта».

Сообщается, что январский отчет добавляет дополнительный уровень сложности, поскольку включает ежегодные пересмотры данных из Ежеквартальной переписи занятости и заработной платы, а также обновления модели «рождения-смерти» Бюро статистики труда, которая оценивает формирование бизнеса.

Банк прогнозирует, что в январе число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора вырастет на «ниже консенсуса 45 тысяч», а уровень безработицы останется на уровне 4,4%. Исключая ожидаемые понижательные пересмотры, Мишра сказала, что рост числа рабочих мест, вероятно, «стабилизировался примерно на уровне 75 тысяч».

«В январском отчете о занятости данные о занятости с апреля 2024 по март 2025 года будут сопоставлены с последними данными QCEW. Мы оцениваем, что данные о занятости по состоянию на март 2025 года будут пересмотрены в сторону понижения на 800-850 тысяч (65-70 тысяч в месяц), что по-прежнему исторически значительно, но немного меньше предварительной оценки в -911 тысяч», — пишет BofA. «Большая часть пересмотров должна прийтись на вторую половину 2024 года, особенно в сфере досуга и гостеприимства, торговли и транспорта, а также профессиональных и бизнес-услуг».

Обновленная модель «рождения-смерти» может привести к дополнительному «понижательному пересмотру на 20-30 тысяч» ежемесячных рабочих мест, начиная с апреля.

Для рынков и политиков, по мнению BofA, наиболее важными сигналами будут «изменение уровня безработицы в январе», масштаб и сроки пересмотров, а также любые выбросы в данных о занятости, которые значительно отклоняются от оцениваемого равновесного темпа в 20 000 рабочих мест.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.